摘要：對金融鏈與產業(yè)鏈的整合機制進行分析，并對雙鏈融合的過程和機制進行了探討。

關鍵詞：金融鏈；產業(yè)鏈；雙鏈融合；融合機制

中圖分類號：

F83

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2014）20012002

1引言

現代商業(yè)銀行通過供應鏈金融的創(chuàng)新，將目光從核心企業(yè)拓展到以核心企業(yè)為中心的產業(yè)鏈上下游企業(yè)，縱向延伸了自身的業(yè)務經營范圍。從銀行業(yè)來看，似乎實現了銀行業(yè)務的有效拓展，但是從產業(yè)本身來看，鏈條上的企業(yè)，對資金的需求是多方面和多層次的，科研、生產、經營、擴張無一不需要資金的扶持，而且不同發(fā)展時期的資金需求亦不相同，若依賴于傳統的銀行金融和粗放式的市場融資，將難以滿足現代產業(yè)鏈的發(fā)展需求。

關于產業(yè)鏈，其實質是產業(yè)內或產業(yè)間企業(yè)的關聯，是一種供求關系的體現，涉及到上下游之間的價值交換；而金融鏈，則是以資金為供求的產業(yè)鏈的另一種體現。筆者認為，二者并不是簡單的相互平行的鏈式，而是一種相互穿插，相互作用的網絡結構。雙鏈的融合實際是通過各種有效機制，實現金融鏈和產業(yè)鏈內的各主體及所提供的資源、參與的活動的權衡、選擇和協同，實現金融有序化的過程，其實質就是盡可能的挖掘各個參與主體的優(yōu)勢，彌補單一主體的不足，形成優(yōu)勢互補的合作網絡，在資金融通過程中合理分配和使用資金資源，實現金融鏈和產業(yè)鏈的整體優(yōu)化。

2雙鏈融合的過程分析

雙鏈融合涉及到主體、資源和活動三方面，把過程一分為三來考慮，即主體、資源和活動的融合。其中主體有企業(yè)、銀行、非銀行金融機構和政府，資源有資金、信息、平臺、人才和政策，活動有研發(fā)、生產和銷售三類活動。

最初的融合動力來源有三：市場，企業(yè)和金融機構。在鏈內傳導機制的運行下，通過主干產業(yè)鏈將該動力傳遞到每一個產業(yè)環(huán)節(jié)，此時競爭機制將該動力在該環(huán)節(jié)擴散開來，實現各環(huán)節(jié)資金融通需求與相應資金供給的整體平衡。

企業(yè)因為性質的不同，承擔著研發(fā)、設計、生產和銷售的職責，核心和非核心企業(yè)的劃分決定其在供應鏈中的地位；銀行主要作為借貸資金的供給者和企業(yè)存款的需求方，提供資金借貸、業(yè)務咨詢和資金管理等多種服務；非銀行金融機構譬如各類風投基金、資產管理公司、證券公司等，為企業(yè)提供多種融資方式和渠道；政府機構并不實際參與資金融通，但是卻提供了眾多的政策資源，扮演了重大融資項目的組織者、資源和活動的整合者的角色。

最終的資金融通通過市場供求機制，在產業(yè)鏈的上下游價值交換中得以實現，這些不同環(huán)節(jié)的資金供求通過產品供求的形式環(huán)環(huán)相扣，在市場的最終產品的價值化的過程中得以體現。在整個產業(yè)鏈中，只要各項機制能夠完好發(fā)揮應有的機能，那么最終的雙鏈融合必能形成一種平衡的態(tài)勢，協同主體、資源和活動，使得資金融通暢通無阻。

3雙鏈融合的機制分析

所謂機制，指的是一個工作系統的組織或部分相互作用的過程和方式。在市場經濟和政府宏觀調控相結合的條件下，各主體主要通過動力機制、約束機制、傳導機制和協同機制來實現彼此間的協調，進而實現主體、資源和活動的融合。

3.1動力機制

（1）市場力量。在雙鏈融合過程中，市場經濟首先通過內在主體之間的供求關系來實現資源的最佳配置，這是市場機制中最基本的運行機制。商品供求的變動，會引起資金供求的變動，如果產品的需求超出供給，那么必然對生產該產品的企業(yè)提出了額外的生產需求，在此種情形下，企業(yè)易產生擴大生產的沖動，從而形成加大研發(fā)生產投入，增加對其他合作主體及資金的需求；而如果市場上產品的需求小于供給，那么該類型的企業(yè)就可能會減少資金的供給，縮減生產規(guī)模，從而使得市場供求逐漸恢復平衡。反之，資金供求的變化，同樣會影響到商品供求的變動。市場經濟要求產業(yè)鏈同金融鏈的密切無間，方能保證企業(yè)生產的及時調整。

