付紅利

[摘 要]我國的社?；鹜顿Y進(jìn)入資本市場的起步比較慢，并且投資渠道單一，使得我國社保難以實現(xiàn)增值。因此，對我國社保基金投資資本市場的風(fēng)險與管理進(jìn)行分析，通過對其市場存在的風(fēng)險與管理問題進(jìn)行度量，從降低投資風(fēng)險與加強(qiáng)管理進(jìn)行論述。

[關(guān)鍵詞]社?；穑煌顿Y資本市場；風(fēng)險分析；管理分析

[中圖分類號]F842.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）37-0022-02

1 前 言

現(xiàn)階段我國的保險基金投資存在一定的市場風(fēng)險與管理問題，由于投資的渠道比較單一、投資效率不高，在通貨膨脹的時候會有貶值的可能性。因此，為了能夠使社保基金增值，就必須把社保基金的投資渠道擴(kuò)寬。[1]。

2 我國社?；鹜顿Y資本市場存在的風(fēng)險

2.1 我國社?；鹜顿Y資本市場中存在系統(tǒng)性的風(fēng)險

系統(tǒng)性的風(fēng)險指的是某些因素對市場上一些股票有產(chǎn)生損失的概率，因此又被稱之為不可分散的風(fēng)險，它沒有辦法在社?；鸬亩嘣顿Y與運(yùn)營管理中消除其風(fēng)險。全球化的金融動蕩對股票市場帶來的系統(tǒng)性的風(fēng)險直接對整個股票市場的走勢產(chǎn)生相當(dāng)巨大的影響，與此同時使得整個股票市場的整體大幅度下降，造成社?；鹜顿Y的巨大損失。在系統(tǒng)性風(fēng)險的影響下，沒有辦法經(jīng)過社?；鸬倪x擇股票或者運(yùn)行管理來防止風(fēng)險，所以不參與到投資中去是避免風(fēng)險的唯一途徑。

2.2 我國社?；鹜顿Y資本市場中存在流動性的風(fēng)險

金融的動蕩還會有引發(fā)全球性金融危機(jī)的可能性，當(dāng)發(fā)生金融危機(jī)的時候，股票市場的價格也會持續(xù)性大幅度的下跌，在這個時候就要拋售社?；鹱C券，但是也許會有相當(dāng)部分的證券沒有人愿意購買，使得交易沒有辦法實現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致流動性風(fēng)險的出現(xiàn)，這是社?；鹪谵D(zhuǎn)讓證券的時候交易所帶來的風(fēng)險。

2.3 我國社?；鹜顿Y資本市場中存在貶值風(fēng)險

從經(jīng)濟(jì)周期角度來看待這一個問題可知，全球性金融動蕩常在一輪經(jīng)濟(jì)的景氣周期中的末期中發(fā)生，這個時候的市場相對來說比較活躍，投資比較旺盛頻繁，基金也不斷的在逐漸積累，風(fēng)險系數(shù)也隨之慢慢變大。與此同時，經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)展會伴隨著通貨膨脹的增高而變大，如果此時通貨膨脹率超過了穩(wěn)定值，就有可能進(jìn)行加息的策略，但是加息會給社保基金所擁有的債券形成資產(chǎn)的貶值風(fēng)險。

2.4 我國社?；鹜顿Y資本市場中存在償付能力風(fēng)險

全球性的金融動蕩對社?；鸬耐顿Y產(chǎn)生的償付能力風(fēng)險帶來了更巨大的壓力。全球性的金融動蕩讓社?；鸬耐顿Y產(chǎn)生了大數(shù)額的損失，使得社?；鸪霈F(xiàn)支大于出的現(xiàn)象，造成社?；鸬耐顿Y出現(xiàn)償付能力風(fēng)險的情況。

3 我國社?；鹜顿Y資本市場的管理問題與解決策略

3.1 我國社?；鹜顿Y資本市場的管理問題

3.1.1 社?；鸬墓芾矸椒ú坏轿?/p>

各大城市中，除了北京、天津、上海、重慶幾大直轄市與福建省的一部分地區(qū)之外，大部分的省市與地區(qū)對于社?；鸬谋O(jiān)控采取層層布控與多部門聯(lián)合監(jiān)管的方法進(jìn)行管理，這種管理方法一定程度上使投資市場中的社保基金的安全性得到保證。但是，部門的重復(fù)與復(fù)雜，冗員過多，效率低下，浪費嚴(yán)重，環(huán)節(jié)復(fù)雜，使得監(jiān)管鏈也隨之變長。一旦其中的任意一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會使整體管理制度陷入癱瘓的嚴(yán)重現(xiàn)象。

