近期，來自中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯著增加了全球通貨緊縮的風(fēng)險，中國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)被投資者們所忽視，實際上其中包括了大量重要信號，它顯示物價下跌的前景正在靠近。

中國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)極其重要，但是意義并不在于它顯示了總體上的經(jīng)濟增長放緩，而是因為它顯示通貨膨脹正在進一步向通貨緊縮的方向滑動。作為包括了投資商品、房地產(chǎn)、出口以及消費商品和服務(wù)在內(nèi)，反映國內(nèi)物價趨勢的一個更廣泛指標(biāo)，國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDP deflator）第一季度下跌1.4%，年化增長率僅為0.4%。

通貨緊縮可能導(dǎo)致需求被壓制，人們在這種情況下通常暫停消費，希望價格會有更進一步下跌，這反過來會造成商品產(chǎn)量下降和經(jīng)濟下滑，甚至是一次經(jīng)濟衰退。拿日本來說，該國在1991年到2000年期間因為通貨緊縮而經(jīng)歷了所謂“失去的十年”，企業(yè)紛紛降低定價試圖提振需求，這反而又對收入帶來傷害，對經(jīng)濟產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)。

作為世界第二大經(jīng)濟體，如果中國滑入了通貨緊縮，其后果將影響到包括美國在內(nèi)的全球其他國家。我們一直以來都在警示，中國的通貨緊縮會迫使人民幣貶值，引發(fā)西方國家直接進入通貨緊縮。