●中南財經(jīng)政法大學(xué) 笪 寧

企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的實證研究
——以滬深20家房地產(chǎn)企業(yè)為例

●中南財經(jīng)政法大學(xué) 笪 寧

作為企業(yè)競爭倫理的重要內(nèi)容之一，企業(yè)的社會責(zé)任很好地體現(xiàn)了企業(yè)的責(zé)任意識。但是，企業(yè)競爭倫理究竟如何影響企業(yè)的發(fā)展，我們可以通過一些實證研究來進行分析，探索企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的關(guān)系如何。目前這方面的研究，國外主要是以財務(wù)績效來作為企業(yè)競爭力的衡量標準，國內(nèi)相關(guān)實證研究則是更少。本文以滬深20家房地產(chǎn)企業(yè)為研究對象，就企業(yè)社會責(zé)任與競爭力關(guān)系進行了研究探討。

企業(yè)社會責(zé)任 企業(yè)競爭力 實證研究

對于企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的關(guān)系，在現(xiàn)有的研究成果中，我們可以分為兩大類。一種是企業(yè)的社會責(zé)任會給企業(yè)競爭力帶來負效用。企業(yè)在履行社會責(zé)任時以其他付出為代價，比如損失自己的利潤。另一種觀點則認為企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力存在正相關(guān)關(guān)系。因為企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任會在無形中增強企業(yè)的社會影響力和認可度，增加無形資產(chǎn)，從而促進企業(yè)的進步發(fā)展。

基于對已有文獻的總結(jié)和本文研究，本文認為企業(yè)在承擔(dān)社會責(zé)任的初期，會因為各種成本降低企業(yè)的工作業(yè)績，但是在之后的時期會給企業(yè)競爭力帶來正的效用。本文假設(shè)：

H1：當(dāng)期的企業(yè)社會責(zé)任行為會對當(dāng)期的企業(yè)競爭力產(chǎn)生負效用。

H2：前期的企業(yè)社會責(zé)任行為會對當(dāng)期的企業(yè)競爭力產(chǎn)生正效用。

一、數(shù)據(jù)來源

由現(xiàn)有的研究成果可以看出，不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的績效特點，所以在選取研究對象時要統(tǒng)一行業(yè)，進行行業(yè)內(nèi)對比分析才具有研究價值。本文研究選取的樣本為在深圳和上海交易所上市的20家典型的房地產(chǎn)公司，數(shù)據(jù)為從其2011—2013年的公司年報中采集而來。以房地產(chǎn)企業(yè)作為研究對象主要是因為房地產(chǎn)企業(yè)是我國的支柱產(chǎn)業(yè)，對國民經(jīng)濟的發(fā)展有著巨大作用。隨著國民經(jīng)濟的增長和城鎮(zhèn)化的推進，房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量劇增，而且在起伏不定的市場環(huán)境中，不少房地產(chǎn)商只顧眼前利益，偷工減料、合同違約的現(xiàn)象層出不窮，嚴重擾亂了房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，所以研究房地產(chǎn)企業(yè)的社會責(zé)任履行情況還是很有價值的。除此之外，企業(yè)社會責(zé)任對于房地產(chǎn)企業(yè)的社會信譽、企業(yè)形象有著極大影響，從而會直接或間接影響企業(yè)的競爭力。

本文選取2011年至2013年在上海和深圳兩個交易所上市交易的20家房地產(chǎn)公司，選取20家公司3年60個樣本的共計1020個面板數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源為中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站、巨潮資訊網(wǎng)公布的上市公司年度報告以及萬得資訊數(shù)據(jù)庫。

二、研究變量與指標的選取

（一）企業(yè)社會責(zé)任指標體系的構(gòu)造。以往國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于衡量企業(yè)社會責(zé)任所采用的方法不盡相同，大致可以分為四類：聲譽指數(shù)法、企業(yè)慈善法、KLD指數(shù)法和內(nèi)容分析法。

