摘要：我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式包括由商業(yè)銀行主導(dǎo)的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式和由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式兩大類。本文通過比較分析兩種模式在服務(wù)平臺、客戶群體、運作效率、服務(wù)水平及外部環(huán)境方面的差異，認(rèn)為傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)選擇組合型戰(zhàn)略，開拓互聯(lián)網(wǎng)金融市場；新型互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)選擇增長型戰(zhàn)略，提高自身核心競爭力，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式；新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式；戰(zhàn)略選擇

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Ａ〓文章編號:１００３－９０３１(２０14)07－００29－０5DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.07.05

自20世紀(jì)60年代中期IBM開發(fā)出磁條卡和自動取款機(jī)(ATM)以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在短短半個世紀(jì)里以驚人的速度發(fā)展。尤其是進(jìn)入21世紀(jì)后，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技迅猛發(fā)展，第三方支付、阿里貸、線上融資、移動支付等新名詞層出不窮，P2P、電商貸款、云金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國快速崛起，種種跡象表明互聯(lián)網(wǎng)金融已成為金融領(lǐng)域未來發(fā)展的一種新趨勢、新方向。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式

對于什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，目前學(xué)界還沒有一致的界定，謝平、鄒傳偉（2012）首次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的概念，指出以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等，將對人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響，將出現(xiàn)一種既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”[1]。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特征和涉及的業(yè)務(wù)內(nèi)容，將互聯(lián)網(wǎng)金融歸納為：以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)等現(xiàn)代信息科技為依托，為客戶提供金融信息中介服務(wù)、辦理資金融通與支付等業(yè)務(wù)、是互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的一種新興金融模式。本文根據(jù)其依托主體的不同，將我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式分為兩類：一是由商業(yè)銀行主導(dǎo)的，以網(wǎng)上銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)延伸，即傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式；二是由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的，以第三方支付、P2P、電商貸款和眾籌為代表的新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

（一）傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式

傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融是通過借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和普及性，將傳統(tǒng)金融服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行延伸和擴(kuò)展，以最大程度滿足客戶對金融服務(wù)需求的一種金融模式，其最大特征在于由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為背后的支撐。因此，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融在資本規(guī)模、品牌效應(yīng)、客戶資源和信用程度等方面都有著巨大的優(yōu)勢。盡管新型互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的到來讓傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融受到了強(qiáng)烈沖擊，但其仍然具有強(qiáng)勁的競爭力。

目前，學(xué)界普遍認(rèn)為傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融的典型代表是網(wǎng)上銀行。蘇顏芹、孫英雋（2013）認(rèn)為網(wǎng)上銀行是銀行借助個人電腦或其他智能設(shè)備，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或其他公用信息網(wǎng)，為客戶提供多種金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)[2]。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)不但涵蓋傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，而且突破了銀行經(jīng)營的行業(yè)界限，深入到證券、保險甚至是商業(yè)流通等領(lǐng)域。目前，國內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行都擁有自己的網(wǎng)上銀行。同時，為了更好應(yīng)對新型互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的沖擊和挑戰(zhàn)，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的種類也日益繁多，主要業(yè)務(wù)包括理財產(chǎn)品、第三方存管、銀期證業(yè)務(wù)、股票、保險和黃金等。表1是全國11大網(wǎng)上銀行的投資理財服務(wù)功能。

（二）新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式

我國新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的典型代表主要為第三方支付、P2P、電商貸款與籌資模式?，F(xiàn)階段，它們的發(fā)展勢頭十分迅猛，而且正在對傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營模式的變革產(chǎn)生巨大影響。

1.第三方支付服務(wù)

任曙明、張靜、趙立強(qiáng)（2013）第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)支付方式中的一種，其運作實質(zhì)主要依托買賣雙方之間的中間過渡賬戶來實現(xiàn)匯款資金的可控性停頓[3]。這種第三方中介的流程設(shè)計，一方面可以有效解決電子商務(wù)小額支付下由銀行卡開戶行不一致導(dǎo)致的貨款轉(zhuǎn)賬不便和成本較高問題，另一方面也能夠大大降低由于信息不對稱導(dǎo)致的互聯(lián)網(wǎng)交易欺詐風(fēng)險，進(jìn)一步保障消費者的合法權(quán)益，促進(jìn)支付行業(yè)的健康發(fā)展。

