曹 鵬

(中國(guó)人民銀行漢中市中心支行 陜西漢中 723000)

民間投融資中介機(jī)構(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)防范及監(jiān)管路徑

曹 鵬

(中國(guó)人民銀行漢中市中心支行 陜西漢中 723000)

2013年以來，民間投融資中介機(jī)構(gòu)超常發(fā)展，作為一種從民間發(fā)展起來的新型業(yè)態(tài)，在短時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)。民間投融資中介機(jī)構(gòu)在豐富民間金融市場(chǎng)，拓展投融資渠道的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)逐步上升。據(jù)調(diào)查了解，投融資中介機(jī)構(gòu)存在不規(guī)范行為和超范圍經(jīng)營(yíng)情況，甚至涉嫌非法集資，法律風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)亟需關(guān)注。

民間投融資中介機(jī)構(gòu)；法律風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

一、投融資機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵和特點(diǎn)

目前，民間投融資中介機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱“投融資機(jī)構(gòu)”)的概念和性質(zhì)沒有明確的界定，國(guó)家也未出臺(tái)法律法規(guī)對(duì)這類機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范。就投融資機(jī)構(gòu)當(dāng)下的狀態(tài)而言，投融資機(jī)構(gòu)僅是在工商管理部門注冊(cè)登記、獲取營(yíng)業(yè)執(zhí)照的企業(yè)法人，不受金融監(jiān)管部門審批和監(jiān)管，但從事的是資金融通業(yè)務(wù)，充當(dāng)?shù)氖切庞弥薪椤４祟悪C(jī)構(gòu)的公司名稱多含“投資管理”、“投資咨詢”、“理財(cái)”等。

據(jù)調(diào)查了解，投融資機(jī)構(gòu)有以下特點(diǎn)：一是成立時(shí)間短，絕大多是注冊(cè)登記時(shí)間不超過3年；二是股東數(shù)較少，股權(quán)集中；三是大多實(shí)際控制人和主要業(yè)務(wù)對(duì)象為房地產(chǎn)業(yè)；四是放款人參與群體基本為自然人，中老年人居多；五是金額起點(diǎn)較低，起點(diǎn)為一萬元；六是資金期限較短，利率及中介費(fèi)用價(jià)格偏高。

二、投融資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式

投融資機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式主要有以下幾類：一是純中介模式，為資金出借方和需求方提供信息平臺(tái)，主動(dòng)配對(duì)信息，撮合交易，借貸雙方簽訂借款合同。投融資機(jī)構(gòu)不直接參與借貸活動(dòng)，在借貸交易達(dá)成后收取一定比例的中介費(fèi)；二是引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第三方模式。該模式由出借人、借款人、擔(dān)保機(jī)構(gòu)簽訂三方合同，出借人直接將資金劃轉(zhuǎn)至借款人賬戶，投融資機(jī)構(gòu)在交易成功后收取中介費(fèi)；三是資金池模式。民間融資中介機(jī)構(gòu)利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，將客戶資金吸收積聚在一起，然后出借給企業(yè)或進(jìn)行項(xiàng)目投資。四是投融資機(jī)構(gòu)自身作為擔(dān)保方模式。這類機(jī)構(gòu)為了吸引客戶，承諾作為資金借款方的擔(dān)保人為資金出借方擔(dān)保。

投融資機(jī)構(gòu)的發(fā)展豐富了投融資渠道，緩解了部分中小企業(yè)融資困難的局面，也為部分投資者帶來了理財(cái)收益。但由于投融資機(jī)構(gòu)缺乏行業(yè)規(guī)范和監(jiān)管約束，出現(xiàn)了一些不容忽視的問題。

三、存在的問題及潛在風(fēng)險(xiǎn)

(一)法律責(zé)任不明確

現(xiàn)行規(guī)范民間融資的法律法規(guī)條款主要分布在《民法通則》、《合同法》、《擔(dān)保法》、《刑法》、國(guó)務(wù)院的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》、最高人民法院的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等，多為原則性的規(guī)定，條款相對(duì)模糊，對(duì)民間借貸與非法集資的界定不容易把握。

