財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能簡介

銀監(jiān)會(huì)于2004年修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱為“辦法”）規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可經(jīng)營的業(yè)務(wù)包括財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證、咨詢代理、代理收付、保險(xiǎn)代理、存貸款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、票據(jù)、擔(dān)保、融資租賃、委托投資、委托貸款、同業(yè)拆借、發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、承銷成員單位的企業(yè)債券、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、有價(jià)證券投資以及成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等。其中，存貸款、票據(jù)、擔(dān)保、融資租賃、同業(yè)拆借、發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、有價(jià)證券投資以及成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務(wù)皆是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的具體體現(xiàn)。

金融服務(wù)職能乃是財(cái)務(wù)公司的主要職能，這是作為金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司的題中應(yīng)有之義。企業(yè)發(fā)展的最高境界是構(gòu)建財(cái)團(tuán)，大型企業(yè)集團(tuán)上升到高端就是財(cái)團(tuán)。產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合的路徑有兩條，一條是先實(shí)業(yè)后金融，另一條是先金融后實(shí)業(yè)。在我國，企業(yè)投資金融的路是敞開的，可以從企業(yè)走向金融構(gòu)建的財(cái)團(tuán)。作為企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合平臺(tái)的財(cái)務(wù)公司，無疑是企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資本向金融資本延伸并最終實(shí)現(xiàn)財(cái)團(tuán)夢(mèng)的重要金融推手，而財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的發(fā)揮在產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)程中則起著關(guān)鍵作用。進(jìn)而言之，財(cái)務(wù)公司本質(zhì)上是金融企業(yè)，其天職就是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)針對(duì)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)特征，并結(jié)合企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局，在金融服務(wù)職能的充實(shí)和完善方面做出不懈探索，為企業(yè)集團(tuán)財(cái)團(tuán)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)貢獻(xiàn)力量。反之，如果財(cái)務(wù)公司在金融服務(wù)職能方面無所作為，那么其與集團(tuán)資金結(jié)算中心就在本質(zhì)上毫無二致，財(cái)務(wù)公司的稀缺的金融牌照就喪失了價(jià)值，甚至財(cái)務(wù)公司自身的設(shè)立也變得毫無意義了。

概括而言，財(cái)務(wù)公司的金融服務(wù)職能主要體現(xiàn)在對(duì)公司資金的流入和流出兩個(gè)方面的運(yùn)作掌控上。公司資金的流入又分為內(nèi)源性流入和外源性流入，內(nèi)源性流入指的是財(cái)務(wù)公司吸納的成員單位的存款資金、委托投資資金及委托貸款資金等，外源性流入指的是財(cái)務(wù)公司通過發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、融資租賃、資金拆借等方式吸納而來的集團(tuán)外部資金。公司資金的流出主要包括信貸投放和對(duì)外投資兩個(gè)方面。信貸投放則包括針對(duì)集團(tuán)內(nèi)部成員的貸款、委托貸款、委托投資、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，以及針對(duì)集團(tuán)成員單位產(chǎn)業(yè)鏈客戶的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務(wù)。其中，產(chǎn)業(yè)鏈融資將是未來財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新重點(diǎn)。對(duì)外投資則包括有價(jià)證券投資和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資。需要強(qiáng)調(diào)的是，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資職能是財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)開辟金融版圖的重要通道，從而是財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)財(cái)團(tuán)夢(mèng)想進(jìn)程中能否發(fā)揮核心作用的關(guān)鍵和基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能完善的外在環(huán)境分析

（一）有利因素

1.集團(tuán)的支持優(yōu)勢(shì)。作為企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司的職能完善從很大程度上決定著企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果，進(jìn)而決定著企業(yè)集團(tuán)財(cái)團(tuán)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)度，因此，企業(yè)集團(tuán)對(duì)于財(cái)務(wù)公司的職能完善工作有著內(nèi)在的、充分的支持動(dòng)力?？梢?，與商業(yè)銀行等外部金融機(jī)構(gòu)相比，企業(yè)集團(tuán)對(duì)作為“內(nèi)部銀行”的財(cái)務(wù)公司的鼎力支持，是財(cái)務(wù)公司在金融服務(wù)職能完善方面的最大有利因素。