其中，聲譽指數(shù)法的主觀性較強，主要是學(xué)者對企業(yè)履行社會責(zé)任的主觀評價，不具有很強的說服力。企業(yè)慈善法分析的范圍僅僅限于企業(yè)慈善這一個方面，不能充分體現(xiàn)和說明企業(yè)履行社會責(zé)任的情況。KLD指數(shù)法較為科學(xué)，但是需要有專門的數(shù)據(jù)庫作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，當(dāng)今國內(nèi)還沒有形成這種成熟的基礎(chǔ)條件。內(nèi)容分析法是以企業(yè)的文件、年報、公報等為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)采集較為簡單，且具有更為客觀科學(xué)的說服力，也具有很強的操作性，因此本文采用內(nèi)容分析法。

本文選取企業(yè)對消費者、員工、供應(yīng)商、股東、債權(quán)人、政府六大維度衡量企業(yè)的社會責(zé)任。但是,由于企業(yè)對消費者的社會責(zé)任的維度重疊，未消除消費者自相關(guān)的影響，故本文在分析過程中剔除了消費者指標，最終得到了除消費者之外的五大維度的九個指標，如表1所示。

1.對員工的責(zé)任。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)對員工履行的社會責(zé)任，主要是通過員工所得和員工獲利水平來進行測量。一般來說這兩個指標越高說明企業(yè)為員工支付的福利越高，員工的收益也越多。指標的計算具體如下：

2.對供應(yīng)商的責(zé)任。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)對供應(yīng)商的社會責(zé)任，主要是通過應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金與應(yīng)付賬款比率兩個指標來進行測量。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)支付供應(yīng)商貨款的周轉(zhuǎn)能力，如果該值較高，代表著供應(yīng)商獲得的利益也較多。與此類似，現(xiàn)金與應(yīng)付賬款的比率反映的是應(yīng)付賬款兌付現(xiàn)金的能力，該值越高，說明企業(yè)對供應(yīng)商的資金支持越高，供應(yīng)商獲益也越多。

3.對股東的責(zé)任。對股東的責(zé)任，本文選用每股收益作為衡量指標。每股收益反映的是該房地產(chǎn)企業(yè)給股東帶來的收益利潤，該指標越高，企業(yè)對于股東履行的社會責(zé)任越高。每股收益可以從年度報告中直接獲取。

4.對債權(quán)人的責(zé)任。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)對債權(quán)人的社會責(zé)任，主要是通過資產(chǎn)負債率和流動比率兩個指標來進行衡量。資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比值，該值越高，企業(yè)的償還能力越低。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值，該值越高說明企業(yè)的償還能力越高。

5.對政府的責(zé)任。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)對政府的社會責(zé)任，主要是通過資產(chǎn)稅費率來進行衡量。該值越高，說明企業(yè)支付的稅費越高，對政府履行的社會責(zé)任也越高。

由于本文選取的20家房地產(chǎn)樣本企業(yè)不屬于稅收優(yōu)惠的企業(yè)，因此稅費返還為0，計算公式更改為如下形式。

表1 變量與指標設(shè)置

（二）企業(yè)競爭力指標體系構(gòu)造。本文參考了我國著名學(xué)者金碚的“中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)國際競爭力研究”和中國社會科學(xué)院、《中國經(jīng)營報》共同開發(fā)“中國經(jīng)營報企業(yè)競爭力監(jiān)測項目”兩個具有重要指導(dǎo)意義的研究成果，將該指標體系通過具體量化來顯示其競爭力，進而成為長期監(jiān)測企業(yè)競爭力的工具。

在“中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)國際競爭力研究”中，企業(yè)競爭力的監(jiān)測指標可以由基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和調(diào)查問卷數(shù)據(jù)兩部分構(gòu)成?；A(chǔ)數(shù)據(jù)為測評數(shù)據(jù)，它顯示了競爭的最終結(jié)果，數(shù)據(jù)來源主要是上市公司的年度報告和在年度報告的基礎(chǔ)上做的簡單的調(diào)整和計算。參考中國經(jīng)營報企業(yè)競爭力監(jiān)測的指標體系，規(guī)模與效益這兩個因素綜合反映了企業(yè)競爭力基礎(chǔ)。

