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全球動向

貿(mào)易逆差擴大投行集體下調(diào)美國GDP增長預(yù)期

美國2014年2月出口下滑，貿(mào)易逆差大幅擴大，成為對美國經(jīng)濟(jì)增長的又一大限制因素，華爾街各大投行、機構(gòu)紛紛下調(diào)美國一季度GDP增長預(yù)期，而此前因惡劣氣候影響，該預(yù)期已經(jīng)大幅下調(diào)。

美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2014年2月貿(mào)易逆差環(huán)比擴大7.7%，經(jīng)季調(diào)后數(shù)據(jù)由1月的392.8億美元擴大至423億美元，為2013年9月以來最大規(guī)模貿(mào)易赤字。2月美國出口環(huán)比下滑1.1%至1904億美元，進(jìn)口環(huán)比增長0.4%至2327億美元。汽車及零部件進(jìn)口量在攀升，而資本設(shè)備需求在減少，包括計算機和通訊設(shè)備等需求下滑。

這份貿(mào)易報告導(dǎo)致一大批投行機構(gòu)對美國一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期進(jìn)行下調(diào)，而此前，由于惡劣氣候等因素影響，各機構(gòu)對美國一季度GDP的預(yù)期已經(jīng)有所下調(diào)了。摩根斯坦利將第一季度美國GDP年化增長預(yù)期由1.5%下調(diào)至1.2%。蘇格蘭皇家銀行（RBS）將第一季度美國GDP年化增長預(yù)期由1.2%下調(diào)至0.6%。巴克萊銀行將美國第一季度GDP增長預(yù)期由2.2%下調(diào)至1.9%。宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司將第一季度美國GDP年化增長預(yù)期由1.4%下調(diào)至0.9%。

路透社引述花旗銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter D’Antonio表示：“目前，看上去美國一季度經(jīng)濟(jì)增長將在最多1%的水平上掙扎?！薄度A爾街日報》引述RBS經(jīng)濟(jì)學(xué)家M ichelle Girard表示：“從貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)來看，第一季度美國GDP增長會非常疲弱，甚至不會排除GDP收縮的可能性。”

穆迪將俄羅斯列入降級觀察稱與烏克蘭沖突削弱經(jīng)濟(jì)

鑒于俄羅斯與烏克蘭的沖突及未來相關(guān)政策的不確定性削弱俄經(jīng)濟(jì)實力，投資環(huán)境受影響，未來信用事件風(fēng)險增加，三大國際知名評級機構(gòu)之一穆迪近日宣布，將俄羅斯Baa1評級的政府債券列入降級觀察，未來很可能調(diào)降一級，不排除降級更多的可能。目前俄羅斯國債評級距垃圾級還差兩級。

穆迪聲明稱，做出此次降級觀察的決定源于兩大因素：

一是投資環(huán)境受影響，俄羅斯經(jīng)濟(jì)實力削弱。2011年9月以來俄羅斯GDP增長加快下滑，2013年第三季度年增長僅有1.2%，穆迪預(yù)計俄將陷入經(jīng)濟(jì)衰退。穆迪認(rèn)為，俄羅斯法制松懈，腐敗嚴(yán)重，當(dāng)前的危機讓外部投資的阻礙更多，可能近年來極大地打擊投資者的情緒。烏克蘭危機可能進(jìn)一步削弱俄羅斯的中期增長前景。

二是與烏克蘭的沖突使俄羅斯更有可能出現(xiàn)信用事件的風(fēng)險。穆迪稱，此次降級觀察將明確以下三點：第一，目前的危機會不會讓俄羅斯中期增長面臨的挑戰(zhàn)更嚴(yán)峻；第二，在危機還可能進(jìn)一步升級的形勢下，風(fēng)險水平怎樣；第三，在危機升級的形勢下，俄羅斯國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、公共財政和外部地位的適應(yīng)性。

穆迪認(rèn)為，今后很可能將俄政府債券評級下調(diào)一級，但如果考慮到未來發(fā)生的事件可能致使俄羅斯遭受更重的經(jīng)濟(jì)沖擊，也可能下調(diào)一級以上。

注：在穆迪評級中，低于Baa級即為垃圾級，Baa級分Baa1、Baa2和Baa3三檔，目前俄羅斯政府債券評級距離垃圾級還有兩Baa2和Baa3兩級之差。

我國央行將加強市場利率監(jiān)測 研究影子銀行統(tǒng)計體系

在中國人民銀行2014年調(diào)查統(tǒng)計工作會議上，央行副行長潘功勝表示，金融業(yè)綜合統(tǒng)計是2014年調(diào)查統(tǒng)計工作的重中之重，要在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議框架下，建立協(xié)調(diào)機制，確立金融業(yè)綜合統(tǒng)計工作框架，推進(jìn)金融業(yè)核心采集指標(biāo)體系的落地，擴大金融業(yè)綜合統(tǒng)計試點范圍，加快建立統(tǒng)一、全面、共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。

