伍旭川

（中國人民銀行研究局，北京 100000）

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向與路徑研究

伍旭川

（中國人民銀行研究局，北京 100000）

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種全新的金融模式，在我國呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭，正日益成為我國金融體系的重要補(bǔ)充。然而，金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)休戚相關(guān)，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在便利人們?nèi)粘Ｉ?、改善小微企業(yè)融資環(huán)境、優(yōu)化金融資源配置、提高金融體系包容性、促進(jìn)普惠金融高速發(fā)展、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級以及推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等諸多方面都發(fā)揮著正向激勵(lì)作用，但是也面臨著除傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)之外的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)，這無疑增加了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的難度以及監(jiān)管盲點(diǎn)。當(dāng)前，在“云物大智”技術(shù)不斷突破的知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代背景下，如何破解互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難點(diǎn)與盲點(diǎn)，既能保障金融的包容性創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)性發(fā)展，又能達(dá)到金融監(jiān)管的目的，實(shí)現(xiàn)適度監(jiān)管，守住觸發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的底線，當(dāng)務(wù)之急就是大力強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向與路徑研究。

城鎮(zhèn)化；金融：路徑思考

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對金融監(jiān)管體系的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融利用云計(jì)算、支付平臺、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等各種獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)工具開展并完成了資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)，并且隨著“云物大智”高新技術(shù)的不斷突破，特別是大數(shù)據(jù)應(yīng)用以及商業(yè)模式創(chuàng)新，促使互聯(lián)網(wǎng)金融不斷打破傳統(tǒng)金融格局，進(jìn)而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)管控更復(fù)雜。毋庸置疑，傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系對互聯(lián)網(wǎng)金融存在一定監(jiān)管“真空”地帶，集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，監(jiān)管體制不匹配發(fā)展趨勢?；诰W(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的不斷拓展，我國當(dāng)前所實(shí)施的分業(yè)監(jiān)管體制已經(jīng)難以適應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融業(yè)衍生出了產(chǎn)品與業(yè)務(wù)往往跨越多個(gè)行業(yè)和市場的互聯(lián)網(wǎng)金融。對此，基于傳統(tǒng)金融監(jiān)管設(shè)計(jì)的分業(yè)監(jiān)管體制必然就存在難以應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的混業(yè)經(jīng)營趨勢①。這主要體現(xiàn)在兩方面：一是互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性使得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)形式多種多樣，在金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售中，完全可以實(shí)現(xiàn)在同一個(gè)網(wǎng)絡(luò)交易平臺上銷售銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券投資產(chǎn)品、基金保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等諸多金融產(chǎn)品。甚至余額寶混合了第三方支付與貨幣市場基金，在一定意義上還涉足廣義貨幣，這些都使得金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的界限趨于模糊，更快更全面地互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營使不同政府部門之間責(zé)任分擔(dān)面臨越來越多的問題；二是我國金融領(lǐng)域?qū)嵭杏蓢鴦?wù)院在1993年頒布的《關(guān)于金融體制改革的決定》中所明確提出的，對銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營”原則，以及隨后所確定的“分業(yè)監(jiān)管”思路。就互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)而言，涉及第三方支付的由央行監(jiān)管，涉及P2P信貸業(yè)務(wù)的由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，涉及股權(quán)籌資的眾籌由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，而網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品涉及保險(xiǎn)和擔(dān)保的則由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融的交叉性產(chǎn)品特征在很大程度上考驗(yàn)著現(xiàn)有根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的牌照發(fā)放、日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任而進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管的“一行三會(huì)”的智慧。

第二，規(guī)避金融安全性監(jiān)管。由于各種客觀原因的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融可以有效地規(guī)避傳統(tǒng)金融所設(shè)置的安全性監(jiān)管。這可能是由于傳統(tǒng)金融監(jiān)管以機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品為監(jiān)管對象，而互聯(lián)網(wǎng)金融卻似乎既沒有實(shí)體機(jī)構(gòu)，也沒有傳統(tǒng)意義上的金融產(chǎn)品。基于信息技術(shù)與計(jì)算機(jī)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是將金融和非金融行為混合為一體而形成的行為數(shù)據(jù)，但同時(shí)也促使金融和非金融行為完成各自的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別是技術(shù)往往領(lǐng)先于監(jiān)管，既有的監(jiān)管規(guī)則并沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融在資本金、風(fēng)險(xiǎn)撥備和流動(dòng)性等方面做出明確規(guī)定和管理要求，從而有可能達(dá)到影響金融宏觀調(diào)控的目的。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融可以產(chǎn)生具有較高流動(dòng)性的網(wǎng)絡(luò)貨幣，具有了類似商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力，能夠通過改變貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度而達(dá)到影響貨幣調(diào)控的目的；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的融資主要依賴于“軟信息”，諸如企業(yè)和個(gè)人的信用、行為、經(jīng)營等數(shù)據(jù)信息，企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)會(huì)較好，反襯出的“軟信息”也較為樂觀，相對來說融資也容易，而融資所得就有可能投偏，即投向產(chǎn)能過剩行業(yè)，使信貸調(diào)控效果受到影響。

