摘要：金融危機(jī)雖然給我國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展帶來了很大的壓力，但與此同時，也為大型企業(yè)的跨國并購帶來了良好的發(fā)展機(jī)會。這幾年來，黑龍江省企業(yè)跨國并購也達(dá)到了高潮，文章從黑龍江省企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀入手，詳細(xì)分析金融危機(jī)對企業(yè)跨國并購的影響，對企業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)及提高核心競爭力提出建議。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；跨國并購；影響；對策

一、黑龍江省企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀

（一）金融危機(jī)下黑龍江省非金融類對外直接投資規(guī)模下降

根據(jù)商務(wù)部和相關(guān)企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年以前黑龍江省對外直接投資主要依靠于非金融類投資，而且投資凈額規(guī)模較大，在2006年達(dá)到最高，約218000萬美元。在此之后，受金融危機(jī)影響黑龍江省對外直接投資中非金融類投資規(guī)模開始下降。

（二）黑龍江省吸引外資規(guī)模不斷加大

自從國家振興東北老工業(yè)基地以來，對東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了很多優(yōu)惠政策，黑龍江省以此為契機(jī)，不斷改善投資環(huán)境。2006年，黑龍江省利用外資84.6億美元，同比增長48.35。而且國內(nèi)外企業(yè)紛紛開始加大對黑龍江省的投資力度，尤其是國外企業(yè)參與黑龍江投資的數(shù)量和規(guī)模不斷提高，其中出現(xiàn)了一些大型的收購并購案例，如美國AB公司收購哈爾濱啤酒廠、美國華平投資集團(tuán)參股哈爾濱醫(yī)藥集團(tuán)、日本伊藤忠參股黑龍江龍煤集團(tuán)等。

（三）黑龍江省企業(yè)跨國并購主要以俄羅斯為方向

黑龍江省對俄進(jìn)出口貿(mào)易額占到我國對外貿(mào)易額20%以上，這也是黑龍江省進(jìn)出口貿(mào)易的主要方向。多年以來，黑龍江省對俄進(jìn)出口貿(mào)易一直呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，而且黑龍江省對俄貿(mào)易增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國對俄貿(mào)易增長率。在中俄貿(mào)易往來規(guī)模越來越大的同時，黑龍江省進(jìn)一步加強(qiáng)本省企業(yè)競爭優(yōu)勢，通過聯(lián)合國內(nèi)企業(yè)及學(xué)習(xí)國外企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加強(qiáng)黑龍江省對俄開放力度，繼續(xù)擴(kuò)大對俄貿(mào)易合作層次，深化合作領(lǐng)域，鞏固黑龍江省對俄貿(mào)易的“龍頭”地位，黑龍江企業(yè)也積極利用俄羅斯遠(yuǎn)東投資洽談會等機(jī)會加大對俄羅斯的跨國并購和跨國投資規(guī)模。

二、金融危機(jī)給黑龍江省企業(yè)帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

金融危機(jī)對于全球企業(yè)的發(fā)展帶來了重大沖擊，黑龍江省企業(yè)也未能幸免，資金嚴(yán)重匱乏制約了企業(yè)發(fā)展，不過在經(jīng)濟(jì)增長放緩和規(guī)?？s減的同時也為大型企業(yè)的跨國并購帶來了一定的機(jī)遇，企業(yè)可以以國外企業(yè)對于資金的需求為機(jī)會，進(jìn)行較大規(guī)模的海外投資和并購。

（一）金融危機(jī)給黑龍江省企業(yè)帶來的機(jī)遇

1. 黑龍江省企業(yè)可以利用低迷的經(jīng)濟(jì)形勢加快跨國并購

廉價的勞動力、豐富的資源及巨大的消費(fèi)市場，使得黑龍江成為國內(nèi)外企業(yè)競相爭對的主要區(qū)域，但是黑龍江本土企業(yè)由于技術(shù)和資金的制約，幾乎很少企業(yè)擁有可以進(jìn)行跨國并購的實(shí)力，即使部分大型企業(yè)實(shí)力具備，但是在進(jìn)行跨國并購中也很難和國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)進(jìn)行競爭。

