“內(nèi)鬼”猛爆理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)亂象

曾幾何時(shí)，市民到銀行定期存款，已紛紛變成了購(gòu)買各類理財(cái)產(chǎn)品。然而當(dāng)宣傳中的“穩(wěn)妥優(yōu)質(zhì)投資”最終換來(lái)的是零收益時(shí)，投資者們作何感想？

近日，北京消協(xié)揭露了目前理財(cái)市場(chǎng)中的諸多亂象，讓不少市民紛紛感嘆：理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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北京消協(xié)：理財(cái)市場(chǎng)諸多亂象

近日，北京市消費(fèi)者協(xié)會(huì)公布了對(duì)投資理財(cái)市場(chǎng)的暗訪調(diào)查情況，調(diào)查顯示：少數(shù)銀行營(yíng)業(yè)人員在銷售代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，利用消費(fèi)者對(duì)銀行的信任，采用隱瞞關(guān)鍵信息等方式，使消費(fèi)者產(chǎn)生誤解，認(rèn)為購(gòu)買的是理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)此，市消協(xié)建議，盡快明確行業(yè)準(zhǔn)入及監(jiān)管，出臺(tái)針對(duì)投資理財(cái)公司的法律規(guī)范，通過(guò)特殊提示明確告知普通消費(fèi)者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

誤買銀保產(chǎn)品15天內(nèi)可反悔

此外，4月1日起實(shí)施的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售行為的通知》中規(guī)定，在銀行購(gòu)買的保險(xiǎn)產(chǎn)品，客戶15天之內(nèi)如果“反悔”的，可以全額退保。這一規(guī)定，被認(rèn)為可以有效避免一時(shí)沖動(dòng)或盲目購(gòu)買的情況發(fā)生，也為避免客戶和保險(xiǎn)公司、銀行之間發(fā)生相關(guān)矛盾設(shè)置了“緩沖地帶”。

銀行代銷“各自為戰(zhàn)”

原聲重現(xiàn)：

客戶：“我當(dāng)初購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，你怎么不說(shuō)明白這是銀行的代銷產(chǎn)品呢？”

理財(cái)師：“理財(cái)單上寫的清清楚楚，你自己沒(méi)看清賴誰(shuí)？”

話外音：

就是不告訴你這些關(guān)鍵信息，說(shuō)了你還會(huì)買嗎！

每當(dāng)?shù)姐y行辦事，大廳或柜臺(tái)的醒目位置總是放著很多花花綠綠的宣傳單。那一張張理財(cái)說(shuō)明書上醒目的標(biāo)題、抓人眼球的圖案設(shè)計(jì)，讓有些人滿懷希望投入其中，之后卻又不經(jīng)意地遭遇虧損。到底是理財(cái)單在說(shuō)謊？還是我們自身的“段位”不高？

為此，科學(xué)新生活記者采訪了業(yè)內(nèi)人士李霄（化名）——他曾在北京某知名保險(xiǎn)公司做過(guò)兩年客戶經(jīng)理，如今在某銀行擔(dān)任理財(cái)經(jīng)理。

李霄說(shuō)，近年來(lái)，理財(cái)觀念已深入人心，精明的投資者都會(huì)將自己的閑錢去購(gòu)買各類理財(cái)產(chǎn)品，但是真正懂得理財(cái)?shù)娜瞬⒉皇呛芏?。比如很多人選擇超短期產(chǎn)品，光盯著收益率，但實(shí)際上許多產(chǎn)品由于期限上存在著貓兒膩，投資者最終到手的收益并沒(méi)有廣告上描繪的那么多……

“尤其當(dāng)前，‘中間業(yè)務(wù)’（比如與銀行合作的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、基金公司業(yè)務(wù)、證券公司業(yè)務(wù)、貴金屬業(yè)務(wù)等）收入在銀行的利潤(rùn)占比中逐步增加，也是銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源之一，但是銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)比重混亂不堪、嚴(yán)重失調(diào)，究竟該以哪項(xiàng)業(yè)務(wù)為發(fā)展重點(diǎn)，看起來(lái)并不明確，而是銀行‘各自為戰(zhàn)’?！?/p>

