摘要：

從宏觀層面和微觀層面總結(jié)了關于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動影響的研究文獻，宏觀層面的實證結(jié)論因不同文獻對出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機制界定不同而存在差異。微觀層面的研究結(jié)論則與企業(yè)特征有關。為彌補現(xiàn)有研究理論探討的不足，本文還總結(jié)了出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響機制，以便延伸研究出口貿(mào)易對經(jīng)濟波動的影響機制。

關鍵詞：

出口貿(mào)易；企業(yè)；產(chǎn)出波動

中圖分類號：

F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2014）20000703

“十二五”規(guī)劃綱要將經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要目標，相比“十一五”期間國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長7.5%的發(fā)展目標，“十二五”期間的經(jīng)濟增長目標有所淡化：國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長7%。經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展能夠帶來持久的增長潛力，更利于一國的長治久安，因此經(jīng)濟波動問題成為我們關注的焦點。在當今開放性的市場格局下，尤其是中國這樣在很長一段時間里堅持“以出口為導向”的國家，出口貿(mào)易對經(jīng)濟波動的影響不容忽視，為此，擬對此問題的研究進行綜述，以為將來的研究提供參考。

1貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響：宏觀層面的研究

產(chǎn)出由供給和需求決定，產(chǎn)出波動也就由供給沖擊和需求沖擊引致。Blanchard和Quah（1989，下稱BQ）創(chuàng)造性地提出包括產(chǎn)出和就業(yè)兩個變量的SVAR模型，認為產(chǎn)出持久成分主要是由供給沖擊導致，而暫時成分則主要由需求沖擊導致，以此來區(qū)分兩類沖擊對產(chǎn)出的影響。針對BQ方法中供給沖擊和需求沖擊不相關假設的缺陷，Cover et al.（2006）借助AS-AD模型識別BQ模型，從而放松了供給沖擊和需求沖擊不相關的假定，他們發(fā)現(xiàn)美國的供給沖擊和需求沖擊高度相關，并且需求沖擊大約占GDP長期預測誤差方差的82%。眾多學者利用BQ模型或Cover等對BQ模型的改進模型研究了不同國家（包括我國）產(chǎn)出波動的來源。但在這一系列研究中，需求和供給是抽象的，并沒有具體到何種需求與何種供給，學者們在解釋某一階段的沖擊影響時，只能根據(jù)該階段的經(jīng)濟背景適時解釋。而周達軍對1978～2003年的中國總量經(jīng)濟波動進行了具體的結(jié)構(gòu)識別，發(fā)現(xiàn)雖然出口需求的沖擊較為頻繁，但沖擊強度較小，其對總量經(jīng)濟波動的影響不及消費需求和政府需求。

經(jīng)濟實體所處的經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟體制、國際環(huán)境、政治制度也會影響產(chǎn)出波動。于是另外一些學者研究了經(jīng)濟環(huán)境對產(chǎn)出波動的影響。Fatas和Mihov認為財政政策會影響產(chǎn)出波動，控制政府機構(gòu)的自由裁量權(quán)可以減少產(chǎn)出波動。王君斌研究了貨幣政策沖擊對產(chǎn)出的影響，中國擴張性的貨幣政策（正的貨幣增長率沖擊）引起產(chǎn)出短期內(nèi)溫和增長，呈現(xiàn)駝峰形態(tài)，并緩慢回到初始狀態(tài)。一些文獻還從融資方式、金融部門的發(fā)達程度、所有制等角度研究了金融結(jié)構(gòu)對產(chǎn)出波動的影響。

在開放經(jīng)濟下，產(chǎn)出波動不僅受到本國供給需求的影響，還將受到進出口貿(mào)易的影響。一般認為，出口貿(mào)易將一國經(jīng)濟置于開放性的系統(tǒng)之下，從而使得出口貿(mào)易在帶動一國直接需求進而帶動產(chǎn)出的同時，也使本國經(jīng)濟經(jīng)受更多的外部風險，從而引致產(chǎn)出波動。大量學者對此問題進行了實證分析。從宏觀方面的研究來看，存在兩種不同的結(jié)論。一是貿(mào)易開放帶來更大的產(chǎn)出波動。如Rodrik（1998）和Easterly、Islam 和Stiglitz（2001）。Rodrik用貿(mào)易條件的波動性與貿(mào)易開放的乘積來度量外部風險，用進出口總額占GDP的份額來表示貿(mào)易開放度，并引入控制變量。跨國數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果表明，在開放經(jīng)濟中，政府通過提供社會保障來抵御外部風險，特別是當貿(mào)易風險最高時，對外開放和政府規(guī)模之間正相關的關系尤為穩(wěn)健。其中隱含的結(jié)論是貿(mào)易開放會增加經(jīng)濟波動，從而導致“政府補償”。Easterly等認為產(chǎn)出波動受到影響經(jīng)濟發(fā)展的沖擊的頻率和程度以及經(jīng)濟體應對沖擊的方式的影響，因此經(jīng)濟體越開放，外部沖擊就越頻繁，產(chǎn)出波動就更大，這一推斷得到了其實證研究的支持。二是貿(mào)易開放縮小了產(chǎn)出波動。Cavallo（2007）的實證研究顯示，盡管貿(mào)易開放通過貿(mào)易條件使得產(chǎn)出波動更大，但是通過金融渠道的反作用，貿(mào)易開放對產(chǎn)出波動的凈影響是穩(wěn)定作用，而不是放大作用。Beck，Lundberg和Majnoni（2006）在假設金融中介因為減輕代理成本和企業(yè)家的現(xiàn)金流動限制而產(chǎn)生的基礎上構(gòu)建理論模型，運用63個國家1960～1997年間的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，也證實金融中介的發(fā)展抵消了實際經(jīng)濟部門的經(jīng)濟沖擊（貿(mào)易條件的波動），而放大了貨幣沖擊。Down（2007）認為由于擴大國際貿(mào)易帶來更大、更深刻、更穩(wěn)定的市場整合，并可能分散風險，它實際上可能促進而不是降低產(chǎn)出穩(wěn)定性，其對20世紀下半葉（1952～2000年）多個國家的實證研究表明國際貿(mào)易減少而不是增強了國內(nèi)經(jīng)濟波動。

