由于逾期未能兌付，越來(lái)越多的投資者正趕往北京，涌向一家名為華融普銀投資基金（北京）有限公司（下稱“華融普銀”）的機(jī)構(gòu)索賠。前期狂飆的超募，使華融普銀實(shí)際客戶數(shù)超過(guò)2000人。

一位前華融普銀銷售主管向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者透露：“2013年發(fā)行的環(huán)境很好，幾乎所有產(chǎn)品都有超募，很多產(chǎn)品超募了一倍多，華融普銀及關(guān)聯(lián)公司的募集總量估計(jì)在100億元左右?！碧蕹疾糠?，僅從產(chǎn)品計(jì)劃規(guī)模計(jì)算，華融普銀的規(guī)模也有40億元左右。

華融普銀一直宣稱其為央企“中房集團(tuán)聯(lián)合投資股份（中房聯(lián)合集團(tuán)）”旗下公司，一方面利用循環(huán)交叉持股、頻繁的股權(quán)轉(zhuǎn)讓隱瞞實(shí)際控制人，同時(shí)通過(guò)不斷注冊(cè)殼公司進(jìn)行自擔(dān)保，形成一個(gè)龐大而復(fù)雜的私募鏈條。

2014年以來(lái)，華融普銀虛構(gòu)投資項(xiàng)目、到期無(wú)法償付問(wèn)題逐漸暴露，引發(fā)投資者擠兌。

華融普銀與中房聯(lián)合集團(tuán)是否存在關(guān)系？中房聯(lián)合集團(tuán)扮演怎樣的角色？誰(shuí)是華融普銀實(shí)際控制人？募集的百億元資金去向何處？

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者通過(guò)聯(lián)系多位知情人士、會(huì)計(jì)和律師機(jī)構(gòu)人士，試圖還原圍繞華融普銀事件背后的運(yùn)作版圖。

神秘實(shí)際控制人

多款華融普銀的產(chǎn)品募集書(shū)宣稱，“公司隸屬于中房聯(lián)合集團(tuán)，是一家擁有央企背景控股的基金子公司”。

據(jù)中房聯(lián)合集團(tuán)官方網(wǎng)站及其他公開(kāi)信息，中房聯(lián)合集團(tuán)是由央企中房集團(tuán)等房地產(chǎn)企業(yè)組建的以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的大型企業(yè)集團(tuán)。

正是扯著“央企”背景的大旗，2013年華融普銀及其關(guān)聯(lián)公司募集規(guī)模迅速擴(kuò)張。擠兌事件發(fā)生后，中房聯(lián)合集團(tuán)執(zhí)行總裁趙安穩(wěn)始終否認(rèn)與華融普銀存在關(guān)系：“中房能源（華融普銀股東）是李明以個(gè)人身份成立的，與中房聯(lián)合集團(tuán)無(wú)關(guān)?！壁w安穩(wěn)所指的“李明”，曾任中房聯(lián)合集團(tuán)副總裁，李明已在事發(fā)后失蹤。

記者通過(guò)與知情人士溝通，試圖還原華融普銀控制權(quán)歸屬問(wèn)題，比較清晰的有兩個(gè)版本。

一是中房聯(lián)合集團(tuán)高管派系，工商資料顯示，在“華融普銀系”的一系列關(guān)聯(lián)公司中，趙安穩(wěn)、李明都擔(dān)任要職。不僅如此，中房聯(lián)合集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁張文清也曾任要職，并且中房聯(lián)合集團(tuán)也對(duì)中房能源進(jìn)行過(guò)再投資。

另一版本則是，有華融普銀內(nèi)部人士向記者曝料，華融普銀幕后實(shí)際控制人是河北的房地產(chǎn)商人馮玉全，“最開(kāi)始就是馮玉全注冊(cè)的公司，公司的事務(wù)也是他拍板，多款產(chǎn)品融資方、擔(dān)保方均為馮玉全旗下公司”。

華融普銀也始終通過(guò)各種手段隱藏實(shí)際控制人。2013年年底以來(lái)，這一私募鏈條上的核心公司頻繁變更持股人，起初形成母子公司之間循環(huán)持股，其后帶有“中房”字樣的公司以及在中房聯(lián)合集團(tuán)任職人員逐步退出股權(quán)關(guān)系，由看似與“中房”無(wú)關(guān)的公司接盤。

“循環(huán)持股易導(dǎo)致資本虛增，也導(dǎo)致關(guān)聯(lián)企業(yè)之間‘母子’關(guān)系易位，使得關(guān)聯(lián)控制制度無(wú)法執(zhí)行?！北本┮晃蛔?cè)會(huì)計(jì)師表示。