據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)階段拿到支付牌照的公司已達(dá)到250家。2013年第三方支付整體規(guī)模已達(dá)到17.9萬億元，超過整個互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模的三分之一，成為了現(xiàn)代金融支付市場的重要組成部分。隨著第三方支付規(guī)模的日益擴(kuò)大和發(fā)展的日趨成熟，支付市場將不再被銀行業(yè)所壟斷，支付結(jié)算也不再是銀行的特有業(yè)務(wù)。目前我國第三方支付平臺已基本形成了一個相對獨立的產(chǎn)業(yè)鏈（見圖1），成為新型互聯(lián)網(wǎng)金融中一支不可或缺的支撐力量。

2.Peer-to-Peer融資模式

P2P融資模式是一種個人對個人的直接信貸模式[4]。是指有理財投資愿望的資金持有者通過信貸平臺牽線搭橋，運用信用貸款方式將資金貸給其他有借款需求的資金需求者。同時，由信貸平臺的搭建者負(fù)責(zé)對借款方的信用水平、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進(jìn)行詳細(xì)考察，從中收取一定的賬戶管理費和中介服務(wù)費等。P2P作為一種民間借貸方式，其金額通常為幾千到幾萬元，相當(dāng)于小微貸中的微貸或極微貸，其特征可歸納為額度小，范圍廣、周期短和成本高[5]。

由于我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的投資理財產(chǎn)品種類相對單一，且解決小微企業(yè)融資問題力度有限，導(dǎo)致市場出現(xiàn)了“兩多兩難”的局面，即民間資本多，投資難；小微企業(yè)多，融資難。在這樣一個大背景下，2007年8月，我國第一家“純線上”P2P借貸網(wǎng)站——拍拍貸成立。此后，P2P行業(yè)應(yīng)運而生，進(jìn)入一個爆發(fā)性增長期（見表2）。P2

P融資模式的出現(xiàn)，彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的不足，成為實現(xiàn)普惠金融的新型方式。

3.電商貸款模式

電商貸款模式是通過運用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展前沿技術(shù)，將電子商務(wù)、小額貸款同大數(shù)據(jù)云計算融合起來的一種全新信貸模式，是電子商務(wù)和金融融合的產(chǎn)物。它憑借電子商務(wù)歷史交易信息和其他外部數(shù)據(jù)，形成大數(shù)據(jù)，并且利用云計算等先進(jìn)技術(shù)，在風(fēng)險可控條件下，當(dāng)消費者、供應(yīng)商資金不足且有融資需求時，由電商平臺提供擔(dān)保，將資金提供給需求方。黃海龍（2013）分析了電商貸款的形成背景，認(rèn)為電子商務(wù)成交量巨大及小微企業(yè)融資困難，而電商金融交易成本低，而且以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)，大幅降低了信息不對稱性，使得風(fēng)險可控性增強(qiáng)[6]。這些因素都促成了電商貸款模式的誕生。

電商貸款需要四個要素綜合參與：大數(shù)據(jù)、電商平臺、資金提供方、資金需求方。在四個要素中，電商平臺可以成為資金提供方，但不能成為資金需求方。這種模式將傳統(tǒng)電商資源優(yōu)勢和P2P技術(shù)平臺的信貸模式整合為一體，既是電子商務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)新，又是小額信貸模式的創(chuàng)新。自2007年阿里巴巴與商業(yè)銀行合作推出“阿里貸”開始，京東商城、網(wǎng)盛生意寶、敦煌網(wǎng)、慧聰網(wǎng)、蘇寧這五家大型電商也陸續(xù)進(jìn)入電商貸款領(lǐng)域（見圖2）。雖然幾大電商紛紛進(jìn)入并開始搶占市場空間，但現(xiàn)階段電商貸款市場仍處于起步階段，未來有著巨大的發(fā)展空間。

4.眾籌模式

眾籌起源于2008年美國Kickstarter平臺，距今已有7年歷史。截至2013年，全球眾籌平臺的籌資總額已超過60億美元，眾籌平臺超過800家。在國內(nèi)，類似Kickstarter的眾籌平臺直到2011年才出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)有點名時間、追夢網(wǎng)、好夢網(wǎng)、點火網(wǎng)、眾意網(wǎng)等各種側(cè)重不同方向和特色的10余家眾籌平臺。資料顯示，自2011年上線至今，點名時間共收到了7000多個項目，其中900多個項目上線，400多個項目籌資成功。