李霄說(shuō)，銀行代理的中間業(yè)務(wù)既不占用資金和時(shí)間，也能賺取收益，一旦推銷成功，銀行工作人員就會(huì)拿到一定的提成。因此本著利益最大化的原則，銀行理財(cái)經(jīng)理會(huì)優(yōu)先推薦中間業(yè)務(wù)收入高的產(chǎn)品——如銀行跟信托、基金、保險(xiǎn)等合作推出的一些交叉性的、復(fù)雜的金融產(chǎn)品。對(duì)銀行而言，這是不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的非利息收入，俗稱“大賬”。對(duì)理財(cái)經(jīng)理而言，在完成正常的工作績(jī)效的同時(shí)還能獲得一塊額外收入，也就是他們俗稱的“小賬”。

所以當(dāng)客戶在辦理業(yè)務(wù)時(shí)，一些工作人員為了自己的“私利”，就忽視了客戶的實(shí)際需求和意愿，極力推薦此類業(yè)務(wù)。同時(shí)，他們還會(huì)提供給投資者額外的禮品回饋，其費(fèi)用歸根結(jié)底都來(lái)源于客戶購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)所貢獻(xiàn)的價(jià)值，正所謂“羊毛出在羊身上”……

李霄舉了一個(gè)例子：有家銀行曾向消費(fèi)者王先生推薦一款理財(cái)產(chǎn)品，稱只需一萬(wàn)元起就可購(gòu)買，還有分紅，預(yù)期收益率可達(dá)6%-7%。王先生反復(fù)問(wèn)他們是不是保險(xiǎn)產(chǎn)品等信息，對(duì)方都不置可否。后來(lái)經(jīng)專業(yè)人士介紹，王先生才知道這是銀行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品，收益并不穩(wěn)定，有可能會(huì)有損失風(fēng)險(xiǎn)。

“的確，很多老百姓一心認(rèn)為自己所購(gòu)買的是銀行理財(cái)產(chǎn)品，殊不知自己購(gòu)買的產(chǎn)品只是銀行的代銷品，這一切都是基于消費(fèi)者對(duì)銀行的無(wú)條件信任。不過(guò)，由于‘代銷理財(cái)產(chǎn)品’是從銀行柜面發(fā)售出去的，客戶在很大程度上視為銀行行為，一旦到期不能兌付或者資金運(yùn)用出現(xiàn)問(wèn)題，客戶和銀行的糾紛也隨之出現(xiàn)。然而對(duì)此，銀行并不負(fù)責(zé)。”

理財(cái)師多是“大忽悠”

原聲重現(xiàn)：

理財(cái)師：“產(chǎn)品收益率在5%以上，比存款強(qiáng)多了。風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在，一般是給大的國(guó)企周轉(zhuǎn)，基本和定期存款差不多……”

客戶：“真的嗎？那我可得好好了解一下！”

話外音：

投你所好，先忽悠你買了再說(shuō)……

“反正這筆款暫時(shí)不用，人閑錢不閑嘛。不妨買一款理財(cái)產(chǎn)品，時(shí)間不長(zhǎng)，只需要3個(gè)月就能得到5%的回報(bào)?！比缓罄碡?cái)經(jīng)理開(kāi)始大肆推介該款理財(cái)產(chǎn)品，一直強(qiáng)調(diào)5%的預(yù)期收益率，如果不買，這款產(chǎn)品明天就會(huì)售完等等。

李霄說(shuō)，在銀行內(nèi)的工作人員借著銀行的公信力很容易得到儲(chǔ)戶的信任，特別是中老年投資者，更愿意聽(tīng)信他們推薦的理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品。

“中老年人他們手里會(huì)有一定的閑錢，不像年輕人要么沒(méi)錢，要么有買房買車的剛需，投資理財(cái)?shù)南鄬?duì)較少。很多時(shí)候，他們還未來(lái)得及看理財(cái)產(chǎn)品的細(xì)則，就在理財(cái)經(jīng)理的推銷下‘半推半就’簽了合同?！?/p>

李霄說(shuō)，這類現(xiàn)象在他們身邊經(jīng)常發(fā)生：在某銀行的“理財(cái)建議”下，一位七十多歲的老太太原打算用作存款的數(shù)十萬(wàn)元先后“變臉”成了基金、保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品。最為離奇的是，銀行“忽悠”老太太購(gòu)買的投資連結(jié)險(xiǎn)不僅毫無(wú)保底，投保年齡竟是“出生滿60天至65周歲”！

