境外不少知名的家族企業(yè)，都有自己的一整套“家族憲法”類的制度安排，以此來規(guī)范家族成員和家族企業(yè)的發(fā)展。而“家族憲法”的落地執(zhí)行通常是通過家族信托等法律架構(gòu)和載體來實現(xiàn)的。對中國內(nèi)地正處于向第二代傳承財富的企業(yè)家而言，如何借助家族信托，預(yù)防未來的內(nèi)部沖突，有效平衡家族長遠利益？

量身定做“捏橡皮泥”

家家都有本難念的經(jīng)，每個家族似乎都有不能對外言說的酸甜苦辣，作為維系家族傳承的個性化工具，家族信托應(yīng)該如何設(shè)計？

在家族傳承的過程中，家族信托實現(xiàn)的是所有權(quán)三個屬性的分離，即控制權(quán)、受益權(quán)與轉(zhuǎn)讓權(quán)，然后按照家族的目標，再將三個不同的屬性進行重新組合。正如李嘉誠讓長子李澤鉅接班時，就是通過復(fù)雜的信托結(jié)構(gòu)，將家族企業(yè)的管理權(quán)、治理權(quán)、股權(quán)全部進行了交接。而有些富豪為了預(yù)防敗家子，只進行了家族受益權(quán)的傳承。

“這就是家族信托的魅力之所在，它就像一塊橡皮泥，隨你捏成什么樣，它就是什么樣，彈性空間非常大?！睒I(yè)內(nèi)專業(yè)人士對《董事會》記者指出，“委托人、受托人、受益人三個利益主體的權(quán)利邊界，可以由家族根據(jù)實際情況自己來設(shè)計。因此，家族要充分結(jié)合傳承目標等主觀因素，以及家族特征、企業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)特征等客觀條件，量身設(shè)計。”

家族信托在經(jīng)過不同參與人的“你捏，我捏，大家捏”之后，就會形成一套適應(yīng)家族傳承的個性化規(guī)則，它就如同家族的看門人，是很難復(fù)制與更改的?！斑@就如同開車時設(shè)立的自動駕駛原則。在前進的路上，可能需要加油，需要停車，或者需要繼續(xù)走，它都會幫你自動運作。這樣就不會因為人的壽命有限，或者遭遇突發(fā)意外或風險，沒有辦法按照原本的設(shè)想去做?！闭猩蹄y行私人銀行部高級投資顧問林宥任對《董事會》記者表示，在這個過程中，受托人是名義上的所有人，它只是按照合同設(shè)定“自動駕駛”而已。只有通過制度安排，而不是依靠某一個人，才能真正實現(xiàn)家族企業(yè)家業(yè)長青的目標。

剛?cè)嵯酀白詣玉{駛”

雖然有家族信托保駕護航，但家族傳承過程中出現(xiàn)意外的也不在少數(shù)，一如香港新鴻基地產(chǎn)的郭氏家族。

新鴻基郭氏三兄弟間的家族內(nèi)斗，追蹤溯源，導(dǎo)火索竟是新鴻基的創(chuàng)始人郭得勝在世時設(shè)立的家族信托基金HSBC Trustee（C.I.） Limited。其遺囑規(guī)定，郭氏兄弟只能以職業(yè)經(jīng)理人的方式管理家族事業(yè)，原本是想把三兄弟以家族信托受益人的身份綁在一起，讓他們兄弟齊心。但是他沒有預(yù)料到，三兄弟不僅不能擰成一股繩，反而互相拆臺。

誠然，家族信托在初始設(shè)計時，不可能將未來可能發(fā)生的情境都包括進去，如果沒有設(shè)置糾偏機制，自此進入“自動駕駛”階段，突發(fā)狀況難免釀成不可跨越的鴻溝，沖擊家族傳承進程。

業(yè)內(nèi)專業(yè)人士也對《董事會》記者指出，“在家族傳承的過程中，主客觀條件是在不斷改變的。如果家族信托的條款是無法調(diào)整的剛性結(jié)構(gòu)，沒有設(shè)計彈性機制，那么可能在十到二十年內(nèi)是一個很好的約束，但是在某個時點后反而會變成桎梏，變成了矛盾與壓力的聚集點。此時，家族信托就成為一個不定時炸彈，可能會對家族造成損害?！?/p>

在諸多突發(fā)狀況中，有一種情形頗具代表性。當家族信托基本結(jié)構(gòu)已確定，公司卻遇到重大突發(fā)事件，不得不違背委托人的意愿時，如果繼續(xù)盲目遵從死的家族信托，只怕公司難以維系，如果需要由人來決策，那這個權(quán)利又應(yīng)該分配給誰？

“這個很難說，不過大部分情況下還是應(yīng)當歸屬于受益人。但這個時候也可能出現(xiàn)一個新的情況，受益人不該變的時候變了，所以它可能既平衡又危險?！敝袊ù髮W民商經(jīng)濟法學院教授趙旭東對《董事會》記者表示。

林宥任也表示，家族信托的設(shè)計需要重點關(guān)注如何保護受益人的權(quán)益不受到受托人剝奪的問題?！霸趪?，如果由于受托人的管理不當，損害了受益人的利益，受益人是有表決權(quán)直接撤換受托人的。因為這個財產(chǎn)名義上是受托人的，但它是獨立的專戶管理，就算受托人破產(chǎn)，都沒有辦法拿到這筆錢的。當然，如果受益人要隨時終止，卻是不可行的?！?/p>

采訪中，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士對《董事會》記者指出，“信托可以設(shè)計投資委員會等治理結(jié)構(gòu)，在不同主體之間分配決策權(quán)和責任；多大規(guī)模的投資應(yīng)該由什么人來決定，這在信托設(shè)計中是要體現(xiàn)的。比如，單筆超過500萬元的投資，需要投資委員會決策，要超過一半的人同意、或者一致同意才能通過。而500萬元以下的投資，可能只需由指定的受托人酌情決定就可以了?！?/p>