徐捷

引言：我國境外國有企業(yè)由于法律、經(jīng)濟(jì)、文化、政治等方面的因素，與國內(nèi)的企業(yè)相比較存較大差異，造成境外企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面相對復(fù)雜。而我國自加入世貿(mào)組織后，對境外的投資呈現(xiàn)逐年增長趨勢，在規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，國有企業(yè)對境外企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控卻不盡如人意。監(jiān)控好境外企業(yè)的資產(chǎn)，不僅是加強(qiáng)國有資產(chǎn)管控的需求，更是提升企業(yè)國際化水平的客觀要求。因此，如何加強(qiáng)我國境外國有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是國有企業(yè)較為關(guān)注的問題。

由于改革開放的不斷深入和全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，我國境外合作企業(yè)、獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模都快速增長。但是同時(shí)也應(yīng)當(dāng)注意到，由于對境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的不到位，致使企業(yè)出現(xiàn)了不應(yīng)有的損失。因此，為了確保境外國有企業(yè)資產(chǎn)不流失并實(shí)現(xiàn)有效的保值、增值，加強(qiáng)境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是極為重要的。

一、我國境外國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

（一）我國境外國有企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大

境外國有企業(yè)，是指我國企業(yè)、事業(yè)單位和各級人民政府以及政府有關(guān)部門以國有資產(chǎn)在境外以及港、澳、臺(tái)等地區(qū)投資設(shè)立的各類企業(yè)和非盈利機(jī)構(gòu)。我國國有企業(yè)對外投資的重要目的就是實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值和增值，我國按照有關(guān)規(guī)定對境外國有資產(chǎn)進(jìn)行業(yè)績評估和考核，但是在資產(chǎn)的經(jīng)營、使用過程中仍然存在無謂的流失。因此需要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體制來保障國有資產(chǎn)的增值、保值。

（二）我國境外國有企業(yè)“本土化”經(jīng)營欠佳

我國境外國有企業(yè)“本土化”的管理不到位。例如境外國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不合理，經(jīng)營決策和管理水平較低，境外國有企業(yè)的創(chuàng)新能力不高，這些都嚴(yán)重制約著我國境外國有企業(yè)的“本土化”發(fā)展。全球化浪潮要求我國境外企業(yè)以“本土化”的方式進(jìn)行全球化經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)我國資產(chǎn)與駐在國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)相融合。

（三）我國境外國有企業(yè)預(yù)警機(jī)制欠缺

我國境外國有企業(yè)勞動(dòng)關(guān)系協(xié)調(diào)和沖突的預(yù)警機(jī)制有所欠缺，我國境外國有企業(yè)對社會(huì)責(zé)任的擔(dān)當(dāng)和國際勞工標(biāo)準(zhǔn)的遵守，以及境外企業(yè)的員工的素質(zhì)也亟需提高，這些在一定程度上也嚴(yán)重的影響了我國境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。

二、我國境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)管控缺失的原因

我國的境外國有企業(yè)目前不僅沒有實(shí)現(xiàn)很好的保值和增值，而且還存在大規(guī)模的流失。境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)管控不足的主要存在以下原因。

（一）境外國有企業(yè)的決策失誤

為了有效地經(jīng)營我國的境外國有企業(yè)，國內(nèi)企業(yè)放松了對其的監(jiān)控，境外企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)被放大。境外企業(yè)的數(shù)量多、分布廣、跨度大，且不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性高，以及東道國的政治局勢動(dòng)蕩，法律制度差異，世界經(jīng)濟(jì)變動(dòng)使得境外企業(yè)投資決策容易失誤。另外，我國大規(guī)模的境外投資經(jīng)營時(shí)間不長，國際化的專業(yè)人才缺乏，決策經(jīng)驗(yàn)不足，也容易造成決策的失誤。因而導(dǎo)致了境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)管不足。

（二）我國境外國有企業(yè)的監(jiān)管框架不完善

我國境外國有企業(yè)監(jiān)管框架并不完善，監(jiān)管權(quán)力的分割導(dǎo)致政府與境外企業(yè)之間、政府各個(gè)部門之間、境外各企業(yè)之間信息極度不對稱，因此弱化了對境外企業(yè)的監(jiān)督和管控。更重要的是我國對境外企業(yè)的關(guān)注度不夠，沒有一個(gè)國家部門能夠站在國家的利益上對境外企業(yè)進(jìn)行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。