表2競爭力監(jiān)測體系構(gòu)成

1.企業(yè)增長子因素的主要指標有：

（1）銷售收入增長率，計算公式為：

（2）凈利潤增長率，計算公式為：凈

2.企業(yè)規(guī)模子因素的主要指標有：

（1）凈資產(chǎn)指標，可以從企業(yè)年度財務(wù)報告中獲取，表明了企業(yè)的融資能力和資本實力；

（2）凈利潤指標，可以從企業(yè)年度財務(wù)報告中獲取，反映了企業(yè)的規(guī)模和盈利水平；

（3）銷售收入指標，可以從企業(yè)年度財務(wù)報告中獲取，表明了企業(yè)的市場份額和規(guī)模。

3.企業(yè)效率子因素的主要指標有：

（2）總資產(chǎn)收益率指標，計算公式為：

（3）全員勞動效率指標，計算公式為：

三、實證分析與結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計分析

本文對企業(yè)競爭力和企業(yè)社會責(zé)任構(gòu)成指標進行了分析，從表中可以看出，2011年至2013年期間，大部分指標都相對比較穩(wěn)定，波動較小。

其中企業(yè)競爭力水平均值增長較快，2012年比上一年增加了25%，2013年也有顯著增長，這說明房地產(chǎn)企業(yè)的競爭力水平總體上是不斷提高的。另外，極大值和極小值之間的差距較大，這是因為選擇的房地產(chǎn)上市公司類型各不相同、發(fā)展狀況各異，這樣能比較全面地體現(xiàn)整個房地產(chǎn)企業(yè)的綜合情況。

員工獲利水平和員工所得水平呈現(xiàn)降低趨勢，這說明隨著房地產(chǎn)市場的價格下跌，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模有縮減的趨勢，使得企業(yè)支付給員工的薪金也在不斷地減少。企業(yè)對員工的社會責(zé)任履行較差。

表3研究變量描述統(tǒng)計量

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率均值在2011年最大，2012年迅速降低了10個百分點，2013年又有微幅上漲，總體而言企業(yè)的負債在逐步減少，對于供應(yīng)商的責(zé)任能夠更好地履行。

每股收益水平呈現(xiàn)緩慢增長趨勢，增幅較小，其中2013年的每股收益水平最高。每股收益的增長體現(xiàn)了企業(yè)對于股東有著良好的履約能力。

2011年至2013年期間房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率一直保持在73%左右，并且呈現(xiàn)增長趨勢。企業(yè)負債率總體較高，說明對于股東的權(quán)利兌現(xiàn)有一定的隱患，這也反映了房地產(chǎn)市場擴張過快的事實。但是，企業(yè)的流動比率相對比較穩(wěn)定，都在1.5左右徘徊，體現(xiàn)了企業(yè)對供應(yīng)商穩(wěn)定的履約能力。

資產(chǎn)稅費率均值呈現(xiàn)下降趨勢，說明企業(yè)上繳的稅費在逐步減少，對于國家的社會責(zé)任在減少。員工總數(shù)的極大值和極小值相差較大，說明盡管房地產(chǎn)企業(yè)類型、規(guī)模各不相同，但是均值呈現(xiàn)較快增長，這另一方面也體現(xiàn)了企業(yè)履行了對國家的社會責(zé)任。

（二）主成因分析。主成分分析法是把原來的眾多變量組合成幾個互不相關(guān)的綜合指標的一種統(tǒng)計分析方法。本文借用主成因分析方法，將各個主成分因子提取，乘以各自方差貢獻率與累計方差的比值，最后求和得出一個房地產(chǎn)樣本的總得分。本文試圖從企業(yè)社會責(zé)任的9個指標中，通過主成分分析方法提取出公共因子，構(gòu)造出分布函數(shù)，繼而得出企業(yè)履行社會責(zé)任的總分值。