大成律師事務(wù)所合伙人張玉成在接受采訪時(shí)表示：“盡管華融普銀頻繁轉(zhuǎn)換，但法律認(rèn)定中，產(chǎn)品發(fā)行時(shí)期的持股人，其責(zé)任并不能因?yàn)楣煞蒉D(zhuǎn)讓消失，仍然會(huì)被視作嫌疑人?！?/p>

“左手倒右手”募資

華融普銀及關(guān)聯(lián)公司發(fā)行產(chǎn)品主要集中在2012年底至2013年上半年。各產(chǎn)品的融資方、擔(dān)保方使得各方之間的利益關(guān)系更為清晰。

2012年2月，華融銀安投資基金有限公司（下稱“華融銀安”）注冊(cè)成立，河北房地產(chǎn)商人馮玉全旗下涿鹿玉氏生態(tài)開(kāi)發(fā)有限公司出資2.68億元占比53%，馮玉全出任董事長(zhǎng)、經(jīng)理。蔣權(quán)生、董占海分別出資0.78億元，擔(dān)任監(jiān)事、董事職務(wù)。

2012年9月，董占海從華融銀安撤出投資，涿鹿玉氏生態(tài)開(kāi)發(fā)有限公司、蔣權(quán)生分別持股61%、39%，成為華融銀安僅有的兩名股東。

從華融銀安撤資的董占海，又與蔣權(quán)生等5位投資人注冊(cè)成立了華融普銀，兩人分別出資1.5億元各持股 30%，蔣權(quán)生任經(jīng)理，而蔣權(quán)生彼時(shí)還擔(dān)任中房聯(lián)合基金總經(jīng)理。

就在此股權(quán)結(jié)構(gòu)下，多款產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)售。華融普銀基金-山東嵐臨高速BOT項(xiàng)目、華融銀安-北京新發(fā)地空港農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)中心項(xiàng)目等產(chǎn)品先后在2012年年底啟動(dòng)發(fā)行，募集資金規(guī)模都在數(shù)億元。

2013年，華融銀安-房山區(qū)芽菜生產(chǎn)基地、華融銀安-山西太原蓖麻油等產(chǎn)品數(shù)億元規(guī)模的募集也先后啟動(dòng)。

這些產(chǎn)品都出現(xiàn)自擔(dān)保、自投的現(xiàn)象。例如華融銀安-螢石礦項(xiàng)目，擔(dān)保方為玉氏生態(tài)開(kāi)發(fā)有限公司，由馮亮、馮玉全控股，融資方涿鹿玉泉礦業(yè)有限公司，由馮亮、馮星控股。

華融銀安-山西太原蓖麻油、成都阜外醫(yī)院醫(yī)療項(xiàng)目擔(dān)保方都為河北大地蟠龍房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，該公司的法人股東即為華融普銀。

華融銀安-龍道·葡泊園融資方為河北龍道房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，而該公司是華融銀安的全資子公司。

2103年中旬，在華融普銀之后，董占海又成立多家以“華融”命名的公司。包括華融國(guó)泰投資基金有限公司、華融國(guó)泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。這些公司均與“銀泰信資本集團(tuán)”淵源頗深。華融國(guó)泰投資基金第一大股東為銀泰信資本集團(tuán)旗下公司，并且彼時(shí)華融普銀的股東之一即為北京銀泰信商貿(mào)有限公司。

銀泰信資本集團(tuán)官網(wǎng)介紹，其成立于2011年，由眾多金融界和實(shí)業(yè)界的資深人士聯(lián)手打造而成。雖然名稱含有“銀泰”字樣，實(shí)際該公司與銀泰集團(tuán)也并無(wú)關(guān)系，投資人董占海的身份更顯神秘。

循環(huán)持股

募資基本結(jié)束后，華融普銀及其關(guān)聯(lián)公司開(kāi)始了大換血。諸多帶有“中房”字樣的公司走上股東位置。

2013年7月，華融普銀的股東變更為中房聯(lián)合集團(tuán)能源科技有限公司（10%）（下稱“中房能源”）及其全資子公司中房能科（北京）投資基金管理有限公司（90%）（下稱“中房能科”）。

華融銀安也歸至同樣的股東囊中，中房能科持股61%、中房能源持股39%。一系列變更后，馮玉全、董占海從此消失，但蔣權(quán)生仍然出任兩家公司核心管理人員職務(wù)。