（三）境外國有企業(yè)信息披露不足，社會(huì)監(jiān)管困難

我國境外企業(yè)迅猛發(fā)展，但是并沒有有效地信息披露體制。我國從法律層面上建立了信息披露體制，但是由于我國信息化管理體制處于初始階段，并不能很好的落實(shí)。首先，國有企業(yè)為了確保經(jīng)濟(jì)利益并不會(huì)詳細(xì)的披露境外企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。其次，信息披露程度并不足，企業(yè)為了確保競爭地位，盡可能的保留關(guān)鍵信息和數(shù)據(jù)，使得信息披露機(jī)制并不完善。信息披露對象過于單一，而且也沒有制定相關(guān)的法律、法規(guī)強(qiáng)制公開信息。最后對信息披露的違法行為的處罰力度不夠，使得企業(yè)有機(jī)可循，違規(guī)披露信息也使得境外國有資產(chǎn)監(jiān)管力度失真。

（四）境外國有企業(yè)管理人員素質(zhì)不高

我國國有企業(yè)的境外投資過程缺乏科學(xué)的論證，對于風(fēng)險(xiǎn)分析不夠，而且更沒有相應(yīng)的措施保障，最終容易造成境外投資的失敗，資產(chǎn)的流失。我國境外企業(yè)的高素質(zhì)管理者人才缺乏，不能正確把握所在國經(jīng)濟(jì)、政治方面的環(huán)境，應(yīng)急能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足，而且駐外管理人員容易忽視所在國的法律，進(jìn)行違法違規(guī)的經(jīng)營，也容易通過貪污等非法交易來侵吞、挪用企業(yè)資產(chǎn)，最終無法實(shí)時(shí)地，準(zhǔn)確地進(jìn)行財(cái)務(wù)管控。

三、加強(qiáng)境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性

在當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的時(shí)刻，企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理是當(dāng)下新經(jīng)濟(jì)形式的產(chǎn)物，也是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一門專門研究資本配置規(guī)律的學(xué)科，也是研究企業(yè)如何組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，提高財(cái)務(wù)效率的學(xué)科。

（一）幫助企業(yè)創(chuàng)造相對穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重點(diǎn)就是對有可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事先的控制和管理，從而保障境外企業(yè)的持續(xù)生存和發(fā)展。境外企業(yè)往往對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，因而防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)也較差，高負(fù)債容易使企業(yè)陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，因此境外國有企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，并且建立相應(yīng)的管理機(jī)制，為企業(yè)創(chuàng)造出安全的生存發(fā)展環(huán)境。

（二）幫助企業(yè)經(jīng)濟(jì)、全面、有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是一種遭受損失的可能性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)與經(jīng)營主體有關(guān)，與資金的運(yùn)動(dòng)情況和當(dāng)?shù)厥袌龅慕?jīng)濟(jì)規(guī)律有關(guān)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，這是由于境外企業(yè)不適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)負(fù)債比率而引起的財(cái)務(wù)上的不利后果。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是境外企業(yè)所處的外部大環(huán)境所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)成果的大損失。

而我國的境外國有企業(yè)在進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌龊?，對市場風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，無法正確的了解把握當(dāng)?shù)厥袌龅淖兓闆r，這就必然使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。因此企業(yè)要想獲得較好的經(jīng)營利潤，就必須考慮市場的變化，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)，從而經(jīng)濟(jì)、全面、有效地防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）幫助企業(yè)穩(wěn)定財(cái)務(wù)活動(dòng)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)除了杠桿風(fēng)險(xiǎn)外，還包括境外企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、股利決策分配風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。而諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最具破壞性的就是資金的沉淀。資金沉淀對企業(yè)來說是一種正常的企業(yè)現(xiàn)象，因?yàn)橘Y金使用的表現(xiàn)就是各種資產(chǎn)，但是對于一個(gè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)而言，加速資金的周轉(zhuǎn)，縮短其沉淀時(shí)間，可以有效地防范由于資金沉淀而引起的不良財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這無疑可以保障資金安全而獲取經(jīng)濟(jì)利潤。

