“在富人手里，錢是雞，錢會(huì)生錢；在窮人手里，錢是蛋，用一顆就少一顆?！庇腥诉@樣區(qū)分窮人和富人。

確實(shí)，隨著時(shí)代的發(fā)展，越來(lái)越多的富人開(kāi)始注重對(duì)自身資產(chǎn)的打理。信托、房產(chǎn)、高利貸等高門檻高收益的產(chǎn)品更是成為富人的投資首選。

不過(guò)，這些看起來(lái)能夠博取高收益的投資理財(cái)，真的能為富人們的資產(chǎn)保值增值嗎？

信托：“溫水煮青蛙”

一般而言，信托理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買“門檻”為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元或300萬(wàn)元不等，預(yù)期年化收益率從8%到20%都有，有的還會(huì)更高，投資期限則大多為1～3年。在A股萎靡、樓市不振、外匯動(dòng)蕩不定之時(shí)，號(hào)稱“剛性兌付”的信托產(chǎn)品成了富人們最重要的理財(cái)方式之一。

不過(guò)，中華元智庫(kù)創(chuàng)辦人張庭賓指出，信托產(chǎn)品有一個(gè)最大的隱患，那就是風(fēng)險(xiǎn)后置。

信托計(jì)劃開(kāi)始時(shí)確實(shí)很幸福，投資人拿到每年8%～20%甚至更高的投資回報(bào)，但一旦發(fā)生違約，會(huì)連本金都難逃損失。特別是煤炭業(yè)、房地產(chǎn)這些與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的信托產(chǎn)品，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮超過(guò)預(yù)期，將可能造成集中違約的嚴(yán)重惡果。

今年初，中誠(chéng)信托的“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”計(jì)劃差點(diǎn)成為“未剛性兌付本金”第一單，就警示了這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，這個(gè)信托計(jì)劃有其特殊原因——抵押資產(chǎn)未能理清產(chǎn)權(quán)以及煤礦業(yè)比房地產(chǎn)更早遭遇了宏觀緊縮的沖擊。但是信托業(yè)的游戲規(guī)則就是如此。雖然這一次相關(guān)幾方——中誠(chéng)信托、工商銀行和山西政府幾方把損失都擔(dān)下來(lái)了，這與春節(jié)前必須保平安有關(guān)，這是運(yùn)氣。以后再出現(xiàn)信托兌付危機(jī)時(shí)，不可能一直這樣兜底下去。

如果房?jī)r(jià)大跌，規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元的房地產(chǎn)信托支付不了本金，那就會(huì)成為一個(gè)巨大的財(cái)富漏洞——投資人想逃都逃不出來(lái)，因?yàn)闆](méi)有人會(huì)來(lái)接盤。

一般信托都有鎖定期，在鎖定期很難脫身的。這何嘗不是另一種“溫水煮青蛙”呢？

通過(guò)以上分析，張庭賓認(rèn)為，現(xiàn)在已經(jīng)不能再去投資信托了。因?yàn)樾磐械臅r(shí)間周期比較長(zhǎng)，一般都超過(guò)2年，誰(shuí)知道未來(lái)兩年形式會(huì)惡化到什么程度呢？

高利貸：雙頭“絞索”

除了信托以外，不少富人有余錢也會(huì)選擇放高利貸。因?yàn)楦呃J年息可能到30%～50%，有些短期利率甚至可能達(dá)到100%。

張庭賓認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)調(diào)整是短促的，借款企業(yè)是“休克魚”，高利貸還款是有一定保障的。典型的比如，2008年，由于股市下跌，熱錢外流，央行不斷提高存款準(zhǔn)備金和發(fā)行央票，導(dǎo)致很多企業(yè)出現(xiàn)了短期休克，民間的拆借利率非常高，最高時(shí)飆升到50%～100%，很多人放出了高利貸。幸運(yùn)的是，其后很快迎來(lái)了2008年底的4萬(wàn)億救市，銀行放出巨量資金，將整個(gè)中國(guó)基建、房地產(chǎn)、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)全部推向亢奮的高峰。企業(yè)有錢還貸，高利貸大賺了一筆，幾乎沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)。這也讓高利貸嘗到了甜頭，有些樂(lè)此不疲。

那一次的確給高利貸放貸者一個(gè)強(qiáng)有力的刺激，特別是在溫州、鄂爾多斯、陜西神木地區(qū)，有一定的傳統(tǒng)，商人比較抱團(tuán)，形成一個(gè)群落，彼此借錢比較容易。2008年給他們打下了一個(gè)深刻的烙印——高利貸賺錢沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)。

但現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)遇到的問(wèn)題是，多方面成本大幅提高，利潤(rùn)越來(lái)越低，乃至出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，是被“溫水煮”的青蛙，這時(shí)候不借錢周轉(zhuǎn)馬上死，借了高利貸，利潤(rùn)根本不可能還得起利息，是多喘一口氣死?！靶菘唆~”給一口水就能活，可是被溫水煮的青蛙，就變成青蛙湯了，怎么還得了高利貸本息？

最近有一個(gè)說(shuō)法，中國(guó)有九個(gè)省會(huì)城市資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了100%。這不算夸張。麻煩的是銀行自身的錢也比較緊，2013年6月和12月兩次出現(xiàn)了錢荒，老百姓也沒(méi)有更多的錢再能拿出來(lái)了；國(guó)際熱錢也不看好長(zhǎng)期投資回報(bào)，隨時(shí)準(zhǔn)備外逃?，F(xiàn)在政府唯一的錢就是變賣國(guó)有資產(chǎn)，但顯然政府不愿意。

其實(shí)，高利貸也有一個(gè)誰(shuí)接最后一棒的問(wèn)題，沒(méi)人接，現(xiàn)在再借出錢的人就是擊鼓傳花的最后一位受害者。

現(xiàn)在，隱患的資金鏈條已經(jīng)顯現(xiàn)。全社會(huì)資金流動(dòng)性越來(lái)越少，資金越來(lái)越短缺，而企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本還在上升，尤其人民幣繼續(xù)升值，勞動(dòng)力價(jià)格還在上漲，房地產(chǎn)價(jià)格在上漲，企業(yè)的盈利能力越來(lái)越差，再加上樓市缺乏交易性，股市也很弱，現(xiàn)在借了錢之后很難還出來(lái)。

這就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。尤其是房地產(chǎn)價(jià)格大跌的時(shí)候，高利貸更還不上。神木是典型的由于煤炭?jī)r(jià)格下跌引發(fā)的高利貸崩潰，由于煤炭有很多的借款融資項(xiàng)目，現(xiàn)在煤炭?jī)r(jià)格一跌，很多都還不上，形成資金鏈斷裂，高利貸這種模式也就失敗了。

高利貸就如同雙頭絞索，一端絞住了放貸者，另一端絞住了借貸人，把借貸雙方綁成了“一根繩上的兩個(gè)螞蚱”。