摘 要：微型金融正成為國(guó)內(nèi)金融體系的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要載體。與國(guó)外相比較，微型金融在我國(guó)發(fā)展時(shí)間較短，但發(fā)展勢(shì)頭迅猛。本文將在分析國(guó)際微型金融發(fā)展的共性經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，研究探討國(guó)內(nèi)微型金融的發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及其應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：微型金融；中小企業(yè)融資；小額信貸；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融改革

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A〓 文章編號(hào)：1003-9031（2014）01-0033-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.01.06

國(guó)際上一般把對(duì)小企業(yè)和低收入者提供金融服務(wù)的組織稱為微型金融（Microfinance），其業(yè)務(wù)類型包括小額貸款、微型保險(xiǎn)和合作醫(yī)療等。在發(fā)展中國(guó)家由于長(zhǎng)期存在金融抑制現(xiàn)象，小企業(yè)和低收入者難以從正規(guī)金融體系獲得所需的服務(wù)，故催生出大量如微型金融在內(nèi)的非正規(guī)金融。現(xiàn)代金融中介理論認(rèn)為，信息生產(chǎn)是銀行的重要功能，基于此可將貸款分為“關(guān)系型”和“交易型”兩大類，發(fā)放關(guān)系型貸款有賴于大量“軟信息”，微型金融生產(chǎn)“軟信息”的成本明顯低于大金融機(jī)構(gòu)[1]，微型金融更愿意也有能力為小企業(yè)及低收入者提供融資服務(wù)，國(guó)內(nèi)外微型金融的發(fā)展和成功運(yùn)作則為上述理論提供了事實(shí)依據(jù)[2-3]。

一、典型微型金融成功運(yùn)作的共性經(jīng)驗(yàn)

19世紀(jì)后期，在金融全球化、自由化浪潮之中，眾多微型金融的理論和實(shí)踐者順勢(shì)推動(dòng)了微型金融在全球的發(fā)展，其中包括拉丁美洲的Soto和東南亞的Yunus。Soto獲得2002年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)提名并長(zhǎng)期為發(fā)展中國(guó)家提供政策咨詢服務(wù)；Yunus獲得2006年度諾貝爾和平獎(jiǎng)，在1976年創(chuàng)辦了全球首家鄉(xiāng)村銀行，即現(xiàn)在的微型金融典范——格萊珉銀行（Grameen Bank，GB），除此外，全球還誕生了印尼人民銀行（Bank Rakyat Indonesia，BRI）、玻利維亞陽(yáng)光銀行（BancoSol）等多個(gè)典型微型金融組織，這些機(jī)構(gòu)獲得成功有其共性經(jīng)驗(yàn)。

（一）帶有人文理念與客戶開展多元化合作

典型微型金融的出發(fā)點(diǎn)大多為提高低收入者和勞動(dòng)密集型小微企業(yè)主的收入和發(fā)展。這些機(jī)構(gòu)所實(shí)施項(xiàng)目具有以下特點(diǎn)：貸款對(duì)象較固定，和客戶保持長(zhǎng)期且相對(duì)封閉的交易關(guān)系，實(shí)行高于商業(yè)銀行的貸款利率，還款期限靈活，有累計(jì)貸款和自愿儲(chǔ)蓄等制度安排（見表1）[4]。

BRI的目標(biāo)客戶定位于非貧困人群，BancoSol客戶群中有小部分貧困者。GB則秉持“貸款和食物一樣都是人的基本生存權(quán)利”的經(jīng)營(yíng)理念，并在1984年4月將該理念制度化為“16條決議”，在決議的指引下，開展了一系列具有人文理念的金融服務(wù)。例如，退休基金計(jì)劃、提供獎(jiǎng)學(xué)金和高等教育貸款、開放式儲(chǔ)蓄等，2003年還推出了免息的“求存者（乞丐）貸款計(jì)劃”。GB的分支機(jī)構(gòu)已遍及孟加拉全國(guó)近七萬(wàn)個(gè)村莊，2010年5月在紐約開設(shè)分行，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。從表1可見，GB的貸款利率約為其他典型機(jī)構(gòu)的50%，“福利性經(jīng)營(yíng)”和其財(cái)務(wù)可持續(xù)形成了沖突。這也是BancoSol和BRI曾經(jīng)經(jīng)歷過的困惑，后來(lái)通過分拆盈利性和非盈利性業(yè)務(wù)、設(shè)計(jì)新產(chǎn)品及探索高效的運(yùn)行機(jī)制等途徑，使目標(biāo)沖突問題得以逐步解決，并實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)的可持續(xù)。

