蔡玉娟

金 融

金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響

蔡玉娟

一、積極影響。

1.降低了外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，增加了建設(shè)的資金保障。我國適應(yīng)世界市場的要求，逐步開放金融市場，放松了對于各類金融機構(gòu)的管制和市場進(jìn)入門檻，為外資進(jìn)入我國市場提供了較好的制度環(huán)境，有利于我國引資建設(shè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為我國的社會主義建設(shè)提供了較為充足的資金保障。

2.促進(jìn)了國內(nèi)外資本的自由流動，一定程度上增加了外商的直接投資。金融自由化的主要內(nèi)容之一便是匯率的自由化，而政府對匯率管制的放松，促進(jìn)了外資的流入，從而形成對國內(nèi)儲蓄不足的一定補充。而在貿(mào)易與投資上的自由化以及關(guān)稅壁壘的消失，也都使得對外貿(mào)易與國外投資顯著增加。從長期來看，這些變化都極大地促進(jìn)了外資的流動以及外商直接投資的規(guī)模。

3.金融自由化在增加外商投資的同時也極大地提高了投資效率。在金融自由化下我國市場的開放以及國內(nèi)市場的眾多消費需求和豐富的人力、物質(zhì)資源的吸引下，外商投資將會不斷增多。我國引進(jìn)外資，為本國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不僅是充足的資金，還有更為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗等。這些優(yōu)勢資源的融入，極大地促進(jìn)了我國國內(nèi)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)以及人力資源的創(chuàng)新，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和經(jīng)濟(jì)效益的提高，這些都極大地提高了外資投入于生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效率。

4.改變外資流入?yún)^(qū)域及投資主體，提高外資質(zhì)量。隨著我國金融自由化程度的不斷提高，發(fā)達(dá)國家的資本流入量會在一定程度上超過日韓等東亞國家。而在資金流入地域上，長期內(nèi)，受國家開發(fā)戰(zhàn)略的影響，中西部地區(qū)的外資吸引力度會加大。此外，在金融自由化的影響下，我國的投資環(huán)境進(jìn)一步改善，而加入世貿(mào)組織后國民待遇的實現(xiàn)，會在一定程度上減少依靠優(yōu)惠政策的國外小型投資，增加市場競爭力強的大型跨國公司資本流入。

二、消極影響。

1.金融自由化使得國際短期資本在中國國內(nèi)市場流動增加，也加大了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊的可能。在人民幣較高的升值預(yù)期以及政府對資本賬戶管制放寬的影響下，大量國際短期資本在國內(nèi)與國際市場流動。由于這些短期資本的盈利主要依靠短期內(nèi)價格的波動而非實體投資，這就極大地增加了對國內(nèi)證券市場以及外匯市場的沖擊，易造成價格的波動，對于中國金融市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成十分不利的影響。

2.金融自由化增加了引進(jìn)外資的風(fēng)險。金融自由化雖然有利于外資的引進(jìn)，但降低外資進(jìn)入國內(nèi)市場的門檻，使得外資良莠不齊，金融詐騙日益增多。且外資大多在國內(nèi)的投入領(lǐng)域為勞動與資源密集型產(chǎn)業(yè)，對我國的環(huán)境造成了一定的破壞，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的逐利性極大地增加了國內(nèi)金融市場的不穩(wěn)定性，增加了我國的金融風(fēng)險。

3.金融自由化下引進(jìn)外資方式的不當(dāng)反而不利于我國產(chǎn)業(yè)的成長。目前我國引進(jìn)外資看中的往往是國外資金帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，但對國外技術(shù)、經(jīng)驗的盲目依賴和復(fù)制，未必符合本國的發(fā)展需要，用這種方式引進(jìn)外資或許能帶來短期利益，但從長遠(yuǎn)來看，對我國產(chǎn)業(yè)的成長必將帶來不利的影響，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體利益。

4.隨著金融自由化程度的加深，我國外資引進(jìn)的規(guī)模受到限制。在過去，我國金融開放后，首先進(jìn)入我國市場的外資是以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的中小資本。隨著我國金融自由化程度的提高，繼續(xù)投資量有限。我國未來的外資來源主要是歐美發(fā)達(dá)國家，但我國國有企業(yè)的體制以及投資環(huán)境的問題又使得與發(fā)達(dá)國家的合作任重而道遠(yuǎn)，這些都使得我國引進(jìn)外資的規(guī)模受到一定的限制。

(田風(fēng)摘自《商業(yè)時代》2014年第15期《論金融自由化對我國引進(jìn)外資的影響》)