摘要：本文就中小企業(yè)的財務風險問題，從財務理論的角度概述了財務風險的相關概念，評述了國內外關于財務風險的研究狀況，并以中小企業(yè)為切入點，結合后金融時代的經濟特征以及我國國情簡要分析了中小企業(yè)所要面對的財務風險，根據中小企業(yè)財務風險現(xiàn)狀分析了財務風險形成的原因，提出了中小企業(yè)財務風險的相關防范措施。

關鍵詞：中小企業(yè)財務風險原因措施

改革開放后，中小企業(yè)才逐漸嶄露頭角，而中小企業(yè)由于起步晚，規(guī)模小，在很長一段時間里發(fā)展艱難，然而隨著市場經濟的不斷加深，我國也相應出臺了一系列針對中小微型企業(yè)的優(yōu)惠政策。在市場經濟條件下，中小企業(yè)處于更加復雜的環(huán)境，世界經濟，國家政策，高新技術等都會影響企業(yè)的發(fā)展。在這種環(huán)境下，企業(yè)必然會存在財務風險，而企業(yè)應對財務風險的方法手段也影響著企業(yè)的命運。據統(tǒng)計，我國工商注冊企業(yè)中，中小企業(yè)占99%，其產值占60%、利潤占40%、發(fā)明專利占全國60%，為城鎮(zhèn)75%以上的就業(yè)人口提供了就業(yè)機會。相比于大型企業(yè)，中小企業(yè)具有較大的靈活性，可以較輕易的調整經濟方向、形式和力度，能更快的接收市場信息，更貼近消費者，有利于活躍市場。

1 中小企業(yè)面臨的財務風險

1.1 經濟結構漏洞帶來的企業(yè)負債問題 經濟結構漏洞是由于中小企業(yè)本身的流動資金和整體的資本容量較小，使企業(yè)在經濟結構建立和規(guī)劃過程中無法顧及自身發(fā)展的需求，導致經濟結構不完整而存在一系列的問題。很多中小型企業(yè)為保證企業(yè)的發(fā)展，通過貸款等方式解決資金短缺的問題。然而貸款難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的主要問題之一，后金融危機時代的通脹壓力更加大了中小企業(yè)的籌資風險。雖然貸款這種方式能在一定程度上緩解企業(yè)的經濟壓力，但是自2010年以來央行不斷加息和提高存款準備金率，不但增加了中小企業(yè)貸款資金成本，降低了預期收益，也加大了企業(yè)再融資的成本。

1.2 決策失誤導致的投資風險 中小企業(yè)受自身的經濟承受能力的限制，其投資決策帶有較強的盲目性，容易受到當前市場的影響。很多中小企業(yè)盲目追求市場，在準備不充分的情況下投入大量資金購買固定資產，擴大生產線，或者將資金投放到不熟悉的領域，結果大量資金被套牢的同時，還損失了大量的潛在收益，大大增加了企業(yè)的投資風險。此外，多數(shù)中小企業(yè)更多的關注于企業(yè)當前的發(fā)展，而忽略了長期投資與收益。從長遠角度，這些產業(yè)的市場競爭并不強。如果企業(yè)在一定時間內的投資無法達到預期的收益，滿足決策需求，可能會使企業(yè)面臨重大的經濟挑戰(zhàn)。這種不確定性會給企業(yè)帶來一定的財務風險。

1.3 中小企業(yè)的經營管理風險 經營風險又稱營業(yè)風險，后金融危機時代，金融危機對企業(yè)造成的影響并沒有完全消失，通貨膨脹使原材料價格、工人工資不斷上漲，銀行貸款利率不斷提高，這些因素加大了中小企業(yè)生產經營成本，為企業(yè)帶來了經營風險。管理風險是由于中小企業(yè)經營不善帶來的金融風險。我國大部分中小企業(yè)都存在財務管理意識淡薄，機構設置不完善，權責分工不明確，稽核制度不完整，企業(yè)內部資料管理不到位等問題，這些因素在加大了企業(yè)成本的同時也加大了企業(yè)的財務風險。

2 中小企業(yè)面臨財務風險的主要原因

2.1 外部因素 企業(yè)的生產經營活動需要依附于宏觀環(huán)境，而外界的不同因素和制約必然會影響企業(yè)發(fā)展。外界環(huán)境主要包括自然環(huán)境和社會環(huán)境，自然環(huán)境又涵蓋自然災害帶來的風險以及債務人死亡等使賬款無法回收的風險。社會環(huán)境因素包括政治、經濟、法律、政策、市場等多方面因素。自2009年全球性經濟危機爆發(fā)以來資本市場相對萎縮，2012年以來整體資本市場大環(huán)境相對微弱，為中小企業(yè)帶來了巨大的市場隱患。此外，隨著國家整體的發(fā)展狀況，經濟政策也在不斷變化，十八大以后國家出臺的一系列相關政策為中小企業(yè)帶來一定的促進作用的同時，對市場也產生了一定的波動，市場的整體觀望使得企業(yè)面臨著重要的財務風險。

