中國人民銀行公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年6月末金融機構(gòu)人民幣存款余額達到113.61萬億元，比5月末增加3.79萬億元，同比大幅多增2.19萬億元，創(chuàng)下2008年以來單月增長僅次于2013年3月份（4.22萬億元）的第二高紀錄。但7月末人民幣存款余額隨即下降到111.62萬億元，減少1.98萬億元，創(chuàng)下2008年以來單月存款減少的最高紀錄（以往最高的是2014年1月末比上年末減少0.94萬億元）。這再次使銀行存款“季末沖時點”達到了一個新的高峰。

從2008年以來金融機構(gòu)人民幣存款逐月變動的情況看，2008年存款沖時點的現(xiàn)象并不明顯，但從2009年一季度開始，季末存款沖時點的情況逐步顯現(xiàn)，呈現(xiàn)出季末存款大規(guī)模增長，次月存款增長規(guī)模大幅度萎縮（僅2010年1月份例外）的態(tài)勢。特別是從2012年末開始，呈現(xiàn)出季末存款較快增長，次月存款出現(xiàn)“負增長”的特殊情況。2014年開始，這種情況進一步加?。?月末存款比上年末減少0.94萬億元；3月末存款比上月末增加3.66萬億元，4月末即環(huán)比減少0.65萬億元；6月末存款比上月增加3.79萬億元，7月末環(huán)比再次減少1.98萬億元。

銀行存款“季末沖時點”已經(jīng)有五年多時間了，且更趨嚴重，成為中國金融“一道獨特的風景線”（這種狀況在世界各國都是極其少見的），反映出這一問題一直沒有得到足夠的重視。

實際上，銀行存款季末沖時點如此普遍和劇烈，隱藏了很多問題，必須引起銀行經(jīng)營管理者、金融監(jiān)管部門，乃至國家宏觀管理相關(guān)部門高度關(guān)注。

主因：放貸沖動

眾所周知，商業(yè)銀行群體性季末沖時點的做法，必然導致存款在季末激烈爭攬的高成本（包括利率、費用、精力等），而這些存款基本上都是在季末最后幾天進賬，次月初的幾天就轉(zhuǎn)出，僅就存款而言，很難安排有效運用，再加上月末存款需要繳納很高的法定存款準備金（目前大型銀行為20%），資金會被凍結(jié)至少十天（商業(yè)銀行每旬計算繳納一次存款準備金），而存款準備金的年利率僅為1.62%，這樣，季末沖時點的存款很多會造成效益方面的嚴重損失，并可能給銀行流動性管理帶來麻煩。既然如此，那為什么商業(yè)銀行還要沖時點存款數(shù)字呢？為什么主要是季末沖時點，而不是每個月末都沖時點呢？

實際上，商業(yè)銀行存款沖時點的目的是保貸款的較高增長。擴大貸款投放，不僅因為貸款高于存款的利差是商業(yè)銀行擴大收入的主要來源，而且因為貸款有利于維護客戶關(guān)系，擴大中間業(yè)務收入。特別是地方政府在“穩(wěn)增長”抑制經(jīng)濟下滑的情況下，對資金的需求越來越大，各家銀行貸款投放的多少還是維護與地方政府關(guān)系、爭取公有資源的主要砝碼，因此，商業(yè)銀行普遍存在擴大貸款的沖動。

但在我國，商業(yè)銀行貸款投放依然受到貸存比不得超過75%的限制。從2008年底開始，為配合宏觀經(jīng)濟刺激政策的實施，商業(yè)銀行的貸款高速擴張，到2009年一季度，不少商業(yè)銀行的貸存比就出現(xiàn)了問題，迫使其采取非常措施突擊爭攬存款，由此拉開了存款季末沖時點的大幕。而存款之所以在季末沖時點，而非每個月末都沖時點，主要是因為目前各方面對商業(yè)銀行存貸款的考核基本上都是以季度為主，特別是作為上市公司的銀行，按照規(guī)定需要每個季度披露一次信息，這對季末達標的要求帶來了更大的壓力。

挑戰(zhàn)宏觀調(diào)控與監(jiān)管

存款季末沖時點的發(fā)展，盡管有其客觀原因，但任由其發(fā)展，可能帶來嚴重問題：

一是容易造成金融數(shù)據(jù)失真。銀行存款是貨幣總量的主要組成部分，貨幣總量及其結(jié)構(gòu)的變動情況，又是極其重要的宏觀指標和信息，對貨幣政策的制定和調(diào)整有著非常重要的影響。如2014年6月末人民幣貨幣總量（M2）為120.96萬億元，除流通中現(xiàn)金（M0）5.70萬億元外，絕大部分是銀行存款113.61萬億元（其余部分是銀行吸收的計入貨幣總量，但不計入一般性存款的其他存款，如保險公司存款、住房公積金存款等）。因此，如果存款總量不準，就必然會影響到貨幣總量的準確性，就會影響到貨幣政策的準確把握。

