原油的波動(dòng)性高，短線操作機(jī)會(huì)也更多。以前，投資者炒國際原油只能通過外盤原油這一渠道來參與，但是外盤原油門檻高、風(fēng)險(xiǎn)大，使得許多小散無緣參與。不久前工行北京分行推出了原油交易新產(chǎn)品——賬戶國際原油交易。該交易起點(diǎn)僅為0.1桶，折合人民幣60多元，為小散戶提供了平民化的國際原油投資渠道。

賬戶原油即紙?jiān)?/p>

繼賬戶黃金、賬戶白銀、賬戶外匯之后，原油也被工行搬上了投資舞臺(tái)。賬戶原油按照?qǐng)?bào)價(jià)參考對(duì)象不同，目前分為“賬戶北美原油”和“賬戶國際原油”兩種。

賬戶原油是工行為個(gè)人客戶提供的，采取只計(jì)份額、不提取實(shí)物原油的方式，以人民幣或美元買賣原油份額的投資交易產(chǎn)品，是一種個(gè)人憑證式原油，類似于“紙黃金”“紙白銀”等產(chǎn)品。投資者可以按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣，個(gè)人通過把握國際油價(jià)走勢進(jìn)行操作，賺取原油價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。工行這一業(yè)務(wù)，是國內(nèi)商業(yè)銀行推出的首個(gè)可以供個(gè)人投資的原油交易產(chǎn)品。

工行賬戶原油按照?qǐng)?bào)價(jià)參考對(duì)象不同，可分為賬戶北美原油和賬戶國際原油，其中，賬戶北美原油參考紐約商業(yè)交易所西德克薩斯輕質(zhì)低硫原油期貨合約（WTI）價(jià)格報(bào)價(jià)；賬戶國際原油參考紐約商業(yè)交易所或洲際交易所布倫特原油期貨合約（Brent）價(jià)格報(bào)價(jià)。

與去年3月份推出的賬戶北美原油產(chǎn)品相比，此次推出的賬戶國際原油參考布倫特原油合約報(bào)價(jià)，價(jià)格更為國際化。

專家認(rèn)為，通過賬戶原油交易，可進(jìn)一步豐富自己的投資交易品種。符合參與條件的個(gè)人客戶通過賬戶原油交易，可以實(shí)現(xiàn)更為多元化的資產(chǎn)配置。此外，原油價(jià)格與個(gè)人日常消費(fèi)的汽、柴油價(jià)格等具有一定相關(guān)性，個(gè)人買賣賬戶原油可在一定程度上對(duì)沖原油相關(guān)商品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)更為多元化的資產(chǎn)配置。

門檻不高適合小散

很多投資者一聽是炒原油，就以為投資門檻和交易風(fēng)險(xiǎn)一定很大，其實(shí)賬戶原油的資金門檻都不高，大部分投資者都能接受。

賬戶原油的資金門檻很低。遵循國際市場原油產(chǎn)品計(jì)量單位使用慣例，工行賬戶原油產(chǎn)品的交易單位為“桶”（每桶相當(dāng)于約158.9873升），客戶買賣的單筆交易起點(diǎn)數(shù)量為0.1桶，遞增數(shù)量單位也為0.1桶。以目前紐約原油期貨1桶107美元左右計(jì)算，大約相當(dāng)于660多元人民幣，這意味著投資者僅需66元人民幣左右就可以參與賬戶原油交易。紙黃金的投資門檻是1克起步，目前1克紙黃金的價(jià)格約在人民幣267元左右，顯然賬戶原油交易門檻還是比較低的。當(dāng)然，紙白銀的門檻最低，目前1克紙白銀只要約4元人民幣。

目前國內(nèi)還沒有推出正規(guī)的原油期貨交易，炒原油都是指外盤。外盤風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，門檻也高。工行賬戶原油的推出可以說給境內(nèi)普通投資者開創(chuàng)了一個(gè)低門檻的投資渠道。