（二）持續(xù)探索靈活高效的運(yùn)行機(jī)制

1.對(duì)融資渠道的探索。微型金融傳統(tǒng)的外部資金來(lái)源主要為捐款和政府補(bǔ)助，資金來(lái)源有限是影響其持續(xù)發(fā)展的癥結(jié)所在。GB在1995年停止接受捐款后，通過成立借款人留存基金，吸收公眾存款等方式拓寬資金來(lái)源途徑。GB2012年年報(bào)顯示，年底儲(chǔ)戶存款余額為17.13億美元，占總資產(chǎn)的82.59%（存貸比約61%），資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.18%和112.83%。BRI通過向客戶發(fā)行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品募集低成本資金，然后由高利差的貸款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，上級(jí)行對(duì)基層行的超額存款提供高利息激勵(lì)，這極大地提高了基層行的吸儲(chǔ)積極性。由此可見，開展存款業(yè)務(wù)為這些機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用。

2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的探索。各微型金融在發(fā)展初期都大多采取了“小組聯(lián)?！钡姆绞?，GB是該模式的發(fā)明者，該模式在解決借貸雙方的規(guī)模報(bào)酬、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等方面均發(fā)揮了顯著效果。但GB并未固步自封，第二代GB與上一代的轉(zhuǎn)變標(biāo)志之一就是主要針對(duì)個(gè)人放款，并且較少使用聯(lián)保模式。BancoSol結(jié)合自己的業(yè)務(wù)特點(diǎn)對(duì)該模式進(jìn)行了改進(jìn)，例如聯(lián)保成員可以同時(shí)獲得貸款，聯(lián)保不是放款的必要條件，該行小額貸款已占到全國(guó)銀行體系同類貸款的33%，每年都保持了較高的增長(zhǎng)率。

3.對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善。微型金融與目標(biāo)客戶在交易過程中信息嚴(yán)重不對(duì)稱，成本費(fèi)用支出巨大，上述典型機(jī)構(gòu)在公司治理方面進(jìn)行了持續(xù)不斷的改革和創(chuàng)新。如GB實(shí)行了“三位一體”的治理模式，即貸款者可以同時(shí)為該行的存款者和持股者（每人限一股），小股東可以通過累進(jìn)投票制選出代表自己利益的董事會(huì)成員。2012年，該行約95%的股權(quán)份額為存款和借款客戶持有。

BRI公司治理的特點(diǎn)在于：一是建立四個(gè)層級(jí)的組織結(jié)構(gòu)，以4046個(gè)獨(dú)立財(cái)務(wù)核算的基層銀行為核心；二是BRI建立了一套透明的會(huì)計(jì)核算體系，每年至少進(jìn)行一次審計(jì)；三是有效的激勵(lì)機(jī)制，基層行有放款決策權(quán)（不包括村級(jí)服務(wù)站），利潤(rùn)的10%用于績(jī)效分配，行內(nèi)提供超額存款激勵(lì)，這些措施提高了基層行吸儲(chǔ)和授信管理的積極性[5]。其運(yùn)行機(jī)制如下：

BRI通過不斷地改革完善了治理結(jié)構(gòu)，持續(xù)改革創(chuàng)新對(duì)該行的發(fā)展產(chǎn)生了正向影響。2003年11月在國(guó)內(nèi)上市，同年在美國(guó)證券柜臺(tái)交易市場(chǎng)（OTC）掛牌交易，被《亞洲貨幣》評(píng)選為當(dāng)年度最佳上市銀行。截至目前，該行有能力為客戶提供國(guó)際金融、投資銀行、財(cái)富管理等綜合性金融服務(wù)。