另外，Bejan將樣本分為發(fā)展中國家和發(fā)達國家，他發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開放增加了發(fā)展中國家的產(chǎn)出波動程度，但是平滑了發(fā)達國家的產(chǎn)出波動。在發(fā)展中國家政府規(guī)模擴大會增加產(chǎn)出波動，因而貿(mào)易開放和產(chǎn)出波動之間的正向關系部分可以解釋為貿(mào)易開放和政府規(guī)模之間的正向關系。但是一旦控制了政府規(guī)模和外部風險因素，如貿(mào)易條件和出口集中度指數(shù)，貿(mào)易開放與產(chǎn)出波動是負向關系。

可以看出，實證方面的結(jié)論存在較大差異，究其原因主要在于，不同文獻考慮不同的經(jīng)濟環(huán)境作為控制變量，使得出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機制存在差異，從而得到不同的結(jié)論。隨著研究的細化（主要是指控制變量調(diào)整），該領域的研究還將逐漸完善。

2貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響：微觀層面的研究

近年來，學者們將研究視角投向企業(yè)層面，以發(fā)現(xiàn)宏觀層面的研究可能掩蓋的一些規(guī)律。Blass和Yosha（2002）提供了一個證據(jù)：企業(yè)國際化的程度影響他們面對國內(nèi)沖擊的表現(xiàn)。對于以色列公司而言，以出口導向為主的公司相比以本國市場為導向的公司面對貨幣政策的沖擊時，反應更小。Thesmar和Thoenig（2004）研究了金融市場發(fā)展程度對企業(yè)波動的影響，他們應用法國大公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)金融市場的發(fā)展和外商投資的參與增加了波動性。這一趨勢在市場競爭更激烈時更明顯，這也被認為是貿(mào)易開放與波動之間具有正向關系的間接證據(jù)。最近的研究還試圖解釋企業(yè)和總產(chǎn)出波動演化的差異。Comin和Philippon（2005）的研究表明，對美國大型企業(yè)而言，總產(chǎn)出波動的下降伴隨著企業(yè)層面波動的增強。他們還發(fā)現(xiàn)越放松管制的市場、RD投資越多的公司、更易于接觸債券和股票市場的公司，產(chǎn)出波動更高。這些變量都與貿(mào)易開放有關，但是貿(mào)易開放的影響并不是直接測度的。

Buch、Dopke和Strotmann（2009）從企業(yè)層面研究了貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響。其理論模型顯示，更大的貿(mào)易開放通過改變企業(yè)面對宏觀沖擊時的表現(xiàn)和反應而影響企業(yè)層面的波動，凈效果是不明確的。但是，其使用德國公司的數(shù)據(jù)集進行的實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)層面的產(chǎn)出波動表現(xiàn)模式類似德國的總量情況。此外，規(guī)模較小的公司和企業(yè)成長得更快的公司更不穩(wěn)定。貿(mào)易開放可以減少波動。Vannoorenberghe（2012）也研究了企業(yè)層面貿(mào)易開放和銷售額波動的關系。其首先構(gòu)建了一個壟斷競爭模型，模型中的企業(yè)要同時面對國內(nèi)和國際市場的不確定性。其實證研究發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)出口企業(yè)可以在國內(nèi)市場和國際市場之間進行轉(zhuǎn)換，企業(yè)開放程度將提高國內(nèi)銷售額的波動性，而穩(wěn)定其出口額。另外，出口額占到產(chǎn)出10%以內(nèi)的出口企業(yè)比非出口企業(yè)的波動性要小一些，但是出口程度很高的企業(yè)波動較大。

顯然，微觀層面的研究得到了很多新的結(jié)論，其將企業(yè)的行為研究得更具體、更直觀。隨著微觀數(shù)據(jù)可獲得性的提高，從微觀層面研究經(jīng)濟問題將成為一種趨勢。值得強調(diào)的是Vannoorenberghe的研究將企業(yè)出口和國內(nèi)銷售聯(lián)系起來，考察企業(yè)在國內(nèi)市場和國際市場之間的轉(zhuǎn)換，對于當前我國出口疲軟，企業(yè)急需從外銷轉(zhuǎn)向內(nèi)銷具有重要啟示。