第三，引起金融波動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，而且有新的表現(xiàn)形式。比如說，互聯(lián)網(wǎng)金融借助網(wǎng)絡(luò)完成支付交易，買賣雙方只需在平臺上注冊虛擬賬戶，就可以完成交易，然而交易平臺的虛擬性卻加大了資金流動(dòng)的監(jiān)控難度，導(dǎo)致非法資金“合法”轉(zhuǎn)移，從而加大了反洗錢工作難度，也就變相地為洗錢活動(dòng)提供了可乘之機(jī)與“方便之門”。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融利用現(xiàn)代化的數(shù)字技術(shù)，已經(jīng)擺脫了傳統(tǒng)的監(jiān)管框架，現(xiàn)有法律規(guī)則還沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的屬性做出明確的定位，有些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)也還沒有專門的法律法規(guī)進(jìn)行有效的規(guī)范，從當(dāng)前的情況看，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的模式可能蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，而且高頻化的網(wǎng)絡(luò)金融交易又有可能引發(fā)新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)沒有邊界，金融市場風(fēng)險(xiǎn)容易快速傳播和蔓延，交叉?zhèn)魅拘杂锌赡軓?qiáng)化。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融需要更高的技術(shù)管理要求。如果技術(shù)管理不到位，交易主體的資金很可能在非封閉式的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，密鑰管理和加密技術(shù)欠缺，TCP/IP協(xié)議不安全以及黑客攻擊、電腦病毒、網(wǎng)絡(luò)詐騙等環(huán)境下造成損失。

第四，增加了金融消費(fèi)者權(quán)益保障工作壓力。除防范金融風(fēng)險(xiǎn)外，積極有效地保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益也是金融監(jiān)管不容忽視的問題。根據(jù)世界銀行研究，金融監(jiān)管主要有三個(gè)核心目標(biāo)：金融系統(tǒng)穩(wěn)定、金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)定和保護(hù)消費(fèi)者，特別是要重點(diǎn)保護(hù)那些只有較少金融知識的零售消費(fèi)者。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品最大區(qū)別是強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)渠道構(gòu)建金融產(chǎn)品的銷售，在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售過程中，交易信息由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體無法現(xiàn)場確認(rèn)各方合法身份而有可能存在被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)了如何保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益問題。另一方面，投資者或貨幣持有者也有可能由于網(wǎng)絡(luò)貨幣貶值、非法挪用網(wǎng)絡(luò)融資資金或其交易商非法操縱價(jià)格等因素造成資金損失，因此消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問題也同樣存在于運(yùn)營過程中。在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售后糾紛解決機(jī)制方面，網(wǎng)上電子合同是否有效，是否是具有法律依據(jù)的電子合同都需要互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐，這主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融用于交易的電子合同很容易就被篡改和偽造。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品交易迅速，單筆規(guī)模較小，整體規(guī)模較大，如果靠法院和仲裁，成本太高；靠集團(tuán)訴訟，必須有法定依據(jù)，否則難實(shí)現(xiàn)。相比而言，只有靠網(wǎng)上高效快捷的調(diào)解機(jī)制比較現(xiàn)實(shí)，這需要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛解決機(jī)制方面的監(jiān)管體系建設(shè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則

目前，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的大眾化和金融服務(wù)的普惠功能提升已經(jīng)呈深度融合、相互促進(jìn)的大趨勢①央行：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵行五大原則，新華網(wǎng)，http://news.xinhuanet.com/fortune/2014-04/30/c_1110475794.htm.，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新更是凸顯出“開放、平等、共享、普惠“等特點(diǎn)，不僅有利于優(yōu)化資源配置，大力發(fā)展普惠金融，提高金融服務(wù)供給率，而且有利于提高金融交易效率，抵御風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。此外，由于計(jì)算機(jī)技術(shù)與信息技術(shù)的普遍推廣等客觀因素，降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻，從而導(dǎo)致非金融機(jī)構(gòu)可以在較短時(shí)間內(nèi)就大量介入金融業(yè)務(wù)。這不僅會(huì)降低金融機(jī)構(gòu)的特許權(quán)價(jià)值，而且也容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)萌生冒險(xiǎn)經(jīng)營的動(dòng)機(jī)，加之互聯(lián)網(wǎng)具有開放性，就使得互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)金融更廣，而且傳染性也更強(qiáng)。這就要求金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)要留有觀察期，保持一定的容忍度和合理彈性空間，冷靜地分析總結(jié)，一切有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)創(chuàng)業(yè)增長的金融創(chuàng)新均應(yīng)受到尊重和鼓勵(lì)②解讀《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》官方五大監(jiān)管思路，中國支付網(wǎng)，http://paynews.com.cn/article/25408_1.html。當(dāng)然，我們也一定要堅(jiān)持底線思維，強(qiáng)化規(guī)范管理，明辨互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能屬性和金融風(fēng)險(xiǎn)屬性，盡可能的將失誤所能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)控制在可預(yù)期且可承受的范圍內(nèi)?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管既要關(guān)注既定監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也不能忽視整體金融業(yè)務(wù)和消費(fèi)者更大的利益。秉承這樣的理念，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要滿足以下幾條基本原則①中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組.中國金融穩(wěn)定報(bào)告2014[R].中國金融出版社.。