央行2014年的統(tǒng)計分析工作要點包括：

一是對金融市場的資金價格進(jìn)行準(zhǔn)確的統(tǒng)計、監(jiān)測和分析，進(jìn)一步完善存貸款利率統(tǒng)計，及時、準(zhǔn)確、全面反映我國存貸款的總量、增量、期限及利率水平等情況；加強其他市場利率統(tǒng)計監(jiān)測，研究構(gòu)建完整的利率統(tǒng)計體系。

二是構(gòu)建完整的債券統(tǒng)計體系，及時、準(zhǔn)確地反映債券市場利率的期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)。

三是研究建立影子銀行等統(tǒng)計監(jiān)測體系，研究設(shè)計基礎(chǔ)性統(tǒng)計框架，加強跨部門統(tǒng)計協(xié)作。

四是研究改進(jìn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)展現(xiàn)方式，推進(jìn)信貸收支表向資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)變。應(yīng)對表外理財、資金信托、貨幣市場基金等創(chuàng)新型機構(gòu)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，適時評估完善貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計方法和統(tǒng)計口徑。

香港金管局要求銀行收緊對中國內(nèi)地企業(yè)的貸款

路透援引消息人士的話稱，香港金管局已要求銀行收緊對中國企業(yè)離岸貸款的審批流程。金管局尚未公布任何具體或官方指導(dǎo)方針，但近期一系列對話都在向銀行施壓，要求他們進(jìn)一步改善流程和把控。

銀行已在實施嚴(yán)格的信貸審批流程，并限制國家和行業(yè)保險，這降低了一些產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險。但銀行業(yè)者擔(dān)心金管局的關(guān)注會限制業(yè)務(wù)發(fā)展。一位銀團(tuán)貸款銀行家向路透稱：“金管局的施壓會將業(yè)務(wù)趕出香港?！?/p>

近年來，香港的銀行向內(nèi)地發(fā)放貸款數(shù)量從無到有，已激增至4300億美元，但內(nèi)地方面最近經(jīng)濟(jì)顯示出下滑的跡象并且信貸違約風(fēng)險突出，這使得香港銀行業(yè)神經(jīng)緊繃。近期房地產(chǎn)開發(fā)商興潤置業(yè)無力償還35億元貸款與超日債券違約事件使得內(nèi)地企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險問題為市場所關(guān)注。

據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)顯示，外資銀行在華（大陸）債權(quán)2013年已達(dá)1萬億美元，而十年前這個數(shù)字還近乎為零。而香港是這些貸款最大的來源地，其發(fā)放了高達(dá)4300億美元的貸款相當(dāng)于香港GDP的165%。

雖然無法獲知這4300億美元貸款的詳細(xì)分布，但路透社援引據(jù)穆迪的一位董事總經(jīng)理透露，這其中大部分為低風(fēng)險貸款，如貿(mào)易融資等，還包括香港藍(lán)籌股類企業(yè)在內(nèi)地運營的貸款，也有來自內(nèi)地銀行提供擔(dān)保的貸款。一位不愿具名的歐洲某大型銀行交易員向路透社表示，此類貸款中的多數(shù)并未完全做出匯率對沖，這導(dǎo)致一旦人民幣貶值，這些外資銀行將遭更多的損失。

但也有分析師表示，此類貸款中的大部分進(jìn)入了房地產(chǎn)和金融部門，同時由于中國政府嚴(yán)厲控制鋼鐵等制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能，這些企業(yè)在國內(nèi)貸款難度加大，部分貸款也流入了該領(lǐng)域。

工行特輯

工行信用卡獲評中國第一信用卡品牌

2014年3月30日，由中國工業(yè)和信息化部專項支持的中國品牌力指數(shù)調(diào)查結(jié)果在北京正式發(fā)布。調(diào)查結(jié)果顯示，中國工商銀行信用卡獲評中國第一信用卡品牌。這標(biāo)志著中國工商銀行信用卡不僅在發(fā)卡數(shù)量上領(lǐng)跑國內(nèi)同業(yè)，而且在品牌、渠道、服務(wù)等多個方面，獲得了市場和用戶的認(rèn)可。

此次，工行信用卡能夠獲評“中國信用卡第一品牌”并成功超越連續(xù)三屆蟬聯(lián)第一的招商銀行信用卡，主要得益于作為國內(nèi)首家推出符合PBOC2.0及EMV標(biāo)準(zhǔn)的金融IC卡的商業(yè)銀行，工行芯片卡產(chǎn)品近年來不斷推陳出新，推出芯片卡在交通管理、鐵路客票、社保醫(yī)保、校園一卡通等多種行業(yè)的應(yīng)用，并不斷致力于研發(fā)民生領(lǐng)域信用卡產(chǎn)品，通過多幣種卡、環(huán)球旅行卡、逸貸卡等創(chuàng)新產(chǎn)品，為持卡人提供“衣、食、住、行、游、購、學(xué)”全方位商旅服務(wù)和實實在在的用卡回饋。