另外，賬戶原油交易方式為實(shí)盤模式，無交易杠桿，交易風(fēng)險(xiǎn)也較低，更適合普通投資者參與。

開戶簡單交易靈活

投資者只要擁有工商銀行電子銀行即可自助開戶，并通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和電話銀行等辦理交易、掛單、查詢等業(yè)務(wù)。

客戶可以通過工行的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和電話銀行等電子渠道開通此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

客戶在申請(qǐng)開辦賬戶原油交易前，需認(rèn)真閱讀《中國工商銀行賬戶原油產(chǎn)品介紹》《中國工商銀行賬戶原油交易規(guī)則》等文件，充分了解賬戶原油產(chǎn)品的特點(diǎn)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；客戶申請(qǐng)開辦賬戶原油交易，須接受工行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估和投資交易類產(chǎn)品適合度評(píng)估，符合條件的方可開辦。符合相關(guān)要求的客戶，與工行簽署《中國工商銀行賬戶原油交易協(xié)議》，開辦賬戶原油交易。

客戶完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估和產(chǎn)品適合度評(píng)估后，即可開通賬戶國際原油交易，并通過網(wǎng)上銀行、電話銀行等辦理交易、掛單、查詢等業(yè)務(wù)。

賬戶原油交易方式較為靈活，包括實(shí)時(shí)交易和最長120小時(shí)的掛單交易，采取“T+0”交易模式，即買入的賬戶原油份額可在當(dāng)日賣出，賣出賬戶原油份額獲得的資金可在當(dāng)日繼續(xù)買入，每日交易次數(shù)不限。

目前工行紙?jiān)偷慕灰讜r(shí)間為北京時(shí)間周一9：00-24：00；周二至周五00：00-03：00，9：00-24：00；周六00：00-03：00。

紙?jiān)徒灰浊乐饕蔷W(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電話銀行等電子銀行渠道，資金實(shí)時(shí)清算、即時(shí)到賬，十分方便靈活。

炒油暫時(shí)只能做多

目前賬戶原油業(yè)務(wù)僅支持投資者“先買入后賣出”的單邊“做多”交易，但后期還有望推出“先賣出后買入”交易。

賬戶原油交易有先買入后賣出和先賣出后買入兩種交易類型，客戶進(jìn)行先買入后賣出交易和先賣出后買入交易兩種方式相互獨(dú)立，分別操作。對(duì)應(yīng)的交易賬戶分為兩個(gè)相互獨(dú)立的交易子賬戶，所記載的賬戶原油數(shù)量不能累加或相互抵消。即，客戶通過先買入后賣出方式買入的賬戶原油，只可通過先買入后賣出方式的賣出平倉交易賣出， 投資者可在預(yù)期原油價(jià)格上漲時(shí)，通過先買入后賣出交易獲取價(jià)差收益即做多交易；客戶通過先賣出后買入方式賣出的賬戶原油，只可通過先賣出后買入方式的買入平倉交易進(jìn)行平倉。如客戶預(yù)期未來原油價(jià)格下跌，可選擇先賣出后買入交易，通過高賣低買獲得價(jià)差收益即做空交易。

賬戶原油交易不允許杠桿操作，客戶須提供全額交易資金進(jìn)行交易。對(duì)于先買入后賣出交易的買入交易，在成交后工行系統(tǒng)實(shí)時(shí)全額劃轉(zhuǎn)客戶資金（劃轉(zhuǎn)資金金額等于買入數(shù)量乘以客戶買入價(jià)格）；對(duì)于先賣出后買入交易的賣出交易，工行要求客戶提供100%的保證金（保證金金額等于賣出數(shù)量乘以客戶賣出價(jià)格）。

目前賬戶原油交易僅限進(jìn)行先買入后賣出交易，投資者想要通過單邊做多賬戶原油來獲得盈利存在一定難度，希望先賣出后買入交易早日實(shí)現(xiàn)，畢竟雙向交易的機(jī)會(huì)肯定會(huì)更多一些。