前段時(shí)間，市民老楊去銀行辦理定期存款轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)，在表明來(lái)意后，銀行工作人員馬上向他推薦一款“利息比定期高出3倍”的理財(cái)產(chǎn)品。收益多自然是好事，老楊沒(méi)有考慮就同意了。但沒(méi)幾天，老楊急需用錢，想把存進(jìn)去的錢取出來(lái)，但銀行告訴他，錢已經(jīng)用來(lái)買保險(xiǎn)了，如果一定要取的話，就必須扣一些費(fèi)用。此時(shí)的老楊后悔莫及：“真不該沒(méi)有主心骨，別人一忽悠咱就跳進(jìn)去了……”

風(fēng)險(xiǎn)解釋“形同虛設(shè)”

原聲重現(xiàn)：

客戶：“請(qǐng)問(wèn)你們這款理財(cái)產(chǎn)品有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？”

理財(cái)師：“這款產(chǎn)品預(yù)期收益率是非常高的，會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)但一般沒(méi)什么事兒……”

話外音：

又想收益率高，又想沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，哪有兩全其美的好事！

“的確是這樣，大多數(shù)消費(fèi)者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)只聽(tīng)理財(cái)師講解，看重預(yù)期收益率的高低，銀行人員在打印出產(chǎn)品說(shuō)明書和購(gòu)買協(xié)議后，投資者簽字并抄寫一段風(fēng)險(xiǎn)提示文字，之后交易就算完成。幾乎沒(méi)有一個(gè)投資者會(huì)仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書?！?/p>

這也是很多投資者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)的無(wú)奈：“很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書和合同太專業(yè)了，根本看不懂?！?/p>

李霄說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書一般有五六頁(yè)紙，有的甚至長(zhǎng)達(dá)十幾頁(yè)，其中條款眾多，還有很多復(fù)雜的計(jì)算公式，絕大部分客戶對(duì)產(chǎn)品的了解只是從銀行人員的講解中獲得。而說(shuō)明書大部分是以營(yíng)銷性質(zhì)的語(yǔ)言揭示投資者如何獲得相關(guān)收益，而非對(duì)產(chǎn)品投資的客觀分析和介紹。而銀行為什么選擇這些投資標(biāo)的，比如為什么選這些股票或者基金，它們的投資價(jià)值在哪里，更是沒(méi)有詳細(xì)的說(shuō)明。

“如果銀行不在產(chǎn)品說(shuō)明書中準(zhǔn)確地揭示風(fēng)險(xiǎn)，并以未來(lái)可能獲得的高收益來(lái)吸引投資者，其本身就是一種誤導(dǎo)行為。但一般來(lái)說(shuō)，說(shuō)明書中都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)提示，但往往是以更小的字體和更淺的顏色出現(xiàn)在產(chǎn)品說(shuō)明書不起眼的角落?！?/p>

李霄說(shuō)，投資者一定要記住，無(wú)論是何種理財(cái)產(chǎn)品，只要有收益，風(fēng)險(xiǎn)就一定隨之而來(lái)。所以，在閱讀說(shuō)明書時(shí)一定要真正看懂，不妨先看后面再看前面，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示大多數(shù)出現(xiàn)在末尾。先看淺色字，再看黑體字，因?yàn)闇\色字是被故意淡化的。先看小字，再看大字。多數(shù)情況下，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和可能發(fā)生的虧損，都會(huì)藏在小字說(shuō)明里。

文字游戲“白馬非馬”

原聲重現(xiàn)：

客戶：“請(qǐng)問(wèn)什么是結(jié)構(gòu)性存款？什么是浮動(dòng)收益？”

理財(cái)師：“呃，其實(shí)，結(jié)構(gòu)性存款并非存款，浮動(dòng)收益就是會(huì)有一定風(fēng)險(xiǎn)！”

話外音：

專業(yè)詞匯講究的就是揚(yáng)長(zhǎng)避短，先讓你看暈了再說(shuō)！

理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)商為了達(dá)到更好的宣傳效果，通常會(huì)為產(chǎn)品取個(gè)大眾化的名字，讓投資者容易接受。一旦出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)，又有合同文本為其免責(zé)，這也是有些金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在遵循的一條潛規(guī)則。

李霄舉了一個(gè)例子，比如說(shuō)“結(jié)構(gòu)性存款”，它是指銀行向個(gè)人發(fā)售的，在普通外匯存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具，通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的外匯存款。顯然，這和我們認(rèn)識(shí)的存款有著很大區(qū)別，至少它不具備本金無(wú)憂的特點(diǎn)。