第一，既要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，又要科學(xué)把握創(chuàng)新的度與限?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的根本目的就是要以市場為導(dǎo)向，提高服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率。為此，互聯(lián)網(wǎng)交易平臺的服務(wù)宗旨應(yīng)該是，為電子商務(wù)發(fā)展以及為社會(huì)大眾提供小額快捷便民的小微支付服務(wù)，特別是P2P和眾籌融資不能變相搞資金池，而要堅(jiān)持平臺功能，規(guī)避非法集資等行為，更不能無視金融監(jiān)管，脫離服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而抽象地談金融創(chuàng)新②張曉樸：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管十二原則，人民網(wǎng)，http://finance.people.com.cn/n/2014/0120c/c1004-24175078.html。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是新生事物，需要為其發(fā)展留有一定的試錯(cuò)空間，不科學(xué)合理的監(jiān)管會(huì)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間。正如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯萊弗所認(rèn)為，任何制度安排都需要在“無序”和“專制”兩種社會(huì)成本之間權(quán)衡③羅培新.奧氏金融制度變革中的政治與權(quán)術(shù)之爭[J].證券法苑，2009年第1期.。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融可以“摸著石頭過河”，但不能犯致命性錯(cuò)誤，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須將其整體風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)，既要適度監(jiān)管，又要抵御風(fēng)險(xiǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要實(shí)行動(dòng)態(tài)比例監(jiān)管原則，按風(fēng)險(xiǎn)大小將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管劃分為不同等級，同時(shí)要定期科學(xué)合理評估各類金融平臺與金融產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的影響度，以及所帶來的風(fēng)險(xiǎn)度，繼而根據(jù)評估結(jié)果確定金融監(jiān)管的范疇、手段以及力度，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)常態(tài)化監(jiān)管。

第二，既要防止監(jiān)管套利，又要防控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上而言，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融的功能和本質(zhì)，其主要還是主體業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)營模式的創(chuàng)新。比如說，P2P、余額寶、阿里小貸等產(chǎn)品的主要功能還是資金融通、支付清算、發(fā)現(xiàn)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)管理等，只是在交易的技術(shù)、渠道、方式和服務(wù)主體等方面進(jìn)行了創(chuàng)新，而這些遠(yuǎn)沒有超越當(dāng)前金融體系范疇。既然同為金融，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融應(yīng)實(shí)施一視同仁的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，保持一致性，否則將會(huì)引發(fā)不公平競爭。這種一致性主要表現(xiàn)為：一是只要從事的金融業(yè)務(wù)相同，原則上都要受到一致性監(jiān)管，不能利用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異或模糊地帶獲取超額收益；二是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)無論從事線上還是線下業(yè)務(wù)，都接受一樣的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要兼顧宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定兩個(gè)方面，同時(shí)囊括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的一切金融創(chuàng)新都應(yīng)該是有助于穩(wěn)定金融安全，促進(jìn)利率市場化改革，加強(qiáng)央行對流動(dòng)性的調(diào)控，規(guī)避金融市場價(jià)格劇烈波動(dòng)以及變相增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，保障銀行體系流動(dòng)性轉(zhuǎn)化，降低銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，最終提高金融資源配置效率。

第三，既要切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，又要加強(qiáng)消費(fèi)者教育?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)過程中，都應(yīng)該充分披露企業(yè)的經(jīng)營信息、財(cái)務(wù)信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、管理信息，同時(shí)揭示企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，正確引導(dǎo)消費(fèi)者了解產(chǎn)品的性質(zhì)，提升風(fēng)險(xiǎn)意識。特別需要注意的是，金融機(jī)構(gòu)不能通過任何方式承諾收益，達(dá)到誤導(dǎo)消費(fèi)者的目的。金融機(jī)構(gòu)要加快建立業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，提高對客戶信息的保密程度，制定消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的相關(guān)規(guī)章制度。這不僅可以促使市場參與者有效評估互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)及其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮外部監(jiān)督效應(yīng)，而且還可以提高消費(fèi)者和投資者對金融企業(yè)的信任度，避免金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于信息不對稱而不能全面了解企業(yè)的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者人數(shù)眾多，知識水平參差不齊，應(yīng)針對目標(biāo)群體，探索多樣化的教育模式，特別是要積極開展有針對性的互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)教育，切實(shí)提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)意識和自我保護(hù)能力④羅培新.美國金融監(jiān)管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監(jiān)管之啟示[J].中國法學(xué)，2009年第3期.。

第四，既要營造公平競爭的市場環(huán)境，又要實(shí)現(xiàn)全范圍的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析。眾所周知，公平競爭是市場經(jīng)濟(jì)條件下保證市場對資源配置起決定性作用的必然要求。為此，互聯(lián)網(wǎng)金融必須嚴(yán)格遵守金融現(xiàn)有的法律法規(guī)，堅(jiān)決抵制競爭者之間的不正當(dāng)行為，以及運(yùn)用任何手段詆毀其他競爭方，厘清各種商業(yè)模式與違法犯罪行為的界限。金融機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)守當(dāng)前的金融法律法規(guī)，遵守資本約束，才能在線上開展線下的金融業(yè)務(wù)，同時(shí)不允許金融機(jī)構(gòu)制定不合理的合同條款，諸如提前支取存款或提前終止服務(wù)而仍按原約定期限利率計(jì)息或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)等。同時(shí)，利用當(dāng)前“大數(shù)據(jù)”技術(shù)及時(shí)獲得足夠信息特別是數(shù)據(jù)信息，實(shí)施全面的互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的識別、監(jiān)測、考量和控制，剖析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，規(guī)避金融監(jiān)管漏洞，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)性發(fā)展。