賬戶原油按期發(fā)行

賬戶原油產(chǎn)品按期次推出，每期產(chǎn)品分別設(shè)置交易起始日、交易結(jié)束日和結(jié)算日，客戶只能在每期產(chǎn)品交易起始日至交易結(jié)束日之間的交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易。

與“紙黃金”“紙白銀”等現(xiàn)財(cái)產(chǎn)品不同的是，賬戶原油產(chǎn)品分期次發(fā)行，銀行會(huì)通過網(wǎng)上銀行等渠道發(fā)布每期產(chǎn)品的交易起始日、交易結(jié)束日、結(jié)算日等信息。

簡單來說，交易起始日、交易結(jié)束日就是指某期次賬戶原油產(chǎn)品的首個(gè)交易日與最后一個(gè)交易日。結(jié)算日是指產(chǎn)品到期后工行按照公布的賬戶原油產(chǎn)品結(jié)算價(jià)格為仍持有賬戶原油的客戶辦理資金結(jié)算的日期。產(chǎn)品發(fā)售時(shí)，工行將提前公布產(chǎn)品期次發(fā)行計(jì)劃，以及每期產(chǎn)品的交易起始日、交易結(jié)束日和結(jié)算日。

投資者可在交易起始日至交易結(jié)束日的交易時(shí)間內(nèi)買賣該產(chǎn)品。交易結(jié)束日后，銀行將在結(jié)算日前發(fā)布該產(chǎn)品的到期結(jié)算價(jià)格，屆時(shí)投資者交易賬戶仍有該期產(chǎn)品余額的，銀行將按到期結(jié)算價(jià)格為其辦理該期產(chǎn)品的資金清算。

每期賬戶原油產(chǎn)品在線運(yùn)營時(shí)間大約為40天，如果投資者希望長期持有賬戶原油，則需要在新期次產(chǎn)品上線后及時(shí)買入。工行對(duì)同一品種賬戶原油的相鄰兩個(gè)期次產(chǎn)品期限一般設(shè)置約5個(gè)交易日的重疊期，但相鄰期次的賬戶原油產(chǎn)品價(jià)格會(huì)存在一定差異，假如交易重疊期內(nèi)后一期產(chǎn)品較前一期產(chǎn)品價(jià)格高，投資者賣出前一期產(chǎn)品、買入相同數(shù)量的后一期賬戶原油時(shí)需要補(bǔ)充部分資金。

工行近日又推出了賬戶原油轉(zhuǎn)期功能，即為持有工行賬戶原油產(chǎn)品的客戶提供按客戶交易指令自動(dòng)將當(dāng)期原油產(chǎn)品轉(zhuǎn)為下期原油產(chǎn)品的交易功能，支持同一幣種、同一交易類型賬戶原油上下期產(chǎn)品間的實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)期、自選轉(zhuǎn)期和到期轉(zhuǎn)期，從而實(shí)現(xiàn)客戶對(duì)賬戶原油產(chǎn)品的長期投資。

手續(xù)費(fèi)按點(diǎn)差收

和紙黃金一樣，賬戶原油也要收取手續(xù)費(fèi)即點(diǎn)差。目前賬戶原油的報(bào)價(jià)還分歐美時(shí)段和亞洲時(shí)段，不同時(shí)段點(diǎn)差的計(jì)算方法不一樣。

點(diǎn)差就是買價(jià)跟賣價(jià)的差，也是你付給平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)。工行在綜合考慮全球相關(guān)原油市場價(jià)格走勢、國內(nèi)人民幣匯率走勢、市場流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上向客戶提供交易報(bào)價(jià)，具體分為銀行買入價(jià)和銀行賣出價(jià)，其中銀行賣出價(jià)是客戶買入賬戶原油的價(jià)格，銀行買入價(jià)是客戶賣出賬戶原油的價(jià)格。在同一時(shí)點(diǎn)對(duì)于同一品種，銀行賣出價(jià)要高于銀行買入價(jià)。

