摘 要：本文分別闡述了中國影子銀行的現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管辦法與西方一些國家影子銀行的現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管辦法，并對中西方影子銀行體系的現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管辦法進行了對比。從這些國家的監(jiān)管方法中得到啟示，完善我國對影子銀行的監(jiān)管。同時針對天津中小企業(yè)融資難的問題，說明了完善監(jiān)管后對天津中小企業(yè)發(fā)展的好處。

關(guān)鍵詞：影子銀行 監(jiān)管 美國 中小企業(yè)

一、引言

中小企業(yè)融資一直是一個熱點話題，中小企業(yè)融資困難亟待解決，長此以往，將嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)的健康發(fā)展。由于銀行不能滿足中小企業(yè)的資金需求，很多中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間金融貸款，這就是“影子銀行”產(chǎn)生和發(fā)展的原因之一。

“影子銀行”是麥卡利首先提出的。他指出，影子銀行更偏向于吸收短期資金，而且它們是沒有權(quán)利去再貼現(xiàn)的，是在政府的監(jiān)管之外與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相對應(yīng)的金融機構(gòu)。之后，不同的組織又給予了影子銀行不同的定義。金融穩(wěn)定委員會認(rèn)為：影子銀行是一個信用中介系統(tǒng)，它不僅包含了傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)外的實體，還包含了傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)外的業(yè)務(wù)活動。在歐盟委員會看來：影子銀行是接受類似存款的資金，執(zhí)行期限或流動性轉(zhuǎn)換，從事信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移，應(yīng)用直接或間接的金融杠桿，并從事諸如資產(chǎn)證券化、回購交易等非銀行實體的業(yè)務(wù)活動的游離于銀行系統(tǒng)外的業(yè)務(wù)實體。

本文就我國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管與一些西方國家影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管分別進行了闡述并進行了對比，發(fā)現(xiàn)我國影子銀行監(jiān)管的不足之處并進行完善。并就完善后的監(jiān)管對天津中小企業(yè)發(fā)展的益處進行了詳細(xì)說明。

二、我國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀、特點及監(jiān)管

國內(nèi)“影子銀行”業(yè)務(wù)目前主要表現(xiàn)在三個方面：一是商業(yè)銀行的銀信理財、委托貸款業(yè)務(wù)；二是以民間借貸為典型代表的民間融資業(yè)務(wù)，如民間借貸、擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行、財務(wù)公司等；三是具有一定證券化特征的私募基金等投融資機構(gòu)。目前，我國影子銀行主要從事融資的業(yè)務(wù)。

我國的影子銀行現(xiàn)在還處于發(fā)展的初級階段，不能與西方國家影子銀行的發(fā)展程度相提并論。其基本特點可以歸納為以下幾點。首先，影子銀行的交易模式與商業(yè)銀行不同點在于，后者為零售形式，，而前者為批發(fā)形式。其次，與商業(yè)銀行相比，影子銀行具有更高的風(fēng)險，這是其不透明的場外交易造成的；最后，作為影子銀行主題的金融中介機構(gòu)和作為影子銀行載體的金融創(chuàng)新工具充當(dāng)了其信用中介的功能。

對于我國影子銀行體系的監(jiān)管，存在監(jiān)管難度大，監(jiān)管成本高的特點。并且，金融監(jiān)管的法律體系還不健全，“影子銀行”體系的監(jiān)管缺乏依據(jù)，并且我國對影子銀行還沒有明確的界定，范圍不明確。同時，我國對影子銀行監(jiān)管的目標(biāo)也不夠明確，監(jiān)管的協(xié)調(diào)性較差，再加上金融管制過于嚴(yán)格，所以嚴(yán)重阻礙了金融創(chuàng)新的發(fā)展，中小企業(yè)的資金需要不能得到滿足。

三、天津中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

天津中小企業(yè)一直不能從銀行取得足夠的資金，由于民間借貸的方式靈活，借貸手續(xù)簡單，受到了中小企業(yè)追捧。但民間借貸的利率遠(yuǎn)高于銀行利率，這使得企業(yè)融資成本大大增加。

天津企業(yè)按規(guī)模分類，小于51人的企業(yè)非正式借款占總資產(chǎn)的8.5%，51人至100人的企業(yè)這一比例為4.7%，101人至500人的企業(yè)為2.8%，而人數(shù)大于500人的大型企業(yè)則不存在任何非正式借款。不難看出，企業(yè)規(guī)模越小，非正式借貸款率越高。由此可知，中小企業(yè)融資難問題尤為突出。