眾籌模式指創(chuàng)意者或小微企業(yè)等資金需求方在通過眾籌平臺身份審核后，在平臺上建立并發(fā)布招標(biāo)頁面，向資金供給介紹項目并募集小額資金或?qū)で笃渌С諿7]。若該項目在期限內(nèi)達(dá)到募資金額，眾籌平臺就會將資金劃撥到籌資人賬戶，并將項目實施的物質(zhì)或非物質(zhì)成果反饋給出資人。若在期限內(nèi)未達(dá)到募資金額，眾籌平臺就會將所籌資金退回至出資人并由項目發(fā)起人決定是否開始新一輪籌資活動或宣告籌資失敗。眾籌平臺的主要作用接受并審核籌資創(chuàng)意、整理出資人信息、監(jiān)督所籌資金的使用、輔導(dǎo)項目運營和公開項目實施成果，主要收入則來自從所籌資金中抽取的服務(wù)費。眾籌模式運行流程如圖3所示。

當(dāng)前我國眾籌模式尚處于起步階段，不僅融資模式單一、規(guī)模小，而且面臨的法律障礙也很大，很可能涉嫌非法集資、非法發(fā)行證券等。但是眾籌也深刻體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)時代的金融包容性特征，是融資民主化、金融市場化在互聯(lián)網(wǎng)時代的自然延伸，對于解決小微企業(yè)融資難、科技文化創(chuàng)意類項目融資難等具有獨特價值，也可為社會大眾的小額權(quán)益性投資提供可能。因此，在完善相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管流程后，眾籌模式一定會得到業(yè)界的普遍認(rèn)同并爆發(fā)出巨大引力和能量。

（三）兩種模式關(guān)系

新型互聯(lián)網(wǎng)金融正在逐步滲透到傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融的各個領(lǐng)域。除了高資本、高技術(shù)支持的業(yè)務(wù)或被法定執(zhí)業(yè)資質(zhì)限制的部分業(yè)務(wù)外，新型互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始大量嘗試傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這在一定程度上導(dǎo)致了傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的客戶流失和業(yè)務(wù)萎縮。為了應(yīng)對新型互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的壓力，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融采用了一系列措施以應(yīng)對挑戰(zhàn)。一方面，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融開始加大對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的學(xué)習(xí)和應(yīng)用，以幫助自身對客戶進(jìn)行細(xì)分，對產(chǎn)品、服務(wù)進(jìn)行研發(fā)和整合；另一方面，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用自身在融資、信用、數(shù)據(jù)等傳統(tǒng)服務(wù)的優(yōu)勢，在小額貸款、P2P、第三方支付等業(yè)務(wù)方面加強(qiáng)了與新型互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭。

傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融和新型互聯(lián)網(wǎng)金融兩種模式之間相互競爭、相互促進(jìn)。新型模式是利用新技術(shù)在傳統(tǒng)模式基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新，新型模式的出現(xiàn)促使傳統(tǒng)模式改變自身經(jīng)營方式，向更便捷、更高效和成本更低的方向發(fā)展；傳統(tǒng)模式也借助其強(qiáng)大的資源優(yōu)勢（包括資金資源、客戶資源、信息資源和人力資源等）對新型模式的滲透迅速做出反應(yīng)以扭轉(zhuǎn)競爭中的被動地位。鑒于此，部分新型互聯(lián)網(wǎng)金融開始主動尋求與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，以謀求未來更大的發(fā)展空間。

二、兩種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的比較分析

現(xiàn)階段新型模式正處于爆發(fā)性成長階段，而傳統(tǒng)模式也紛紛開始反擊，開發(fā)類似產(chǎn)品以維護(hù)原有客戶資源。下面將從服務(wù)平臺、客戶群體、運作效率、服務(wù)水平以及外部環(huán)境五個方面對兩種互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行比較分析。

（一）服務(wù)平臺比較

傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以充分利用已建立的基礎(chǔ)設(shè)施、營業(yè)網(wǎng)點發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，拓展網(wǎng)絡(luò)平臺服務(wù)，推廣互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；而新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式服務(wù)平臺主要為互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，利用網(wǎng)站推廣個性化金融產(chǎn)品，吸引客戶。因此，導(dǎo)致新型模式業(yè)務(wù)只能覆蓋互聯(lián)網(wǎng)水平發(fā)展較高的一線、二線城市，不能普及到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)思維不發(fā)達(dá)地區(qū)。此外，就我國居民經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)習(xí)慣而言，居民多傾向于信任擁有實體網(wǎng)點的金融機(jī)構(gòu)，對平臺化、虛擬化的互聯(lián)網(wǎng)金融接受程度較低?？梢姡瑐鹘y(tǒng)模式服務(wù)平臺優(yōu)勢顯著大于新型模式。但傳統(tǒng)模式廣闊的服務(wù)平臺也會帶來一定發(fā)展障礙，如推廣新技術(shù)新業(yè)務(wù)時，程序繁瑣，成本耗資大，難以在短期內(nèi)獲益。

