摘 要：自從中國加入了WTO組織以后，中國的外貿(mào)企業(yè)也隨之迅速發(fā)展，同時，在其發(fā)展的過程中存在著一定的貿(mào)易風(fēng)險，其中最重要的風(fēng)險就是匯率風(fēng)險。由于很多方面的原因?qū)е氯嗣駧派担瑥哪撤N程度上來說，這種情況對中國的外貿(mào)企業(yè)是一種挑戰(zhàn)，在挑戰(zhàn)面前也存在很多機遇。首先將從人民幣升值的角度對匯率風(fēng)險進行分析，然后闡述匯率風(fēng)險對外貿(mào)企業(yè)會產(chǎn)生什么影響，最后關(guān)于外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險如何進行防范進行探討，制定出可行性策略。

關(guān)鍵詞：外貿(mào)企業(yè);外匯;風(fēng)險管理

中圖分類號：F74 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）31-0254-02

前言

中國加入世界貿(mào)易組織以來，外貿(mào)行業(yè)發(fā)展得相當(dāng)迅速，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，近幾年的出口、進口以及貿(mào)易順差同比增長的幅度都在逐步上升，由此可見外貿(mào)行業(yè)整體的發(fā)展?fàn)顩r還是較為樂觀的。然而，從對人民幣匯率進行機制改革以后，最直接的影響是人民幣升值了，這一因素就會使得企業(yè)貿(mào)易出口的難度增大，中國實際上也是個出口大國，出口額減少了，自然會威脅到一個企業(yè)的正常經(jīng)營甚至生存發(fā)展。所以，在這種情況下，一個企業(yè)必須對匯率風(fēng)險有一個清晰的認識，并且懂得如何對其進行防范，這是外貿(mào)企業(yè)目前面臨的一大問題。

一、匯率風(fēng)險分析

在前面也提到了人民幣增值的現(xiàn)象，改革機制是從2005年開始的，從此人民幣開始升值，而且一年比一年增的比率大，基本上沒有遞減的態(tài)勢。在全球金融危機的那一年，從數(shù)據(jù)分析知道匯率浮動的幅度相對而言可以說是近幾年來最大的，比如說在那一年，將人民幣換成美元，其中的匯率中間價幾乎增值達到了6%左右。就是這種匯率機制的改變使得匯率機制的管理方面也隨之在發(fā)生改變，這種對貨幣匯率的管理慢慢地都是在滿足市場上呈現(xiàn)的供求。同時，另外一方面也說明人民幣匯率上下波動的幅度也存在很大的空間，這對于國內(nèi)的外貿(mào)企業(yè)來說，由匯率風(fēng)險帶來的出口壓力也在隨之增大。

二、匯率變動對外貿(mào)企業(yè)的影響

上文分析的匯率風(fēng)險中指出了近幾年的人民幣匯率制度慢慢地在根據(jù)市場供求來制定，所以這種波動性也會給國內(nèi)的外貿(mào)企業(yè)帶來很多挑戰(zhàn)，主要是如何制定應(yīng)對措施被市場的不確定性所阻礙，致使外貿(mào)企業(yè)的出口受到嚴(yán)重影響，最后導(dǎo)致經(jīng)營狀況不夠樂觀或者發(fā)展前景不夠明朗。

1.引發(fā)企業(yè)匯兌風(fēng)險

外貿(mào)企業(yè)和外商洽談的過程會經(jīng)歷從談妥簽合同到債權(quán)債務(wù)全部清償，整個環(huán)節(jié)中如果匯率突然發(fā)生了改變，將外匯換成人民幣的時候數(shù)額就會相應(yīng)的改變，所以在清償?shù)沫h(huán)節(jié)會有很多不確定性。具體來說就是，要是外匯匯率增長的話，就意味著企業(yè)進口時將支付給外商的人民幣就會多很多;反之，要是外匯匯率降低的話，企業(yè)出口時將納入的外幣兌成人民幣時就會少很多。因此，無論增長或者下降，都會很大程度上影響企業(yè)的經(jīng)營狀況。

2.影響企業(yè)利潤

要知道匯率變化對企業(yè)利潤如何影響的，首先將分析人民幣的升值對出口產(chǎn)品會有什么作用。總結(jié)起來有兩種情況：其一，出口產(chǎn)品的外幣價格不發(fā)生改變，那么其人民幣價格降一些才能保證產(chǎn)品出口數(shù)額不受很大的影響，同時利潤也會少很多;其二，如果出口產(chǎn)品的人民幣價格不發(fā)生改變，隨之外幣價格會提高，價格提高之后，國內(nèi)產(chǎn)品在國外的市場競爭力肯定會被削弱很多，出口數(shù)額也會慢慢下降。故由此分析得出，本幣的增值對于企業(yè)出口是相當(dāng)不利的，尤其是對于那種勞動力數(shù)量多且密集的企業(yè)來說，本幣增值會很大程度上減少盈利。更受致命性影響的是那種進口原材料而出口成品的外貿(mào)企業(yè)，人民幣匯率如果驟降，就會引起進口成本提高，還有出口金額變大，導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)的盈利存在不確定性。

三、外貿(mào)企業(yè)防范匯率風(fēng)險策略

1.增設(shè)合同保值條款

在中國國內(nèi)，外貿(mào)企業(yè)可以在簽訂買賣合同的同時增設(shè)一些條款，這些條款可以保證貨幣在一定的條件下保值。在一般情況下，合同中對于結(jié)算計價貨幣匯率會有一定的體現(xiàn)，在貨幣匯率發(fā)生較大變化的情況下，也可以按照匯率變化實際情況進行相應(yīng)的動態(tài)調(diào)整。同樣，也可以直接在合同中進行直接的規(guī)定，在匯率發(fā)生變化時以談判的方式確定新的匯率，這樣就可以有效地規(guī)避外貿(mào)風(fēng)險，將損失由單方獨自承擔(dān)變?yōu)殡p方共同承擔(dān)。