第五，既要強(qiáng)化行業(yè)自律，又要處理好與政府監(jiān)管的關(guān)系。相對而言，行業(yè)自律比政府監(jiān)管的作用范圍和空間更大、效果也更明顯、自覺性就更強(qiáng)了，因此強(qiáng)烈建議將二者有機(jī)地協(xié)調(diào)起來。抓緊推進(jìn)“中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)”的成立，使其積極發(fā)揮自律管理作用，制定統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，履行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)龍頭企業(yè)必須發(fā)揮主動(dòng)性，在建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)社會(huì)公眾等方面，應(yīng)起到排頭兵和模范引領(lǐng)作用①李沛霖.機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管的比較分析及對我國金融監(jiān)管的思考[J].北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2008年第2期.，樹立合法合規(guī)經(jīng)營意識，自主制定自律標(biāo)準(zhǔn)，建立行業(yè)內(nèi)部自我約束機(jī)制，強(qiáng)化整個(gè)行業(yè)對各類風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)性發(fā)展?？紤]到信息溝通不暢、政策協(xié)調(diào)不力、危機(jī)應(yīng)對遲緩等問題，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立有效的溝通機(jī)制，促使企業(yè)主動(dòng)就業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品特性、風(fēng)險(xiǎn)識別、法律責(zé)任界定中所出現(xiàn)的“瓶頸問題”與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)溝通，促使監(jiān)管當(dāng)局制定監(jiān)管規(guī)則要遵循激勵(lì)相容原則，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管要求與行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制要求相匹配，從而有效降低企業(yè)的合規(guī)成本，逐步建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)則②金融監(jiān)管應(yīng)有“互聯(lián)網(wǎng)心態(tài)“，新浪網(wǎng)，http://tech.sina.com.cn/i/2014-02-21/02399179412.shtml.。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展方向

互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性導(dǎo)致其監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管制度都是有別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融要想達(dá)到平衡市場活力與防控風(fēng)險(xiǎn)，彰顯開放性、包容性、適應(yīng)性等特性，就非常有必要兼顧鼓勵(lì)和規(guī)范、實(shí)現(xiàn)培育和防險(xiǎn)并舉，營造良好的公平競爭的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，網(wǎng)聯(lián)市場自律、司法干預(yù)和外部監(jiān)管等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，促進(jìn)金融體系穩(wěn)妥運(yùn)行?？傮w上，需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，適度創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，更加突出穩(wěn)定協(xié)調(diào)監(jiān)管，強(qiáng)化行業(yè)自律監(jiān)管職能，加強(qiáng)消費(fèi)者與投資者保護(hù)。

第一，適度創(chuàng)新金融監(jiān)管方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更靈活、更便利，更具創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)性③張曉樸：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管十二原則，人民網(wǎng)，http://finance.people.com.cn/n/2014/0120c/c1004-24175078.html.。然而，若金融監(jiān)管過度或錯(cuò)位，就會(huì)扼殺金融創(chuàng)新，嚴(yán)重阻礙金融市場多元化發(fā)展。反過來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不能安于現(xiàn)狀，更不能搞過多行政干預(yù)，而要跳出原有金融監(jiān)管思維定式，從金融和信息化技術(shù)融合角度著手，提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)性管理以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識。對新興互聯(lián)網(wǎng)金融市場需要實(shí)施適度創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，提升監(jiān)管質(zhì)量和效能，同時(shí)堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)底線，堅(jiān)守金融信用為本，重點(diǎn)破解金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的新情況、新問題，使用成立“行業(yè)協(xié)會(huì)”等手段大力引導(dǎo)市場主體合法合規(guī)經(jīng)營，促進(jìn)市場健康有序發(fā)展。此外，監(jiān)管能力高低不僅體現(xiàn)在問題出現(xiàn)的頻率上，而且還體現(xiàn)在管理效率，同時(shí)要著力突出監(jiān)管的前瞻性，抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)④丁曉東.淺析我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制[J].今日湖北（下旬刊），2012年第5期。