(二)監(jiān)管主體缺失

目前投融資機(jī)構(gòu)作為一般工商企業(yè)，無需向金融監(jiān)管部門審批備案。但是投融資機(jī)構(gòu)與金融業(yè)密切相關(guān)，卻沒有相應(yīng)的金融監(jiān)管主體，進(jìn)而出現(xiàn)了監(jiān)管真空。即便是為投融資機(jī)構(gòu)頒發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的工商管理部門，也難以做到實(shí)時(shí)實(shí)地監(jiān)管，因?yàn)橥度谫Y機(jī)構(gòu)從成立初到經(jīng)營(yíng)中再到年度報(bào)告公示，整個(gè)過程全部都是在工商部門實(shí)行備案制度。這就導(dǎo)致部分投融資機(jī)構(gòu)公開從事非法金融活動(dòng)難以被及時(shí)發(fā)現(xiàn)和整治。

(三)市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻過低

2014年2月7日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)出臺(tái)了企業(yè)《注冊(cè)資本登記制度改革方案》，取消了企業(yè)法人注冊(cè)資金最低限額的規(guī)定。同時(shí)還規(guī)定：“公司實(shí)收資本不再作為工商登記事項(xiàng)，企業(yè)年度檢驗(yàn)制度改為企業(yè)年度報(bào)告公示制度”。因此，投融資機(jī)構(gòu)作為一般工商企業(yè)，只需在工商管理部門通過認(rèn)繳出資方式登記注冊(cè)就可以成立，無需提交驗(yàn)資報(bào)告等手續(xù)，也正因?yàn)槿绱?，投融資機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。然而在發(fā)展過程中，一些投資者對(duì)投融資機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，錯(cuò)把投融資機(jī)構(gòu)當(dāng)成“貸款公司”甚至當(dāng)成功能齊全的銀行。

(四)存在超范圍經(jīng)營(yíng)情況

從調(diào)查情況看，投融資機(jī)構(gòu)存在超范圍經(jīng)營(yíng)辦理金融業(yè)務(wù)的行為。一是部分投融資機(jī)構(gòu)公開從事國(guó)家經(jīng)營(yíng)的金融類業(yè)務(wù)，公開向社會(huì)印發(fā)廣告推銷類似銀行業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品。二是投融資機(jī)構(gòu)公開宣傳募集社會(huì)資金，變相吸收公眾存款代人理財(cái)，涉嫌非法集資。

(五)缺乏監(jiān)管，擾亂金融

一是當(dāng)前投融資機(jī)構(gòu)存在“打著項(xiàng)目投資旗號(hào)，實(shí)際上進(jìn)行高息攬存的違規(guī)金融業(yè)務(wù)行為”，然而，這種超范圍經(jīng)營(yíng)的行為卻游離于監(jiān)管之外；二是涉嫌亂辦金融業(yè)務(wù)，隨著時(shí)間的推移和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)額度的增大，極易誘發(fā)擠兌等群體性事件，將在一定程度上擾亂金融秩序。

[1]沈驥.中小企業(yè)民間融資的主要問題及發(fā)展建議[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào),2011(12).

[2]郭曉玲.中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)探析[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2012(08).

[3]郭揚(yáng).我國(guó)民間融資的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策研究[J].財(cái)經(jīng)縱橫,2012(09).

Private investment and financing agency legal risks and regulatory path

Cao Peng
(The people's bank of China Central Sub-branch, Hanzhong Shaanxi, 723000, China)

Since 2013, private investment and financing intermediaries extraordinary development, as a developed from folk new format, in a short time showing explosive growth. Private investment and financing agency in rich private financial markets, expand investment and financing channels at the same time, the risk gradually increased. According to the investigation, investment and financing intermediaries exist irregularities and beyond the scope of operation, and even suspected of illegal fund-raising, legal risks appear urgent attention.

private investment and financing agency; legal risk; regulatory

F275

A

1000-9795（2014）010-000039-01

［責(zé)任編輯： 鮑 雨］

曹 鵬(1986-)，男，陜西紫陽人，金融法碩士研究生，初級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融法。