（二）客戶群體比較

由于任何一位傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)客戶只需辦理一個簡便手續(xù)就可享受互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，使得傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶多為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的延伸，在客戶數(shù)量與質(zhì)量上都得到保證。而新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式在產(chǎn)生伊始，就將客戶群體精準(zhǔn)定位于游離在金融活動外或只能進(jìn)行基礎(chǔ)金融活動的中小客戶、低端客戶，并通過設(shè)計出大量低門檻、高收益產(chǎn)品吸引諸多“草根”，掀起互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大潮，顯著提升我國金融活動普惠性。可見，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)擁有大量優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)勢明顯。但未來發(fā)展中，新型模式的品牌認(rèn)知度與信任度將逐步提高，這些優(yōu)勢也將隨著新型模式的迅速壯大而被縮小。

（三）運作效率比較

就運作效率而言，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式低于新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式，主要表現(xiàn)三個方面。一是營銷方式不同。傳統(tǒng)模式為金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，主要由各網(wǎng)點員工對客戶進(jìn)行直接營銷，推廣業(yè)務(wù)。新型模式為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開拓金融市場，主要利用自身強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)平臺，宣傳產(chǎn)品，只需少量人員就可運行大量業(yè)務(wù)，成本消耗低，效率頗高。二是金融脫媒效應(yīng)。傳統(tǒng)模式是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)延伸，其本質(zhì)仍是金融中介，對市場金融活動存在一定阻礙，延長交易時間。新型模式讓金融托媒成為可能，如P2P融資模式為大量中小企業(yè)直接打開融資大門，大量類余額寶產(chǎn)品可直接通過網(wǎng)頁進(jìn)行申購，方便快捷。三是大數(shù)據(jù)應(yīng)用。傳統(tǒng)模式雖掌握大量客戶數(shù)據(jù)，但缺乏大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與跨部門的溝通戰(zhàn)略，妨礙信息有效利用。新型模式則充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)的效用。以阿里小貸為例，其通過阿里巴巴B2B、淘寶、天貓、支付寶等電子商務(wù)平臺，收集客戶積累的信用數(shù)據(jù)，利用在線視頻全方位調(diào)查客戶資信，再結(jié)合交易平臺的相關(guān)客戶交易信息，利用交叉檢驗與第三方客戶信息真實性驗證等方法，將客戶行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)或個人的信用評價，運用沙盤推演技術(shù)對客戶進(jìn)行評級分層，以此作為為弱勢群體發(fā)放小額貸款的標(biāo)準(zhǔn)。完備的大數(shù)據(jù)處理，遠(yuǎn)遠(yuǎn)減少發(fā)放貸款的調(diào)查成本，提高貸款發(fā)放速度的同時保證安全性。

（四）服務(wù)水平比較

新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式以定位精準(zhǔn)，吸引力強(qiáng)而著稱，無論是產(chǎn)品還是模式，都體現(xiàn)以人為本、以需求為本的服務(wù)理念和服務(wù)態(tài)度，吸引大量客戶。以余額寶為例，作為一種極低門檻、高流動性理財產(chǎn)品，其本質(zhì)為貨幣基金，并非新興事物。但成立短短9個月，規(guī)模就突破6000億大關(guān)。相對活期存款，今年前兩月就去年減少8000多億。這無疑完美詮釋互聯(lián)網(wǎng)金融對原有金融行業(yè)的變革。另一方面，也致使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不得不放下身段，開始同各種“寶寶”們進(jìn)行激烈競爭，以滿足客戶個性化需求為標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計金融產(chǎn)品。但高收費、高門檻及機(jī)構(gòu)的龐大臃腫都嚴(yán)重阻礙其服務(wù)水平與改革速度的提高，只能隨著時間推移，逐一解決各問題。

（五）外部環(huán)境比較

當(dāng)前金融業(yè)正處于極其特殊的時點上，各類互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)紛紛涉足金融領(lǐng)域，諸多商業(yè)銀行追逐趕超，拓展網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)。眾多復(fù)雜因素使我國金融業(yè)既面臨機(jī)遇，又面臨挑戰(zhàn)?？v觀外部環(huán)境，主要表現(xiàn)如下三個方面：一是金融體制改革。目前我國監(jiān)管理念和監(jiān)管方式正朝著市場化、寬松化方向變革，這將有利于新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)放開手腳，撇開束縛，大力開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展態(tài)勢良好。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場充滿活力，逐步得到央行重視與支持的同時，在兩會上也備受關(guān)注，首次被列入政府工作報告，這無疑給各界傳遞互聯(lián)網(wǎng)金融時代已經(jīng)到來的信號；三是藍(lán)海市場機(jī)會。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于上升高峰期，許多未涉足領(lǐng)域很將會通過金融創(chuàng)新而得到開發(fā)，成功搶占先機(jī)也會讓我們擁有新市場的話語權(quán)和領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。