3.1.2 社?；鹜顿Y的管理制度不完善

根據(jù)我國的《審計法》相關(guān)規(guī)定指出，相關(guān)的審計機(jī)關(guān)要對政府部門與社會團(tuán)體予以政府委托與管理的社保基金、社會各界捐贈的資金與其他相關(guān)基金及資金財務(wù)的收支給予審計監(jiān)管。因此，相關(guān)的審計部門有義務(wù)與責(zé)任對社?；鹜顿Y資本市場的行為進(jìn)行管理。但是由于我國現(xiàn)階段社?；鸬姆煞ㄒ?guī)不健全的現(xiàn)狀的影響，導(dǎo)致社保基金的投資缺乏審計基礎(chǔ)，加上社?；鸬膶徲媰?nèi)容與審計對象的相對負(fù)責(zé)，使得審計在社保基金的投資資本市場的過程中難以起到相當(dāng)?shù)淖饔肹3]。

3.2 我國社?；鹜顿Y資本市場的管理問題解決策略

3.2.1 調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)

在我國社保基金投資的改革重點應(yīng)該集中放在加強(qiáng)管理方面，做到分散與集中相結(jié)合的管理機(jī)制?？梢栽诟鞔笫∈械南嚓P(guān)政府中設(shè)立社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)，調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)，從宏觀的角度去調(diào)控各個省市地區(qū)的管理部門的行動，及時對違法亂紀(jì)、無作為或亂作為的管理部門進(jìn)行嚴(yán)厲查處，保證社保基金的穩(wěn)定運(yùn)行。

3.2.2 加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制

在制度管理機(jī)制對社?；鸬墓芾砬疤嵯?，還要加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制，建立起譬如基金管理投資委員會、基金管理投資的相關(guān)協(xié)會等機(jī)構(gòu)，通過投資人與投資人間的互相制約互相協(xié)商等手段來進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)與管理。除此之外，還可以通過越來越健全的多媒體管理機(jī)構(gòu)來進(jìn)行管理，起到相當(dāng)?shù)谋O(jiān)管作用[4]。

3.2.3 加強(qiáng)企業(yè)審計部門的管理機(jī)制

審計管理在我國是一種具有較強(qiáng)法律效力的外部管理模式，是在審計監(jiān)管過程中的一種內(nèi)外相互制約管理的體現(xiàn)，其主要目的是保障社?；鸬耐暾约鞍踩裕瑫r充分發(fā)揮社?；鹜顿Y的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，使社?；鹉軌蚱椒€(wěn)發(fā)展。根據(jù)國外審計的經(jīng)驗可以看出，績效審計制度是規(guī)范社?；鸬倪\(yùn)行秩序、加強(qiáng)社保基金的管理效率以及使用效率，用制度去有效地保障社?；鸬母鞣N發(fā)展效益。現(xiàn)階段由于我國的社?；鹣嚓P(guān)法律法規(guī)相對不夠健全，缺乏應(yīng)有的審計管理基礎(chǔ)，加上社?；鸬脑O(shè)計內(nèi)容與對象的相對復(fù)雜，因此，我國開展對社?；鸬墓芾頇C(jī)制刻不容緩。這就要加強(qiáng)相關(guān)企業(yè)審計部門的管理機(jī)制，保證社保基金的管理受到法律的保護(hù)，并且能夠安全有效地進(jìn)行社保基金的投資，使社保基金投資資本市場的風(fēng)險減小并取得一定的經(jīng)濟(jì)效益，為我國的社?；鹜顿Y擴(kuò)寬發(fā)展道路。

4 結(jié) 論

綜上所述，在全球性金融動蕩的背景下，我國社?；鹜顿Y資本市場的風(fēng)險也隨之變多變大，對于社?；鸫嬖诘南到y(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險、貶值風(fēng)險以及償付能力風(fēng)險，要及時制定相對的抗風(fēng)險策略，保證投資的順利進(jìn)行，提高我國社保基金投資資本市場的經(jīng)濟(jì)效益。在我國社保基金投資資本市場的管理問題中，要調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制以及加強(qiáng)企業(yè)審計部門的管理等。如果在社保基金的投資過程中不能引起足夠的關(guān)注度并且制定出相應(yīng)的科學(xué)應(yīng)對策略，就會使社?；鹪谕顿Y資本市場的過程中受到重大的阻礙。因此，制定出相關(guān)的防范風(fēng)險的策略以及相應(yīng)的管理策略，對我國的社?；鹜顿Y資本市場的發(fā)展起著重要的作用，從而提高我國社?；鹜顿Y的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)我國社?；鸬陌l(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]萬幸.我國社保基金投資資本市場的風(fēng)險及其管理——基于全球金融動蕩背景下的思考[J].南方金融，2012（2）.

[3]江紅莉，何建敏，李超杰.社保基金投資組合的動態(tài)風(fēng)險測度研究[J].北京航空航天大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2012（3）.

[4]楊旭華.淺議社保基金財務(wù)管理的現(xiàn)狀及相關(guān)改進(jìn)[J].中國市場，2010（9）.

[5]袁建群.基于社保基金安全運(yùn)營的對策研究[J].中國市場，2010（22）.