還有一種“雙利存款”，根據(jù)產(chǎn)品解釋，雙利存款是和外幣掛鉤的特殊定期存款，可獲得定期利息和期權(quán)費(fèi)收益。也就是說(shuō)，雙利存款本質(zhì)上是定期存款加外匯期權(quán)。顯然，該產(chǎn)品與存款相比，收益率有可能會(huì)高于存款利息，但同時(shí)也失去了存款的保本特性，必須承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

如果投資者只看到“結(jié)構(gòu)性存款”或“雙利存款”的“存款”二字，他們很可能會(huì)把其當(dāng)做存款的一種，會(huì)想當(dāng)然地認(rèn)為，選擇這樣的產(chǎn)品應(yīng)該不會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)……而此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的宣傳目的可能就達(dá)到了——為產(chǎn)品取個(gè)大眾化的名字，讓投資者更加容易接受。

類似的還有“浮動(dòng)收益”“年化收益率”等專業(yè)詞匯經(jīng)常將客戶搞暈。

李霄說(shuō)，客戶想要咨詢購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行工作人員很可能會(huì)介紹說(shuō)：“保本的理財(cái)產(chǎn)品收益都比較低，不如買點(diǎn)浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)賺得還多?！倍f(shuō)的浮動(dòng)型其實(shí)就是“不保本型”，即有可能收益較高，也有可能虧本。但很多時(shí)候，銀行的工作人員不會(huì)主動(dòng)地去介紹這些詞匯的“真正內(nèi)涵”……

募集期“攤薄”收益

原聲重現(xiàn)：

客戶：“這款產(chǎn)品的預(yù)期收益看似是很高的，但實(shí)際收益好像并不那么高？”

理財(cái)師：“……其實(shí)不可能每一款產(chǎn)品都能達(dá)到最高收益?！?/p>

話外音：

募集期少則七八天，多則十來(lái)天，不“攤薄”你的實(shí)際收益才怪！

“我行推出34天期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益5.5%，即日起開(kāi)始募集，額度有限，欲購(gòu)從速……”相信不少市民都曾收到過(guò)類似短信，5.5%的收益的確誘人，但仔細(xì)計(jì)算一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)實(shí)際收益率并非想象的那么高。

如果學(xué)會(huì)計(jì)算就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中“陷阱”的存在。

一般來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益計(jì)算公式為：本金×預(yù)期收益率×投資天數(shù)/365（其中實(shí)際的計(jì)息天數(shù)，不包括到賬日和募集期），那么如果募集期拉長(zhǎng)，理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益會(huì)減少到多少呢？

以一款20萬(wàn)元34天期的理財(cái)產(chǎn)品為例：4月26日起售，5月7日結(jié)束募集，5月8日起算利息，募集期長(zhǎng)達(dá)12天，加上最快1天到期清算日，實(shí)際上多占用了13天時(shí)間，資金凍結(jié)時(shí)間就是47天。通常，銀行對(duì)募集期間的資金給予活期利息，而清算期則不計(jì)利息。那么這款34天期限預(yù)期收益為20萬(wàn)元× 5.5% ×34天/365天=1064.66元，實(shí)際資金占用47天，將預(yù)期收益率設(shè)為未知數(shù)，代入這個(gè)公式，可以反過(guò)來(lái)推算出實(shí)際收益率僅為3.9787%。

按照上述公式，同樣投資20萬(wàn)元，另一款91天期產(chǎn)品，預(yù)期收益為2742.46元，如果9月26日購(gòu)買，實(shí)際收益率為4.81%。同理，如果委托期限只有7天的滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品，募集期卻有2天，而預(yù)期年化收益率僅為3.4%左右。

李霄說(shuō)，偷偷摸摸延長(zhǎng)募集期是固定收益理財(cái)產(chǎn)品賺取超額利潤(rùn)的套路。不過(guò)雖然有貓兒膩，但比起某些結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品明目張膽的“霸王條款”，算是很收斂了。

在這些產(chǎn)品的說(shuō)明書中，一概規(guī)定“超過(guò)預(yù)期年化收益率最高部分，將作為銀行投資管理費(fèi)用”。也難怪有投資者在網(wǎng)上抱怨說(shuō)，銀行制定明顯偏向自己的規(guī)則，把投資者應(yīng)得的收益“榨干吸盡”……