四、國際對影子銀行的監(jiān)管

1、美國對影子銀行的監(jiān)管

2008年的金融危機對美國經(jīng)濟造成了巨大的損失，促使美國改革其金融監(jiān)管體系。于2010年7月，美國通過了《2010年華爾街改革和消費者保護法案》：（一）將有影響力的非銀行金融機構(gòu)加入美聯(lián)儲的監(jiān)管范圍；（二）對對沖基金和其他私人基金加以規(guī)范；（三）將對沖基金、私人股本股權(quán)基金和專有交易等金融機構(gòu)和其他影子銀行的聯(lián)系進行限制；（四）加強監(jiān)管金融衍生品。

美國的影子銀行監(jiān)管的監(jiān)管體系不僅僅包括影子銀行，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，影子銀行，支持機構(gòu)和投資者也在其監(jiān)管體系之中。美國的監(jiān)管體系另外還設(shè)立了消費者金融保護局，其目的在于對影子銀行市場的投資者特別是私募投資者進行保護。

2、歐盟對影子銀行的監(jiān)管

在歐洲，影子銀行體系主要參與對沖基金和其他投資基金及證券化的交易。它們是非銀行信用中介，但是它們通過各種方式經(jīng)營著商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，扮演著商業(yè)銀行的核心功能。歐盟影子銀行發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相對高級的階段，最明顯的特征就是它們大多通過復(fù)雜的資產(chǎn)證券化來進行高杠桿交易。

歐盟對影子銀行的監(jiān)管包括：將影子銀行體系納入政府監(jiān)管，對影子銀行直接監(jiān)管，同時加大監(jiān)管力度；使監(jiān)管程序更加嚴(yán)格；通過其它方式，諸如通過銀行、證券和保險的監(jiān)管對影子銀行活動進行非直接監(jiān)管。

五、從國際對影子銀行監(jiān)管中得到的啟示

1、明確“影子銀行”范圍是監(jiān)管前提

現(xiàn)在國內(nèi)對“影子銀行”的界定還不太清晰，這就給監(jiān)管造成了一定的困難。只有明確了“影子銀行”范圍，才能弄清楚要對哪些機構(gòu)進行監(jiān)管，對哪些機構(gòu)進行重點監(jiān)管。這樣，監(jiān)管才有效率。

2、建立健全相關(guān)法律法規(guī)，尤其完善影子銀行體系法律法規(guī)

由美國的例子可以看到，健全了法律法規(guī)，對影子銀行體系就有了一定的保障，對相關(guān)參與者也給予了一定的保護。穩(wěn)定了影子銀行體系，天津中小企業(yè)的資金融通更加容易，風(fēng)險更低，有利于其健康快速發(fā)展。

3、加強國際國內(nèi)合作

與歐美一些影子銀行系統(tǒng)已經(jīng)相對發(fā)達(dá)的國家進行合作，向?qū)Ψ綄W(xué)習(xí)先進的經(jīng)驗，有利于我國影子銀行體系的發(fā)展、使我國影子銀行體系快速成熟起來，對天津中小企業(yè)提供更好的資金幫助，有助于天津中小企業(yè)的快速發(fā)展。

4、加大監(jiān)管力度，使監(jiān)管更加全面

加大對我國影子銀行體系的監(jiān)管力度，使其健康穩(wěn)定地運作，盡量減小其運作過程中各種風(fēng)險爆發(fā)的可能性。并盡量減少其道德、信用和貨幣政策失效等風(fēng)險的存在。給予金融界一個相對穩(wěn)定的環(huán)境。虛擬經(jīng)濟的穩(wěn)定會對實體經(jīng)濟的發(fā)展給予很大的支持和幫助，從而使天津中小企業(yè)健康快速發(fā)展。

5、建立完善中小企業(yè)擔(dān)保體系

在影子銀行體系中可專門針對中小企業(yè)建立健全相關(guān)的擔(dān)保體系，以幫助中小企業(yè)的發(fā)展。

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作者簡介：

張思源 1992年8月26日出生，女，天津工業(yè)大學(xué)，300387，學(xué)生，本科。

（作者單位：天津工業(yè)大學(xué) 天津市 300387）