第二，更加突出安全穩(wěn)定協(xié)調(diào)監(jiān)管。雖然是創(chuàng)新，但互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新仍保有金融的核心功能、金融原有的契約內(nèi)涵，以及保持金融風(fēng)險(xiǎn)與外部性的內(nèi)涵不變。它只是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精神對金融交易和組織形式的影響，而如何平衡效率和安全也始終是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策需要衡量的關(guān)鍵問題。基于國情，我國更為明智的選擇是保持和完善現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管體制，而非實(shí)施單一監(jiān)管。這是由于分業(yè)監(jiān)管體制全面確立時(shí)日尚短，并且要將制度連續(xù)性和穩(wěn)定性做為優(yōu)先考慮目標(biāo)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過加強(qiáng)協(xié)調(diào)來解決因互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)發(fā)展而加劇的金融監(jiān)管沖突?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和法律地位可以通過立法來進(jìn)一步明確，并且嚴(yán)格規(guī)范其成立的資格條件審查程序，制定科學(xué)合理的有關(guān)經(jīng)營模式、抵御風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)督管理等法規(guī)條文①央行：互聯(lián)金融需適度監(jiān)管，人民網(wǎng)，http://finance.people.com.cn/bank/n/2014/0430/c202331-24958833.html；在已有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制基礎(chǔ)上，完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及各相關(guān)部門各司其職、相互配合的監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)金融穩(wěn)定，嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪行為，嚴(yán)守不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，加大信息共享度與透明度?？傮w上，我國當(dāng)前以及將來一段時(shí)期內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制的基本定位就是：在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管框架內(nèi)，逐步建立從機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管再到行為監(jiān)管的過渡機(jī)制，從而建立中央銀行主導(dǎo)的傘形監(jiān)管架構(gòu)。

第三，強(qiáng)化行業(yè)自律監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的態(tài)度和強(qiáng)度很大一部分取決于行業(yè)的自律程度，發(fā)展是否有序，最終影響到整個(gè)行業(yè)未來的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的成立預(yù)示著，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)業(yè)務(wù)在不久的將來都將被吸納到監(jiān)管之中，而且最有可能是先從行業(yè)規(guī)范、自律開始?；趯?shí)際運(yùn)作而言，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的部分企業(yè)并沒有將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提高到應(yīng)有的位置上，這就反襯出他們嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，只重業(yè)務(wù)拓展，卻輕風(fēng)險(xiǎn)防范的現(xiàn)象。特別是，少數(shù)企業(yè)只將市場營銷和拓展做為經(jīng)營重點(diǎn)而嚴(yán)重忽視業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理，以風(fēng)險(xiǎn)來換取短期業(yè)績。因此，今后一段時(shí)期，自律監(jiān)管尤為重要，在引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展方面，在全行業(yè)樹立合法合規(guī)經(jīng)營意識，加強(qiáng)金融行業(yè)管控各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)性發(fā)展。

第四，加強(qiáng)市場參與主體的保護(hù)。金融監(jiān)管重點(diǎn)以及重要目標(biāo)之一就是強(qiáng)化消費(fèi)者保護(hù)。消費(fèi)者與投資者包含于互聯(lián)網(wǎng)金融的主體之中，如果對二者沒有一定的保護(hù)，如何發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融呢？我國當(dāng)前的消費(fèi)者與投資者保護(hù)體系建立正處于初期，還要花費(fèi)大力氣來更好的保護(hù)消費(fèi)者與投資者利益，首當(dāng)其沖就是引導(dǎo)消費(fèi)者了解互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特性，厘清其與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之間的差異，提高監(jiān)管力度，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的意識，維護(hù)金融市場內(nèi)各類參與主體的合法權(quán)益，重點(diǎn)要加強(qiáng)客戶信息保密力度，提高參與主體的信息安全程度，嚴(yán)厲依法打擊侵害消費(fèi)者各類權(quán)益的行為。此外，要以市場為導(dǎo)向，提高金融機(jī)構(gòu)和上市公司信息披露的自動(dòng)性，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和上市公司信息的簡明化和清晰化，以法律條文、規(guī)章制度等完善各金融機(jī)構(gòu)之間公平競爭的規(guī)定，促進(jìn)金融服務(wù)市場的公平性、有效性和創(chuàng)新性，加大消費(fèi)者與投資者教育，提高風(fēng)險(xiǎn)防御意識，以保護(hù)消費(fèi)者與投資者免受不公平和欺詐性交易，建立系統(tǒng)性金融市場參與主體的保護(hù)體系。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的路徑分析

雖然我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展期，但是隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善以及金融行業(yè)不斷發(fā)展壯大，就逐步體現(xiàn)出我國現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系靈活度不夠，不僅阻礙了金融市場發(fā)展的深化與廣度，而且還存在監(jiān)管真空和監(jiān)管缺位問題。因此，需要按照“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”②王菲.我國金融消費(fèi)者保護(hù)路徑選擇分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2013年第9期.的總體要求，提升金融創(chuàng)新力度并提高消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)以及抵御風(fēng)險(xiǎn)的意識，堅(jiān)持采用宏觀審慎管理方式，深化金融改革，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制與制度的建立與完善，實(shí)施適度監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展。