金融危機(jī)的發(fā)生給黑龍江省內(nèi)一直在尋求走出國門進(jìn)行跨國投資和并購的企業(yè)帶來了前所未有的機(jī)遇。一方面，國外企業(yè)受金融危機(jī)影響，急切需要資金的補(bǔ)充，黑龍江省大型企業(yè)的資金可以滿足他們的要求；另一方面，國外經(jīng)濟(jì)鏈斷裂，黑龍江省龐大的消費(fèi)市場和潛力吸引了大型跨國企業(yè)的關(guān)注，這都為黑龍江省企業(yè)加快發(fā)展跨國并購帶來了前所未有的機(jī)遇。

2. 黑龍江省企業(yè)可以利用跨國并購提升國際競爭力

跨國并購的主要目的就是提升市場支配地位，在行業(yè)內(nèi)占據(jù)壟斷地位，如果企業(yè)單靠自身的積累來擴(kuò)大實(shí)力比較慢也比較困難，所以進(jìn)行擴(kuò)過并購，進(jìn)行資源重新整合是企業(yè)提升實(shí)力的一個重要措施。近些年來，跨國并購現(xiàn)象越來越常見，這也為催生了一批大型公司。

金融危機(jī)出現(xiàn)之后，國外許多大型企業(yè)甚至是行業(yè)巨頭都發(fā)生了財務(wù)危機(jī)，資金鏈的鍛煉讓他們一蹶不振。這時候黑龍江企業(yè)可以利用較好時機(jī)及時加快企業(yè)的跨國并購，這樣就可以獲得更多的市場機(jī)會，迅速提高企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模及其在國內(nèi)和國際市場上的競爭力。而且，黑龍江企業(yè)通過跨國并購可以提高市場占有率，在競爭對手減少的同時迅速擴(kuò)充自己力量，積極加強(qiáng)在關(guān)鍵原材料及生產(chǎn)工藝和銷售渠道的控制壟斷，以較少資金消耗來迅速占領(lǐng)東道國企業(yè)原有市場份額。

3. 黑龍江省企業(yè)可以利用金融危機(jī)引進(jìn)更多先進(jìn)技術(shù)

企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展必須有先進(jìn)的技術(shù)作為保障，黑龍江省企業(yè)越來越重視自主設(shè)計研發(fā)，但是自主研發(fā)需要較長的周期，也存在一定的風(fēng)險，使得企業(yè)在研究技術(shù)的同時提高了機(jī)會成本。引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)雖然能夠降低企業(yè)自主設(shè)計研發(fā)的風(fēng)險，但是成本往往過高。金融危機(jī)的發(fā)生使國外擁有領(lǐng)先技術(shù)的企業(yè)不得不“忍痛割愛”，以低于以前水平的價格轉(zhuǎn)讓技術(shù)或是技術(shù)使用權(quán)來為企業(yè)的發(fā)展換取更多資金。黑龍江省企業(yè)可以抓住這樣的機(jī)會，針對于國外在領(lǐng)域內(nèi)具有較高創(chuàng)新水平或是領(lǐng)先技術(shù)的企業(yè)進(jìn)行并購，以此來提高企業(yè)自身的創(chuàng)新能力水平和科技水平。

（二）金融危機(jī)給黑龍江省企業(yè)帶來的巨大挑戰(zhàn)

1. 金融危機(jī)對于黑龍江省企業(yè)自身發(fā)展影響較大

黑龍江企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大潮中，生存發(fā)展也很艱難，正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的黑龍江經(jīng)濟(jì)受到了很大的影響和打擊。由于黑龍江企業(yè)的對外開放程度不斷提高，企業(yè)和國外相關(guān)領(lǐng)域的聯(lián)系越來越緊密，金融危機(jī)對于國外企業(yè)的重大打擊也給黑龍江企業(yè)的財務(wù)帶來了很大困難，其中黑龍江省大豆加工行業(yè)就是很典型的例子，這給黑龍江企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展及跨國并購帶來了很大影響。

