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        房地產(chǎn)投資、消費和進出口與經(jīng)濟增長關(guān)系研究

        2014-04-25 07:15:54徐海鋒
        統(tǒng)計與決策 2014年24期
        關(guān)鍵詞:進出口額消費額投資額

        楊 整,徐海鋒

        (四川大學 經(jīng)濟學院,成都 610064)

        0 引言

        從2001~2013年,我國的GDP從108,068.22億元增長到了568845億元,增長率高達426%,成為世界上第二大經(jīng)濟體,其中全社會固定資產(chǎn)投資從37,213.50億元增長到448134.91億元,增長率為1104%,對GDP的累計貢獻度高達89.18%。而房地產(chǎn)投資作為固定資產(chǎn)投資中的重要組成部分,已成為影響我國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。成都市從2001~2013年,GDP從1492.04億元增長到2013年的9108.9億元,其中明顯跟隨增長的因素有消費額、全社會固定資產(chǎn)投資以及進出口總額。

        本文首先對2001年到2013年成都市的數(shù)據(jù)進行整理,對成都市GDP,消費額,房地產(chǎn)投資額以及進出口總額的相關(guān)性進行分析,并比較名義變量和實際變量所帶來的不同的結(jié)果,通過協(xié)整分析,說明這三個因素因素對GDP的內(nèi)在影響。

        1 數(shù)據(jù)統(tǒng)計描述

        1.1 成都市全社會固定資產(chǎn)投資額與房地產(chǎn)投資額

        通過對成都市全社會固定資產(chǎn)投資額以及房地產(chǎn)投資額的整理,從2001~2013年,成都市固定資產(chǎn)投資總額從582.21億元增長到6501.1億元,增長率為1017%;房地產(chǎn)投資額從170.76億元增長至2110.3億元,增長率為1136%,并始終保持占比30%左右。一方面說明成都市房地產(chǎn)投資額增長迅速,另一方面說明房地產(chǎn)投資額在全社會固定資產(chǎn)總投資中占據(jù)重要位置,會對GDP會產(chǎn)生影響。

        1.2 成都市GDP與房地產(chǎn)投資額

        2001~2013年成都市房地產(chǎn)投資額從170.76億增長至2110.3億,其中成都市房地產(chǎn)投資依存度呈明顯上升趨勢,除了08,09年外,房地產(chǎn)投資對成都市GDP貢獻一直較大并明顯拉動經(jīng)濟增長百分點。其中,

        房地產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟增長百分點=房地產(chǎn)投資對基金貢獻度*GDP增長率

        1.3 成都市GDP與消費額以及進出口額

        歷年數(shù)據(jù)顯示,成都市的歷年消費額隨GDP增長而增長,且成都市的消費率基本穩(wěn)定在40%左右,這也與我國的平均水平相差不大。其中,消費率=消費額/GDP??偟膩砜矗啥际羞M出口總額呈遞增趨勢,并且除了2001年是逆差外,其余年份均為順差。

        2 研究方法和數(shù)據(jù)處理

        2.1 研究方法

        本文采用eviews6.0對成都市相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證分析,力求增大數(shù)據(jù)量,提高結(jié)論的可信度,采用相對頻數(shù)較高的季度數(shù)據(jù)。為了消除異方差,增強數(shù)據(jù)平穩(wěn)度,將所有的時間序列取自然對數(shù)。

        2.2 剔除價格因素和季節(jié)因素

        由于所采用的數(shù)據(jù)來自2001~2013年,該時間序列會受到物價水平和季節(jié)因素的影響,因此為了結(jié)論的準確性和可信性,在實證之前將名義GDP、名義房地產(chǎn)投資額、名義社會消費總額以及名義進出口額轉(zhuǎn)化為實際數(shù)額,并通過 X-12-ARIMA季節(jié)調(diào)整,減少波動,使數(shù)據(jù)更為平滑。下圖反映的就是數(shù)據(jù)調(diào)整之前和調(diào)整之后的對比。

        表1 平穩(wěn)性檢驗結(jié)果

        圖1 數(shù)據(jù)調(diào)整之前

        圖2 數(shù)據(jù)調(diào)整之后

        2.3 單位根檢驗

        運用eviews6.0對所采用的季節(jié)調(diào)整后的序列進行平穩(wěn)性檢驗,結(jié)果如表1所示。

        3 實證檢驗

        3.1 實際變量的實證檢驗

        從以上變量的單位根檢驗結(jié)果可以看出來,所有的數(shù)據(jù)變量都是一階單整。由于GDP是與投資、消費、進出口差額存在線性關(guān)系,同時,房地產(chǎn)投資又是投資中的重要組成部分,因此本文可假設(shè)設(shè)立方程如下:

        3.2 名義變量的實證檢驗

        基于名義變量用同樣的方法再次進行檢驗,經(jīng)整理可以得到如下結(jié)果見表2。

        表2 名義變量的檢驗結(jié)果

        括號里面的數(shù)為T檢驗值。從經(jīng)濟意義上來看:成都市的國民經(jīng)濟收入和消費量,進口額和房地產(chǎn)投資額存在正向關(guān)系,其中影響因素最大的是消費額,其次是進出口總額,再次為房地產(chǎn)投資額。總的看來,當其他因素不變時,成都市LNHOUSE變動為1時候,LNGDP變動為0.197,影響接近20%。

