摘要:發(fā)達(dá)國家在養(yǎng)老保障制度探索方面,經(jīng)歷了曲折的發(fā)展道路后步入了比較成熟的軌道,其經(jīng)驗(yàn)顯示養(yǎng)老保障制度須針對不同人群設(shè)計(jì)與其相適合的養(yǎng)老保障產(chǎn)品,在創(chuàng)造差別性的養(yǎng)老制度設(shè)計(jì)的同時,也要注意生活有特殊困難人群的養(yǎng)老問題,這不但能夠減輕國家財(cái)政的負(fù)擔(dān),也能夠充分體現(xiàn)“誰參保誰受益”原則。我國在逐漸完善養(yǎng)老保障體系的同時,養(yǎng)老基金在堅(jiān)持安全和增值的前提下,要選擇多種投資渠道,以保障參保人的正常權(quán)益。
關(guān)鍵詞:養(yǎng)老保障制度;養(yǎng)老資本運(yùn)營;發(fā)達(dá)國家;發(fā)展選擇
中圖分類號:F319.89 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A〓文章編號:1003-9031(2014)07-0040-07DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.07.07
一、發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老保障制度模式分析
(一)俄羅斯:“三支柱”養(yǎng)老制度
俄羅斯在蘇聯(lián)時期實(shí)行的是國家大包大攬的養(yǎng)老保障制度,工作人員到達(dá)了退休年齡后,養(yǎng)老金全部由國家擔(dān)負(fù),不需要個人繳納養(yǎng)老金。但是老齡化社會到來后,就業(yè)人數(shù)不斷降低,企業(yè)為員工繳納的養(yǎng)老金也在逐漸減少。原先的養(yǎng)老保障制度給國家?guī)磔^大的財(cái)政負(fù)擔(dān),在這種情況下,國家推出了“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系:第一支柱是“社會養(yǎng)老保險(xiǎn)”,只提供給那些無力繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的特殊人群;第二支柱是“強(qiáng)制養(yǎng)老保險(xiǎn)”,為所有退休人員提供養(yǎng)老保險(xiǎn);第三支柱是“補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”,這是一種私人管理的退休計(jì)劃,所有人員可以自愿參加[1]。“三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”中,第二支柱是養(yǎng)老保險(xiǎn)的主體,養(yǎng)老金來源于養(yǎng)老基金以及基金收益?!叭е别B(yǎng)老保險(xiǎn)制度既照顧到了生活最困難的群體,也照顧到了沒有可能加入到第一支柱和第二支柱中的人群,從而將所有人群全部包括了進(jìn)來。人們都可以在這種制度下安排好自己目前的工作以及未來生活之間的關(guān)系,根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇適合自己的養(yǎng)老保險(xiǎn)方式。在這種制度中,關(guān)鍵的是要區(qū)分好第一支柱和第二支柱的人群。第一支柱的人群實(shí)際上是免費(fèi)享受養(yǎng)老保險(xiǎn),所以對該層次的人群界定標(biāo)準(zhǔn)以及按照這個標(biāo)準(zhǔn)將享受這種待遇的人從中選擇出來就很重要,否則收入較高的個人也可能享受這種待遇,從而就會擠占養(yǎng)老保險(xiǎn)資源。第三支柱的人群雖然有較大的自主選擇權(quán),但由于是私人性質(zhì)的養(yǎng)老計(jì)劃,所以在國家層面一定要給予相對完善的制度保障,確保參保人不會受損失。
(二)德國:投保資助養(yǎng)老制度
德國建立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的時間較早,是世界上最早建立農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的國家,實(shí)行的是“投保資助模式”。這種模式中不需要建立個人賬戶,享受養(yǎng)老保險(xiǎn)的水平與自己的投保水平呈正相關(guān)關(guān)系。德國的農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的服務(wù)對象是農(nóng)場主及其配偶以及共同勞作的家屬,保險(xiǎn)來自投保人員繳納的保險(xiǎn)費(fèi)以及政府提供的補(bǔ)貼。在這種養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下,保險(xiǎn)金的給付是以農(nóng)場主移交農(nóng)業(yè)企業(yè)為條件的[2]。德國面對農(nóng)村推出養(yǎng)老保障制度,也是針對城市化進(jìn)程中老齡化問題提出的,在城市化進(jìn)程中,德國農(nóng)村的人口老齡化速度超過了城市,而農(nóng)民單純依靠移交農(nóng)場獲得的現(xiàn)金補(bǔ)償不能滿足晚年生活的需要,于是特備推出了具有強(qiáng)制性的全民必須參加的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。