在消費(fèi)主導(dǎo)越來越被認(rèn)可，而投資驅(qū)動遭受一定爭議的輿論環(huán)境下，投資與消費(fèi)之間的辯證關(guān)系需要得到認(rèn)真厘清。

首先，擴(kuò)大投資會直接或間接促進(jìn)消費(fèi)。在經(jīng)濟(jì)活動中，投資催生了越來越多的工業(yè)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)企業(yè)，從而擴(kuò)大了就業(yè)，支持了收入增加。而收入增加恰恰是消費(fèi)增長最重要的決定因素。此外，生產(chǎn)能力的擴(kuò)大還支持了消費(fèi)品供給的豐富和增加，也是促進(jìn)消費(fèi)增長的因素之一。

從國際比較看，盡管中國GDP中消費(fèi)占比低，但消費(fèi)增長率很高。2002年以來，中國實(shí)際消費(fèi)增長率超過10%，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家。這反映出高積累、高投資支持了生產(chǎn)的持續(xù)較快發(fā)展，促進(jìn)了消費(fèi)的持續(xù)增長。

其次，消費(fèi)的擴(kuò)大也會支撐和促進(jìn)更多投資。沒有消費(fèi)的支撐，投資就會導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)資源配置方面的損失。消費(fèi)的擴(kuò)大往往意味著市場需求上漲，資本出于逐利的考慮便會加大投資。

投資與消費(fèi)這種雙向互動的關(guān)系滲透于社會諸多環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動中，因此，分析消費(fèi)驅(qū)動或投資驅(qū)動，都不能局限于單方面的思維視角。

從經(jīng)濟(jì)史角度看，投資—消費(fèi)關(guān)系主要取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處階段。1952-2011年，中國投資率由18%上升到48.3%；消費(fèi)率則由83.2%降低到49.1%。這種變化趨勢大體反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，在各發(fā)達(dá)國家工業(yè)化和現(xiàn)代化進(jìn)程中都曾不同程度出現(xiàn)，這主要有兩方面原因。

一是工業(yè)化和現(xiàn)代化極大改變了消費(fèi)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也改變了消費(fèi)與生產(chǎn)相互聯(lián)系的模式。與農(nóng)業(yè)社會比較，工業(yè)化、城市化需要更多投資，用以發(fā)展非農(nóng)產(chǎn)業(yè)和增加非農(nóng)就業(yè)。特別是隨著產(chǎn)業(yè)升級和城市化水平提高，資金密集度會不斷提高，對投資的需求會加速增長，因此，必然導(dǎo)致投資率不斷提高。

由于工業(yè)化和現(xiàn)代化活動大大加快了經(jīng)濟(jì)增長和收入增長速度，緩解了消費(fèi)率降低與消費(fèi)總量擴(kuò)大、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級之間的矛盾。實(shí)證分析表明，工業(yè)化過程中，對應(yīng)于收入增長，用于消費(fèi)的比例會有所下降，居民更趨向于儲蓄，最終轉(zhuǎn)化為投資。這表明在工業(yè)化和現(xiàn)代化過程中，消費(fèi)率趨降和投資率趨升是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。

需要指出，中國作為后發(fā)人口大國，在巨大的就業(yè)壓力和加快工業(yè)化、城鎮(zhèn)化步伐的雙重推動下，在特定文化背景和體制背景所形成的高積累支持下，投資率達(dá)到了更高的水平。其中在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下有人為擴(kuò)大積累、壓抑消費(fèi)的因素，但總體看對于奠定工業(yè)化基礎(chǔ)，以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長提供了必要條件。

二是不同產(chǎn)業(yè)對投資要求不同，不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的各類產(chǎn)業(yè)占比也存在差異，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段變化引起投資率變化的主要原因。

綜合看，工業(yè)發(fā)展對投資的需求遠(yuǎn)高于農(nóng)業(yè)。在工業(yè)化過程中，伴隨產(chǎn)業(yè)升級，重化工業(yè)和能源、交通等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的資金密集度會不斷提高；同時(shí)，工業(yè)化會推動城市化進(jìn)程加快，各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會產(chǎn)生大量投資需求。因此，工業(yè)化過程必然導(dǎo)致投資率不斷提高。

同時(shí)，服務(wù)業(yè)發(fā)展的前期和中期，對投資的需求也很大。其發(fā)展與城市建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活動緊密相連，由此帶動的投資需求甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于工業(yè)。而城市建設(shè)的中前期，又恰恰是工業(yè)化、城市化加快推進(jìn)的時(shí)期。伴隨工業(yè)結(jié)構(gòu)升級，以及城市化進(jìn)程加快，工業(yè)和服務(wù)業(yè)發(fā)展同時(shí)產(chǎn)生大量的投資需求，由此必然帶動投資率不斷提高。

在城市化過程基本結(jié)束后，服務(wù)業(yè)的“硬件”建設(shè)期也基本結(jié)束，此時(shí)其發(fā)展主要表現(xiàn)為服務(wù)業(yè)內(nèi)容的豐富和水平的提高，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)主要是增加具備一定素質(zhì)的勞動力，而不再需要大量增加投資。因此，投資率開始下降。

上述分析表明，投資率、消費(fèi)率的演變與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，特別與工業(yè)化和城市化活動存在密切聯(lián)系。當(dāng)前中國仍然處于工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速推進(jìn)的時(shí)期，必然形成較高的投資率。在探討經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變時(shí)，必須注意這一國情和發(fā)展階段特點(diǎn)，以避免出現(xiàn)認(rèn)識與決策上的偏差。

（作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會副秘書長）