對(duì)注冊(cè)資本制度改革的思考

中圖分類號(hào)：F203.9"文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

摘要：2013年底，全國(guó)人大對(duì)《公司法》再次進(jìn)行了修訂，隨后國(guó)務(wù)院頒布了《注冊(cè)資本登記制度改革方案》，這兩項(xiàng)法規(guī)明確了全面實(shí)行注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度，放寬注冊(cè)資本登記條件，取消了最低注冊(cè)資本限額的規(guī)定，降低了公司設(shè)立門檻，隨之而來的還有一系列亟待解決的問題。本文通過對(duì)此次注冊(cè)資本制度改革的思考，探究新制度可能面臨的問題，并提出了些許見解和建議以期完善這項(xiàng)新制度，促進(jìn)認(rèn)繳制的推行。

關(guān)鍵詞：注冊(cè)資本制度;出資;信用

一、研究背景及意義

（一）研究背景

2013年12月28日，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議并通過了《中華人民共和國(guó)公司法》修正案草案，修改了我國(guó)《公司法》的12個(gè)條文。新《公司法》自2014年3月1日起施行。新《公司法》在以下三個(gè)方面完善了我國(guó)公司注冊(cè)資本制度。第一，將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制。除法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)公司注冊(cè)資本實(shí)繳有另行規(guī)定的以外，取消了關(guān)于股東（發(fā)起人）應(yīng)自公司成立之日起2年內(nèi)繳足出資，投資公司在5年內(nèi)繳足出資的規(guī)定;取消了一人有限責(zé)任公司股東應(yīng)一次足額繳納出資的規(guī)定。轉(zhuǎn)而采取股東（發(fā)起人）自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程的方式。第二，取消了注冊(cè)資本及出資形式的法定限制。首先，取消了注冊(cè)資本最低限額制度，除對(duì)公司注冊(cè)資本最低限額有另行規(guī)定的以外，取消了有限責(zé)任公司、一人有限責(zé)任公司、股份有限公司的最低注冊(cè)資本分別應(yīng)達(dá)3萬元、10萬元、500萬元的限制。其次，不再限制公司設(shè)立時(shí)股東（發(fā)起人）的首次出資比例以及貨幣出資比例。第三，簡(jiǎn)化公司登記事項(xiàng)和登記文件。有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳的出資額、公司實(shí)收資本不再作為公司登記事項(xiàng)。公司登記時(shí)也不需要提交驗(yàn)資報(bào)告。

（二）研究意義

在新的注冊(cè)資本制度成立以來，認(rèn)繳制面臨著許多蜂擁而至的問題，包括對(duì)交易相對(duì)人的利益保護(hù)問題，空殼公司的設(shè)立與商業(yè)詐騙問題，以及對(duì)企業(yè)信用的質(zhì)疑問題，這些都是亟待解決的問題，本文通過對(duì)以上問題加以思考，探究其形成的原因，并在自己的能力范圍內(nèi)提出了些許見解和建議以期完善這項(xiàng)新制度，促進(jìn)認(rèn)繳制的推行。