農(nóng)民參加了養(yǎng)老保險(xiǎn)后,農(nóng)民的養(yǎng)老就納入到了社會養(yǎng)老保障的范疇,政府與農(nóng)民之間的關(guān)系不再是救濟(jì)與被救濟(jì)的關(guān)系。德國的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)得非常完善,養(yǎng)老保險(xiǎn)體系按照投保人的職業(yè)分為雇員養(yǎng)老保險(xiǎn)體系和獨(dú)立經(jīng)營者養(yǎng)老保險(xiǎn)體系,兩個層面包括了6個養(yǎng)老子系統(tǒng),前者包括了工人、職員和煤礦工人,后者則包括了手工業(yè)者、農(nóng)民和自由職業(yè)者[3]。由德國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)可以看出,制度設(shè)計(jì)非常詳細(xì),對不同的社會成員制定了相對合理的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度,將所有人囊括在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中。在這樣的養(yǎng)老制度下,德國政府不僅能夠擺脫巨額的財(cái)政負(fù)擔(dān),而且讓每個社會成員都沒有了后顧之憂。
(三)英國:職業(yè)養(yǎng)老逐步從國家體制中退出
英國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度經(jīng)歷了政府介入、政府主導(dǎo)和政府淡出等三個階段。第一階段期從20世紀(jì)初到20世紀(jì)中葉左右,在此期間英國政府實(shí)行的是免費(fèi)養(yǎng)老制度,這種養(yǎng)老制度受益面非常寬,在全社會范圍內(nèi)很快就解決了老年貧困的問題。但在實(shí)行過程中也產(chǎn)生了一些很難解決的問題,這些問題只能通過建立繳費(fèi)養(yǎng)老制度才能夠得到解決。在第二階段中,英國政府進(jìn)一步強(qiáng)化以養(yǎng)老金制度為主導(dǎo)的社會保障制度,不斷擴(kuò)大養(yǎng)老保障制度的受益面,政府的財(cái)政在此間扮演著非常重要的角色。該制度實(shí)行后很快帶來了較強(qiáng)的人口紅利,平均算下來大概每5個勞動者擔(dān)負(fù)一個老年人的養(yǎng)老問題,社會養(yǎng)老任務(wù)并不是很艱巨。第三階段在時間上相當(dāng)于我國改革開放以后,在前兩個階段中,政府的巨大財(cái)力在養(yǎng)老制度中扮演著重要角色,在社會發(fā)展中政府感覺到財(cái)政負(fù)擔(dān)越來越沉重。為了減輕國家財(cái)政減輕負(fù)擔(dān),政府開始在養(yǎng)老制度方面進(jìn)行改革,政府開始推出職業(yè)養(yǎng)老與私人養(yǎng)老相結(jié)合的制度設(shè)計(jì),在這樣的發(fā)展理念下,養(yǎng)老制度逐漸從單一的公共養(yǎng)老制度中掙脫出來,養(yǎng)老制度開始走向多元化。政府在此期間推出了一系列的鼓勵職業(yè)養(yǎng)老從國家體制中退出的政策[4]。從英國的養(yǎng)老制度變遷過程中可以看到,即使財(cái)政豐腴,養(yǎng)老也不能一味地由財(cái)政承擔(dān),養(yǎng)老制度走向社會化才是解決養(yǎng)老問題的唯一出路。在養(yǎng)老制度設(shè)計(jì)上,政府介入可以產(chǎn)生立竿見影的效果,但政府介入并不意味著始終由政府承擔(dān),政府的責(zé)任在于通過合理的制度設(shè)計(jì),撬動社會資源承擔(dān)起原來由政府單獨(dú)承擔(dān)的責(zé)任。
(四)日本:國民年金為主的“三層次”養(yǎng)老制度
日本的養(yǎng)老保障體系分為三個層次:國民年金、厚生年金和共濟(jì)年金、企業(yè)年金。國民年金是日本覆蓋范圍最廣的養(yǎng)老保障制度,是強(qiáng)制性的全民必須加入的養(yǎng)老保障制度。厚生年金是針對國有大中型企業(yè)職工的養(yǎng)老制度,共濟(jì)年金則是針對公務(wù)員的養(yǎng)老制度。企業(yè)年金是每個人根據(jù)自己的需要可以進(jìn)行自由選擇的養(yǎng)老制度。日本的國民年金參保人分為三類:第一類是規(guī)定年齡內(nèi)的農(nóng)民和個體工商戶;第二類為厚生年金和共濟(jì)年金的參保者;第三類人員為被第二類人員撫養(yǎng)的配偶。三類人員的繳費(fèi)方式是有差別的。對于第一類人員,每月必須繳納固定數(shù)額的國家規(guī)定范圍內(nèi)的保險(xiǎn)費(fèi);對于第二類人員,保險(xiǎn)費(fèi)會從其工資中扣除;對于第三類人員,參保費(fèi)從其配偶的工資中扣除[5]。在日本的養(yǎng)老保障體系中,第二類人員為第三類人員繳納養(yǎng)老保險(xiǎn),這在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中還是比較新穎的。在這種制度下,配偶之間相互贍養(yǎng)的問題納入到了強(qiáng)制層次,如果雙方都有工作就不涉及該問題,但如果雙方中有一方?jīng)]有工作,則有工作的一方在贍養(yǎng)對方的問題上,沒有討價(jià)還價(jià)的余地,國家按照相關(guān)制度就從工資中將相應(yīng)的費(fèi)用扣除了。這種養(yǎng)老保障制度中相對合理的一面,由于越來越多的人開始拒絕繳納國民年金費(fèi)用,日本養(yǎng)老制度中最重要的國民年金開始面臨空洞化問題。與此同時,日本又面臨老齡化和長壽化問題,這使得日本已經(jīng)建立起來的養(yǎng)老保障制度面臨危機(jī)。