其次，市場發(fā)揮其作用的另一有效手段是競爭，這是一種打破主體之間平衡的外部推動力，刺激主體合理運用其所擁有的資源，尋求相互合作的一種機制。對于產業(yè)鏈內的眾多企業(yè)而言，對于物質利益的追求是開展競爭的根本動因，正是這種競爭，促使了企業(yè)對于更快資金周轉和更多資金需求的向往，通過資金的快速回籠和對研發(fā)或生產的再投入，可以獲得相對同類型企業(yè)更高的資金利用率、更好的產品質量和性能。在競爭過程中，有限的資源和合作主體都成為企業(yè)的爭奪對象，這就促使了較多的資源流向具備較高競爭力的企業(yè)研發(fā)和生產活動中去，實現要素的優(yōu)化配置和融合。

（2）企業(yè)自發(fā)。隨著產業(yè)鏈內企業(yè)競爭和合作的加深，企業(yè)對資金成本和收益的衡量，金融化是產業(yè)鏈內核心企業(yè)的發(fā)展趨勢，也是雙鏈融合的一個標志性特征。該類企業(yè)通過銀行、資本市場和自身積累等方式獲得流動資金，通過財務公司的方式，將資金在母子公司或關聯企業(yè)間進行調配，實現資金歸集和配置，提高資金使用效率，降低融資成本，這是企業(yè)內生性的金融需求，是雙鏈融合的動力因素之一。

（3）金融機構利益驅使。抓住產業(yè)鏈中的核心企業(yè)，就等于抓住整條產業(yè)鏈。對于金融機構，傳統的針對個體企業(yè)的業(yè)務營銷方式成本高、效率低，而通過核心企業(yè)延伸至上下游的供求企業(yè)，則能由點及面的提供全方位的金融服務。這種依托于產業(yè)鏈的金融服務恰能體現金融機構的逐利行為，構建雙鏈融合的動力因素。

（4）政府協調。政府通過制度的激勵、平臺的建立等方式，為金融鏈和產業(yè)鏈的融合提供動力。首先，制度的完善，一是金融體制的建立和完善，包括生產性企業(yè)從事金融業(yè)務的界限、融資渠道的拓寬、創(chuàng)新融資業(yè)務的許可等；二是政策的持續(xù)和穩(wěn)定性，可造就較平穩(wěn)的投融資環(huán)境，較易形成均衡穩(wěn)定的金融鏈。其次，相關平臺的促建，如信用、票據和物流等全國性系統平臺的建立，對于依附于產業(yè)鏈的資金融通極為重要，唯有通過此類平臺的信息驗證，方能有效的查驗每筆資金融通的真實背景。

3.2約束機制

（1）供求約束。資金融通的過程涉及到資金本身、專業(yè)人才、信息對稱、政策許可等資源，而現實中此類資源的局限性與需求的與日俱增形成了矛盾。事實證明，只有當這些資源的供給恰好滿足資金融通的需求時，才能保證產業(yè)鏈和金融鏈的均衡發(fā)展，如果這些資源的供給不足，就會很大程度上制約金融鏈的發(fā)展。隨著資源供給的增多或減少，資金融通行為也會隨之擴張或收縮，保證金融活動在有限資源的約束范圍內進行，以免造成資源短缺或金融活動過濫。

（2）價格約束。在融合過程中，價格機制首先作用在縱向產業(yè)鏈上中間或者終端產品的價格變動、主體在提供相應資源的價格，比如說人才資源的價格、獲取資金所付出的利息、以及政府機構指定相關優(yōu)惠政策時的成本和收益的衡量。價格的變動，通過價格機制作用于各大主體，影響其行為的變動，一般來說，只有在價格的變動能夠給主體帶來充足利潤的前提下，資金融通活動才能在市場中成功的開展，從某種程度來說，價格機制通過資源價格變動對資金供求雙方的收益產生影響，約束現有的生產或融資規(guī)模，表現為收縮或者擴散，使得資源的分配能夠滿足現有的需求，避免實際生產和資金融通的脫節(jié)，形成良性的循環(huán)。

（3）政府約束。在市場經濟的環(huán)境中，偶爾出現市場配置的無效性，需要政府力量的調控，以約束和引導市場活動朝著正確的方向發(fā)展，避免造成較大的波動和損失，在這個過程中，政府的約束方式主要表現為政策的作用范圍及力度。