（三）政府扶持和管理為主，輔以社會(huì)化監(jiān)督

從國(guó)際共性經(jīng)驗(yàn)看，微型金融所處的制度環(huán)境對(duì)其持續(xù)發(fā)展有直接影響。各國(guó)在鼓勵(lì)成立微型金融為低收入群體提供金融服務(wù)的同時(shí)，也會(huì)考慮到微型金融較難形成規(guī)?；?jīng)營(yíng)，一般會(huì)提供稅收優(yōu)惠和融資便利等激勵(lì)措施。如英、法等國(guó)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等實(shí)施了免稅政策，為微型金融發(fā)行債券提供擔(dān)保等；印度等國(guó)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以向中央銀行及世界銀行等申請(qǐng)貸款；BRI發(fā)展中經(jīng)歷了兩次大規(guī)模改革，其背景是印尼在1983年和1988年分別實(shí)施的兩輪金融自由化改革，金融市場(chǎng)化改革有力地推動(dòng)力所在區(qū)域的微型金融發(fā)展。

據(jù)中國(guó)（海南）與拉美小額信貸國(guó)際研討會(huì)披露，隨著政府扶持和管制放松，全球微型金融業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已從2006年的310億美元增至2012年的1310億美元，快速發(fā)展也帶來(lái)了拉美和南亞等國(guó)的微型金融行業(yè)危機(jī)。為了提高監(jiān)管效率，這些國(guó)家引進(jìn)了如惠譽(yù)和穆迪等評(píng)級(jí)公司對(duì)行業(yè)進(jìn)行社會(huì)化的評(píng)級(jí)監(jiān)督，評(píng)級(jí)范圍包括：社會(huì)使命、戰(zhàn)略及領(lǐng)導(dǎo)力、客戶關(guān)系、社會(huì)表現(xiàn)及影響力、人力資源和環(huán)保責(zé)任六方面。評(píng)級(jí)信息為微型金融的投資者和借款人提供了投融資的決策依據(jù)，也為內(nèi)部管理者提高其經(jīng)營(yíng)管理水平提供了參考依據(jù)。

二、新形勢(shì)下國(guó)內(nèi)微型金融發(fā)展的現(xiàn)狀

微型金融在我國(guó)發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，但發(fā)展勢(shì)頭迅猛。在2005年以前，主要以非政府組織與政府扶貧基金形式存在；2005—2006年，監(jiān)管層開始倡導(dǎo)發(fā)展商業(yè)性小額信貸和村鎮(zhèn)銀行等新型微型金融，微型保險(xiǎn)尚處于試點(diǎn)階段，典當(dāng)業(yè)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展歷史較長(zhǎng)。目前，商業(yè)銀行、新型微型金融組織、外資銀行（匯豐、渣打）及電子商務(wù)公司等是國(guó)內(nèi)微型金融業(yè)的主要參與者。行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力度加大，各類創(chuàng)新也不斷涌現(xiàn)。

（一）傳統(tǒng)微型金融組織在國(guó)內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，微型金融的目標(biāo)客戶快速發(fā)展帶動(dòng)了行業(yè)的市場(chǎng)需求。中小企業(yè)在2012年對(duì)GDP和稅收的貢獻(xiàn)分別超過60%和50%，創(chuàng)造了80%的就業(yè)崗位[6]。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)頻現(xiàn)倒閉潮，這些企業(yè)的融資難問題引起了管理層的高度重視，十八大隨即提出要大力支持中小企業(yè)發(fā)展，國(guó)務(wù)院亦指出銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，人民銀行則通過貨幣政策調(diào)整和建立征信平臺(tái)等方式鼓勵(lì)銀行為中小企業(yè)提供融資支持。

作為正規(guī)金融體系的補(bǔ)充，政府對(duì)小企業(yè)的融資支持也惠及到傳統(tǒng)微型金融的發(fā)展。據(jù)中國(guó)人民銀行及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)披露，全國(guó)設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行、資金互助社等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在2012年底達(dá)到939家，其數(shù)量和貸款規(guī)模分別是2008年的8.5倍和69倍；截至2013年三季度，小貸公司數(shù)量比2008年末增長(zhǎng)了15倍。傳統(tǒng)微型金融的機(jī)構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模均取得快速增長(zhǎng)，服務(wù)范圍已覆蓋全國(guó)城鄉(xiāng)各地，在一定程度上緩解了小企業(yè)融資難問題，并改善了金融資源分布不均的狀況。

（二）正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加入微型金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