二、注冊(cè)資本制度改革后面臨的問題

（一）增加判斷公司償債能力的難度

我認(rèn)為在股東出資對(duì)債券人提供一定保護(hù)方面，認(rèn)繳制并不輸于實(shí)繳制，因?yàn)榉ǘㄙY本制度對(duì)債權(quán)人的保護(hù)更多地體現(xiàn)在，股東的實(shí)際出資確保了公司運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)資金，在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生債務(wù)，債權(quán)人憑借注冊(cè)資金來判斷企業(yè)規(guī)模，作為是否借錢的一個(gè)考慮因素，因此法定資本制度對(duì)債權(quán)人的保護(hù)體現(xiàn)在發(fā)生債務(wù)關(guān)系時(shí)提供的一種考量因素，并非還款的保證，因此改為認(rèn)繳制后，這種既定的考量因素雖然不存在了，但是債權(quán)人可以通過另外的途徑獲取，如信息平臺(tái)，對(duì)于是否按期出資，債權(quán)人可以一目了然，從而決定是否貸款。從這個(gè)角度上說，由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制并未喪失對(duì)債權(quán)人的保護(hù)。但是，之所以說難以通過注冊(cè)資本這一考量因素來判斷公司償債能力，是因?yàn)檎J(rèn)繳制對(duì)公司出資并未提供具有真實(shí)意義的認(rèn)可。公司僅僅憑借打款憑證就可以在信息公示平臺(tái)上向社會(huì)公示其出資。這就要求公司的信用和自覺。然而交易相對(duì)人對(duì)這一點(diǎn)卻難以認(rèn)可，畢竟最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的是投資人或債權(quán)人，公司僅僅承擔(dān)有限責(zé)任。

（二）不能確保企業(yè)出資、經(jīng)營(yíng)情況真實(shí)可信

公司設(shè)立后工商機(jī)關(guān)并未放棄對(duì)出資繳納的監(jiān)管。根據(jù)國(guó)務(wù)院改革措施要求，過去實(shí)行的年檢制度已經(jīng)改為年報(bào)制度，公司須經(jīng)由信用信息公示平臺(tái)公開年度報(bào)告，其中出資的繳納情況就是重要的披露內(nèi)容之一。交易相對(duì)人在明知交易對(duì)手未按期繳納出資或者對(duì)出資繳納作出非正常安排的情形下，自然應(yīng)當(dāng)有足夠的理性來判斷是否與之交易。同時(shí)，工商機(jī)關(guān)可將此類非正常行為識(shí)別為經(jīng)營(yíng)異常行為，將其與有其他違規(guī)行為的市場(chǎng)主體列入“黑名單”，通過信息公示平臺(tái)公之于眾，使其“一處違規(guī)，處處受限”，提高企業(yè)“失信成本”。

然而如何真實(shí)反映股東按期出資的信息成為了關(guān)鍵，《企業(yè)信息公示暫行條例》建立了對(duì)企業(yè)公示信息情況的抽查制度、對(duì)企業(yè)公示的虛假信息的舉報(bào)制度。但是這種抽查方式是如何科學(xué)隨機(jī)的進(jìn)行，我們不得而知。并且即使抽查方式合理也難免有漏網(wǎng)之魚。這對(duì)于想要進(jìn)行投資的交易相對(duì)人來說，如何準(zhǔn)確判斷企業(yè)出資、經(jīng)營(yíng)情況成為一個(gè)難題。

（三）對(duì)皮包公司的提防

認(rèn)繳制的推行大大降低了公司設(shè)立的成本，這就不可避免地會(huì)引起公司設(shè)立的盲目性和隨意性，對(duì)于皮包公司、一元錢公司的提防顯得格外重要，有學(xué)者認(rèn)為公司的注冊(cè)資本是公示的，為公眾知曉，交易相對(duì)人在明知交易對(duì)手資本羸弱的情形下自然應(yīng)當(dāng)有足夠的理性來判斷是否與之交易。很顯然，法律代替不了當(dāng)事人，政府無力包攬市場(chǎng)交易。然而問題的關(guān)鍵就在于公示的注冊(cè)資本是否可信。并且企業(yè)的資本要求越少，股東從事過度風(fēng)險(xiǎn)投資的幾率就越大，如果股東為了濫用公司人格，成立一個(gè)外強(qiáng)中干的公司，施行過度風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)方案，這將對(duì)交易相對(duì)人造成很大的傷害，如何避免這一現(xiàn)象成為了大多數(shù)投資者或債券人的心患。

