剛剛過去的2013年，有三件事注定會對中國銀行業(yè)發(fā)展留下深刻的印記。一是按照巴塞爾協(xié)議有關(guān)精神開始實施新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，開始蠶食傳統(tǒng)銀行業(yè)的固有領(lǐng)域；三是利率市場化開始深度影響中國銀行業(yè)的負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)，特別是隨著利率市場化的深化，銀行業(yè)經(jīng)營倍感壓力，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型正經(jīng)歷陣痛。

負(fù)債業(yè)務(wù)倍感壓力

存款利率上浮政策陸續(xù)用足。在2012年存款利率可以最高上浮10%后，各銀行機構(gòu)根據(jù)自身網(wǎng)點和客戶特點逐步調(diào)整了各期限存款利率，中小銀行在上調(diào)利率方面更加主動一些，大型銀行反而相對較慢，整體呈現(xiàn)“領(lǐng)導(dǎo)—跟隨”的市場定價模式。大多數(shù)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等區(qū)域性銀行從一開始就將各期限存款利率均上浮到頂，后期股份制銀行陸續(xù)跟進，最終大型銀行也不再堅守，并陸續(xù)上浮了各期限存款利率，以確保存款不至于被他行挖走。

理財產(chǎn)品快速發(fā)展。我國銀行理財產(chǎn)品自面世以來，一直以間接提高利率的方式承擔(dān)著“存款替代性產(chǎn)品”的職能。隨著利率市場化的快速推進，我國銀行理財產(chǎn)品自2011年起出現(xiàn)暴發(fā)式增長，針對個人發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品數(shù)量2011年首次突破2萬款，2012年接近3萬款，2013年達(dá)4.48萬款。截至2013年12月末，我國銀行理財資金余額已突破10萬億元，而2011年和2012年末的余額僅分別為4.6萬億元和7.1萬億元。與之對應(yīng)的是，商業(yè)銀行個人結(jié)構(gòu)性存款大幅度增長，且主要集中在機構(gòu)較多、競爭激烈的地區(qū)。2013年，全國新增個人結(jié)構(gòu)性存款6192.3億元，是上年同期的5.58倍，且近四分之一集中在江蘇和浙江兩??；安徽省40%左右的新增個人結(jié)構(gòu)性存款集中在合肥市。

物理網(wǎng)點向社區(qū)、向縣域下沉。部分物理網(wǎng)點較少的股份制銀行通過設(shè)立社區(qū)銀行、小微支行的方式低成本擴張網(wǎng)點，吸收存款。如，民生銀行原計劃三年內(nèi)在全國開1萬家社區(qū)銀行，以此吸收存款。在銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于中小商業(yè)銀行設(shè)立社區(qū)支行、小微支行有關(guān)事項的通知》之前，民生銀行大約已開業(yè)了3000多家社區(qū)銀行，使得民生銀行2013年末的個人存款余額較年初大幅增長30%，增幅位列上市銀行首位。近兩年來，中小銀行機構(gòu)也增加了縣域網(wǎng)點的布置。截至2013年6月末，股份制商業(yè)銀行在安徽、江西、湖南、湖北、山西、河南等中部六省的支行及支行以下營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量達(dá)到1152個，較2011年末增加487個?；丈蹄y行自2005年成立以來，縣域機構(gòu)覆蓋率年均提高5個百分點以上，2013年末的縣域機構(gòu)覆蓋率已接近70%。

同業(yè)市場漸成銀行調(diào)劑資金的重要場所。同業(yè)負(fù)債具體包括同業(yè)存款、拆借、回購及2013年底推出的同業(yè)存單等，利率市場化使得銀行同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，近四年來，我國金融機構(gòu)同業(yè)往來的負(fù)債余額年均增速達(dá)25%，比同期存款余額年均增速快10個百分點左右；2013年12月，人民銀行公布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，兼具更高流動性和更多成本優(yōu)勢的同業(yè)存單業(yè)務(wù)大受歡迎，工、農(nóng)、中、建及國開行等十家市場利率定價自律機制成員單位率先發(fā)行同業(yè)存單340億元。2014年，僅工行、招行、交行、中信四家銀行就計劃發(fā)行同業(yè)存單3600億元。目前，部分中小股份制銀行和城市商業(yè)銀行負(fù)債總量的三成來自同業(yè)負(fù)債。