2. 金融危機(jī)降低了黑龍江省重點(diǎn)行業(yè)的發(fā)展速度

黑龍江企業(yè)主要以制造型企業(yè)為主，金融危機(jī)爆發(fā)之后，國際市場對于制造業(yè)產(chǎn)品的需求量不斷減少，而且我國制造業(yè)中以低端產(chǎn)品制造為主的企業(yè)較多，受到?jīng)_擊最大。此外，作為黑龍江企業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)的機(jī)電產(chǎn)品和裝備制造行業(yè)也呈現(xiàn)急劇下降趨勢。我國企業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)分工中的劣勢地位進(jìn)一步加劇，發(fā)展速度變緩。

三、利用跨國并購提高黑龍江省企業(yè)核心競爭力

（一）黑龍江省企業(yè)應(yīng)選擇合適的融資和支付方式

企業(yè)并購的利益和融資方式和支付方式有很大的關(guān)系，黑龍江企業(yè)要想進(jìn)行跨國并購必須在這兩方面著重下功夫。企業(yè)進(jìn)行跨國并購選用適當(dāng)?shù)闹Ц斗绞娇梢源蟠蠼档统杀?，企業(yè)首先應(yīng)該了解各種支付方式的優(yōu)缺點(diǎn)，很據(jù)企業(yè)和并購的實(shí)際情況選擇恰當(dāng)?shù)姆绞?。不過現(xiàn)在企業(yè)大多還是采用傳統(tǒng)的支付方式，主要包括現(xiàn)金支付、資產(chǎn)折股并購、無償劃撥等，對于現(xiàn)在國際市場上運(yùn)用較多的綜合證券并購和杠桿并購等現(xiàn)代支付方式運(yùn)用較少。所以，企業(yè)在并購的時候應(yīng)該考慮多方面的因素選擇多樣化的并購支付方式。黑龍江省的金融市場并不發(fā)達(dá)， 許多金融衍生工具還沒有被企業(yè)接受， 正確使用這些衍生工具在利率變化和匯率變化的國際國內(nèi)市場上可以降低并購的風(fēng)險。

（二）積極參與國際經(jīng)濟(jì)合作

黑龍江省現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際知名的大企業(yè)相比還有一定差距，這也是我國在跨國并購中處于弱勢地位的主要原因。黑龍江省企業(yè)雖然不能在短時間改變?nèi)鮿莸匚?，但是要利用地理?yōu)勢，積極開展同周圍地區(qū)的合作。目前黑龍江省對俄貿(mào)易已具有一定規(guī)模，但是黑龍江企業(yè)在跨國并購中還有很大的發(fā)展空間，應(yīng)該加快在資金和技術(shù)等領(lǐng)域的跨國并購，深化在農(nóng)產(chǎn)品深加工、能源企業(yè)投資等方面的跨國并購，以此來增加黑龍江省企業(yè)的核心競爭力。

（三）企業(yè)應(yīng)以獲取核心技術(shù)為主導(dǎo)

跨國并購可以大幅度提高企業(yè)的核心競爭力。黑龍江企業(yè)在核心技術(shù)方面優(yōu)勢較弱，受金融危機(jī)影響，國外許多中小型科技企業(yè)及傳統(tǒng)壟斷行業(yè)的企業(yè)亟需出售自己領(lǐng)先的技術(shù)為企業(yè)的發(fā)展注入更多資金。所以，黑龍江企業(yè)要抓住時機(jī)優(yōu)勢，用較少的資本投入來收購國外更多的領(lǐng)先技術(shù)。跨國并購最為重要的不是一般資產(chǎn)的獲取，而在于獲取被收購企業(yè)的專利技術(shù)及可以使技術(shù)持續(xù)完善的研發(fā)團(tuán)隊和專業(yè)人才。此外，基于核心技術(shù)的跨國并購作為企業(yè)學(xué)習(xí)能力的高級形式，可以超越時空的局限，快速地獲得與本企業(yè)核心業(yè)務(wù)相關(guān)的技術(shù)從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)的跨越和企業(yè)核心競爭力的升級。

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（作者單位：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)理管理學(xué)院）