如，7月末銀行存款比上月減少了1.98萬億元，相應地，貨幣總量也減少了1.54萬億元，社會融資總量減少了1.69萬億元。這其中，6月份當月人民幣貸款新增大幅沖高到1.08萬億元，7月份新增貸款隨即下降到3852億元。這么大的變動，引起了社會很大震動和廣泛關(guān)注。直觀上看，似乎7月份出現(xiàn)了嚴重的通貨緊縮，但實際上這可能在很大程度上反映出6月末相關(guān)數(shù)字的水分太大，7月份沖時點因素消退后，相關(guān)方面的數(shù)字基本回歸正常的結(jié)果?？梢?，如果季末存款沖時點的態(tài)勢不加以治理，金融數(shù)據(jù)過于失真，可能在宏觀政策和微觀決策上產(chǎn)生嚴重的誤導。

二是容易造成管理和監(jiān)管失效。現(xiàn)在，存款沖時點已經(jīng)成為我國銀行界行業(yè)性、公開化、有組織的行為，不僅容易使商業(yè)銀行各級經(jīng)營管理者形成“上有政策，下有對策”和弄虛作假的風氣，甚至容易形成內(nèi)外結(jié)合的資金利益鏈條（目前銀行沖時點所吸收的高成本存款，其高利率、高回扣是如何列支的？錢從哪里來，其利率、回扣接受者是誰，其是否如實入賬？次月存款流失都到哪里去了？是否存在關(guān)系人之間的內(nèi)部交易，是否存在商業(yè)賄賂，是否存在存款造假行為？這些都需要認真核查），進而形成嚴重的道德和操作風險，嚴重影響銀行的內(nèi)部控制和穩(wěn)健經(jīng)營（實際上，存款沖時點之風已經(jīng)開始向銀行經(jīng)營管理的其他領(lǐng)域蔓延）。銀行存款成本提高，又很容易轉(zhuǎn)化為整個社會融資成本的提高，強化“融資難、融資貴”的現(xiàn)象，對實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生新的壓力。

綜合治理

可以說，由于種種原因，存款沖時點已經(jīng)成為一種行業(yè)性整體行為，成為我國銀行業(yè)當前最明顯最普遍的不規(guī)范經(jīng)營行為，已經(jīng)不是某個銀行自己單獨采取行動（如銀行內(nèi)部取消時點數(shù)字考核）就可以解決，亟須引起各方面的高度重視，并采取果斷措施堅決治理：

一是要徹底核查，找準問題。由于存款沖時點的資金流動已經(jīng)超出了某家銀行機構(gòu)的范圍，涉及到資金供求和流通環(huán)節(jié)的各個方面，要核查清楚有關(guān)問題，需要金融監(jiān)管部門（“一行三會”，甚至財稅、審計等部門）專門立項，組織聯(lián)合行動，開展專項治理，對季末季初短 時間大額存款變動，深入核查，摸準資金的來龍去脈和相關(guān)利息費用的收支列賬情況，務求準確把握存款沖時點的渠道和方式方法，查明可能存在的問題，相應制定對策，嚴肅查處違規(guī)違紀問題。

二是強化商業(yè)銀行經(jīng)營管理。商業(yè)銀行要充分認識到存款沖時點可能對經(jīng)營管理，特別是風險內(nèi)控帶來的危害；充分認識到中國經(jīng)濟金融高速發(fā)展的階段已經(jīng)轉(zhuǎn)變，進入較快發(fā)展的新常態(tài)，特別是當前正處于發(fā)展速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期“三期疊加”的特殊階段，盲目追求貸款和資產(chǎn)的擴張，過于追求眼前利潤最大化，可能產(chǎn)生嚴重的風險隱患。因此，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、強化經(jīng)營管理，正確處理“安全性、流動性、盈利性”三者的關(guān)系，保持信貸和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展，優(yōu)化內(nèi)部績效考核與激勵辦法，切實強化依法合規(guī)意識，堅決反對和嚴肅處理弄虛作假行為。

三是及時調(diào)整相關(guān)政策和監(jiān)管措施。首先需要考慮貸存比管理辦法的去留問題。要實事求是地分析，在多層次金融市場不斷發(fā)展，金融脫媒不斷深化的情況下，繼續(xù)堅持貸存比不得超過75%的管理規(guī)定是否合理和必要，是否應該在強化流動性管理的基礎上，盡快優(yōu)化甚至取消商業(yè)銀行貸存比管理；其次是相關(guān)方面（如財政部、銀監(jiān)會、匯金公司等）也要調(diào)整和優(yōu)化對銀行的考核辦法與管理機制。