(五)瑞典:普惠性養(yǎng)老制度
瑞典的養(yǎng)老保障制度分為三種類型:國民年金、收入關(guān)聯(lián)養(yǎng)老金和職業(yè)年金。國民年金的服務(wù)對象是無收入和低收入的社會群體。在瑞典的國民年金養(yǎng)老制度中規(guī)定:“凡年滿65周歲在瑞典居住滿40年的公民每年均可領(lǐng)取70000克朗(稅前)的養(yǎng)老金,而居住不滿40年的,按每年1/40的比例遞減?!盵6]這是一種普惠制的養(yǎng)老保障制度。在實(shí)行的過程中政府也逐漸發(fā)現(xiàn)了其中的一些問題,于是開始建立起更加合理的收入關(guān)聯(lián)養(yǎng)老金制度。在這種制度下國家將每個人的養(yǎng)老保障水平與個人收入狀態(tài)銜接起來,收入越低補(bǔ)助越高,收入越高則補(bǔ)助越低,這種方法能夠保障社會成員都能夠達(dá)到國家預(yù)期的某種生活狀態(tài)。這也體現(xiàn)出“普惠制”的養(yǎng)老保障措施。職業(yè)年金養(yǎng)老保障制度是針對在崗職工推出的一種養(yǎng)老保障制度,政府規(guī)定不同行業(yè)不同年齡的工作人員的參保費(fèi)率是有一定差異的,這樣的參保制度對于在崗職工既能體現(xiàn)出一定的激勵作用,又能夠在一定程度上為國家減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)。從瑞典的養(yǎng)老保障制度看,在普惠制的理念下,所有社會成員都能夠享受到高質(zhì)量的晚年生活,70000克朗的養(yǎng)老金能夠讓老年人的生活比較體面。瑞典的養(yǎng)老制度也在變化,將國家養(yǎng)老與個人收入逐漸結(jié)合在一起,這樣就能夠保障低收入的人的收入不會低的同時,也保障了收入較高的人的收入不會很高。在全社會范圍內(nèi)不會由于養(yǎng)老金分配制度問題而產(chǎn)生貧富差距。這種普惠制的養(yǎng)老措施只有在國家財(cái)力非常豐腴的情況下才能夠得以持續(xù)運(yùn)行,對于一般情況的國家是不適用的,當(dāng)然發(fā)展中國家更不具有效仿性。
(六)美國:“基本保障+補(bǔ)充計(jì)劃+私人儲蓄”養(yǎng)老制度
美國已經(jīng)形成了“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系,包括基本保障計(jì)劃、雇主補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃、私人儲蓄養(yǎng)老計(jì)劃等三個組成部分[7]?;颈U嫌?jì)劃是強(qiáng)制執(zhí)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度,主要服務(wù)對象是老年、遺屬、殘疾人、聯(lián)邦政府雇員和鐵路退休職工等。雇主補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃是通過雇主單位實(shí)行的養(yǎng)老計(jì)劃,分為待遇確定型和繳費(fèi)確定型兩種方式,前者不給參保者建立個人賬戶,后者是由雇主和雇員共同繳費(fèi),有確定的個人賬戶。私人儲蓄養(yǎng)老計(jì)劃是在前兩種計(jì)劃基礎(chǔ)之上的一種補(bǔ)充計(jì)劃,參保人員可以根據(jù)自己的需要選擇銀行、保險(xiǎn)公司或者投資銀行等。美國的三支柱養(yǎng)老體系實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制與資源相結(jié)合、國家保障與個人保障相結(jié)合的方式,使得社會成員都可以根據(jù)自己的需求愿望選擇適合自己的養(yǎng)老保障。這種制度既能夠保障最大多數(shù)人解除養(yǎng)老的后顧之憂,又能夠在一定程度上減輕了國家的負(fù)擔(dān),這實(shí)際上是一種個人與國家相結(jié)合的養(yǎng)老保障制度。尤其是在基本養(yǎng)老計(jì)劃制度中,雖然該項(xiàng)制度是由聯(lián)邦政府統(tǒng)一組織,但實(shí)際管理權(quán)卻下放到各個州政府,聯(lián)邦政府通過這種管理方式最大限度地降低了州政府的財(cái)政壓力。前兩種養(yǎng)老計(jì)劃都具有一定的強(qiáng)制性,而私人儲蓄計(jì)劃則是自愿的,社會成員可以根據(jù)自己的消費(fèi)偏好選擇適合自己的保險(xiǎn)產(chǎn)品。在這樣的制度體系下,有固定收入和沒有固定收入的社會成員都被囊括在養(yǎng)老保障體系中,讓更多的人沒有后顧之憂。美國的養(yǎng)老制度體系中很早以來就注意到國家財(cái)政與社會力量相結(jié)合的養(yǎng)老體系構(gòu)建。在不斷強(qiáng)化基本保障制度的同時,也鼓勵發(fā)展私人補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度建設(shè),并且適時提出彈性退休年齡計(jì)劃。在強(qiáng)化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的同時,還不斷讓社區(qū)養(yǎng)老方式可操作化,包括“退休之家”養(yǎng)老、“托老中心”養(yǎng)老;“社會互助”養(yǎng)老等都是非常有特色的。