3.3傳導機制

在縱向產業(yè)鏈中，各個生產環(huán)節(jié)的資金水平原本是相互契合的，如同齒輪一樣緊緊咬合，使得上游環(huán)節(jié)和下游環(huán)節(jié)之間的商品和資金的供求關系恰好平衡，在這種情形下，如果產業(yè)鏈某個環(huán)節(jié)的主要企業(yè)實現了自身技術實力的突破或生產規(guī)模的大幅提升，必然就會對上游環(huán)節(jié)的生產和效率提出全新的要求，在這種新的需求下，將會促使上游環(huán)節(jié)的企業(yè)對自身的資金使用效率和規(guī)模進行相應的調整，以適應該核心企業(yè)的生產變動；如果是上游環(huán)節(jié)的企業(yè)率先實現了自身技術的變動或規(guī)模的調整，使得該環(huán)節(jié)供給下游環(huán)節(jié)的中間產品數量和質量上有了提高，在整個市場消費還未飽滿的前提下，下游環(huán)節(jié)的企業(yè)必然愿意提高自身的技術或生產能力來吸納上游環(huán)節(jié)增加的供給。在這里，生產的變動必然引起資金需求的變動，進而影響到資金供給的方式和規(guī)模。這種因為上下游中某一環(huán)節(jié)的生產變動而引起的資金需求的變動，可以通過產業(yè)鏈的鏈式結構可以進行傳導，從而使得這種雙鏈融合的動力可以層層傳遞下去。

3.4協同機制

（1）主體協同。不僅包括同一主體在不同環(huán)節(jié)所發(fā)揮作用的協同，還包括同一個環(huán)節(jié)不同的參與主體之間的協同。就前者而言，比如企業(yè)參與到研發(fā)、生產和銷售等環(huán)節(jié)，在這里企業(yè)有可能既是研發(fā)參與主體又是資金供給和調配方，因此必須要對企業(yè)內或企業(yè)間進行內在職能的協同；對于后者，例如在生產環(huán)節(jié)，實際參與的主體涉及到企業(yè)和金融機構，企業(yè)為實際生產者或資金調配者，金融機構則為企業(yè)籌措其不足的資金，如果對眾多主體進行協同，那么產品供求和資金供求必能協同，雙鏈融合的進程將大大加快。

（2）資源協同。在雙鏈融合過程中，不論是科研還是生產，都需要資源的投入。一類資源要同時滿足多個環(huán)節(jié)的需求，比如說資金資源，從研發(fā)到中試到產業(yè)化的各個環(huán)節(jié)，資金需求比率達到了1：10：100，這就需要資金的融通渠道和合理分配進行協同，以滿足不同階段的需求；另一方面，同一個環(huán)節(jié)需要大量不同的資源，比如說在生產階段，資金的需求需通過銀行等金融機構專業(yè)人士的操作方能實現，同時政府提供的相關扶持政策、平臺建設均必不可少。因此對于不同資源的協同，使得這些資源的投入足量且有序。

（3）活動協同。在網絡狀的雙鏈結構中，各主體參與的活動有多種，可以是研發(fā)、生產和銷售等，這些不同類型的活動之間通過協同機制才能有效的聯系和發(fā)揮功用；另一方面，在金融鏈中各融通環(huán)節(jié)之間、產業(yè)鏈不同生產環(huán)節(jié)之間、以及雙鏈之間都存在著協同的必要，一旦有任何一個環(huán)節(jié)與其他活動不協同，整個雙鏈融合的效率就會受到影響。

3.5機制之間的關系和作用

在雙鏈融合機制中，存在著動力機制、約束機制、傳導機制和協同機制，它們之間是相互影響和作用的，它們共同作用于參與活動的眾多主體和資源，最終實現金融鏈和產業(yè)鏈的有效融合。在此過程中，每個機制有其獨特的作用，缺一不可，如圖所示：

4結論

通過以上分析，雙鏈融合的過程離不開各項機制的建立和完善，在各項機制的作用下，方可實現主體、資源和活動的三方融合，進而實現產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有效的資金融通，實現雙鏈的整體優(yōu)化。

同時，在雙鏈融合過程中，風險的把控同樣重要。真實的研發(fā)、生產或貿易背景才是促生健康的金融鏈的基石，及時的察覺和避免資金融通中的風險，方能保證金融鏈的貫通和穩(wěn)定，才能更好的促進雙鏈融合。