預(yù)期收益成宣傳噱頭

原聲重現(xiàn)：

理財(cái)師：“這款產(chǎn)品的‘預(yù)期收益’是最高的，您可以考慮下是否要購(gòu)買！”

客戶：“還真是啊，這么高的收益比存款強(qiáng)多了……”

話外音：

高收益=高風(fēng)險(xiǎn)，想不被“坑爹”就得擦亮雙眼。

雖然有些產(chǎn)品的預(yù)期收益率看起來(lái)很有誘惑力，但由于達(dá)到高預(yù)期收益率的條件比較苛刻，獲得高收益也猶如水中月、鏡中花，預(yù)期收益率打水漂的事并不少見(jiàn)。

李霄說(shuō)，銀行給出的預(yù)期最高收益一般是最理想的情況，能拿到最高收益的幾率很低。投資者拿到手的收益一般都低于最高收益，還要扣除相關(guān)費(fèi)用?！百I產(chǎn)品不能老盯著收益率，看懂產(chǎn)品說(shuō)明書，弄清楚風(fēng)險(xiǎn)是前提?！?/p>

有些理財(cái)師在介紹產(chǎn)品時(shí)甚至“話中有話”，市民一般不會(huì)覺(jué)察到。比如，“某產(chǎn)品在符合條件的情況下，年收益率可以達(dá)到8%”。其實(shí)，所謂“符合條件”意味著“要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”。

李霄說(shuō)，目前的理財(cái)產(chǎn)品大概分為3類：保證收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型。對(duì)于非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，銀行不承擔(dān)保證本金或預(yù)期收益的責(zé)任。事實(shí)上，無(wú)論哪種理財(cái)產(chǎn)品，只要有收益，就一定有風(fēng)險(xiǎn)。很多時(shí)候，投資者往往只被宣傳語(yǔ)中的“高收益”所吸引，忽略了其背后存在的“高風(fēng)險(xiǎn)”，這才預(yù)期落空。

“有時(shí)候，銀行還喜歡拿些誘人的數(shù)字吸引客戶，刻意忽略背后的重要細(xì)節(jié)?！崩钕雠e了一個(gè)例子：比如外資銀行給出的產(chǎn)品“活期儲(chǔ)蓄利率為6%”，其實(shí)他說(shuō)的是外幣。不知情的客戶，可能會(huì)以為是本幣的利率……

所以，投資者一定要在打量這些誘人數(shù)字的同時(shí)明白兩點(diǎn)：

首先，預(yù)期收益不是實(shí)際收益。一些銀行為了銷售順暢，在發(fā)行投資較激進(jìn)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，故意只公布最高預(yù)期收益率，投資者需注意預(yù)期收益率只是用于宣傳的一個(gè)數(shù)字。

其次，投資者應(yīng)該詳細(xì)閱讀產(chǎn)品預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)和測(cè)算方式，還要將投資幣種引起的匯率損失計(jì)算在內(nèi)。否則，即使實(shí)現(xiàn)了理財(cái)單上的預(yù)期收益，實(shí)際收益也會(huì)隨著人民幣的升值而縮水。

特別提示

認(rèn)真讀懂理財(cái)產(chǎn)品每一條

理財(cái)產(chǎn)品五花八門，實(shí)際上，銀行本身推出的一些穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品幾乎不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。問(wèn)題較為嚴(yán)重的是銀行推出的一些高收益高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，和在銀行進(jìn)行銷售的各類銀行代銷產(chǎn)品（保險(xiǎn)、基金等）。因此，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前，投資者應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

首先，要了解產(chǎn)品的投資范圍，也就是說(shuō)投資者的錢投向哪里，是否涉及高風(fēng)險(xiǎn)等事項(xiàng)。

其次，要查看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書，看其中是否提及“保本”等字樣。

第三，查看產(chǎn)品投資期限，這關(guān)系到客戶資金的流動(dòng)性，由于理財(cái)產(chǎn)品不允許提前支取，客戶要確保資金在投資時(shí)間段不使用。

最后，應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的收益計(jì)算方式，其中包括起息日、到期日、資金到賬日等重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，很多理財(cái)產(chǎn)品的投資期限表面很短，但資金占用時(shí)間卻很長(zhǎng)，無(wú)形中會(huì)攤低投資收益。