第一，構(gòu)建有序有效的監(jiān)管體系。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)特征，交叉廣、參與主體來源復(fù)雜，普遍存在跨領(lǐng)域經(jīng)營的情況，因此單一主體監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式都已經(jīng)難以完全滿足監(jiān)管需求。對此，我國應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，按照各類業(yè)務(wù)的性質(zhì)、功能和潛在影響來建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)部門為輔的監(jiān)管體系，從而打破部門以及行業(yè)界限，實(shí)施明確的監(jiān)管分工，制定有效的合作機(jī)制，制定監(jiān)管部門所適用的監(jiān)管規(guī)則以及相互之間的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，充分發(fā)揮分業(yè)與混業(yè)兩種監(jiān)管模式各自的作用，搭建市場風(fēng)險(xiǎn)綜合監(jiān)管框架，提高監(jiān)管效率。由中國人民銀行牽頭，三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)）的有效配合，堅(jiān)持分類監(jiān)管的總體原則，制定并頒布有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督制度和經(jīng)營規(guī)則，健全與完善相應(yīng)的法律法規(guī)，界定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“紅線”，以及各自的金融監(jiān)管職責(zé)分工，積極完善有關(guān)的內(nèi)控合規(guī)制度，形成對支付機(jī)構(gòu)的功能監(jiān)管體系，支付清算、征信體系方面監(jiān)管體系等。同時(shí)，為了有效避免監(jiān)管缺位和重復(fù)監(jiān)管，我國可以組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)小組并且建立部門之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

第二，建立健全法律法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)依法監(jiān)管。當(dāng)前是法治社會(huì)，依法治國是不變的治理原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有序發(fā)展必須嚴(yán)格遵守現(xiàn)有的法律法規(guī)，通過立法來明確互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和法律地位，并且可以通過立法、細(xì)化實(shí)施細(xì)則等手段破解互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后可能出現(xiàn)的金融監(jiān)管漏洞，進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的組織形式、資格條件、經(jīng)營模式、風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)督管理等內(nèi)容，研究并出臺與征信數(shù)據(jù)開放、使用和保密直接相關(guān)的法律法規(guī)，形成多層次的法律監(jiān)管體系，有效延伸和擴(kuò)充現(xiàn)有金融監(jiān)管法規(guī)體系，既要修補(bǔ)現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅(jiān)決打擊違法犯罪活動(dòng)。比如說，美國、澳大利亞、意大利通過立法給予眾籌合法地位，而英國FCA在正式接受互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，同時(shí)推出了涵蓋眾籌、P2P等產(chǎn)品的一攬子金融監(jiān)管細(xì)則①羅培新.美國金融監(jiān)管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監(jiān)管之啟示[J].中國法學(xué)，2009年第3期.。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處于起步發(fā)展期，當(dāng)務(wù)之急是要在現(xiàn)有立法基礎(chǔ)上，完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律以及相關(guān)制度規(guī)定，建立金融監(jiān)管部門和政府相關(guān)部門各司其職、相互配合的監(jiān)管機(jī)制，研究并出臺互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)規(guī)章以及國家標(biāo)準(zhǔn)，盡快制定全面規(guī)范的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的法律法規(guī)，明確監(jiān)管原則和界限，特別是要從互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的許可設(shè)立、業(yè)務(wù)運(yùn)作、資金存放與匯劃以及網(wǎng)站的日常管理等各方面入手，實(shí)施有效監(jiān)管，彌補(bǔ)我國當(dāng)前監(jiān)管制度的真空與不足。

第三，強(qiáng)化行業(yè)自律，規(guī)范行業(yè)行為。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員不斷增長，在政府行政監(jiān)管的同時(shí)，也要積極推動(dòng)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織，以科學(xué)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，規(guī)范引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展同時(shí)，推動(dòng)同業(yè)監(jiān)督。例如，日本等國家均采取建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織方式；美、英、法等先發(fā)國家就通過積極推動(dòng)成立眾籌協(xié)會(huì)的方式來制定自律規(guī)范②羅培新.美國金融監(jiān)管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監(jiān)管之啟示[J].中國法學(xué)，2009年第3期.；澳大利亞互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能取得長期安全運(yùn)行，其關(guān)鍵之一就是眾籌網(wǎng)站ASSOB注重籌資流程管理。借鑒先發(fā)國家經(jīng)驗(yàn)，我國應(yīng)該有意識地加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律，力求充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織的有效監(jiān)管補(bǔ)充的作用，制定科學(xué)合理的限定準(zhǔn)入條件，提高準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)平臺資金管理，對資金發(fā)放、使用、還款進(jìn)行跟蹤管理，建立資金安全監(jiān)控機(jī)制與良好的內(nèi)控機(jī)制，進(jìn)行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢，最終達(dá)到規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)行為的目的。

第四，加強(qiáng)金融監(jiān)測和宏觀調(diào)控，完善反洗錢制度體系③張超.淺談我國金融監(jiān)管模式的選擇[J].新財(cái)經(jīng)（理論版），2011年第7期.。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展壯大，我們既要尊重市場規(guī)律、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，協(xié)調(diào)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，同時(shí)注重加強(qiáng)金融監(jiān)測，建立與完善金融業(yè)務(wù)的宏觀監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，積極發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度功能，又要加強(qiáng)政策、措施、執(zhí)行的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力，并完善反洗錢制度體系。人民銀行要放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入、明確業(yè)務(wù)范圍，通過設(shè)定特定交易條件強(qiáng)化監(jiān)管來保證交易安全，要探索國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)面清單管理模式，從資本充足金、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面確定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻，針對企業(yè)的不同發(fā)展階段給予政策支持，逐步將互聯(lián)網(wǎng)金融的融資額納入社會(huì)融資總量，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)公開化、透明化，制定有關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)表，設(shè)計(jì)科學(xué)合理的網(wǎng)絡(luò)融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系；加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)日常風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測分析與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，強(qiáng)化對貸款利率的檢查，對網(wǎng)絡(luò)借貸資金流向的動(dòng)態(tài)監(jiān)測，加強(qiáng)定期排查和消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，并對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺適當(dāng)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，構(gòu)建多層次的監(jiān)管制度保證，合理引導(dǎo)社會(huì)資金的有效流動(dòng)，建立網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)信貸、第三方支付等相應(yīng)的監(jiān)管配套管理辦法，監(jiān)測各種網(wǎng)絡(luò)貨幣交易并實(shí)時(shí)跟蹤分析網(wǎng)絡(luò)貨幣流程，將互聯(lián)網(wǎng)融資平臺公司、網(wǎng)絡(luò)貨幣交易商都納入反洗錢監(jiān)管范圍之內(nèi)，保障國家利益。

