保證物價(jià)穩(wěn)定和達(dá)成充分就業(yè)是美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命,但是在目前通脹率極其溫和的前提下,他們的首要任務(wù)變成了如何推動(dòng)就業(yè)機(jī)會(huì)的增長(zhǎng)。
詮釋通貨膨脹和失業(yè)之間反向關(guān)聯(lián)的模型即著名的菲利普斯曲線顯示,當(dāng)通貨膨脹較高的時(shí)候,失業(yè)率一般都會(huì)較低,反之亦然。也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)并非靜止不動(dòng),而是處于動(dòng)態(tài)之中的,在經(jīng)濟(jì)體系中,通貨膨脹和失業(yè)都是在以各自的速度前行,而兩者又彼此關(guān)聯(lián)。
舉例來(lái)說(shuō),當(dāng)前的勞動(dòng)力市場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)是處于疲軟狀態(tài)之下的,與此同時(shí),通貨膨脹率則只有1%,甚至更低一些。低通貨膨脹所反映的不僅僅是大宗商品,乃至于制成品價(jià)格的低廉,同時(shí)也反映了勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況,總之,反映的是經(jīng)濟(jì)的整體狀態(tài)。
目前美聯(lián)儲(chǔ)正在全力投入,希望改善就業(yè)局面,目前這似乎才是大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員最關(guān)心的問(wèn)題。正如上面所說(shuō)的,現(xiàn)在來(lái)看,通貨膨脹的威脅幾乎為零,因此美聯(lián)儲(chǔ)完全有空間將所有的精力都投入到改善就業(yè)中去。
事實(shí)上,美聯(lián)儲(chǔ)并不反對(duì)略高一點(diǎn)的通貨膨脹,因?yàn)檫@有助于減輕企業(yè)和家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)。與此同時(shí),也會(huì)促進(jìn)借貸與支出的增長(zhǎng),因?yàn)橐坏﹥r(jià)格開(kāi)始上漲,企業(yè)和家庭也就不再作觀望狀,他們將希望盡快把手中的資金用掉。