二、發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老金的投資方式分析
養(yǎng)老基金如果靜態(tài)地保存在金融機(jī)構(gòu)中,會損失時間價(jià)值,所以選擇恰當(dāng)?shù)姆绞阶岎B(yǎng)老基金增值就成為重要問題,才能夠盤活存量資產(chǎn),讓養(yǎng)老基金走上持續(xù)運(yùn)行的軌道。養(yǎng)老金投資運(yùn)營主要體現(xiàn)在對投資工具的選擇及投資比例上,其具體操作在各個國家有很大的差別,投資工具選擇主要有金融工具和實(shí)物工具兩大類。目前國際上養(yǎng)老金投資運(yùn)行主要有以下幾種方式,但各種方式的風(fēng)險(xiǎn)性、收益率以及變現(xiàn)力和流通性等都有較大差別(見圖1)。
(一)存款獲得利息
這種方式最簡單也最保險(xiǎn),資金就有最高的安全性和流動性。在用及資金的時候勿須通過繁雜的程序變現(xiàn),也不需要擔(dān)心投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其缺陷主要表現(xiàn)在,在物價(jià)上漲速度超過銀行利率的情況下,銀行存款就面臨縮水,等量的貨幣就不再具有等值的購買力,退休職工就會面臨養(yǎng)老金上漲的壓力。如果這個缺口由國家財(cái)政補(bǔ)貼,國家財(cái)政會面臨較大的負(fù)擔(dān)。
(二)購買有價(jià)證券
有價(jià)證券包括政府發(fā)行的國庫券以及特種國債等,這些形式的證券不但收益率較銀行存款稍高,而且收益所得免稅,安全性與銀行存款相同但收益水平較高,所以是養(yǎng)老金投資的理性選擇。很多發(fā)達(dá)國家將很大比例的養(yǎng)老金投資于國債,加拿大、智利等很多國家就比較傾向于采取這種運(yùn)營方式,這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比較穩(wěn)定,不會因?yàn)槲飪r(jià)問題會造成養(yǎng)老金購買力下降問題。
(三)購買企業(yè)債券
企業(yè)債券相對于國債而言,投資風(fēng)險(xiǎn)就相對大了許多,但是相對于股票而言,風(fēng)險(xiǎn)還是很低的。在投資之前只要對企業(yè)的運(yùn)行狀況進(jìn)行充分評估,并且選擇實(shí)力相對雄厚的資信水平較高的企業(yè)進(jìn)行投資,這樣的企業(yè)債券的安全性與銀行存款沒有多大差別,但收益率會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行存款。在選擇這種投資方式的時候,養(yǎng)老金一般傾向于短期投資,這樣雖然較長期投資收益率較低些,但能夠保證穩(wěn)定地收回投資,而這也是養(yǎng)老基金的根本要求,所以投資的時候應(yīng)該堅(jiān)持收益率其次、安全性第一的原則。
(四)購買公司股票
很多國家嚴(yán)格禁止將養(yǎng)老基金投資于股票,但也有一些國家并不對該種投資方式完全限制,只要做好充分的資信評估,一些安全性高、投資回報(bào)率較高的公司股票也可以進(jìn)行投資,但是在投資的過程中,對投資比例要進(jìn)行嚴(yán)格限制,不能將所有的養(yǎng)老基金都投資或者主要投資與股票方面,以便能夠最大限度地保證養(yǎng)老基金的安全性。
(五)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)
投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)即將養(yǎng)老基金購買保值和增值能力較高的實(shí)物,如房地產(chǎn)或者基礎(chǔ)設(shè)施等,這些項(xiàng)目的缺點(diǎn)是投資回收期長、需要諸如較多的資金并且實(shí)物變現(xiàn)能力較低,但是這與發(fā)放養(yǎng)老金并不相悖。將養(yǎng)老金投資于實(shí)物相對于靜態(tài)地獲取利息,具有更大的增值潛力,并且能夠最大限度地降低通貨膨脹帶來的購買力降低問題,能夠最大限度地保證養(yǎng)老基金的投資收益。但是這種投資方式必須看重投資項(xiàng)目,將資金投放于那些相對成熟、波動不大的項(xiàng)目上,這樣就能夠最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn),保證資金具有較高的收益水平。
(六)反向抵押貸款
這種方式在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)比較普遍,這些國家采用按揭的方式購房已經(jīng)相當(dāng)普遍。年輕的時候買房到年老的時候按揭基本還清,在獲得了房子的產(chǎn)權(quán)后年齡已經(jīng)很大。如果有些老年人年紀(jì)很大而沒有穩(wěn)定的生活依靠,就可以將房子抵押出去而獲得年金,貸款人按照房屋的價(jià)值給借款人支付現(xiàn)金,在借款人約定時間到來時房屋的產(chǎn)權(quán)歸貸款人。這種方式下貸款人最終獲得房屋產(chǎn)權(quán),只要經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是穩(wěn)定的,反向抵押貸款相當(dāng)于實(shí)物投資。