人民幣點(diǎn)差涉及匯率，以每一期原油的清算日前一個(gè)工作日下午4：30人民幣和美元的匯率為準(zhǔn)，以美元點(diǎn)差折算成人民幣點(diǎn)差。

工行賬戶原油報(bào)價(jià)中買入價(jià)和賣出價(jià)之間的價(jià)差不是固定的，一般來看，每個(gè)交易日歐美時(shí)段（北京時(shí)間17：00至次日3：00）的價(jià)差較窄；亞洲時(shí)段（北京時(shí)間9：00至下午17：00）的價(jià)差較寬。

以3月24日亞洲時(shí)間段賬戶國際原油為例，買賣間的價(jià)差為0.51美元/桶，以106美元/桶計(jì)算，投資者付出的交易手續(xù)費(fèi)約為0.5%，這與股票及期貨的交易手續(xù)費(fèi)相比顯然高出不少。

分析師認(rèn)為，對(duì)于原油期貨，一天2%的波動(dòng)就算很大了，0.5%的成本不低。對(duì)于短線交易者來說，交易手續(xù)費(fèi)是衡量交易成本的一個(gè)重要方面。雖然賬戶原油入市門檻較親民，但是賬戶原油的交易手續(xù)費(fèi)可不低。較高的交易價(jià)差將增加投資者的交易成本，對(duì)投資者的投資技巧提出要求。

風(fēng)險(xiǎn)不小謹(jǐn)慎介入

專家提示，多一個(gè)投資品種雖然是好事，但賬戶原油交易風(fēng)險(xiǎn)并不小，普通投資者還是要謹(jǐn)慎介入。

專家提醒，影響國際原油價(jià)格走勢的因素紛繁復(fù)雜，因而，大額的賬戶原油交易比較適合對(duì)原油市場有一定認(rèn)識(shí)且具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，建議投資者在炒油之前做足功課，避免盲目投資造成風(fēng)險(xiǎn)。

影響原油走勢的因素非常復(fù)雜，大致可歸為以下幾個(gè)方面：

第一是市場供需。歐佩克作為全球最大的石油輸出國組織，在增產(chǎn)和減產(chǎn)方面有很多的影響力，所以歐佩克的日常增產(chǎn)和減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響加大。

第二是美元走勢。因?yàn)樵徒灰锥际且悦涝?jì)價(jià)的，因此美元的走勢和原油的走勢是相反的，也就是說美元漲了，原油就跌，美元跌了，原油就漲。

第三是地緣政治。對(duì)原油市場的影響極其敏感，原油市場的供給主要來自中東地區(qū)，一旦中東地區(qū)出現(xiàn)地緣政治方面危機(jī)，比如敘利亞內(nèi)戰(zhàn)、伊朗核危機(jī)等，油價(jià)就伺機(jī)走高。這就需要投資者能準(zhǔn)確判斷國際形勢。

此外，全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，通脹水平等也會(huì)階段性影響到原油價(jià)格。1999年至今，原油價(jià)格上漲幅度已接近10倍。相比黃金價(jià)格，原油價(jià)格階段性走勢較為明顯，可操作的機(jī)會(huì)更多。但反過來，炒原油的風(fēng)險(xiǎn)也大于炒黃金。需要提出的是，炒油不要過分希望短時(shí)間就能有大額回報(bào)，而是要看長期，根據(jù)國際油價(jià)的趨勢做出判斷，有計(jì)劃地進(jìn)行投資。

理財(cái)專家建議，影響原油走勢的因素非常復(fù)雜，嚴(yán)格意義上來說，原油并不是一個(gè)適合普通老百姓重點(diǎn)參與的投資品種，所以建議初入這個(gè)市場的投資者，參與金額不要太大，淺嘗輒止。