1.KMO與Bartlett檢驗

表4 KMO和Bartlett的檢驗

表5公因子特征值及其方差貢獻率

由表可以看出，KMO=0.502，大于0.5，所以適合做主成因分析。Bartlett的球形度檢驗的觀測值為44.243，自由度為36，顯著性水平為0.096,小于0.1，通過了顯著性水平檢驗。

2.公因子特征值及方差貢獻率。從表中可以看出，初始特征值大于1的共有3個因子，且前3個變量的累計解釋有64.94%，能較好地解釋原始變量。

為了判定所取因子數(shù)量是否真的合理，截取了更為直觀的因子，如圖可以看出前三個因子的特征值都大于1，且其累計貢獻率為64.94，但是如果增加得過多，又會增加分析問題的復(fù)雜程度。在圖中可以看出，當(dāng)因子為3個時，其貢獻率并沒有明顯提高，為方便計算，因此本文將因子設(shè)定為3個，此時因子貢獻率為64.9%，此時狀態(tài)較為合理。

3.構(gòu)建績效評價模型。由下表初始因子載荷矩陣可以看出，資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)稅費率在第一個因子上有較高的負荷，說明了第一個因子主要代表了企業(yè)對債權(quán)人和對政府的社會責(zé)任履行。員工總數(shù)、員工獲利水平、員工所得和流動比率在第二個因子上有較高的負荷，主要代表了企業(yè)對職工和債權(quán)人的責(zé)任?，F(xiàn)金與應(yīng)付賬款比率和每股收益在第三個因子上有較高的負荷，主要代表了企業(yè)對供應(yīng)商和股東的責(zé)任。由上面的分析可以得出，本文所提取的三個指標基本可以反映所有指標的情況，根據(jù)初始載荷矩陣可以得出每個因子的得分系數(shù)矩陣。

表6初始因子載荷矩陣

表7因子得分系數(shù)矩陣

表中的因子得分是由因子得分系數(shù)矩陣乘以標準后數(shù)據(jù)得出的每個公共因子的得分，最后得出社會責(zé)任綜合評分：

最終社會責(zé)任綜合評分的模型如下：

F=28.903F1+21.620F2+14.416F3

（三）相關(guān)性分析。兩個或兩個以上的變量可能存在相關(guān)關(guān)系，相關(guān)性分析是兩個變量的相關(guān)程度，通過此分析我們可以看出兩者之間是否具有聯(lián)系，以及具有怎樣的聯(lián)系。本文借用stata操作軟件對各變量進行相關(guān)分析，得出當(dāng)期企業(yè)社會責(zé)任與當(dāng)期企業(yè)競爭力的相關(guān)性分析，分析房地產(chǎn)企業(yè)對債權(quán)人、員工、股東、政府、供應(yīng)商的社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的相關(guān)關(guān)系。分析主要包括當(dāng)期兩者之間的相關(guān)關(guān)系和當(dāng)期社會責(zé)任與下期競爭力的相關(guān)關(guān)系的研究。

1.當(dāng)期企業(yè)社會責(zé)任與當(dāng)期企業(yè)競爭力的相關(guān)性分析

表8 2011—2013年各項企業(yè)社會責(zé)任與競爭力的Pearson相關(guān)系數(shù)表

從表中可以看出，企業(yè)履行對政府的責(zé)任的相關(guān)性最高，在2013年時達到 0.7824，在 2011年和 2012年也有0.7684和0.7649，遠遠大于0.5。其次是企業(yè)履行對股東的責(zé)任，在2013年為0.4225，且三年全部為正值，有較高的相關(guān)性。除此之外，企業(yè)對債權(quán)人責(zé)任的相關(guān)性為正，在2011年和2012年都達到0.2，在2013年降為0.0840。其余指標沒有較強的相關(guān)性分析。