更為蹊蹺的是，此番變更之后，以華融普銀為中心的股權(quán)結(jié)構(gòu)形成了循環(huán)持股。中房能源的股東為中房聯(lián)合置業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“中房置業(yè)”，持股51%）、華夏百姓人家投資有限公司（下稱“華夏百姓投資”，持股49%）。而華融普銀也在當(dāng)年8月從李明手中購(gòu)買了華夏百姓投資60%的股份。

中房能源高層在此循環(huán)結(jié)構(gòu)中皆有任職。趙安穩(wěn)、李明分別為中房能源董事長(zhǎng)、副總裁。中房聯(lián)合集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁張文清、執(zhí)行總裁史立新都在中房置業(yè)擔(dān)任董事職務(wù)。李明同時(shí)還持有華夏百姓投資39%的股份。

2013年12月，循環(huán)持股進(jìn)一步加強(qiáng)，華夏百姓投資成了僅有華融銀安、華融普銀兩家股東的公司，李明、李軍民從股東名單中消失。

金蟬脫殼技

進(jìn)入2014年，成都阜外醫(yī)院、新發(fā)地都公開(kāi)表示并未與華融普銀、華融銀安進(jìn)行合作。華融普銀及關(guān)聯(lián)公司便再度對(duì)股權(quán)進(jìn)行了清洗，“中房”字樣的公司悉數(shù)退出。

2014年1月27日，中房能源的股東由中房置業(yè)（51%）、華夏百姓投資（49%）變?yōu)橹蟹课锂a(chǎn)集團(tuán)有限公司（51%）（下稱“中房物產(chǎn)”）、華夏百姓投資（49%）。

與中房置業(yè)不同的是，中房物產(chǎn)的法人為高滿昌，趙安穩(wěn)從公司股東名單中消失。

2014年4月中房能源的股東又變更為兩個(gè)看似與中房聯(lián)合集團(tuán)毫無(wú)關(guān)系的公司：云南鑫隆達(dá)投資有限公司（下稱“云南鑫隆達(dá)”）、河南鶴軒商貿(mào)有限公司。

與此同時(shí)，中房物產(chǎn)也變身成為一家新成立不久的公司——中房聯(lián)眾控股有限公司（下稱“中房聯(lián)眾”）的全資子公司。

在中房能源變身的同時(shí)，中房聯(lián)眾也將股東由中房能科、華夏百姓逐步變更為與中房看似毫無(wú)關(guān)系的公司：云南銻都礦業(yè)有限公司（下稱“云南銻都”）、北京龍創(chuàng)偉業(yè)科技發(fā)展有限公司（下稱“北京龍創(chuàng)”）。

但實(shí)際上，云南鑫隆達(dá)的法人代表為高滿昌，其母公司為北京龍創(chuàng)，股東魏鳳蓮曾在華夏百姓投資的子公司北京方正房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（下稱“北京方正房地產(chǎn)”）中出任監(jiān)事。北京方正房地產(chǎn)也正是華融普銀-京西北農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)物流中心基礎(chǔ)建設(shè)基金的擔(dān)保方。

而云南銻都則是李軍民100%控股的公司。2013年12月，李明、李軍民將所持的華夏百姓的股權(quán)轉(zhuǎn)給華融銀安。

中房能科-亦莊項(xiàng)目推介材料顯示，該項(xiàng)目的資金用途為“用于對(duì)北京鼎嘉瑞誠(chéng)科貿(mào)有限公司（下稱“鼎嘉瑞誠(chéng)”）增資擴(kuò)股。而北京方正房地產(chǎn)正是從兩名自然人李軍民與馬振華手中購(gòu)得鼎嘉瑞誠(chéng)100%股權(quán)。

在兌付事發(fā)后，一家名叫“中合泰富”的私募基金發(fā)售產(chǎn)品與華融普銀頗為相似。記者查閱發(fā)現(xiàn)，中合泰富信達(dá)基金官網(wǎng)顯示的辦公地址、電話與中房聯(lián)合（北京）投資基金管理有限公司（下稱“中房聯(lián)合投資”）完全一致。

張文清、趙安穩(wěn)在中房聯(lián)合投資分別任職董事長(zhǎng)、董事。該公司法人代表為郭建海，與華夏百姓投資的法人代表郭建萍僅一字之差。

巧合的是，一家名叫北京金色時(shí)楓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司宣稱，其前身為華夏百姓投資的子公司北京方正房地產(chǎn)。這家公司的投資人、法人代表名為馮玉良，與河北地產(chǎn)商馮玉全也僅一字之差。