資產(chǎn)業(yè)務(wù)更趨多元

以量補價成為通行做法。隨著利率市場化的推進，自2012年二季度以來，我國銀行凈利息收益率已開始回落，部分商業(yè)銀行擴大生息資產(chǎn)、以量補價的沖動更為強烈，特別是在人民銀行合意信貸規(guī)模政策背景下，規(guī)模收緊的恐慌預(yù)期導(dǎo)致各基層銀行存在寧愿犧牲議價能力和風(fēng)險控制，也要用足當(dāng)期規(guī)模的心態(tài)。我國銀行做大基數(shù)、突擊放貸、沖擊時點等慣有行為始終難改。2007年全年人民幣貸款增加3.63萬億元，按可比口徑同比多增4482億元。而自2008年，特別是從2009年創(chuàng)紀(jì)錄的9.59萬億元開始，新增信貸規(guī)模已從此前年均3萬多億元的常態(tài)激增至7萬億元以上。

定價選擇開始分化。一方面，在金融脫媒的大背景下，大企業(yè)、大客戶的議價能力明顯增強，銀行降低貸款利率現(xiàn)象增多。據(jù)統(tǒng)計，2013年安徽省大型企業(yè)執(zhí)行基準(zhǔn)利率貸款占比達(dá)到50.07%；下浮利率貸款占比29.96%，較上年提高了7.59個百分點。另一方面，中小企業(yè)議價能力較弱，為保證總體收益，銀行上浮中小企業(yè)貸款利率現(xiàn)象增多。據(jù)統(tǒng)計，2013年安徽小型企業(yè)貸款利率執(zhí)行上浮的占比84.71%，較上年提高2.17個百分點。數(shù)據(jù)顯示，利率市場化的推進在一定時期內(nèi)反而會增加小微企業(yè)融資成本。

資產(chǎn)運用結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快。受限信貸規(guī)模和利差兩方面限制，商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展最直接的體現(xiàn)就是投資、同業(yè)等非信貸資產(chǎn)以及理財?shù)缺硗赓Y產(chǎn)成為銀行資產(chǎn)布局的重要方向。近兩年來，商業(yè)銀行為應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)，“類信貸”業(yè)務(wù)快速興起，理財、同業(yè)資金投向非標(biāo)資產(chǎn)快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2008年-2013年期間，我國銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長了242.44%，而同期各項貸款增速僅141.94%；同業(yè)資產(chǎn)占比由9.99%提升至14.36%。從上市銀行財務(wù)數(shù)據(jù)分析，中小銀行同業(yè)資產(chǎn)占比均高于大型商業(yè)銀行。

貸款占社會融資結(jié)構(gòu)比重持續(xù)下降?，F(xiàn)在國內(nèi)的融資市場大致分為四大板塊：一是傳統(tǒng)的銀行信貸市場；二是銀行間市場和交易所市場；三是由信托公司等機構(gòu)組成的理財市場；四是民間金融市場。隨著利率市場化進程加快，其他三個利率市場化程度相對較高的領(lǐng)域?qū)ι虡I(yè)銀行信貸市場形成了“包圍”和“圍剿”，貸款在社會融資結(jié)構(gòu)中比重逐步下降。十年前，我國的金融體系高度依賴銀行系統(tǒng)，2002年銀行貸款占全社會融資總量超過91%。逐漸地這一比例開始回落，社會融資多元化趨勢開始顯現(xiàn)。繼在2010年跌破60%之后，2013年降到了51.4%。相對而言，影子銀行、直接融資等迅速興起，在社會融資中的比重越來越大。

苗頭性問題值得關(guān)注

風(fēng)險偏好開始增大。商業(yè)銀行為保證較大利差水平，更多地向高收益領(lǐng)域配置資金，高收益一般伴隨著高風(fēng)險，銀行信用風(fēng)險快速增加。如前幾年鋼材價格不斷攀升，鋼貿(mào)企業(yè)愿意付出較高的利率，銀行信貸資金投入較多。據(jù)交通銀行測算，當(dāng)時鋼貿(mào)貸款的RAROC（風(fēng)險調(diào)整后的資本利潤率）達(dá)到70%到80%。當(dāng)房地產(chǎn)調(diào)控、鋼材價格跳水時，上海、江蘇等地鋼貿(mào)行業(yè)不良貸款不斷暴露。同時，銀行在對同一領(lǐng)域客戶選擇上，還會出現(xiàn)“逆向選擇”風(fēng)險，即淘汰穩(wěn)健型客戶、選擇冒險型客戶。美國次貸危機經(jīng)驗表明，商業(yè)銀行風(fēng)險偏好的攀升，次級客戶的高收益將會越來越受青睞，甚至相互競爭、競相降低信貸標(biāo)準(zhǔn)，將不可避免地導(dǎo)致風(fēng)險的集聚和放大，增大了危機發(fā)生的可能性。