三、對發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老保障制度的思考
養(yǎng)老保障狀態(tài)是國家發(fā)展?fàn)顟B(tài)的標(biāo)志,無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家,養(yǎng)老保障的設(shè)計(jì)初衷都應(yīng)該是保障絕大對數(shù)社會成員有一個相對適當(dāng)?shù)乃?,養(yǎng)老水平較低和較高的人在總?cè)藬?shù)中占比都要相對較低(見圖2),在制度設(shè)計(jì)中應(yīng)該將基本生活有特殊困難的人群都應(yīng)該包括進(jìn)去,保證這些人有相對體面的生存狀態(tài)。圖3顯示國家在發(fā)展過程中不同保障水平的人群占比之間的關(guān)系。雖然各個階段內(nèi),處于中等保障水平的人都占絕大多數(shù),但在國家發(fā)展處于較低水平時,低保障水平的人相對較多;國家處于較高發(fā)展水平時,處于較低保障水平的人占比已經(jīng)很少,而處于較高保障水平的人已經(jīng)相對較多,國家的整體保障水平得到了提高。分析發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保障制度可以得出如下幾個層面的結(jié)論。
(一)有賬戶與無賬戶相結(jié)合
養(yǎng)老保障制度按照誰參保誰受益的原則給參保人設(shè)立賬戶,這樣可以提高參保人參保養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性,人們在參保過程中的受益是確定的。但是設(shè)立賬戶對于那些具有較高參保能力的人而言,即使目前繳納較多的費(fèi)用,也不會影響目前的生活水平。對于那些基本生活存在困難的人群,最基本的繳費(fèi)都不能保障,所以根本不可能設(shè)立自己的養(yǎng)老保障賬戶。這樣的人群在年老之后就意味著沒有養(yǎng)老保障,這并不符合養(yǎng)老保障制度的初衷。所以發(fā)達(dá)國家在養(yǎng)老保障制度設(shè)計(jì)中,在設(shè)立賬戶與不設(shè)立賬戶之間進(jìn)行了靈活選擇。對于那些基本生活存在特殊困難的人群不設(shè)立賬戶,在達(dá)到養(yǎng)老年限后國家按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)為其提供養(yǎng)老金。國家通過這種方式將養(yǎng)老金分為了兩個盤子,無賬戶的養(yǎng)老金安置在小盤子中,這個小盤子是由國家統(tǒng)籌運(yùn)營的,養(yǎng)老保障具有免費(fèi)享受的性質(zhì)。就像瑞典的養(yǎng)老金制度一樣,只要達(dá)到了國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),就能夠領(lǐng)取養(yǎng)老金,這種養(yǎng)老金具有普惠性質(zhì)。只有國家達(dá)到了較高的狀態(tài),并且國家具有較為強(qiáng)大的財(cái)力,才能夠保障這種普惠制的養(yǎng)老金制度持續(xù)運(yùn)行。國家在操作大盤子的時候采用賬戶制度,這種養(yǎng)老制度不具有普惠性質(zhì),人們要按照自己的能力分享養(yǎng)老金,充分體現(xiàn)誰參保誰受益原則,參保的水平越高在老年時受益水平也就會越高。這種分盤子的養(yǎng)老金制度,既照顧到了全面也不缺乏激勵性,在設(shè)計(jì)養(yǎng)老保障制度的時候是需要充分考慮的。
(二)強(qiáng)化基本養(yǎng)老
發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保障制度設(shè)計(jì)中,繳費(fèi)養(yǎng)老都具有一定的強(qiáng)制性。在這種強(qiáng)制性的制度設(shè)計(jì)下,國家會從在職人員的工資中扣除養(yǎng)老保障費(fèi)用,儲存到相應(yīng)的賬號當(dāng)中去。養(yǎng)老保障制度的強(qiáng)制性,在一定程度上會降低國家在養(yǎng)老問題上的財(cái)政負(fù)擔(dān)。養(yǎng)老保障資金一般也是由國家、工作單位和個人三方承擔(dān),這種強(qiáng)制性的繳費(fèi)制度也能夠在一定程度上體現(xiàn)“自己給自己養(yǎng)老”的理念,養(yǎng)老實(shí)際上并不應(yīng)該理解為國家養(yǎng)老,國家只是通過設(shè)立相對比較合理的養(yǎng)老繳費(fèi)制度,按照多付出多受益的原則讓所有的參保人都能夠享受上與自己的付出相對應(yīng)的養(yǎng)老保障。強(qiáng)制性的基本養(yǎng)老是對于有穩(wěn)定收入的社會成員而言的,國家相關(guān)部分從其每月的工資所得中代扣,這部分養(yǎng)老基金具有穩(wěn)定的保障。享受這種養(yǎng)老保障的人群在社會成員中所占比例也是相對較高的。因此,強(qiáng)化基本養(yǎng)老對于實(shí)現(xiàn)社會公平,強(qiáng)化養(yǎng)老保障制度發(fā)揮著重要作用。但是這部門養(yǎng)老基金面臨的問題是,對于處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的國家而言,如果養(yǎng)老基金沒有合理的投資收益方式,會面臨養(yǎng)老基金縮水的問題,在參保人年老的時候就會面臨不能領(lǐng)取足額養(yǎng)老金的問題。