2.監(jiān)管部門的支持和鼓勵(lì)。外部監(jiān)管部門近年來一直對(duì)財(cái)務(wù)公司的職能完善及創(chuàng)新工作持支持和鼓勵(lì)態(tài)度。在中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2014年年會(huì)上，監(jiān)管部門透露下一步將支持財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)及跨境資金集中管理，將試點(diǎn)通過放開財(cái)務(wù)公司在離岸業(yè)務(wù)和資金跨境服務(wù)方面的限制，支持財(cái)務(wù)公司服務(wù)企業(yè)集團(tuán)“走出去”。另外，此次會(huì)議透露，監(jiān)管部門正在推動(dòng)出臺(tái)《中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理指導(dǎo)意見》，研究和修訂《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，希望通過對(duì)央企財(cái)務(wù)公司的定位和支持，為財(cái)務(wù)公司有效發(fā)揮功能作用及職能完善提供更好的條件。

3.產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)。任何職能的完善和創(chuàng)新都必須圍繞需求來進(jìn)行，創(chuàng)新是手段，滿足需求是目的，手段要為目的服務(wù)。鑒此，財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)在其金融服務(wù)職能完善方面就顯得尤為突出了。財(cái)務(wù)公司獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)特性和集團(tuán)附屬特性使得財(cái)務(wù)公司在對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的生產(chǎn)經(jīng)營及未來發(fā)展方向、成員單位上下游客戶的生產(chǎn)經(jīng)營情況及其金融需求等方面的理解上，具備其他金融機(jī)構(gòu)所沒有的專業(yè)水平，從而使得財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新方面具備一定的信息優(yōu)勢(shì)，這是財(cái)務(wù)公司在金融服務(wù)職能完善方面的重要的有利因素。

（二）不利因素

1.財(cái)務(wù)公司自身創(chuàng)新能力的相對(duì)不足。財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的完善和創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要人、財(cái)、物、信息技術(shù)及規(guī)章制度等的耦合與互動(dòng)。我國財(cái)務(wù)公司發(fā)展歷程較短，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的制度建設(shè)尚不完善，IT應(yīng)用水平低，創(chuàng)新資金投入較少，而且缺乏具有現(xiàn)代金融意識(shí)和創(chuàng)新精神的專業(yè)人才。這些因素導(dǎo)致我國財(cái)務(wù)公司研究開發(fā)新產(chǎn)品的力量相對(duì)薄弱，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的難度相對(duì)較大，這是財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能完善方面的主要不利因素。

2.企業(yè)集團(tuán)的行政干預(yù)較多，影響金融服務(wù)職能完善的最終效果。盡管財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，但是作為企業(yè)集團(tuán)的全資或控股子公司，財(cái)務(wù)公司在公司治理、人員結(jié)構(gòu)等方面受企業(yè)集團(tuán)的制約較多，在公司獨(dú)立性方面要比外部金融機(jī)構(gòu)弱很多。有些企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的行政干預(yù)較多，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司在金融服務(wù)職能的完善方面喪失主動(dòng)性，從而影響其金融服務(wù)職能完善和創(chuàng)新工作的效果。

3.面臨更為復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及企業(yè)集團(tuán)、上下游客戶等的發(fā)展形勢(shì)的考驗(yàn)。當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖總體平穩(wěn)，但長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾亟待化解，中性偏緊的貨幣政策將進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)去杠桿化。在經(jīng)濟(jì)處于低位運(yùn)行的情況下，很多企業(yè)集團(tuán)及其上下游行業(yè)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營困難，利潤下滑等問題，這使得財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)、對(duì)外投資及債券承銷等業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面變得困難重重，甚至財(cái)務(wù)公司的生存和發(fā)展都會(huì)陷入風(fēng)險(xiǎn)之中，這是財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能完善方面的重要的不利因素。

財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的完善

結(jié)合外部監(jiān)管部門的監(jiān)管導(dǎo)向，考慮到當(dāng)前財(cái)務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展實(shí)際，財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的完善應(yīng)重點(diǎn)放在企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作之上。