三、兩種互聯(lián)網(wǎng)金融模式未來發(fā)展的戰(zhàn)略選擇

互聯(lián)網(wǎng)科技的迅猛發(fā)展，使整個金融行業(yè)處于發(fā)展與變革的轉(zhuǎn)折點上，兩種不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式在這場變革中表現(xiàn)出來各自的特點（如表3）。現(xiàn)今兩種模式該如何在這場變革中把握先機(jī)，占據(jù)新興市場？又該如何在日益加速的金融創(chuàng)新中選擇未來的發(fā)展道路？這些問題都顯得尤為重要，急需解決。

（一）傳統(tǒng)模式的未來發(fā)展戰(zhàn)略選擇

傳統(tǒng)模式擁有強(qiáng)大的信用支撐、廣泛的客戶資源和巨大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，優(yōu)勢顯著。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的崛起，市場開放化程度的提高，諸多因素對金融市場造成了強(qiáng)烈沖擊，嚴(yán)重威脅傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的地位，逼迫其必須進(jìn)行改革?？梢?，未來發(fā)展中，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)既擁有諸多優(yōu)勢，也面臨強(qiáng)勁的競爭對手，應(yīng)選擇優(yōu)勢與威脅相結(jié)合的戰(zhàn)略，即東南方的組合型戰(zhàn)略（見圖4）。

針對組合型戰(zhàn)略，傳統(tǒng)模式未來發(fā)展戰(zhàn)略的具體建設(shè)思路可如下：首先，充分利用所擁有的資源優(yōu)勢——較高的信用度和品牌認(rèn)可度吸引高端客戶，占領(lǐng)高端客戶市場，控制市場準(zhǔn)入權(quán)；其次，密切關(guān)注競爭對手的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，借鑒新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，降低客戶門檻，提高可操作性，以此吸引中低端客戶；最后，精簡內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)、安全和服務(wù)水平，發(fā)揮自身規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。

（二）新型模式未來發(fā)展的戰(zhàn)略選擇

新型模式作為注入金融行業(yè)的新生力量，能夠?qū)⒔鹑谛袠I(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高度融合，在產(chǎn)生伊始就具備優(yōu)良的網(wǎng)絡(luò)平臺、準(zhǔn)確的市場定位財、嶄新的理財產(chǎn)品，其所具備的優(yōu)勢是不言而喻的。當(dāng)前新型模式已經(jīng)從最初的手機(jī)銀行發(fā)展到微信理財，產(chǎn)品范圍不斷擴(kuò)大，被大眾所熟知、認(rèn)可，在今后發(fā)展中也依然擁有很多機(jī)遇。因此，在機(jī)會、威脅、優(yōu)勢和劣勢所構(gòu)成的四個維度中，應(yīng)選取的戰(zhàn)略目標(biāo)是東北方的增長型戰(zhàn)略（見圖4）。

具體而言，新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式未來發(fā)展戰(zhàn)略的建設(shè)思路如下：繼續(xù)發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)勢，不斷進(jìn)行創(chuàng)新，在保持自身領(lǐng)先地位的同時，努力突破資本規(guī)模限制，擴(kuò)大規(guī)模，提高自身核心競爭力；抓住改革機(jī)遇，擴(kuò)大市場份額，發(fā)掘并吸引潛在客戶，努力成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主導(dǎo)力量，引領(lǐng)行業(yè)未來的發(fā)展方向。

四、結(jié)論性評述

互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，尤其是新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)，為個人和小微企業(yè)提供了新的投融資渠道和便利。這既滿足普通民眾的金融需求，又促進(jìn)民（下轉(zhuǎn)第46頁）

（上接第33頁）間金融的陽光化和規(guī)范化，是現(xiàn)有銀行體系的有益補(bǔ)充，對當(dāng)前我國大力發(fā)展微型金融和普惠金融的政策目標(biāo)具有建設(shè)性意義。新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)對于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融而言，既有競爭又有促進(jìn)，兩種模式共存的局面有益于推動金融服務(wù)技術(shù)的不斷更新，并由此而促進(jìn)社會的進(jìn)步。針對今后的發(fā)展，兩種互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)站在戰(zhàn)略的高度進(jìn)行全面分析，把握未來的發(fā)展方向，制定有效的發(fā)展規(guī)劃，不斷提高自身的核心競爭力，唯有這樣，才能走得更好更遠(yuǎn)。■

（責(zé)任編輯：于明）

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