        3.3 基于名義變量模型的進一步研究

        為了更進一步研究房地產(chǎn)投資額,消費額和進出口額對成都市GDP時候有長期穩(wěn)定的影響,再對以上變量進行協(xié)整檢驗。

        3.3.1 模型定階

        為了使模型有更強的可信度,并保證一定的自由度,消除誤差項的自相關(guān),本文選定3階,在AIC準則下,用Johnsen檢驗得出一個協(xié)整方程,如表3所示。

        表3 Johnsen檢驗的協(xié)整結(jié)果

        3.3.2 VAR模型

        (1)模型的穩(wěn)定性檢驗

        在JohnSen檢驗定階后,取階數(shù)為3,用VAR中的F矩陣的單位根來進行穩(wěn)定性檢測,如圖3所示,在階數(shù)為3的情況下,所有的單位根都分布在單位圓中,故VAR是穩(wěn)定的。

        圖3 VAR模型的單位圓檢驗

        (2)VAR模型的矩陣輸出結(jié)果

        從擬合度來看,整體擬合度較好,說明VAR模型的輸出結(jié)果對整體具有較強的解釋性。為了再具體觀測,三個因素對GDP的沖擊作用,在此對其進行脈沖分析。

        (3)脈沖響應分析

        圖4反映在一個新息的沖擊下,房地產(chǎn)投資額度對收入的影響。很明顯可以看出,從第1期到第10期,房地產(chǎn)投資額對收入的影響呈現(xiàn)正向沖擊的作用,并且強度沒有減弱的趨勢。

        圖5中反映在新息的沖擊下,進出口額對收入的影響。可以看出,在第一期的時候,出現(xiàn)最大值,并急劇減少,于第四期開始趨于平穩(wěn)。整體效果呈現(xiàn)正向沖擊。

        圖6所示一個新息的沖擊下消費額對收入的影響,從1-3期消費額對收入存在正向沖擊,急劇上升的態(tài)勢,并于第4期開始趨于穩(wěn)定,整體效果呈現(xiàn)正向作用。

        (4)方差分解

        為進一步考察各個變量對結(jié)構(gòu)沖擊的貢獻程度,在此對VAR模型進行方差分解,結(jié)果見表4所示:

        如表4所示,可以看出,在滯后10期的情況下,作為被解釋變量的GDP本身受前期影響,存在47.732%的貢獻度,其次是解釋變量消費水平存在24.0013%的貢獻度,進出口額存在16.5846%的貢獻度,而房地產(chǎn)額存在11.6821%的貢獻度。三個變量對GDP的貢獻程度結(jié)果為:消費>進出口額>房地產(chǎn)投資額。

        圖4 房地產(chǎn)投資額對GDP的脈沖響應

        圖5 進出口額對GDP的脈沖響應

        圖6 消費額對GDP的脈沖響應

        4 結(jié)論

        本文通過選取2001~2013年的季度數(shù)據(jù),對成都市經(jīng)濟增長影響因素進行實證研究,得出以下結(jié)論:

        (1)房地產(chǎn)投資對成都市經(jīng)濟增長存在正向的促進作用,但是整體對經(jīng)濟增長的影響要小于消費。假設(shè)其他因素不變的情況下,只考慮房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟的影響,可以看出,每當房地產(chǎn)投資增加1個單位的時候,會促進成都市經(jīng)濟增長0.197個單位。同理,當消費增加1個單位的時候,將促進成都市經(jīng)濟增長0.2827個單位,當進出口額增加1個單位的時候,將促進成都市經(jīng)濟增長0.2557個單位。在考慮多因素共同作用于經(jīng)濟增長的時候,明顯可以發(fā)現(xiàn),消費對經(jīng)濟的拉動作用大于進出口額和房地產(chǎn)投資。

        表4 方差分解結(jié)果

        (2)從脈沖分析可以看出來,房地產(chǎn)投資對GDP的作用有稍微的滯后,在1-4期都相對比較不那么顯著,而5-10期都有明顯的驅(qū)動作用,相比于消費對GDP的沖擊,在1-2期快速產(chǎn)生正向影響,并在以后期數(shù)保持在高位的正向作用,說明消費對經(jīng)濟增長的作用滯后較短,能快速促進經(jīng)濟增長。進口額對GDP的影響則在主要表現(xiàn)在初始階段,但是作用強度快速下降至穩(wěn)定水平,說明進出口額的顯著拉動作用并不持久,這是反映了政府不應該依賴進出口,而應該注重國內(nèi)消費的提高。

        總的看來,房地產(chǎn)投資額、消費和進出口額對成都市經(jīng)濟增長都呈現(xiàn)正向作用,其中也明確反映出了我國應該抓住時機加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型拉動內(nèi)需,使我國經(jīng)濟增長具有可持續(xù)性。

        [1]蘇盛安,趙付民.我國GDP、消費、投資和進出口貿(mào)易之間的協(xié)整分析[J].統(tǒng)計與決策,2005,(5).

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        [6]李旸,謝建軍,陳少煒.四川省房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀與趨勢分析[J].天府新論,2013.

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