企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)公司針對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的原材料供應(yīng)商、產(chǎn)品經(jīng)銷商和終端客戶等所提供的金融服務(wù)。產(chǎn)業(yè)鏈融資金融服務(wù)的創(chuàng)新，使得財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍從基于產(chǎn)權(quán)鏈的對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)“存貸結(jié)”業(yè)務(wù)拓展到基于供應(yīng)鏈的企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而為財(cái)務(wù)公司開辟了最廣闊、最活躍的業(yè)務(wù)拓展空間，進(jìn)而為企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了更廣泛的金融支持。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游環(huán)節(jié)，企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)又可細(xì)分為供應(yīng)鏈融資服務(wù)業(yè)務(wù)和銷售鏈融資服務(wù)業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈融資服務(wù)業(yè)務(wù)的主要品種是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。企業(yè)集團(tuán)的上游供應(yīng)商中通常有許多中小型企業(yè)，這些中小型企業(yè)長期與企業(yè)集團(tuán)保持著穩(wěn)定的供貨關(guān)系，而且這些企業(yè)的營業(yè)收入中的很大一部分都來自于企業(yè)集團(tuán)。鑒此，這種長期穩(wěn)定的合作關(guān)系以及這些供應(yīng)商在企業(yè)集團(tuán)賬面上所形成的應(yīng)付賬款便成為一種可資運(yùn)用的稀缺資源。盡管擁有針對(duì)企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款資源，但是，融資難問題卻仍舊長期困擾著這些中小供應(yīng)商。由于沒有大型有實(shí)力的公司愿意為其提供擔(dān)保，不動(dòng)產(chǎn)抵押融資成本又太高以致超出其承受能力，所以這些中小供應(yīng)商從銀行成功融資的可能性微乎其微。為保證企業(yè)集團(tuán)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和良性發(fā)展，財(cái)務(wù)公司可充分利用企業(yè)集團(tuán)賬面上的大額應(yīng)付賬款來為這些中小供應(yīng)商辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，這種創(chuàng)新融資方式一方面解決了中小供應(yīng)商融資難、融資成本高的問題，另一方面也豐富了財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)品種，拓展了財(cái)務(wù)公司的利潤來源，同時(shí)還為企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)起到了保駕護(hù)航的作用。

銷售鏈融資服務(wù)業(yè)務(wù)的主要品種包括消費(fèi)信貸、買方信貸和融資租賃等業(yè)務(wù)。買方信貸業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)公司為促進(jìn)集團(tuán)成員單位核心產(chǎn)品的銷售而向經(jīng)銷商或終端客戶群體進(jìn)行的融資。其中對(duì)經(jīng)銷商的融資包括鋪貨融資和增加流動(dòng)資金的融資，幫助其建立營銷網(wǎng)絡(luò)；對(duì)購買集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的最終用戶提供的融資，是為了吸引更多的消費(fèi)群體，拉動(dòng)集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的銷售數(shù)量。買方信貸業(yè)務(wù)的重要意義在于：第一，使財(cái)務(wù)公司由生產(chǎn)領(lǐng)域的服務(wù)延伸到銷售服務(wù)領(lǐng)域，能夠有效推動(dòng)集團(tuán)成員單位的發(fā)展；第二，對(duì)購買集團(tuán)成員單位的經(jīng)銷商提供融資支持，減少了各成員單位的應(yīng)收賬款，優(yōu)化了成員單位的資產(chǎn)質(zhì)量，減少出現(xiàn)呆賬的風(fēng)險(xiǎn)；第三，間接引導(dǎo)集團(tuán)成員單位的銷售資金集中到財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一管理，提高了企業(yè)集團(tuán)的整體資金使用效率；第四，對(duì)購買方來講，與企業(yè)集團(tuán)建立起了新型的相互依存、相互協(xié)作的戰(zhàn)略合作關(guān)系。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)是指財(cái)務(wù)公司以信用、低質(zhì)押、保證等擔(dān)保方式向個(gè)人發(fā)放的、用于購買企業(yè)集團(tuán)成員單位所生產(chǎn)的耐用消費(fèi)品或支付其他費(fèi)用的貸款。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)又可根據(jù)所涉標(biāo)的物的不同分為汽車消費(fèi)貸款、房屋按揭貸款和大額耐用品消費(fèi)貸款等。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品價(jià)值和重要意義與買方信貸業(yè)務(wù)類似，故不再贅述。融資租賃業(yè)務(wù)是指財(cái)務(wù)公司根據(jù)企業(yè)集團(tuán)成員單位的經(jīng)銷商或終端客戶群體以及供貨人的選擇，從供貨人處取得租賃物，將租賃物出租給經(jīng)銷商或終端客戶群體，向經(jīng)銷商或高端客戶群體收取租金的交易活動(dòng)，租賃期屆滿時(shí)經(jīng)銷商或高端客戶群體可以續(xù)租、留購或返還租賃物。財(cái)務(wù)公司開展融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作，通過對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位產(chǎn)品銷售的支持和金融服務(wù)，能夠有效地將企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品平臺(tái)和金融平臺(tái)結(jié)合起來。財(cái)務(wù)公司融資租賃業(yè)務(wù)的幵展，有效促進(jìn)了成員單位的產(chǎn)品銷售，解決了成員單位應(yīng)收賬款的資金占?jí)簡栴}，同時(shí)也進(jìn)一步提高了財(cái)務(wù)公司中長期信貸資產(chǎn)的信貸占比，優(yōu)化了財(cái)務(wù)公司的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。