第五，建立并完善征信體系，提高稀缺金融資源的配置效率。我們應(yīng)該加快社會(huì)征信體系建設(shè)，大力發(fā)展信用中介機(jī)構(gòu)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人信用體系，打造互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的商業(yè)信用數(shù)據(jù)平臺，推動(dòng)信用評估體系建設(shè)，增加金融市場的透明度，最終達(dá)到抵御互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高稀缺金融資源配置效率的目的。比如說，美國通過三家征信公司建立起的征信體系，可以提供準(zhǔn)確的信用記錄，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)與客戶間對稱、雙向的信息獲取。相比而言，我國征信體系與歐美先發(fā)國家的差距主要體現(xiàn)在征信機(jī)構(gòu)的規(guī)模、征信服務(wù)能力、征信制度建設(shè)方面，因此需要增加信息的透明度勢在必行，同時(shí)還要建立健全征信的法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步完善征信體系，大力保護(hù)信息主體的有關(guān)權(quán)益，強(qiáng)化交流與合作。對此，在借鑒先發(fā)國家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國征信業(yè)管理部門應(yīng)參照國外有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)并結(jié)合國情，在人民銀行牽頭下聯(lián)合各大商業(yè)銀行，同時(shí)會(huì)同有關(guān)部門制定必要的技術(shù)與業(yè)務(wù)等標(biāo)準(zhǔn)，充分利用“銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)”技術(shù)平臺，將分散的信用信息通過接口程序，制定征集信息內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行匯總、分類、儲(chǔ)存和分析，同時(shí)還要加大宣傳力度，積極建立個(gè)人征信運(yùn)行系統(tǒng)，連接和傳輸各大數(shù)據(jù)庫，最終實(shí)現(xiàn)在法律規(guī)定和系統(tǒng)軟硬件鎖定的范圍內(nèi)對征信公司生產(chǎn)所需數(shù)據(jù)資源進(jìn)行采集、檢索和處理，從而能夠?yàn)樯鐣?huì)各大主體提供優(yōu)良的征信服務(wù)。除此之外，我國還可以采取由央行統(tǒng)一管理，以會(huì)員制為核心，以股份有限公司為主體的模式，組建按市場經(jīng)濟(jì)和機(jī)制運(yùn)作的個(gè)人信用中介機(jī)構(gòu)。

第六，加強(qiáng)市場參與主體的權(quán)益保護(hù)，提升社會(huì)監(jiān)督力。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，金融領(lǐng)域內(nèi)跨行業(yè)組合的創(chuàng)新層出不窮，主要表現(xiàn)就是各種金融產(chǎn)品和準(zhǔn)金融產(chǎn)品日新月異?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資者迅速增長，同時(shí)消費(fèi)者參與金融活動(dòng)的廣度、深度與頻度的不斷擴(kuò)展。投資者與消費(fèi)者為滿足自己的金融需求，逐步接受了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所提供的各種金融服務(wù)，然而不完備的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者與消費(fèi)者保護(hù)體系使得侵犯金融投資者與金融消費(fèi)者權(quán)利的行為也是屢見不鮮，使投資者與消費(fèi)者的合法權(quán)益受到很大的侵害。對此，我國應(yīng)積極優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)環(huán)境，制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)辦法，強(qiáng)化信息安全管理，明確規(guī)定交易過程中的信息應(yīng)該披露內(nèi)容、消費(fèi)者個(gè)人信息保護(hù)內(nèi)容等，廣泛開展互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和金融消費(fèi)者教育，提高互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者與消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識和自我保護(hù)能力，改變不良偏好，將風(fēng)險(xiǎn)有效控制在投資與消費(fèi)行為之前的風(fēng)險(xiǎn)，架構(gòu)消費(fèi)者保護(hù)體系，確保消費(fèi)者信息和資金安全，并適時(shí)出臺相應(yīng)的投資者權(quán)益保護(hù)法律制度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融投資者投訴受理渠道，解決相應(yīng)金融糾紛，對于損害投資者利益的行為及時(shí)監(jiān)管處罰，大力保護(hù)投資者的權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序發(fā)展。

