盧寶鋒

聯(lián)想旗幟下的摩托羅拉手機

盧寶鋒

臨近農(nóng)歷春節(jié)，聯(lián)想在2014年1月23日宣布以23億美元的價格收購IBM低端服務器業(yè)務。此時中國人正在進行“年度大遷徙”，沉浸在對即將到來的節(jié)日的歡喜期待中。即便不是這個時節(jié)，盡管金額巨大，“服務器”這樣遠離普通消費者的字眼也不會吸引多少眼球。但是七天后，聯(lián)想又宣布以29億美元從谷歌收購摩托羅拉移動業(yè)務。雖然已經(jīng)是除夕，但這個消息還是吸引了很多的觀眾，各種媒體的新聞也不受假期影響，蜂擁而來。

交易的內(nèi)容相當清晰，聯(lián)想以6.6億美元的現(xiàn)金，7.5億美元的聯(lián)想普通股股份以及三年期本票支付的15億美元，共計29億美元的價格獲得了摩托羅拉移動3500名員工、2000多項專利、摩托羅拉移動的品牌和注冊商標；并且接收了摩托羅拉移動與全球50多家移動運營商的合作關系。作為出售方的谷歌則保留了摩托羅拉移動的15,000件專利以及摩托羅拉移動的研發(fā)實驗室。

國外媒體對交易的關注焦點之一是“谷歌高買賤賣，虧大了”。2011年8月谷歌以125億美元的天價收購摩托羅拉移動業(yè)務，是至少十年來無線移動業(yè)務領域最大的一筆收購案。其金額是谷歌在2004年上市以來的185項收購的總和。但僅僅兩年半左右，谷歌就以幾乎五分之一的價格將其轉(zhuǎn)手。簡單來看，谷歌似乎虧了，但也有不少專業(yè)人士為谷歌算了一下細賬：考慮到摩托羅拉移動2011年賬面有近30億美元現(xiàn)金、由于摩托羅拉移動美國以及海外業(yè)務虧損而使谷歌獲得約17億美元稅收減免以及并購后谷歌賣掉摩托羅拉移動機頂盒業(yè)務所收獲的23.5億美元現(xiàn)金，如果再扣除聯(lián)想的29億，谷歌實際的支出僅為25億美元左右。即便算上兩年多來摩托羅拉移動給谷歌帶來的損失、約 20億美元，谷歌的支出也沒有超過55億美元。55億美元是2012年谷歌對摩托羅拉移動“專利以及已開發(fā)科技”的估值。

對于財大氣粗，現(xiàn)金流穩(wěn)定的谷歌而言，其關注點并非是賬面上的數(shù)字，更為重要的是戰(zhàn)略上的得失。當年收購摩托羅拉移動時正是智能手機專利訴訟的高峰時期。谷歌當時的智能手機專利“彈藥”非常匱乏，安卓操作系統(tǒng)完全暴露在蘋果和微軟的“專利炮火”之下。尤其2011年7月蘋果和微軟聯(lián)合收購了破產(chǎn)的北電網(wǎng)絡的6000多件專利后，谷歌面臨智能手機專利匱乏的不利競爭地位。當谷歌大手筆收購摩托羅拉移動之后，有評論認為那次交易多少有點賭氣和擔憂的味道。但不可否認，谷歌掌握了曾經(jīng)移動設備霸主摩托羅拉移動的專利后，確實給它自己以及安卓陣營的智能手機制造商極大的信心。安卓系統(tǒng)的市場份額從2010年第三季度的25.3%躍升為2013年同期的81%。如今，谷歌在保留絕大部分摩托羅拉移動專利的情況下轉(zhuǎn)手其制造和品牌資產(chǎn)，不僅繼續(xù)保有專利防御工具，而且緩和了與安卓陣營中的智能手機制造商，尤其是出貨量最大的三星公司的緊張關系。三星公司不愿意看到提供自己操作平臺的谷歌同時在智能手機硬件制造上與自己競爭。在甩掉摩托羅拉這個包袱，穩(wěn)定了其在移動通訊市場業(yè)務的同時，我們看到谷歌接連并購了多家機器人公司，還花費32億美元收購了智能家用設備制造商Nest，其搶占新的科技制高點的意圖非常明顯。

作為收購方的聯(lián)想，這筆交易似乎也不虧。雖然聯(lián)想只獲得了2000件摩托羅拉移動的專利，但其意圖并非獲取專利資產(chǎn)（而且聯(lián)想目前的現(xiàn)金也未必能購買全部的摩托羅拉移動專利）。通過收購，聯(lián)想獲得了摩托羅拉的品牌。雖然聯(lián)想在收購IBM PC后已經(jīng)成為了全球最大的計算機生廠商，但在智能手機領域，聯(lián)想品牌認知度在美國、拉丁美洲以及歐洲地區(qū)要遠遠低于摩托羅拉。以美國為例，摩托羅拉移動市場占有率排名第三，約為7%，而聯(lián)想品牌幾乎為零。摩托羅拉移動與全球50多家移動運營商的關系也為聯(lián)想智能手機打開了大踏步進入國際市場的渠道。同時與谷歌的交易中所包含的股票支付以及谷歌的專利許可也強化了聯(lián)想與谷歌的戰(zhàn)略關系，使得聯(lián)想進軍國際智能手機市場更加有底氣、充滿信心。

其實聯(lián)想對摩托羅拉移動“心儀已久”，只不過谷歌實力更加雄厚，而且當年志在必得。聯(lián)想曾經(jīng)試圖收購加拿大的黑莓公司，但最終被加拿大政府以國家安全為由否決；也盛傳臺灣HTC有被聯(lián)想收購的可能。不過最終“閃婚”摩托羅拉，聯(lián)想認為是在最好時機的最好的選擇，即便這與收購IBM低端服務器業(yè)務同時發(fā)生給聯(lián)想帶來極大的現(xiàn)金壓力。

這次收購如能通過美國政府的審查（據(jù)稱通過的可能性非常大），谷歌可以安心去開發(fā)它的可穿戴設備、智能家庭設備以及尖端的機器人業(yè)務；聯(lián)想則躊躇滿志地計劃再次在智能手機領域復制其收購IBM PC的成功案例，在國際市場上樹立Lenovo的手機品牌；而其他智能手機廠商，尤其是業(yè)態(tài)相近、處于市場份額下滑趨勢的HTC可能會面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。

摩托羅拉移動的不斷轉(zhuǎn)賣讓人不禁聯(lián)想到似乎處于同樣尷尬境地的諾基亞。被微軟收購的移動設備制造商諾基亞似乎不在出身于云服務部門的新微軟CEO的優(yōu)先工作列表中。如果微軟要出售諾基亞，誰又會是下一個買家？