(三)鼓勵社會參與
國家在養(yǎng)老保障的制度設(shè)計(jì)層面具有無可推卸的責(zé)任,但養(yǎng)老的主體不一定完全由國家承擔(dān)。從發(fā)達(dá)國家的發(fā)展情況看,“鼓勵社會力量參與”已經(jīng)成為養(yǎng)老保障制度建設(shè)過程中非常重要的組成部分,這不但可以減輕國家的負(fù)擔(dān),而且可以給參保人提供更多可資選擇的方式,參保人可以根據(jù)自己的需求愿望選擇適合自己的參保方式。前面談及的幾個國家,在養(yǎng)老保障的制度設(shè)計(jì)都都涉及到了“社會參與”,就像美國一樣,保險(xiǎn)公司、投資銀行等都可以納入到養(yǎng)老保障體系當(dāng)中來。從金融理論角度看,養(yǎng)老也是一種投資,只是這種投資的風(fēng)險(xiǎn)為零。參保人會在不同的服務(wù)主體之間進(jìn)行權(quán)衡,選擇一個自己理想的服務(wù)主體。社會主體參與養(yǎng)老服務(wù),雖然具有社會性質(zhì),從本質(zhì)上是在履行國家的職能,所以政府一定要確保這些社會主體的資信水平。參保人是在用自己的未來與服務(wù)主體進(jìn)行合作,服務(wù)主體要通過國家這個后盾做出讓參保人收益的承諾。
(四)養(yǎng)老制度都在不斷轉(zhuǎn)型
分析發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保障制度,發(fā)現(xiàn)都在傾向于讓參保主體個人承擔(dān)較多的費(fèi)用方向轉(zhuǎn)化。前文談及的發(fā)達(dá)國家,養(yǎng)老保障水平都是相對較高的,在養(yǎng)老保障制度設(shè)計(jì)的早期,很多國家的養(yǎng)老金都完全由國家承擔(dān)。但是這些國家無一都遇到的財(cái)政負(fù)擔(dān)問題,所以發(fā)達(dá)國家都在不同程度上正在進(jìn)行養(yǎng)老制度改革,養(yǎng)老不再是一種純粹的福利。任何國家在設(shè)計(jì)養(yǎng)老保障制度的時候,都應(yīng)該清晰界定國家、集體與社會的責(zé)任。國家不能大包大攬,只有養(yǎng)老制度相對比較合理,才能夠平衡國家責(zé)任、集體責(zé)任和個人責(zé)任之間的關(guān)系。養(yǎng)老有多方承擔(dān)是發(fā)展趨勢,對發(fā)展中國家而言,更應(yīng)該從養(yǎng)老制度設(shè)計(jì)之始就以此為目標(biāo)。在此基礎(chǔ)上,養(yǎng)老基金才會不斷做大,在養(yǎng)老保障制度發(fā)展過程中也才不會走較多的彎路。
(五)補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃
發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保障制度中,補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃是不可或缺的部分。這是在國家設(shè)計(jì)的基本養(yǎng)老計(jì)劃基礎(chǔ)上,社會成員可以自行選擇的養(yǎng)老計(jì)劃,具有商業(yè)性質(zhì)。不同的社會成員可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力選擇不同層次的補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃,使得養(yǎng)老制度相對富有彈性。補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃體現(xiàn)了“成本收益對等”原則,在這種制度下,老年人養(yǎng)老能夠體現(xiàn)出在國家規(guī)定的水平之上具有一定差別,體現(xiàn)出養(yǎng)老保障的層次性。相對于普惠性質(zhì)的福利養(yǎng)老制度,補(bǔ)充養(yǎng)老保障能夠激發(fā)社會成員的創(chuàng)造熱情,這是一種進(jìn)步。發(fā)達(dá)國家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平普遍較高,社會成員能夠享受到較高的福利待遇,但免費(fèi)性質(zhì)的養(yǎng)老制度由于給國家造成了較大的財(cái)政負(fù)擔(dān),這些國家在保證基本養(yǎng)老的基礎(chǔ)上,對社會成員進(jìn)行分層進(jìn)而對養(yǎng)老保障進(jìn)行分層?!把a(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃”讓社會成員逐漸認(rèn)識到,養(yǎng)老不是免費(fèi)蛋糕。國家是養(yǎng)老制度的供給者,而社會成員才是既定養(yǎng)老制度下的經(jīng)濟(jì)資源的供給者,這種養(yǎng)老保障制度會在更大的社會范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)社會公平。