關于出口波動，新近發(fā)展的企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論模型還為我們提供了不一樣的思路。錢學鋒和熊平（2010）的實證研究表明：外部沖擊對集約的貿(mào)易邊際構(gòu)成顯著的負面沖擊，但對擴展的貿(mào)易邊際卻并不存在負面影響。即面對外部沖擊時，擴展的貿(mào)易邊際有利于減少出口波動。如果出口貿(mào)易因為帶來了外部沖擊而可能影響產(chǎn)出波動，但是擴展的貿(mào)易邊際又有利于應對外部沖擊，那么擴展的貿(mào)易邊際是否有利于降低產(chǎn)出波動呢？這將是未來研究的方向。

3貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響機制

現(xiàn)有關于貿(mào)易對產(chǎn)出波動的研究多是基于經(jīng)濟變量之間的關系展開，理論體系并不是很完善，筆者認為，從貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響機制角度，也可以延伸出貿(mào)易對經(jīng)濟波動的影響機制問題，以解決理論研究不足的問題。

關于貿(mào)易影響經(jīng)濟增長的機制問題，研究并不是很多。在此方面，有代表性的研究是Frankel和Romer（1999），該研究吸收了貿(mào)易引力模型的成果，利用地理因素擬合出一個貿(mào)易工具變量，然后從水平量角度出發(fā)將人均產(chǎn)出分解為三個要素，最后利用擬合得到的貿(mào)易工具變量分析貿(mào)易通過哪些途徑影響人均產(chǎn)出。沈坤榮和李劍借鑒該模型研究了中國的情況，經(jīng)驗數(shù)據(jù)證實：國際貿(mào)易通過提升國家要素稟賦結(jié)構(gòu)和加快制度變革進程對人均產(chǎn)出產(chǎn)生了正面影響。從中觀層面來看，現(xiàn)有研究認為出口貿(mào)易通過產(chǎn)業(yè)間的前后向聯(lián)系促進了產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出增長，如鄒武鷹、許和連和賴明勇根據(jù)投入產(chǎn)出表分析得出，我國出口貿(mào)易企業(yè)通過向上游產(chǎn)業(yè)的非出口部門企業(yè)購買中間產(chǎn)品和服務產(chǎn)生了積極的后向鏈接溢出效應。薛健和吳國蔚根據(jù)投入產(chǎn)出平衡關系認為，進出口貿(mào)易存在生產(chǎn)誘發(fā)效應，即各產(chǎn)業(yè)由于進出口貿(mào)易以及產(chǎn)業(yè)間波及效應所激發(fā)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出。并根據(jù)投入產(chǎn)出表，對進出口貿(mào)易對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出進行了誘發(fā)分析。

基于上述影響機制，研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響時，可考慮從出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響路徑出發(fā)，以探究出口波動對中間變量的影響，進而對產(chǎn)出波動的影響。目前有多篇文獻根據(jù)投入產(chǎn)出表從中觀層面來研究出口貿(mào)易對產(chǎn)業(yè)波動的影響，而現(xiàn)有關于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的研究主要是基于宏觀層面和微觀層面，缺乏中觀層面的研究。借鑒投入產(chǎn)出表來研究中觀層面貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響，應是一種可選研究模式。

4結(jié)語

本文從宏觀層面和微觀層面總結(jié)了關于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動影響的研究文獻，宏觀層面的實證結(jié)論因不同文獻對出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機制界定不同而存在差異。微觀層面的研究結(jié)論則與企業(yè)特征有關。為彌補現(xiàn)有研究理論探討的不足，本文還總結(jié)了出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響機制，以便延伸研究出口貿(mào)易對經(jīng)濟波動的影響機制。

總體來看，現(xiàn)有研究還是很豐富的，未來可能進一步研究的視角有：（1）出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機制。因為現(xiàn)有研究缺乏出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機制研究，致使從宏觀層面研究時，如果考慮不同的經(jīng)濟制度變量，就會得到不同的結(jié)果。規(guī)范路徑，將使這一領域的研究更清晰化。（2）從多產(chǎn)品企業(yè)角度研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響。目前微觀層面的研究不斷豐富，也得出了很多有益的結(jié)論。隨著最新的企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論的發(fā)展，企業(yè)異質(zhì)性假設由單一產(chǎn)品企業(yè)向更符合現(xiàn)實的多產(chǎn)品企業(yè)完善，微觀層面的研究將更多地圍繞多產(chǎn)品企業(yè)模型展開。在此框架下研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響，可能得到一些新的結(jié)論。（3）根據(jù)投入產(chǎn)出表，從中觀層面研究產(chǎn)業(yè)出口對產(chǎn)出波動的影響，有利于更好地探究產(chǎn)業(yè)之間的前后向關聯(lián)，以揭示更多的經(jīng)濟現(xiàn)象。

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