籌資成本不斷攀升。近期，債券市場融資成本明顯升高。國開行招標(biāo)發(fā)行的三年期、五年期、七年期和十年期債券利率均高于5.68%，在過去半年來，整體上行幅度為170個-190個基點。國開債甚至出現(xiàn)了由于二級市場收益率上升導(dǎo)致“中標(biāo)即虧損”的尷尬。同時，國開行2012年年報給出的全部生息資產(chǎn)收益率為5.64%。這可能意味著國開行面臨著成本與收益逐漸呈現(xiàn)倒掛的挑戰(zhàn)。城投債的發(fā)行利率延續(xù)了2013年下半年的上升趨勢，2014年開年首發(fā)的“14懷化01”就以8.99%的票面利率創(chuàng)下了公募城投債票面利率的歷史新高。而隨后發(fā)行的數(shù)期城投債票面利率也同樣維持在較高水平。其他商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品收益、同業(yè)拆解利率也在逐步走高?；I資成本的推高，必將加大信貸資金最終使用者的財務(wù)成本，可能危及實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。

商業(yè)銀行定價方法過于簡單。貸款利率市場化把商業(yè)銀行拉到一個公開的競爭環(huán)境中。面對多方競爭壓力，提高貸款定價能力成為商業(yè)銀行當(dāng)務(wù)之急。從國內(nèi)各類銀行的發(fā)展模式和經(jīng)營管理水平看，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及村鎮(zhèn)銀行等地方性小型銀行的定價能力亟待提高。小型銀行的定價管理技術(shù)比較落后，貸款定價主要參考人民銀行基準(zhǔn)利率上下浮動，定價水平無法體現(xiàn)和涵蓋不同客戶的風(fēng)險溢價，客戶貸款定價執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)存在一定的隨意性，利率管理手段簡單，缺乏科學(xué)性。從國際上看，利率市場化對小型銀行沖擊最大，很多小型銀行在利率市場化過程中因競爭能力差、定價隨意性大而導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉的比比皆是。

監(jiān)管套利行為頻發(fā)。盡管商業(yè)銀行同業(yè)、理財?shù)葮I(yè)務(wù)在一定程度上滿足了實體經(jīng)濟的融資需求，但監(jiān)管套利問題不容忽視。部分機構(gòu)借助同業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移或做大表內(nèi)貸款，規(guī)避信貸總量和信貸投向、粉飾存貸比等監(jiān)管指標(biāo)，加劇了特定時點存款市場的波動?？焖僭鲩L的同業(yè)業(yè)務(wù)造成了靠穩(wěn)定性差的短期限負(fù)債支持流動性差的長期限資產(chǎn)的狀況，在這樣的資產(chǎn)負(fù)債錯位的結(jié)構(gòu)下，輕微的流動性沖擊就會造成很大的流動性風(fēng)險。2013年出現(xiàn)的兩次“錢荒”就是這個問題最好的注解。

科學(xué)發(fā)展仍然存在誤區(qū)。當(dāng)前經(jīng)濟下行與利率市場化疊加因素，將倒逼商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型發(fā)展步伐。我國經(jīng)濟增長常態(tài)性回落，金融資產(chǎn)規(guī)模增速和利潤增速也將逐步回落。據(jù)統(tǒng)計，商業(yè)銀行的資產(chǎn)增速從2009年26.3%下降至當(dāng)前12.79%，利潤增速從2008年動輒30%-40%下降至當(dāng)前15.37%。商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)當(dāng)是一個漸進過程，并非一朝一夕之功。一些商業(yè)銀行過于追求“彎道超越”冒進思維，重規(guī)模輕管理，風(fēng)險管控能力難以跟上資產(chǎn)規(guī)模擴張步伐，很有可能引發(fā)“翻車”危險。之前積累的高利潤，或?qū)⒈挥糜谥Ц稖蠖鴣淼娘L(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款自2011年四季度起連續(xù)攀升。與此同時，部分機構(gòu)績效考核依舊延續(xù)以往年年加壓，層層加碼的做法，基層員工疲于奔命，滋生了許多不規(guī)范做法，操作風(fēng)險和案件風(fēng)險爆發(fā)頻率明顯加大。從銀行理財產(chǎn)品糾紛驟然增多即可見一斑。