在國(guó)內(nèi)金融深化改革的環(huán)境下，銀行、信托及證券等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加快了成為微型金融服務(wù)商的步伐。尤其是2010年后，監(jiān)管層實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，使銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力加大，各機(jī)構(gòu)迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，積極拓展微型金融業(yè)務(wù)，并進(jìn)行了產(chǎn)品創(chuàng)新。

各大型銀行紛紛設(shè)立“中小企業(yè)事業(yè)部”，并針對(duì)性地開發(fā)了金融產(chǎn)品。如中國(guó)銀行將對(duì)小企業(yè)授信融入“IT藍(lán)圖”系統(tǒng)開發(fā)，該行2012年發(fā)放的小微貸款較上年增長(zhǎng)37.67%；農(nóng)業(yè)銀行在2012年的小微貸款也較上年增1212億。在全國(guó)性股份制銀行中，民生銀行率先將“成為小微企業(yè)的銀行”作為發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)之一，積累了較豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如在“軟信息”收集方面，注重從客戶的“三品、三表、三流”等方面入手，衍生出識(shí)別客戶經(jīng)營(yíng)特征的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。該行在2012年對(duì)小微企業(yè)貸款投放額達(dá)2506.95億元，不良貸款率為0.69%。

在面臨著來(lái)自大型銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力之下，各區(qū)域性銀行亦力爭(zhēng)保持與小微企業(yè)合作的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。2013年一季度，全國(guó)145家城市商業(yè)銀行的貸款余額中，對(duì)小微企業(yè)貸款占比36.86%。除直接的信貸支持外，這些銀行還致力于聯(lián)合信托和證券等機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供整體金融解決方案。國(guó)內(nèi)微型金融市場(chǎng)參與主體的多樣化，參與深度都前所未有，以服務(wù)小微企業(yè)為主的商業(yè)性微型金融競(jìng)爭(zhēng)正變得白熱化。

（三）創(chuàng)新型金融在個(gè)人微型金融領(lǐng)域涌現(xiàn)

國(guó)內(nèi)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)雖然加大了參與微型金融市場(chǎng)的力度，這與其所處的特定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，加之這些機(jī)構(gòu)在“軟信息”收集等方面仍受到諸多制約，真正投放到小企業(yè)的貸款比例仍較低。例如，2012年銀行對(duì)小企業(yè)的貸款余額為11.58萬(wàn)億元，占信貸總規(guī)模的18.41%，這與小企業(yè)對(duì)GDP和稅收的貢獻(xiàn)有較大差距，各地廣泛存在的民間借貸市場(chǎng)也折射出小企業(yè)的融資難問題仍舊突出。在個(gè)人微型金融領(lǐng)域，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有額度控制及硬擔(dān)保等要求，民間借貸市場(chǎng)又缺乏規(guī)范性，使低收入群體的融資需求并未得到改善，在這些因素共同推動(dòng)下，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的創(chuàng)新型金融不斷涌現(xiàn)。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融開展的業(yè)務(wù)包括：支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、眾籌融資及P2P小貸等，其中的P2P小貸業(yè)務(wù)結(jié)合了小貸公司的經(jīng)營(yíng)理念，其本質(zhì)是民間借貸的信息化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對(duì)其他微型金融機(jī)構(gòu)更利于實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)，具有投融資運(yùn)作效率較高等特點(diǎn)，同時(shí)還搭建了一個(gè)廣泛的民間個(gè)人征信體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)正規(guī)金融體系的支付及投融資服務(wù)模式形成了沖擊，也對(duì)當(dāng)前的貨幣及監(jiān)管體系也形成了挑戰(zhàn)。隨著規(guī)范化程度的提高和居民觀念的改進(jìn)，創(chuàng)新型微型金融將會(huì)有較好的市場(chǎng)前景。

三、國(guó)內(nèi)微型金融在實(shí)踐中的問題及應(yīng)對(duì)措施

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)微型金融取得了長(zhǎng)足發(fā)展，結(jié)合國(guó)外典型微型金融的共性經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)的微型金融在“服務(wù)范圍劃分和產(chǎn)品設(shè)計(jì)”、“微型金融組織自身規(guī)范化經(jīng)營(yíng)”和“發(fā)展的制度環(huán)境和監(jiān)督管理”等方面仍有待繼續(xù)完善。