此外，在提升信用卡服務(wù)方面，近年來工商銀行持續(xù)優(yōu)化信用卡服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，提升服務(wù)效率，努力構(gòu)建了電話銀行、短信銀行、網(wǎng)上銀行在線客服和電話銀行自助語音服務(wù)四位一體的信用卡服務(wù)渠道。電話服務(wù)20秒接聽率始終穩(wěn)定在90%以上，遙遙領(lǐng)先國內(nèi)同業(yè)平均水平，在“第十一屆中國最佳呼叫中心及最佳管理人”評選活動中，榮獲“2012-2013年度中國最佳呼叫中心”大獎。

在踐行“惠民”舉措方面，工行作為境內(nèi)唯一一家取消全額計息的商業(yè)銀行，于2009年率先“取消全額計息”，還對持卡人已還款部分給予免息優(yōu)惠，僅對到期未償還部分的信用卡透支計收利息，實現(xiàn)了對還款金額最大范圍的優(yōu)惠，消除了“全額計息”方式對持卡人的影響。

工行外匯買賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)全球?qū)崟r做市報價

工行已成功實現(xiàn)外匯買賣業(yè)務(wù)的全球?qū)崟r做市報價，即在亞洲時段通過國際主要金融信息服務(wù)提供商的報價頁面，向全球連續(xù)報送外匯即期、外匯遠(yuǎn)期和外匯掉期等各品種的市場價格。

這意味著工行的外匯買賣報價在報價終端上與國際主要外匯報價銀行的價格同時顯示并刷新，工行成為境內(nèi)唯一一家通過國際主要金融信息服務(wù)商開展外匯買賣業(yè)務(wù)全球?qū)崟r做市報價的金融機構(gòu)，實現(xiàn)了中資金融機構(gòu)在外匯報價和做市方面的突破。

目前，工行外匯買賣業(yè)務(wù)全球?qū)崟r做市報價的幣種，有歐元／美元、美元／日元、澳元／美元、新西蘭／美元、美元／港幣、英鎊／美元、美元／瑞士法郎、美元／加元等8個，期限包括1天、1周、1個月、3個月、6個月和1年。

工行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2013年工行建立了全球24小時不間斷交易體系，北京、倫敦、紐約三地協(xié)調(diào)運作，實現(xiàn)了外匯買賣的24小時集中交易。工行自主開發(fā)了外匯頭寸管理核心系統(tǒng)，成為目前國內(nèi)唯一一家擁有自主開發(fā)外匯核心管理系統(tǒng)的中資金融機構(gòu)，外匯交易能力持續(xù)提升。

下一步，工行將進(jìn)一步提升外匯交易能力和外匯買賣國際市場做市水平，提升外匯交易業(yè)務(wù)的市場影響力和競爭力，更好地滿足客戶多元化的投資和交易需求。

工行1.59萬億元融資支持現(xiàn)代服務(wù)業(yè)

截至2013年末，工行對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)提供的貸款余額已達(dá)1.59萬億元，較上年大幅增長21.74%，比全行法人客戶貸款平均增幅高出11個百分點，受惠企業(yè)戶數(shù)約5萬戶，有力地支持了現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的健康發(fā)展。其中，工行將現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的中小企業(yè)作為重點支持對象，截至2013年末，工行中小企業(yè)貸款余額超過1萬億元，占現(xiàn)代服務(wù)業(yè)總?cè)谫Y金額的64.12%。

據(jù)了解，工行結(jié)合實際情況，重點將對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持放在創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和綜合融資方案上。針對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)各子行業(yè)特點提供創(chuàng)新性、個性化的融資支持，根據(jù)不同類型的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和客戶類型中，企業(yè)不同的經(jīng)營特點和需求特征量身訂制解決方案，形成了特色產(chǎn)品體系。針對服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，提供貸款、供應(yīng)鏈融資、債券發(fā)行、理財融資、財務(wù)顧問等間接和直接融資渠道，針對服務(wù)業(yè)中小企業(yè)提供高效便利的小微貸款以及中小企業(yè)集合債等優(yōu)質(zhì)的信貸支持。針對“輕資產(chǎn)”特征明顯的現(xiàn)代服務(wù)創(chuàng)意類企業(yè)“看得見、摸不著、抵不住”的問題，工行改變了在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中常用的固定資產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)模式，積極探索開展應(yīng)收賬款保理、影視集合放款等融資模式，有效地破解了融資難題。對于文化旅游、廣電等現(xiàn)金流穩(wěn)定的文化企業(yè)，提供專門的特定資產(chǎn)收費權(quán)支持融資。