(六)修正的家庭養(yǎng)老模式
根據(jù)日本的相關(guān)規(guī)定,第三類人的養(yǎng)老費(fèi)會由相關(guān)職能部門從第二類人的工資賬戶中扣除,這實(shí)際上一種變相的家庭互濟(jì)方式。這在一定意義上也具有強(qiáng)制性,不但穩(wěn)定了家庭關(guān)系,也減輕了國家財(cái)政負(fù)擔(dān)。這種養(yǎng)老制度在其他國家也可進(jìn)行復(fù)制。在夫妻雙方只有一方具有穩(wěn)定工資收入的家庭中,采用這種方式繳納養(yǎng)老費(fèi)是可行的。對于農(nóng)民和個體工商戶,由于國家相關(guān)部門沒有辦法對其個人收入進(jìn)行控制,所以就不能依照日本的這種“修正的家庭養(yǎng)老模式”通過工資扣除,所以針對不同的社會成員退出相適合的養(yǎng)老制度就顯得非常重要。發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)制度實(shí)行過程中,也出現(xiàn)了個人繳費(fèi)不積極的問題,繳費(fèi)不連續(xù)會影響參保者到養(yǎng)老年齡后能否正常享受養(yǎng)老待遇。這種養(yǎng)老繳費(fèi)方式實(shí)際上可以進(jìn)行拓展,將繳費(fèi)主體從同輩轉(zhuǎn)移到子代,即同輩人涉及到配偶繳費(fèi),在將這種制度拓展到子代后,可以強(qiáng)制性地由子代為父代繳費(fèi),或者實(shí)行多代人共同繳費(fèi)方式,這樣不但能夠減輕單個人的繳費(fèi)負(fù)擔(dān),也可以強(qiáng)化家庭成員之間的情感關(guān)系。
四、我國的養(yǎng)老保障制度選擇與養(yǎng)老金融入資本市場的對策分析
(一)完善養(yǎng)老保障制度的思路分析
養(yǎng)老保障制度的建設(shè)方面,雖然發(fā)達(dá)國家已經(jīng)取得了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),但由于每個國家的具體情況不同,所以這些成功經(jīng)驗(yàn)不一定適合我國,我國養(yǎng)老保障制度建設(shè)需要從我國的實(shí)際情況出發(fā),逐步地將這項(xiàng)制度完善起來。雖然發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)不能盲目復(fù)制,但在發(fā)展方向上應(yīng)該是一致的。
1.養(yǎng)老保障制度的目標(biāo)是全民受益。我國由于財(cái)政豐腴程度不夠高以及人口多、城鄉(xiāng)差距較大等原因,不可能在短時間內(nèi)建立起像瑞典那樣具有普惠制性質(zhì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度,也很難在短時間內(nèi)建立起像俄、德、美、日等國那樣比較完善的養(yǎng)老制度體系。目前我國的養(yǎng)老制度最重要的是要細(xì)分人群,根據(jù)不同人群的特點(diǎn)盡快建立起多層次的養(yǎng)老保障體系,作為未來構(gòu)建城鄉(xiāng)統(tǒng)一的養(yǎng)老保障制度體系的過渡性制度。按照“誰參保誰收益”的原則,鼓勵更多有實(shí)力的人加入到養(yǎng)老保障體系當(dāng)中來。
2.提高基本保障水平。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn),在養(yǎng)老保障制度體系中都設(shè)計(jì)有“基本保障”這樣一個平臺,讓生活有特殊困難的人都能夠免費(fèi)享受這樣的養(yǎng)老保障。這是一個基本平臺,其他的養(yǎng)老保證制度都是建立在該制度基礎(chǔ)上的。這樣就能夠保障那些沒有經(jīng)濟(jì)能力參加基本養(yǎng)老保障的人的基本生活有了依靠,我國目前雖然在這方面已經(jīng)構(gòu)建起初步的框架,但保障水平還相對較低,即這些人憑借國家提供的養(yǎng)老補(bǔ)貼還不能過上體面的生活,所以逐步提高基本養(yǎng)老保障水平就成為養(yǎng)老保障制度建設(shè)的方向。
3.進(jìn)一步強(qiáng)化補(bǔ)充養(yǎng)老保障計(jì)劃。發(fā)達(dá)國家的補(bǔ)充養(yǎng)老保障計(jì)劃發(fā)展相對成熟,這不但能夠讓更多的人加入養(yǎng)老保障的行列,而且可以根據(jù)自己的需要選擇自己適合自己更多養(yǎng)老保障產(chǎn)品,這樣就能夠在養(yǎng)老問題上分出層次。在此基礎(chǔ)上政府就可以進(jìn)一步減輕財(cái)政負(fù)擔(dān),將主要責(zé)任放在建設(shè)更加完備的養(yǎng)老制度上,讓各種閑置的社會資源得到更加充分的利用,在一定程度上能夠加速資本循環(huán)。
4.建立“配偶捆綁型”養(yǎng)老制度。發(fā)達(dá)國家在養(yǎng)老、稅收等問題上很多時候是將配偶雙方捆綁在一起的。就像日本的第二類人為第三類人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)一樣,我國也可以試行這樣的養(yǎng)老保障制度。在稅收層面,當(dāng)配偶為對方繳納了養(yǎng)老保險(xiǎn)后,可以抵免相應(yīng)數(shù)額的納稅義務(wù)。將養(yǎng)老保障一制度的方式將配偶捆綁在一起,將子輩與父輩捆綁在一起,這樣就能夠用制度方式解決很多道德問題。這種方法對于有固定工資收入的人操作起來相對比較簡單,對于農(nóng)民以及個體工商戶等要另行選擇相對比較可行的方法。