（一）目標(biāo)客戶的選擇和金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

在當(dāng)前的市場(chǎng)格局下，國(guó)內(nèi)微型金融發(fā)展迅速的大多集中在商業(yè)性領(lǐng)域，目標(biāo)客戶多為小企業(yè)，存在“目標(biāo)偏離”和“交差重疊”等問題。目標(biāo)偏離是指金融資源難以惠及低收入者，交差重疊是指?jìng)鹘y(tǒng)微型金融的客戶在商業(yè)性領(lǐng)域與銀行形成了重疊。相對(duì)而言，國(guó)外典型微型金融的目標(biāo)客戶群相對(duì)固定，如GB和BRI專注于鄉(xiāng)村個(gè)人小額貸款，BancoSol服務(wù)對(duì)象一般為城鎮(zhèn)小微企業(yè)。

根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展邏輯，只有目標(biāo)客戶確定后才有助于業(yè)務(wù)創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)微型金融創(chuàng)新主體主要為銀行和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，而傳統(tǒng)的微型金融組織創(chuàng)新步伐滯后。國(guó)內(nèi)微型金融產(chǎn)品較注重外延式開發(fā)，而國(guó)外相對(duì)注重內(nèi)在開發(fā)。如BancoSol針對(duì)客戶需求制定了詳盡和靈活的貸款分類，平均額度為1700美元的小額住房貸款，期限在1-60個(gè)月之間，分成120個(gè)還款區(qū)間[7]。GB根據(jù)客戶的貸款用途確定貸款利率：投資類貸款利率為20%，住房貸款利率為8%，學(xué)生貸款利率為5%，求存者貸款免息。鑒于此，國(guó)內(nèi)微型金融機(jī)構(gòu)需結(jié)合其比較優(yōu)勢(shì)，對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行細(xì)分，體現(xiàn)出差異化競(jìng)爭(zhēng)，并在此基礎(chǔ)上有針對(duì)性地研發(fā)產(chǎn)品并提供專業(yè)化的金融服務(wù)。

（二）微型金融組織的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)

定位目標(biāo)客戶以及研發(fā)金融產(chǎn)品都需要微型金融組織以規(guī)范化經(jīng)營(yíng)為前提。同國(guó)外一樣，國(guó)內(nèi)發(fā)展微型金融的政策出發(fā)點(diǎn)也在于提高小微企業(yè)主和低收入者的收入和發(fā)展，而快速成長(zhǎng)中的國(guó)內(nèi)微型金融產(chǎn)生出了一系列“大額貸款”、“高利貸”、“非法集資”等問題，這些問題若得不到改觀，將會(huì)使微型金融遠(yuǎn)離政策初衷和行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

P2P等創(chuàng)新型微型金融準(zhǔn)入門檻較低，監(jiān)管和第三方資金托管機(jī)構(gòu)的缺失極易誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，這些機(jī)構(gòu)出于監(jiān)管套利等目的自身也缺乏規(guī)范經(jīng)營(yíng)的意愿。該類問題在傳統(tǒng)微型金融領(lǐng)域一樣突出，如江蘇省的小貸公司在2013年第三季度達(dá)555家，居全國(guó)首位；貸款余額與凈資產(chǎn)比率為129%，居全國(guó)第二位（浙江為138%）。江浙地區(qū)的民間借貸危機(jī)凸顯了行業(yè)不規(guī)范經(jīng)營(yíng)問題，這些問題主要包括：一是利用微型金融組織發(fā)放大額貸款，通過分拆借款主體突破對(duì)單一集團(tuán)客戶授信額度的監(jiān)管限制；二是銀行、小貸公司、擔(dān)保公司及典當(dāng)行等共同對(duì)難履約的客戶提供“資金周轉(zhuǎn)”服務(wù)，使客戶被動(dòng)接受高利貸的現(xiàn)實(shí)；三是違規(guī)吸儲(chǔ)和發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，自主將存量資產(chǎn)進(jìn)行“證券化”操作。為應(yīng)對(duì)上述問題，需要增強(qiáng)各微型金融的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)意識(shí)，加大行業(yè)協(xié)會(huì)及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等的社會(huì)化監(jiān)督力度；更需要監(jiān)管方完善相關(guān)的法律制度和監(jiān)管機(jī)制的建設(shè)。