四、境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

（一）境外國有企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)因素

通常境外國有企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：外匯風(fēng)險(xiǎn) ，指的是外匯匯率變化所產(chǎn)生的利潤、資產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)，指的就是企業(yè)借入或者借出資金時(shí)所面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)，就是不歸還或者逾期歸還債務(wù)而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，最突出的表現(xiàn)就是財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)，就是企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)所面臨的投資項(xiàng)目與企業(yè)預(yù)期的偏差；現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)的現(xiàn)金流難以滿足重大項(xiàng)目支出的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）境外國有企業(yè)面對的復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境

境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理復(fù)雜的宏觀環(huán)境是其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因，境外企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括所處國家地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境、法律環(huán)境等等。這些因素存在于境外企業(yè)之外，但是對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有重大影響。所處國外宏觀環(huán)境的變化是難以預(yù)見，宏觀環(huán)境的不利變化必然會(huì)給境外企業(yè)帶來重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

境外國有企業(yè)的高層財(cái)務(wù)管理人員對本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對其客觀性認(rèn)識(shí)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是客觀存在的，只要存在財(cái)務(wù)活動(dòng)就必然會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，企業(yè)在賒銷過程中對客戶的信用缺乏了解，為了利潤盲目的賒銷，致使應(yīng)收賬款失控甚至造成壞賬、呆賬。這嚴(yán)重影響著境外國有企業(yè)資金的安全性和流動(dòng)性，因此產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）健全的財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制

境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的又一重要因素就是財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制。企業(yè)的內(nèi)部各個(gè)部門之間存在著資金管理使用、利潤分配等管理不力、權(quán)責(zé)不明的狀態(tài)，內(nèi)部的監(jiān)督管理機(jī)制不能有效地進(jìn)行防范，致使企業(yè)的資金使用效率低下，企業(yè)資產(chǎn)流失較為嚴(yán)重，無法保障企業(yè)資金管理和使用的安全性與完整性，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

五、境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控方法

通過以上的綜合分析，我們已經(jīng)找到了境外國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較重的原因，那么我們在化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)要根據(jù)境外國有企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評估，不能盲目進(jìn)行套用，只有這樣才能有效的處理境外國有企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)行實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)管控。

（一）進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的信息化建設(shè)

目前我國境外國有企業(yè)資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)很高，通過信息化的建設(shè)可以實(shí)現(xiàn)資源的共享。通過信息化進(jìn)行監(jiān)督和管理，可以與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展管理模式和管理理念。信息化可以及時(shí)的將信息傳遞回國內(nèi)，使得企業(yè)管理機(jī)制在信息系統(tǒng)中再現(xiàn)，控制經(jīng)濟(jì)投資成本，實(shí)現(xiàn)境外國有資產(chǎn)的保值和增值，控制和減少境外國有企業(yè)資產(chǎn)的無謂流失。

信息化的管理系統(tǒng)可以建設(shè)出合理有效的管理機(jī)制，境外國有企業(yè)獲得的數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確而又客觀。而且獲得的數(shù)據(jù)速度極快，境外國有企業(yè)的管理層可以根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)做出決策和響應(yīng)，制定和調(diào)整經(jīng)濟(jì)競爭戰(zhàn)略。從而有效地降低管理成本，節(jié)約投資。

（二）謹(jǐn)慎投資規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

境外國有企業(yè)在進(jìn)行資金統(tǒng)籌時(shí)，根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)、國家背景和發(fā)展的不同時(shí)期，在充分考慮經(jīng)營規(guī)模、資金狀況、盈利能力的前提下選擇資金成本較低的組合。根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有資金和將來的財(cái)務(wù)狀況確定融資規(guī)模，動(dòng)態(tài)地平衡資產(chǎn)、負(fù)債，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

（三）采取多種方法降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

境外國有企業(yè)面對的是客觀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須采取多種方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須在保證資金需要的前提下，適當(dāng)?shù)慕档拓?fù)債資金的比重。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中通過提高產(chǎn)品質(zhì)量，開發(fā)新產(chǎn)品等提高產(chǎn)品的國際競爭力，提高產(chǎn)品市場占有率，減少產(chǎn)品滯銷，從而切實(shí)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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（作者單位：中國航空技術(shù)北京有限公司）