2013年，阿里巴巴和天弘基金合作推出余額寶，僅憑余額寶一個(gè)產(chǎn)品一舉殺入基金管理規(guī)模的前三甲，天弘基金也從一個(gè)不起眼的小公司一躍成為幾千億的大公司，并在2014年一季度形成了加速發(fā)展，客戶基數(shù)達(dá)到6000多萬，管理資產(chǎn)超3000億。這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融徹底顛覆了市場對貨幣基金的認(rèn)識，攪動(dòng)了整個(gè)基金業(yè)的版圖。

互聯(lián)網(wǎng)金融利用現(xiàn)代信息技術(shù)，極大地提升了金融服務(wù)質(zhì)量和效率，為實(shí)現(xiàn)全民理財(cái)帶來了便利。當(dāng)然，針對單個(gè)產(chǎn)品而言，余額寶在將來肯定會(huì)遇到困難。客戶規(guī)模和管理資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大，市場流動(dòng)性必然會(huì)受阻。當(dāng)余額寶的資金規(guī)模達(dá)到7～8千億時(shí)，即余額寶余額和M0之比會(huì)很大（M0，流通中現(xiàn)金，指銀行體系以外各個(gè)單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和），將導(dǎo)致流動(dòng)性問題產(chǎn)生。當(dāng)然，客戶規(guī)模和管理資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大也會(huì)造成基金的內(nèi)部管理問題。當(dāng)余額寶流動(dòng)性管理產(chǎn)生問題時(shí)，其收益率也會(huì)下降。從長期來看，余額寶的收益將向平均收益率靠近。

互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)沖擊到傳統(tǒng)基金行業(yè)和銀行業(yè)。除了余額寶、傭金寶，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的“鯰魚效應(yīng)”正在擴(kuò)散，類似余額寶的產(chǎn)品也在銀行、基金公司出現(xiàn)。例如易方達(dá)基金公司，基金業(yè)的前三強(qiáng)推出“e錢包”。“e錢包”整合了快速開戶、基金投資、轉(zhuǎn)賬還款、余額理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)功能，堪稱“基金版余額寶”，個(gè)別功能甚至已經(jīng)超出了電商版、銀行版余額寶的范圍。整個(gè)操作流程簡單便捷，終端覆蓋手機(jī)APP、微信和PC端網(wǎng)上直銷。用戶只需輸入身份證信息和銀行卡號，用銀行預(yù)留手機(jī)號獲取驗(yàn)證碼，即可開戶，相比在基金網(wǎng)上直銷、網(wǎng)上銀行、第三方支付等渠道的傳統(tǒng)開戶方式，便捷程度大為提高。

“e錢包”的存入和取出相當(dāng)于自動(dòng)申購和贖回易方達(dá)天天理財(cái)A貨幣基金，用戶兩步操作即可完成存入或取出，效率堪比阿里余額寶和微信理財(cái)通。由于是貨幣基金T+0的“制造商”出品，“基金版余額寶”自有其好處：存入即刻到賬，取出也可快至1分鐘內(nèi)到賬，超過了一些網(wǎng)站平臺取出須“2小時(shí)內(nèi)到賬”的效率。

另外廣發(fā)銀行與易方達(dá)基金合作推出了“智能金賬戶”，交通銀行和易方達(dá)基金、交銀施羅德基金合作推出了快溢通。美國納斯達(dá)克上市公司與中國著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站金融界已正式上線盈利寶。相較余額寶，盈利寶集儲蓄和理財(cái)?shù)墓δ苡谝惑w，用戶將資金存入盈利寶，便相當(dāng)于購買了鵬華貨幣基金。此外，盈利寶在此基礎(chǔ)上支持實(shí)時(shí)取現(xiàn)及轉(zhuǎn)賬，即業(yè)內(nèi)所說的貨幣基金T+0交易模式。盈利寶用戶不僅可以獲得高出活期存款數(shù)倍的收益，還能做到隨用隨取，轉(zhuǎn)賬、還房貸、還車貸、電子賬單等服務(wù)應(yīng)有盡有。

在余額寶攪動(dòng)了整個(gè)基金和銀行業(yè)以后，互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展。2014年，證券行業(yè)也將朝著互聯(lián)網(wǎng)金融這一方向發(fā)展。例如騰訊與國金證券合作的傭金寶，其特點(diǎn)是通過低傭金及利差讓利來吸引客戶，這必然會(huì)成為證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的主要方式。

2014年2月20日，由國金證券與騰訊聯(lián)合推出的首個(gè)“1+1+1”互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)產(chǎn)品傭金寶正式上線，打著“萬二傭金炒股，14+倍活期收益”的口號吸引了眾多證券投資者的眼光。便捷的網(wǎng)上開戶方式，低傭金價(jià)格，高活期利率，讓證券投資者們受益，同時(shí)，也降低了進(jìn)入證券市場的門檻，有利于實(shí)現(xiàn)全民理財(cái)。但“萬二”的傭金價(jià)格沖擊了各地區(qū)的證券營業(yè)部。各地傭金價(jià)格均有所降低，多省的傭金聯(lián)盟也已形同虛設(shè)。以上海地區(qū)為例，原有的萬分之七左右的業(yè)內(nèi)默認(rèn)傭金線已降低到萬分之三?，F(xiàn)在的傭金價(jià)格正根據(jù)市場情況來確定，券商間的傭金聯(lián)盟已經(jīng)基本破裂。

值得注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融工具的用戶中，將近八成都是熟悉互聯(lián)網(wǎng)的新一代80、90后用戶。其中，80后已逐漸成長為社會(huì)的主要?jiǎng)趧?dòng)力和消費(fèi)主力軍，他們的財(cái)富正處于高增長的階段，不乏未來的高凈值人員。而90后們也開始從象牙塔中步入社會(huì)，不少已經(jīng)在職場中嶄露頭角，未來前途不可限量。

在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代競爭中勝出的證券公司，必定是各項(xiàng)業(yè)務(wù)都比較強(qiáng)的公司。對于證券公司整體收益而言，由多項(xiàng)業(yè)務(wù)組成，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以前在收入中所占比重較大，它和投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)是證券公司收入的“三駕馬車”。當(dāng)然，現(xiàn)在的證券業(yè)務(wù)和以前比較又有一些新的變化，證券公司收入的“新三駕馬車”正在形成。目前多家券商將資管創(chuàng)新業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)作為三大新創(chuàng)業(yè)務(wù)而重點(diǎn)推進(jìn)。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，115家證券公司2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1592.4億元，其中代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入759.2億元、融資融券業(yè)務(wù)利息收入184.62億元。很多券商今年對資管創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍然表示樂觀。但是，兩融業(yè)務(wù)在“新三駕馬車”中收入增長確定性是最高的。面對潛力如此巨大的市場，每家券商都想多分一杯羹。然而，融資融券市場多被大券商壟斷。從兩融余額來看，截至今年1月底，兩融余額前十名的券商業(yè)務(wù)規(guī)模占到了整個(gè)市場總規(guī)模的54.6%，均突破百億大關(guān)。大型券商因其營業(yè)部數(shù)量眾多，在兩融業(yè)務(wù)中取得領(lǐng)先地位。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起將改變?nèi)淘械慕?jīng)營模式，從而促使券商在投資報(bào)告研發(fā)、增值服務(wù)、創(chuàng)新類產(chǎn)品方面多下功夫。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮出現(xiàn)時(shí)，天弘基金資產(chǎn)管理規(guī)模在全球范圍看也已排名靠前。未來在互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中勝出的證券公司也將成為世界級的券商。