（三）建立適合的法律制度和監(jiān)管機(jī)制

國(guó)內(nèi)微型金融存在的上述問題，是國(guó)內(nèi)外行業(yè)發(fā)展初期面臨的共性問題，這與法律制度和監(jiān)管機(jī)制不完善密切相關(guān)。在國(guó)內(nèi)，微型金融的法律制度和監(jiān)管機(jī)制建設(shè)已滯后，表現(xiàn)在：一是對(duì)行業(yè)還未形成統(tǒng)一的法制和監(jiān)管框架，已有的監(jiān)管政策有不相容問題，如監(jiān)管層對(duì)小貸公司、村鎮(zhèn)銀行及資金互助社的性質(zhì)認(rèn)定還未統(tǒng)一；二是金融監(jiān)管的專業(yè)性要求高，因微型金融在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間較短，如民政部、地方政府作為監(jiān)管者，其監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)仍有待積累；三是監(jiān)管主體和制度缺失，國(guó)內(nèi)100多家的非盈利性微型金融及互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體未明確，央行在2007年初開始牽頭擬訂《放貸人條例》，該條例歷時(shí)七年仍未正式出臺(tái)。

國(guó)內(nèi)部分微型金融投資者注重短期利益最大化，這與行業(yè)發(fā)展前景不明有關(guān)，監(jiān)管者需設(shè)計(jì)明確的行業(yè)發(fā)展和退出路徑。首先，選擇具有“正向激勵(lì)效果”的發(fā)展規(guī)劃，使微型金融主動(dòng)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，對(duì)業(yè)績(jī)好且管理規(guī)范的機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)?shù)恼咧С郑缭试S優(yōu)先轉(zhuǎn)為民營(yíng)銀行等。對(duì)此，印尼的做法是，1988年頒布的PAKTO法對(duì)微型金融轉(zhuǎn)為正規(guī)金融出臺(tái)了細(xì)則，制訂了《微型金融法》及推行存款保險(xiǎn)計(jì)劃，明確行業(yè)監(jiān)管主體為中央銀行。其次，制度建設(shè)應(yīng)涵蓋對(duì)“問題類”微型金融的及時(shí)清理整頓，探索市場(chǎng)化的兼并重組路徑，對(duì)于問題嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)允許其破產(chǎn)重整或清算，逐步建立和完善行業(yè)的市場(chǎng)退出機(jī)制。

四、結(jié)論和啟示

微型金融相對(duì)正規(guī)金融有“軟信息”生產(chǎn)成本低、融資效率高等優(yōu)勢(shì)，發(fā)放“關(guān)系型貸款”有助于發(fā)揮其比較優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)微型金融正向“商業(yè)化經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)變，其趨勢(shì)符合行業(yè)的國(guó)際發(fā)展方向。隨著正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的加入，國(guó)內(nèi)商業(yè)性微型金融發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)激烈，傳統(tǒng)微型金融需細(xì)分目標(biāo)客戶通過專業(yè)化發(fā)展與正規(guī)金融進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

微型金融需要建立和完善自身的公司治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，追求適當(dāng)?shù)氖找媛剩鲃?dòng)提升規(guī)范化經(jīng)營(yíng)意識(shí)。在金融服務(wù)中，積極踐行并推廣信用文化，在自身規(guī)范發(fā)展的前提下，加大對(duì)投資者和借款人的宣傳，營(yíng)造有利于行業(yè)發(fā)展的社會(huì)輿論環(huán)境。

微型金融健康發(fā)展有賴于政府扶持和良好的制度環(huán)境。據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，中央財(cái)政從2009年開始累計(jì)向3800余家農(nóng)村微型金融補(bǔ)貼77.26億元，政府的扶持力度相對(duì)國(guó)外還需加強(qiáng)，方式也需更靈活一些；在提升監(jiān)管效率方面，監(jiān)管層可借鑒國(guó)外的分級(jí)持牌銀行監(jiān)管模式，對(duì)行業(yè)實(shí)施差異化監(jiān)管，使微型金融真正成為實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要載體。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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收稿日期：2013-12-04

作者簡(jiǎn)介：吳佳其（1979-），男，四川巴中人，現(xiàn)供職于中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司成都辦事處。