孫曉兵

余額寶為什么火？

孫曉兵

余額寶的火熱程度令人咋舌，自2013年6月推出以來就以驚人的速度大增。到2014年3月中旬，余額寶已積累了至少5000億元的人民幣存款，成為全球第四大貨幣基金。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金吸引投資者的地方，在于存款的年化收益率可達6%，并且能隨存隨取。

“有了余額寶，還有什么理由將錢存在銀行？”這幾乎成了大多數(shù)儲戶的心聲。

余額寶受青睞是有原因的。中國居民擁有大規(guī)模儲蓄，但中國民眾可選的投資途徑卻很有限。房地產(chǎn)一直都是受青睞的投資渠道，但政府的調(diào)控措施使得民眾最近對房地產(chǎn)的投資熱情下降。此外，赴海外投資也受到了限制，而中國國內(nèi)股票市場表現(xiàn)不佳，目前的股價仍低于6年前的水平。

為此，一些手頭更寬裕的顧客開始將資金轉(zhuǎn)移至銀行的理財產(chǎn)品上，這類產(chǎn)品比利率受到管制的銀行存款回報率更高，不過投資門檻很高。而余額寶用戶的投資數(shù)額沒有上限也沒有下限。

除了頗具吸引力的收益率，余額寶和其他在線貨幣市場基金的多個創(chuàng)新功能也使得民間資金遠離銀行存款和線下理財產(chǎn)品。不同于多數(shù)銀行的理財產(chǎn)品，余額寶允許投資者實時贖回且沒有最低購買門檻。余額寶和阿里巴巴支付寶的無縫對接也讓購買這款產(chǎn)品既簡單又方便。

從儲戶的角度來看，余額寶具有便捷、收益高、風險低的優(yōu)點。

與傳統(tǒng)的基金產(chǎn)品不同，余額寶僅需在網(wǎng)上做簡單操作即可開戶。最低1元起存、可實時轉(zhuǎn)賬消費的功能讓其與活期存款同樣靈活，而其收益率則比活期存款利息高出了一個數(shù)量級，也高于同期定期存款乃至銀行理財產(chǎn)品的收益率。至于風險，余額寶的官方主頁上明確指出：“從歷史數(shù)據(jù)來看，收益穩(wěn)定、風險極小。”

過去幾個月來，余額寶的表現(xiàn)也的確可以讓投資人對其放心。所以，從投資者的角度來看，余額寶完勝銀行存款，是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的實實在在的好處。

余額寶能夠出現(xiàn)并快速發(fā)展，其實是搭了最近幾年我國利率市場化改革的這股大潮。在利率市場化改革之前，我國銀行存貸款利率均由政府設(shè)定，任何金融機構(gòu)如果擅自偏離都會受到處罰。而隨著利率市場化改革的推進，政府有意放松了對利率的管制。在余額寶之前，各家銀行推出的銀行理財產(chǎn)品事實上已經(jīng)突破了基準存款利率的限制，給儲戶提供了高于銀行存款利息的收益率。

從這個角度來說，余額寶其實與目前已經(jīng)普遍存在的銀行理財產(chǎn)品沒有本質(zhì)差異。只不過余額寶更加便捷，收益也高于銀行理財，與互聯(lián)網(wǎng)有更緊密的結(jié)合。

(田風摘自《新財經(jīng)》2014年第4期《余額寶傷了銀行哪個筋》)