（四）與股東責(zé)任的承擔(dān)形成矛盾

在認(rèn)繳制中，取消了注冊(cè)資本的最低限額，不要求企業(yè)按固定期限實(shí)繳認(rèn)購(gòu)的資本，并且在實(shí)繳時(shí)也不需要提交驗(yàn)資證明。但是法律又要求一旦公司面臨債務(wù)危機(jī)，股東應(yīng)在認(rèn)繳的出資范圍內(nèi)對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，那么問題出現(xiàn)了，我們?cè)撊绾未_定股東已實(shí)際出資的金額從而計(jì)算出股東還應(yīng)承擔(dān)的金額范圍？?jī)H僅憑借打款憑證就可以證明股東的出資，那么毫不夸張的說，有限責(zé)任公司很有可能是承擔(dān)0元的責(zé)任。

（五）能否真正避免泡沫注冊(cè)資本

虛假出資、虛報(bào)資本和抽逃出資是泡沫注冊(cè)資本的主要表現(xiàn)形式，泡沫注冊(cè)資本，即登記注冊(cè)資本數(shù)額很大，而實(shí)際沒有資金或資金較少的情況，泡沫注冊(cè)資本的存在嚴(yán)重背離法定資本制的立法本意，既不能真實(shí)反映一個(gè)企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)狀況，也不能真實(shí)反映這個(gè)企業(yè)的實(shí)際負(fù)債能力，嚴(yán)重危機(jī)債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益，威脅著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)朝著誠(chéng)實(shí)守信、公平競(jìng)爭(zhēng)、健康有序的方向發(fā)展。但是在認(rèn)繳制下，股東僅僅是在公司章程中進(jìn)行認(rèn)繳，如果章程中認(rèn)繳的注冊(cè)資本很大，而在后期股東又沒有能力或者沒有打算實(shí)繳那么多資本，如此一來就形成了虛假認(rèn)繳，注冊(cè)資本的數(shù)額遙不可及，也將成為泡沫。認(rèn)繳又有何意義。

三、對(duì)認(rèn)繳制所面臨問題的對(duì)策研究

1、對(duì)于企業(yè)在信息公示平臺(tái)上公示的信息，筆者認(rèn)為還是需要由監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行“證明”，譬如會(huì)計(jì)師事務(wù)所。認(rèn)繳制出臺(tái)后，企業(yè)的每一次出資不需要注會(huì)機(jī)構(gòu)開具驗(yàn)資證明，而是僅僅憑借打款憑證即可公布實(shí)繳出資，這對(duì)于保守的投資者、債權(quán)人來說，比信息不對(duì)稱更加恐怖，信息不真實(shí)將會(huì)擾亂市場(chǎng)秩序，破壞投融資產(chǎn)業(yè)鏈。因此“證明”是亟需的，企業(yè)可以選擇任何時(shí)間出資，但是只要是在信息公示平臺(tái)上公示就必須要有這樣的“證明”，包括年度報(bào)告。

2、通過信用信息公示平臺(tái)，可以了解該公司經(jīng)營(yíng)效益，一方面避免公司欺詐，另一方面方便債權(quán)人了解公司資產(chǎn)運(yùn)作和償債能力。但是依然避免不了抽逃出資，還應(yīng)公示該企業(yè)對(duì)注冊(cè)資本的運(yùn)用情況。既然是為了避免資金浪費(fèi)在需要的時(shí)候投入注冊(cè)資金，就應(yīng)在信息平臺(tái)注明投入注冊(cè)資金的用途，關(guān)于資金的去向應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中要有具體的數(shù)字體現(xiàn)。財(cái)政部應(yīng)該頒布相應(yīng)文件來規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)告制度，不能讓企業(yè)模模糊糊的幾個(gè)字來概況資金用途。

3、完善信用評(píng)級(jí)制度，有學(xué)者提到可以效仿美國(guó)鄧白氏（DB）集團(tuán)，該集團(tuán)經(jīng)過一百多年的發(fā)展，建立起信息量龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，為美國(guó)公眾獲取公司資本信息提供了便捷的平臺(tái)。我國(guó)目前還缺乏如此信息公開的渠道，美國(guó)鄧白氏集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)模式值得我國(guó)借鑒。