(二)養(yǎng)老金融入資本市場的對策思考
養(yǎng)老金融入資本市場必須保障養(yǎng)老金的安全性和收益率,這是基本前提,缺失了任何一個都不能讓養(yǎng)老基金介入資本市場。我國的養(yǎng)老金制度還不成熟,很多方面還處于探索階段,養(yǎng)老金完全融入資本市場還有很大差距,這主要表現(xiàn)在:儲蓄沒有高效率地轉(zhuǎn)化為投資,資本的投資收益率不高,沒有合適的方法降低資本市場的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此,養(yǎng)老金在選擇投資方式上,需要綜合考慮多種金融工具的風(fēng)險(xiǎn)程度和利率水平,不要將所有的雞蛋放在一個籃子中。效仿發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老金運(yùn)營方式,在銀行存款、國債、公司股票、企業(yè)債券、房地產(chǎn)等各方面做出全方位安排。一般而言養(yǎng)老金進(jìn)行有效投資運(yùn)營的可行性主要取決于三方面:基金投資機(jī)構(gòu)是否具有投資決策和管理能力;宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是否穩(wěn)定和是否存在投資機(jī)會;市場為養(yǎng)老金提供的投資工具是否成熟以及是否存在創(chuàng)新金融工具。三個方面都在不同程度上都已經(jīng)具備,這為養(yǎng)老金保值和增值提供了較大的空間,養(yǎng)老金投資可以在多方面做出選擇。
1.企業(yè)債券。根據(jù)前文,很多發(fā)達(dá)國家對于將養(yǎng)老金投資于企業(yè)債券這種行為是明令禁止的,企業(yè)債券相對于國債而言,不僅發(fā)行規(guī)模小而且變現(xiàn)程度低,流通性也不高。但是,企業(yè)債券投資應(yīng)該成為養(yǎng)老金投資的一個方向,只是在投資的過程中應(yīng)該對企業(yè)進(jìn)行識別,通過資信評估等多種方式,對投資對象進(jìn)行精心選擇,在投資的時候應(yīng)該對評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)做出的評價(jià)作為參考依據(jù),將AA級以上的企業(yè)作為投資對象,就能夠最大限度地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),在保障養(yǎng)老金投資收益提高的同時也降低的投資風(fēng)險(xiǎn),這正是養(yǎng)老基金做追求的。
2.公司股票。公司股票的風(fēng)險(xiǎn)在所有投資方式中是最高的,收益率也較高。正因如此,發(fā)達(dá)國家也在一定程度上會放松養(yǎng)老金投資于股票市場的限制,以便讓養(yǎng)老金能夠最大限度地保值和增值。我國的股票市場正在走向成熟,雖然受各種因素的影響,股票收益的波動較大,憑借豐富經(jīng)驗(yàn),獲取收益的潛力還是很大的,況且股票市場得到充分發(fā)展也需要機(jī)構(gòu)投資者的支持,養(yǎng)老金在一定程度上介入股票市場,是對股票市場發(fā)展的貢獻(xiàn),也能夠獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)收益。
3.風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。養(yǎng)老金無論投資于任何行業(yè),風(fēng)險(xiǎn)都是不可避免的,所以只有給這種投資提供保險(xiǎn),才能夠讓養(yǎng)老金的投資行為無風(fēng)險(xiǎn),全面建立養(yǎng)老金投資的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制,對穩(wěn)定養(yǎng)老金著眼于保值增值目的投資行為就增加了保險(xiǎn)系數(shù)。目前的養(yǎng)老基金擔(dān)保方式有再保險(xiǎn)和準(zhǔn)備金兩種類型。再保險(xiǎn)是對經(jīng)營不善的養(yǎng)老基金提供的擔(dān)保,準(zhǔn)備金制度是由養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)對實(shí)際投資收益率低于基準(zhǔn)收益率之間的差額給予補(bǔ)償?shù)闹贫?,兩種方式都是為了保障養(yǎng)老金的收益水平。有關(guān)養(yǎng)老金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度在我國已經(jīng)建立,但風(fēng)險(xiǎn)再擔(dān)保制度還不是很成熟,這是強(qiáng)化養(yǎng)老金安全性方面需要重點(diǎn)做的工作。這種機(jī)制發(fā)展成熟后,養(yǎng)老金的投資渠道就會更寬,風(fēng)險(xiǎn)就會降到最低程度?!?/p>
(責(zé)任編輯:張恩娟)
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