第七，完善稅收征管體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷突破以及金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融占據(jù)的份額越來越大，地位也越來越重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種區(qū)別于傳統(tǒng)金融商業(yè)模式的全新的交易方式，非常有可能在將來某一時(shí)間取代傳統(tǒng)商業(yè)模式成為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式。既然互聯(lián)網(wǎng)金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，那么就應(yīng)該建立與完善促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的征管方式，按稅法相關(guān)規(guī)定納稅。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一新興事物，因此我國《稅法》目前還沒有明確的稅收征管規(guī)定，并且稅務(wù)部門不僅信息化程度較低而且難以確認(rèn)稅收憑證、產(chǎn)品性質(zhì)、納稅主體、稅收管轄權(quán)、常設(shè)機(jī)構(gòu)、掌握互聯(lián)網(wǎng)金融交易活動(dòng)的趨勢等問題，導(dǎo)致稅收征管難度加大。對此，我國應(yīng)盡快建立以電子商務(wù)為主體、金融、信息、店商等環(huán)節(jié)為輔的征管體系，解決互聯(lián)網(wǎng)金融交易所具有明顯的跨行業(yè)、跨市場特征，稅收征收范圍廣、征管挑戰(zhàn)大等問題；基于互聯(lián)網(wǎng)金融交易涉及增值稅、營業(yè)稅、所得稅等多項(xiàng)稅種，我國應(yīng)盡快強(qiáng)化適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融稅收征管和風(fēng)控體系，明確征管手段原則和界限；互聯(lián)網(wǎng)金融交易不僅同樣具有信息不對稱、交易成本、監(jiān)管、市場等傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)因素，并且還更為復(fù)雜，容易引發(fā)稅收征管風(fēng)險(xiǎn)，因此我國應(yīng)盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融征管風(fēng)控機(jī)構(gòu)，構(gòu)建全行業(yè)且跨地區(qū)的信息共享系統(tǒng)，從而大力提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管信息化與專業(yè)化水平；稅務(wù)部門和稅務(wù)干部要勤于學(xué)習(xí)并掌握互聯(lián)網(wǎng)金融知識，建立互聯(lián)網(wǎng)協(xié)稅管理機(jī)制，開發(fā)電商、金融、投資、保險(xiǎn)、商務(wù)、信息共享系統(tǒng)，構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)稅收操作平臺等創(chuàng)新模式，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。

第八，加強(qiáng)國際交流與合作。在金融全球化進(jìn)程不斷加快和深化的今天，一國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管已經(jīng)無法有效防范金融危機(jī)的侵襲。因此，各國以及國際組織都達(dá)成了加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國際合作與交流的共識。特別是，由于各國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式不一，立法不一，監(jiān)管制度千差萬別，進(jìn)而導(dǎo)致木桶中長的木板并不能發(fā)揮監(jiān)管效應(yīng)，從而產(chǎn)生“木桶效應(yīng)”，也就是說，這種現(xiàn)象也可能導(dǎo)致我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管沒有有效約束力。為此，我國要盡快與國際接軌，加強(qiáng)國際間的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管交流與合作，避免互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)外溢帶來的影響。這樣不僅可以保證國家之間的雙邊合作競爭活動(dòng)更加有序，而且可以達(dá)到“它山之玉可以攻石”的功效，即我國可以通過借鑒先發(fā)國家經(jīng)驗(yàn)，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的意識，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。

[1]楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)及防范研究[J].金融科技時(shí)代,2013年第7期.

[2]李沛霖.機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管的比較分析及對我國金融監(jiān)管的思考[J].北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2008年第2期.

[3]徐愛水.審慎監(jiān)管下的小額貸款公司——對小額貸款公司監(jiān)管規(guī)范的評析[J].華北金融,2011年第3期.

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[7]丁曉東.淺析我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制[J].今日湖北(下旬刊),2012年第5期.

[8]王菲.我國金融消費(fèi)者保護(hù)路徑選擇分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2013年第9期.

Research on Internet Financial Supervision Direction and Path

WU Xuchuan

In recent years, the Internet fi nance as a new fi nancial model, in our country, showing a strong momentum of development, is becoming an important supplement of the fi nancial system in china.However, fi nancial innovation and fi nancial risks be bound together in a common cause, although the Internet in fi nancial convenience people daily life Small and micro businesses, improve the financing environment, optimize the allocation of financial resources, improve the fi nancial system, promote the rapid development of inclusive, inclusive fi nance plays a positive incentive effect to accelerate economic transformation and upgrading and promoting the development of real economy and many other aspects, but also face unique risk in addition to the traditional fi nancial risks, and this will undoubtedly increase the diffi culty of the traditional fi nancial supervision and regulatory blind.At present, in the "continue to break through the clouds Dazhi" technology under the background of knowledge economy era, how to solve the Internet financial regulatory diffi culties and blind spots, which can not only ensure the inclusive of fi nancial innovation, the promotion of Internet fi nancial sustainable development, but also can achieve the purpose of fi nancial supervision, implementation of appropriate supervision, hold the trigger the fi nancial systemic risk outbreak the bottom line, a pressing matter of the moment is to strengthen the research on Internet fi nancial supervision direction and path.

The Internet Finance; Supervision; Path Research

F830

A

1009 - 3109（2014）09-0001-08

（責(zé)任編輯：何昆燁）

伍旭川，男，中國人民銀行研究局。

①楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)及防范研究[J].金融科技時(shí)代,2013年第7期.