2.企業(yè)總體社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的關(guān)系

表9企業(yè)總體社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的關(guān)系

從表中可以看出，企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。整體來看，2011年兩者的相關(guān)系數(shù)為0.3307,2012年為0.4942,2013年為-0.4784。2011年的企業(yè)總體社會責(zé)任與2012年其企業(yè)競爭力的相關(guān)系數(shù)為0.3016，與2013年企業(yè)競爭力的相關(guān)系數(shù)為0.3254，企業(yè)社會責(zé)任的履行對后期的企業(yè)競爭力有正的影響。同樣可以看出2012年企業(yè)總體社會責(zé)任與2013年企業(yè)競爭力的相關(guān)系數(shù)為0.4853。除2013年的企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的相關(guān)系數(shù)為負值之外，其余都存在明顯的正相關(guān)。盡管2013年企業(yè)總體社會責(zé)任對以后年份的企業(yè)競爭力的影響未知，但并不影響本文的分析結(jié)果。總之，從時間維度來看，企業(yè)總體社會責(zé)任對當(dāng)期企業(yè)競爭力有著正的相關(guān)性影響，對后期的企業(yè)競爭力也有正的促進效果。

四、結(jié)論

（一）當(dāng)期企業(yè)社會責(zé)任對當(dāng)期企業(yè)競爭力的相關(guān)性不確定。從以上的研究可以看出，當(dāng)期的社會責(zé)任投入對企業(yè)競爭力有正向和負向的影響，這主要是由于企業(yè)在履行社會責(zé)任時需要付出一定的經(jīng)濟成本，無論是員工獲利水平的提高還是資產(chǎn)稅費率的增加，都需要以經(jīng)濟付出為代價才能達到。由于經(jīng)濟投入的加大會影響當(dāng)期企業(yè)銷售收入、凈利潤，從而會使得企業(yè)競爭力下降。但與此同時也會提高職工的工作效率，樹立企業(yè)良好的形象，具有更好的品牌效應(yīng)。當(dāng)正負兩種效用同時發(fā)生時，比較兩者之間的大小，因此正負效應(yīng)不能確定。但是從分析結(jié)果來看，當(dāng)期的企業(yè)社會責(zé)任與當(dāng)期的企業(yè)競爭力的關(guān)系大多為正值，因此，通常而言，企業(yè)履行社會責(zé)任會給當(dāng)期的企業(yè)競爭力帶來正的影響。

（二）當(dāng)期企業(yè)社會責(zé)任對后期企業(yè)競爭力有正向關(guān)系。當(dāng)期的企業(yè)社會責(zé)任投入雖然可能會降低企業(yè)的競爭力，但是社會責(zé)任投入會在后期中顯現(xiàn)投入的回報。員工獲利水平的提高會激發(fā)其工作積極性，提高生產(chǎn)效率，同樣其他社會責(zé)任的改善也會逐步增強企業(yè)的競爭力。從上面的分析結(jié)果也可以看出，當(dāng)期企業(yè)社會責(zé)任對后期的企業(yè)競爭力的相關(guān)系數(shù)都為正值，且有些相關(guān)系數(shù)還在逐年增加。所以從長期而言，企業(yè)社會責(zé)任對企業(yè)競爭力有正向的作用，且此作用有加強的趨勢。

（三）企業(yè)競爭倫理促進企業(yè)競爭力提高。從以上兩個分析結(jié)果可以看出，以企業(yè)社會責(zé)任為內(nèi)容的競爭倫理是企業(yè)一種無形資本的運營。從經(jīng)濟學(xué)的理論預(yù)期來看，這些資本運營在短期內(nèi)可能會減少企業(yè)的經(jīng)濟利益，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉，但是從長期的角度看這種投入會使企業(yè)最終獲得更持久、更穩(wěn)定的收益。企業(yè)倫理作為道德資本有利于發(fā)揮更大的經(jīng)濟效益，企業(yè)倫理有利于增強企業(yè)的市場競爭力。因此，從長遠角度來看，無論是基于倫理道德，還是基于經(jīng)濟學(xué)效用分析，企業(yè)都應(yīng)當(dāng)履行社會責(zé)任。■

李慶華、胡建政.2011.企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)競爭優(yōu)勢的關(guān)系研究——來自滬深兩市上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，8。