P2P是英文“Peer to Peer”的縮寫，P2P理財指網(wǎng)站作為中介機構(gòu)，借款人在這個平臺上直接向投資者借錢，投資者直接向借款人放貸。與銀行理財、基金等個人對機構(gòu)的投資方式不同，P2P理財是個人對個人的投資。

在網(wǎng)上搜索P2P理財，會被各種產(chǎn)品的收益率嚇到——年化收益率8%、9%都算低的，15%的十分普遍，20%的也不少見。相比之下，余額寶的收益率已經(jīng)跌到5%以下，銀行理財產(chǎn)品超過6%的都得靠搶。P2P理財?shù)某呤找娲騽恿思鼻锌释缅X生錢的中國老百姓，這一理財方式迅速火了起來。據(jù)6月19日發(fā)布的《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》顯示，2013年末，P2P理財行業(yè)線上平臺的交易額在1100億元人民幣左右，線下的交易額在700億元到800億元左右，相比2012年增長了8倍。最近甚至有新聞?wù)f，一家火鍋店利用顧客點菜時間由服務(wù)員推銷理財產(chǎn)品，這些服務(wù)員只知道期限和預(yù)期收益率，再多問就什么都不知道了。

P2P理財?shù)娘L(fēng)險不用贅述，而火爆和不規(guī)范帶來的不理性，又為其增加了更大的風(fēng)險。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年以來倒閉的網(wǎng)上P2P理財平臺已經(jīng)超過100家，2014年第一季度倒閉的就超過20家。

于是，很多人從一個極端走到了另一個極端，只要是P2P理財就絕對不碰，這也沒必要。我國監(jiān)管部門之所以沒有徹底禁止P2P理財行為，正是因為其有存在的合理性。從普通人理財?shù)慕嵌瓤?，P2P作為高收益、高風(fēng)險的投資途徑，是可以在自己的風(fēng)險承受范圍內(nèi)投入小部分資金的。

作為一個新興的金融創(chuàng)新行業(yè)，P2P理財?shù)牧驾积R在所難免，這就涉及到如何選擇安全規(guī)范的P2P理財產(chǎn)品。需要說明的是，這里的“安全”并不是指本金和利息的安全。選擇P2P理財，就相當(dāng)于選擇了它的高風(fēng)險，沒有達(dá)到預(yù)期收益，甚至虧掉本金的情況是可以發(fā)生的。沒有任何教材能夠告訴你買哪個P2P理財一定能賺錢。

我們要討論的“安全”，指的是遵守國家法律法規(guī)，不會對投資人造成欺詐的規(guī)范產(chǎn)品。央行為P2P理財行業(yè)劃定了3條紅線，分別是“不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款”。大家在辨別選擇P2P理財?shù)臅r候，不妨也從這3個角度入手。

“不得非法吸收公眾存款”，這是一條嚴(yán)厲但模糊的標(biāo)準(zhǔn)。“非法吸收公眾存款罪”是可以判刑的，但如何界定其和P2P理財?shù)膮^(qū)別，卻并不明確。根據(jù)央行的解釋，我們能做的，首先是要明確借款人的身份，保證其真實合法，最好之前曾做過P2P理財且信譽良好。其次要明白資金的用途，不應(yīng)用于投資房地產(chǎn)、股票、基金等高風(fēng)險項目，不能放高利貸，更不能像龐氏騙局一樣借新債還舊債。

第二條紅線是“不得歸集資金搞資金池”。資金池簡單來說，就是P2P平臺不把投資人和借款人對應(yīng)起來，而是把所有投資人的錢放在一起形成池子，借款人從池子里借款。這樣很容易產(chǎn)生嚴(yán)重的“期限錯配”風(fēng)險。例如，投資人把錢在P2P平臺上存1年，但是這些錢被拿去放了3年期限的貸款。在資金充裕的情況下，1年到期時，投資人可以拿到錢。但一旦資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，有一個人拿不到錢，就會引起所有投資人的恐慌，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

第三是“不得提供擔(dān)?！薄Ｄ憧赡軙?，有人擔(dān)保不是好事嗎，為什么要禁止？事實上，絕大多數(shù)擔(dān)保只是個噱頭，投資人的本息并不因此受到保障。貓膩主要有兩種：一種是保險公司對資金保險，保的是資金被盜的風(fēng)險，但不保賠本的風(fēng)險；另一種是由貸款擔(dān)保公司提供擔(dān)保，雖然保本保息，但擔(dān)保公司本身也有倒閉的可能，擔(dān)保能力有限。因此，投資P2P理財，還是不要像選擇銀行理財一樣關(guān)注是否保本保息，反而要對那些聲稱保本保息的P2P理財平臺提高警惕。（作者微信公眾號：理財實驗室）