李煒芬

【摘 要】本文對(duì)跨境人民結(jié)算的重要作用進(jìn)行了分析，討論了跨境人民幣結(jié)算快速發(fā)展的原因，對(duì)跨境人民結(jié)算在國(guó)際貿(mào)易和跨境投資的有效運(yùn)用進(jìn)行了策略分析。

【關(guān)鍵詞】跨境人民幣結(jié)算；國(guó)際貿(mào)易；跨境投資

一、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)取得的成就和原因分析

跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)自從開始試點(diǎn)運(yùn)行的那一天起就取得了廣泛的認(rèn)可和接受，并且取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。以2012年為例，我國(guó)的跨境人民幣交易總額達(dá)到了2.94萬(wàn)億元，這其中直接的對(duì)外投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量為2802億元，以人民幣作為結(jié)算貨幣進(jìn)行的外貿(mào)交易總額達(dá)到了2.06萬(wàn)億元。截止到目前為止，人民幣已經(jīng)成為世界上第三大信用證開證幣種，超越了日元，僅次于美元和歐元。通過上述分析我們可以得知國(guó)際貿(mào)易和跨境投資是跨境人民幣交易的兩大分支和重要組成內(nèi)容。

我國(guó)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)之所以取得巨大的進(jìn)步和飛速的發(fā)展，是受到宏觀和微觀兩方面因素的影響的。

從宏觀層面來(lái)說，我國(guó)具備強(qiáng)大的綜合國(guó)力，強(qiáng)大的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力是一個(gè)國(guó)家的貨幣想要成為國(guó)際貨幣并能夠在金融市場(chǎng)上融通的基礎(chǔ)。而我國(guó)自從改革開放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直保持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度都得到大幅度的提升，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力已經(jīng)具備了將人民幣推向國(guó)際貨幣體系的實(shí)力；另外，人民幣的幣值是相對(duì)穩(wěn)定的，這使得跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展有了保障和信譽(yù)，我國(guó)的匯率政策由原來(lái)的固定匯率政策轉(zhuǎn)變?yōu)榕佬懈?dòng)匯率政策，人民幣的匯率在近幾年來(lái)得到大幅提升。人民幣匯率的堅(jiān)挺使得我國(guó)得以熬過2008年世界金融危機(jī)的影響，幫助世界上其他國(guó)家一起度過難關(guān)。

從微觀層面上來(lái)看，跨境人民幣結(jié)算可以有效地降低我國(guó)的企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。美元在當(dāng)今的國(guó)際貿(mào)易格局中起到重要作用，它參與了大多數(shù)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易結(jié)算，對(duì)我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)來(lái)說亦是如此。但是用美元來(lái)進(jìn)行外貿(mào)交易結(jié)算的弊端和劣勢(shì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過程中也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，用美元結(jié)算一方面手續(xù)繁雜、成本較高，另一方面則徒增我國(guó)外貿(mào)交易面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外，出口成本在跨境人民幣結(jié)算制度下能夠得到有效降低。在出口過程中，國(guó)內(nèi)企業(yè)因?yàn)槊媾R著給它們收益帶來(lái)無(wú)法估量損失的匯率風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)選擇尋求一些避險(xiǎn)工具，來(lái)鎖定收益或固定成本，比如說我國(guó)各大商業(yè)銀行都推出遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融衍生產(chǎn)品來(lái)幫助出口企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是企業(yè)在運(yùn)用避險(xiǎn)工具時(shí)不可避免地會(huì)產(chǎn)生交易成本和機(jī)會(huì)成本，這導(dǎo)致了企業(yè)的進(jìn)出口成本徒然升高，如果直接采用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，這些額外費(fèi)用支出就可以避免，從而降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，提高其利潤(rùn)空間，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果更加明晰。

二、跨境人民幣結(jié)算在國(guó)際貿(mào)易及跨境投資中的運(yùn)用

筆者認(rèn)為，為了促進(jìn)跨境人民結(jié)算在國(guó)際貿(mào)易和跨境投資中的運(yùn)用，我們還需要從以下幾個(gè)方面努力：

首先，我國(guó)應(yīng)該在政治層面上和貿(mào)易往來(lái)國(guó)家加強(qiáng)溝通合作。我國(guó)的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中依然面臨著很多的障礙和困難，人民幣資本項(xiàng)目可自由兌換就是其中一個(gè)重要問題，解決這個(gè)問題并不是一蹴而就的事情，它需要金融、貿(mào)易等多項(xiàng)國(guó)策的配合和引導(dǎo)，在目前的情況下，我國(guó)政府可以采取合適的過渡政策。在國(guó)家政策上，我們可以給予那些進(jìn)行跨境人民幣結(jié)算的出口企業(yè)退稅或者免稅的優(yōu)惠，這樣雙方國(guó)家的銀行和人民幣結(jié)算交易都可以順利進(jìn)行，當(dāng)然這些政策的實(shí)施離不開雙方政府的一致支持和推動(dòng)，所以我們要和貿(mào)易往來(lái)國(guó)家在政治上加強(qiáng)溝通。

第二，豐富銀行針對(duì)跨境人民幣結(jié)算的金融服務(wù)。在我國(guó)的跨境人民幣結(jié)算迅速發(fā)展的過程中，不斷進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)和營(yíng)銷，使得跨境人民幣金融服務(wù)在逐步提升。除了在國(guó)際貿(mào)易和跨境投資中直接提供人民幣結(jié)算服務(wù)外，境內(nèi)商業(yè)銀行還可以在國(guó)家政策制度框架內(nèi)辦理跨境貿(mào)易融資、境外項(xiàng)目人民幣貸款和人民幣跨境擔(dān)保等業(yè)務(wù)；同時(shí)，也可以抓住境內(nèi)、境外兩個(gè)市場(chǎng)的匯率差異，通過其在海外的分支機(jī)構(gòu)為國(guó)內(nèi)企業(yè)辦理跨境結(jié)匯或跨境購(gòu)匯業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的結(jié)匯收益或降低購(gòu)匯成本。總之，商業(yè)銀行提供的跨境人民幣相關(guān)產(chǎn)品可以為參與跨境人民幣結(jié)算的企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)成本，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少匯兌環(huán)節(jié)，簡(jiǎn)化了企業(yè)的手續(xù)，加快了結(jié)算速度，提高企業(yè)資金的使用效率，給企業(yè)對(duì)外貿(mào)易及投資提供便利，從而有效促進(jìn)了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

第三，積極推動(dòng)人民幣成為計(jì)價(jià)貨幣。一種貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣與結(jié)算貨幣在概念上并不完全一致，在目前的許多跨境人民幣結(jié)算中，其貿(mào)易和投資合同并沒有實(shí)現(xiàn)以人民幣計(jì)價(jià)，而仍以美元或歐元等主要國(guó)際貨幣計(jì)價(jià)。要推動(dòng)人民幣逐漸成為國(guó)際貿(mào)易和跨境投資中的計(jì)價(jià)貨幣，首先要求政府部門在相關(guān)管理和核算環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)以人民幣計(jì)價(jià)，這對(duì)市場(chǎng)主體選擇人民幣計(jì)價(jià)有重要的支持和引導(dǎo)作用。同時(shí)，伴隨著中國(guó)企業(yè)整體實(shí)力的提升和人民幣跨境使用的擴(kuò)大，我國(guó)企業(yè)可以更多地嘗試在對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中以人民幣計(jì)價(jià)，發(fā)揮人民幣計(jì)價(jià)功能，切實(shí)推動(dòng)人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，加快人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

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