2.2 內部因素 除了外部環(huán)境的客觀因素外，內部因素也是導致企業(yè)存在財務風險的主要原因。第一，缺乏有效的財務風險識別和預警系統(tǒng)。對財務風險進行有效的識別和預警可以對財務風險進行有效的預防，提前采取一系列的風險預防措施，及早地減小或消除財務風險，減少企業(yè)潛在的經濟損失。第二，財務管理較為混亂，管理制度不健全。中小企業(yè)的資金使用缺少周密的計劃，一般債務資本比例較高，為企業(yè)的發(fā)展帶來很大的潛在隱患。第三，企業(yè)內部調控制度不完善。后金融危機時期，中小企業(yè)無法正確評估自身弱點，存在內部控制制度不完善，監(jiān)督約束機制不到位等弊端。尤其，國家宏觀政策不斷發(fā)生變化，中小企業(yè)落后的管理體系無法正確及時地評估風險，諸如存貨積壓，應收賬款無法回收，生產能力、原料、人力的安排不匹配，產品質量控制體系不健全等問題，更無法及時做出相應調整，由此產生的風險使中小企業(yè)的發(fā)展更加舉步維艱。第四，企業(yè)的財務決策缺乏科學性。我國中小企業(yè)由于內部控制制度及財務管理制度的不完善，對項目的可行性分析不夠周密系統(tǒng)，決策者不能根據全面有效的信息做出判斷，致使財務決策多依靠經驗決策和主觀決策，導致決策失誤，不能獲得預期收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

3 中小企業(yè)財務風險控制措施

3.1 增強財務風險的防范意識 企業(yè)生產經營工作的各個環(huán)節(jié)都有可能產生財務風險，任何部門，任何環(huán)節(jié)的失誤都可能帶來潛在的財務風險。為實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展，企業(yè)的各部門應加強協(xié)作，提高各部門職工的風險防范意識，尤其要提高財務部門員工的積極主動性，加強財務風險的防范意識，提高財務管理人員的素質，促進各要素之間高效配合。將企業(yè)內部財務風險降到最低，以應對外部環(huán)境變化帶來的財務風險。

3.2 建立健全企業(yè)內部控制和監(jiān)督機制 首先，建立健全中小企業(yè)的內部稽核制度在實際的財務管理過程中，企業(yè)應該合理調動使用資金，會計人員應根據企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產特點，妥善安排貨幣資金的收支活動，使企業(yè)能保持正常的生產經營需要。其次，建立健全企業(yè)資金使用效益的監(jiān)督制度。企業(yè)應加強對流動資金的投放和管理，保證日常資金的合理匹配，提高流動資產周轉率，加強對財產的控制。

3.3 構建科學的財務決策制度 企業(yè)決策者是企業(yè)發(fā)展的掌舵者，財務決策直接關系到財務風險管理工作的成敗。決策者所做的每個決定都將影響著企業(yè)的發(fā)展，所以決策者應盡量采用定量計算及科學的決策模型謹慎的進行項目的可行性分析，全面考慮和估計所做的決策對企業(yè)財務風險的影響。具體而言：①進行債務籌資安全界限分析。中小企業(yè)籌資渠道和方式都比較單一，籌資活動主要依賴于債務籌資，因而企業(yè)應加強對企業(yè)債務籌資安全界限的分析。中小企業(yè)可以采用一種簡單的判別方法，即從企業(yè)債務籌資的增長率和收益增長率之間的關系進行分析。當債務籌資率等于收益增長率，該債務籌資總額即為債務籌資安全界限。如果債務籌資增長率小于收益增長率，說明企業(yè)未來收益能償還債務；反之，則預示企業(yè)可能會發(fā)生財務風險，企業(yè)應采取相應措施防范風險，如果企業(yè)債務籌資增長率長期大于收益增長率，則說明企業(yè)必然存在財務風險。②注重債務成本與投資收益相匹配。近年來，國家對中小企業(yè)的扶持政策使中小企業(yè)融資難的情況有一定的緩解，但中小企業(yè)決策的錯誤可能致使企業(yè)以舉債的方式籌資，使投資所獲取的收益大部分用于償還債務利息。而中小企業(yè)想要獲得更大的利潤，則必須在投資收益高于債務籌資成本的情況下，發(fā)揮財務杠桿的積極作用。否則，企業(yè)則可能出現(xiàn)舉債籌資的情況。因此，對于某項投資而言，企業(yè)以債務籌資方式進行投資時，應將資金投放到最優(yōu)建設項目和高效產品上，發(fā)揮資金的最大效用。而這一目標的實現(xiàn)則需要中小企業(yè)在投資前進行詳盡的可行性分析，預計未來現(xiàn)金流量，測算投資回收期，做到產出平衡，提高資金使用率。③做到債務期限和投資期限相結合。中小企業(yè)應該根據企業(yè)的項目投資期限合理規(guī)劃債務期限，將債務期限與投資期限相結合，以便更好的控制財務風險。而長期資產適合率可以很好的分析中小企業(yè)籌資和投資的結合情況。長期資產適合率=（長期負債+所有者權益）÷（固定資產+長期投資），若該比率大于100%，說明企業(yè)長期資金滿足固定資產投資外，還有部分可支持短期資金；反之，則說明長期資金不能滿足固定資產投資需要，還有部分短期資金需投資于固定資產；若該比率等于100%，則說明二者結合情況較好。

參考文獻：

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作者簡介：趙爽（1980-），女，山東人，中國海洋大學會計學博士，無錫職業(yè)技術學院經濟管理分院講師，主要研究方向：內部控制、風險管理及營運資金等。