2.合理選擇計價貨幣

任何一個外貿(mào)企業(yè)都應(yīng)該增加對貨幣軟硬的選擇的重視。外貿(mào)企業(yè)進場遇到的外貿(mào)風(fēng)險往往都與外貿(mào)幣種有著直接的聯(lián)系。隨著中國外貿(mào)環(huán)境的不斷變化，外貿(mào)領(lǐng)域呈現(xiàn)出一種新的面貌，面對新的外貿(mào)挑戰(zhàn)中國的外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該做到“付軟”和“收硬”，即進口是采取付軟的形式，而在出口時采用收硬的形式。由于貿(mào)易雙方地位的不同，對于貨幣選取的原則也會有這很大的差異，故而可以通過貿(mào)易雙方的協(xié)商來決定貨幣的幣種。

3.調(diào)整收付匯時間結(jié)構(gòu)

對于預(yù)防匯率風(fēng)險的的發(fā)生還可以采用調(diào)整收付匯時間結(jié)構(gòu)，即調(diào)整結(jié)算安排增加外幣留存國內(nèi)時間。通過對進出口結(jié)算時間的調(diào)整，外貿(mào)企業(yè)就可以實現(xiàn)匯率風(fēng)險預(yù)防，這樣做的本質(zhì)其實是對匯兌過程中的時間因素加以規(guī)避。換句話說就是在出口過程中采用“硬幣”的方式支付，這樣就延遲了匯兌的時間，但是在進口時應(yīng)該以“軟幣”方式結(jié)算，盡量縮短匯兌時間，減少風(fēng)險。

4.靈活運用遠期外匯交易

所謂遠期外匯交易（Forward Transaction）是是指企業(yè)與銀行達成的一種行業(yè)協(xié)議，這一種協(xié)議規(guī)定了外貿(mào)企業(yè)間在未來一定時間段內(nèi)的匯率，以達到規(guī)避匯率風(fēng)險的目的，這樣的一種交易行為一般是發(fā)生在發(fā)達國家之間的。比如，在某一發(fā)達國家匯總有一大型跨國外資企業(yè)預(yù)計會收購另一公司，當(dāng)前的匯率情況下，美元對人民幣的匯率為1∶7.25，收購持續(xù)時間預(yù)計為5個月。在收購協(xié)議簽訂后5個月，即使當(dāng)時匯率變?yōu)?∶7.0，該公司任然應(yīng)該要以5個月前匯率，即1∶7.25，來進行交易。這樣就實現(xiàn)了外匯的保值目的。當(dāng)然這樣的交易模式也存在著一定的風(fēng)險，尤其是在經(jīng)濟危機時期更加嚴(yán)重，各企業(yè)應(yīng)該靈活運用遠期外匯交易，以合理的方式預(yù)測匯率波動，這樣才能實現(xiàn)交易獲利。

5.積極拓寬貿(mào)易融資渠道

在市場競爭日益激烈的時代，諸多外貿(mào)企業(yè)紛紛尋求金融融資，貿(mào)易融資已經(jīng)成為極大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險的一種方式、手段。以出口為主的企業(yè)往往會采用押匯、貼現(xiàn)、出口保理以及票據(jù)包買等融資方式實現(xiàn);而以進口為主的貿(mào)易企業(yè)會選擇押匯、遠期信用證以及海外代付等方式。外貿(mào)企業(yè)通過這些方式，恰當(dāng)?shù)娜谫Y手段就很好地解決了資金周轉(zhuǎn)問題，甚至是消除了匯率變動給人民幣帶來的風(fēng)險。

6.充分利用金融衍生工具

所謂外匯期權(quán)（Foreign Exchange Option）是外貿(mào)企業(yè)應(yīng)用廣泛的金融衍生工具之一，從交易的本質(zhì)上來說就是權(quán)利的相互交換，是指在外匯期權(quán)買賣過程中，合同涉及到的人員能夠有選擇性的履行合同。這樣的一種交易方式對匯率預(yù)測的準(zhǔn)確性沒有嚴(yán)格的依賴性，相對于遠期外匯來說具有更好的適應(yīng)性，具有更好的保值效果。假若匯率發(fā)生了變化，這樣的變化并不符合預(yù)測匯率，合同持有人就可以在支付一定的期權(quán)費的情況下不執(zhí)行該合同。

結(jié)語

因此，任何外貿(mào)企業(yè)都應(yīng)該增加對匯率風(fēng)險的重視，重視匯率風(fēng)險存在的潛在危害。在當(dāng)今人民幣體制改革后，尤其應(yīng)該重視。外貿(mào)匯率風(fēng)險對于企業(yè)的發(fā)展有著直接的影響，中國外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該積極尋求銀行的配合，與此同時將企業(yè)實際情況同實際金融市場、世界經(jīng)濟形勢相結(jié)合，用全面、發(fā)展、持續(xù)的眼光來對待外匯風(fēng)險。也就是說外貿(mào)匯率風(fēng)險的防范要以實際情況為依據(jù)，企業(yè)應(yīng)該選擇最合適的發(fā)展方式來防范匯率風(fēng)險，同時為企業(yè)資產(chǎn)保值。

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[責(zé)任編輯 " 王曉燕]