王桂堂

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院，河南 鄭州 450011）

傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)金融相關(guān)率與金融排斥問(wèn)題研究
——以河南省為例

王桂堂

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院，河南 鄭州 450011）

運(yùn)用金融資產(chǎn)相關(guān)率（FIR）指標(biāo)衡量傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)金融深化的績(jī)效，以河南省為例考察農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和農(nóng)村金融相關(guān)率之間的關(guān)系，并運(yùn)用ADF單位根檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和農(nóng)村金融相關(guān)率的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析。結(jié)果顯示，金融發(fā)展是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)因素，但與之同時(shí)，傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)的“金融壓抑”問(wèn)題突出，由此引發(fā)的金融排斥現(xiàn)象依然是阻礙傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)金融體系健康發(fā)展的重要因素，為此，健全農(nóng)村政策性金融體系激勵(lì)農(nóng)村內(nèi)生金融體系的創(chuàng)新尤為重要。

農(nóng)村金融；金融相關(guān)率；金融壓抑；金融排斥

一、引言

傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)[1]在我國(guó)工業(yè)化、城市化進(jìn)程加速的背景之下，如何保證不犧牲糧食生產(chǎn)，同時(shí)又要實(shí)現(xiàn)自身現(xiàn)代化，變身新時(shí)代的“后起之秀”？這的確是一個(gè)值得認(rèn)真思考的問(wèn)題。由于經(jīng)濟(jì)二元結(jié)構(gòu)的存在，農(nóng)村金融發(fā)展水平遠(yuǎn)落后于城市金融發(fā)展水平已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

在我國(guó)，農(nóng)村金融問(wèn)題，不僅僅是一個(gè)貨幣與信貸機(jī)制問(wèn)題，也不單純是一個(gè)經(jīng)濟(jì)層面問(wèn)題，更是一個(gè)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展問(wèn)題，同時(shí)也還是“三農(nóng)”問(wèn)題當(dāng)中的難點(diǎn)與核心問(wèn)題之一。

20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的加速，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異化的格局愈來(lái)愈明顯。東南沿海一帶，城市化進(jìn)程迅速推進(jìn)，城鄉(xiāng)融合發(fā)展態(tài)勢(shì)明顯，而在中西部地區(qū)，二元經(jīng)濟(jì)格局不但未見(jiàn)消弭之勢(shì)，反而出現(xiàn)日趨嚴(yán)重的兩極分化。這在傳統(tǒng)的農(nóng)區(qū)尤為顯著。2007年以來(lái)，我國(guó)糧食調(diào)出省份與地區(qū)呈現(xiàn)出不斷減少的態(tài)勢(shì)，在全國(guó)原有13個(gè)糧食主產(chǎn)省份中，只剩下江西、安徽、河南、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江等為數(shù)不多幾個(gè)省份為糧食凈輸出省份，其他產(chǎn)糧區(qū)已無(wú)法做到自身的糧食供求平衡。故作為糧食凈調(diào)出省份實(shí)際上承擔(dān)著國(guó)家糧食安全重任。

然而綜觀糧食調(diào)出省份，幾乎無(wú)一不是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大省，即傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)。昔日“魚(yú)米之鄉(xiāng)”的長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲地區(qū)，已悄然退出糧食主產(chǎn)區(qū)，與之同時(shí)最大限度地享受到“先富起來(lái)”的改革成果。而作為糧食凈調(diào)出的傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，在為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)與社會(huì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，自身的發(fā)展卻步履維艱，反映在金融發(fā)展的層面就是“金融壓抑”日趨加劇。對(duì)此，有種觀點(diǎn)認(rèn)為，既然中部的傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)作為國(guó)家的糧食生產(chǎn)核心區(qū)的地位不可動(dòng)搖，不能推卸向全國(guó)提供商品糧的重任，那么就應(yīng)當(dāng)一心一意發(fā)展農(nóng)業(yè)，由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益分配問(wèn)題可以通過(guò)財(cái)政政策扶持、轉(zhuǎn)移支付等途徑解決。

一個(gè)時(shí)期以來(lái)，或許是因?yàn)檫@種觀點(diǎn)影響到?jīng)Q策層改革部署，或許是工農(nóng)產(chǎn)品不等價(jià)交換“剪刀差”問(wèn)題的頑固延續(xù)，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融排斥問(wèn)題變得愈發(fā)尖銳與突出。所謂金融排斥，通常是指在信用經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì)的條件下，一些地區(qū)、一部分社會(huì)群體缺少分享金融服務(wù)的一種狀態(tài)。其典型表現(xiàn)形式就是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)與社會(huì)上的弱勢(shì)群體缺少足夠的途徑或方法接近整個(gè)社會(huì)已經(jīng)比較健全比較發(fā)達(dá)的正規(guī)金融體系，在利用金融產(chǎn)品與接受金融服務(wù)方面存在諸多困難和障礙。

從金融排斥的角度觀察分析欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融壓抑與金融深化問(wèn)題，不僅具有理論意義，而且更具有現(xiàn)實(shí)意義。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)家財(cái)政對(duì)于欠發(fā)達(dá)地區(qū)的支持力度是在不斷強(qiáng)化的，這是毋庸置疑的。然而，通過(guò)扶持可以造富一方，通過(guò)“輸血”可以形成健康肌體這樣一種事實(shí)上的決策思路始終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)其理想的結(jié)局，甚至是距離預(yù)期的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。這顯然不是單純的“財(cái)政支持乏力”能夠解釋通的。

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種金融經(jīng)濟(jì)，社會(huì)各個(gè)層面、各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展都與金融發(fā)展結(jié)下了不解之緣。金融經(jīng)濟(jì)自然應(yīng)當(dāng)包括健全的農(nóng)村金融體系。基于金融發(fā)展的立場(chǎng)，只有不斷強(qiáng)化的財(cái)政扶持與區(qū)域自身不斷完善的金融服務(wù)體系相互支撐，單項(xiàng)的“輸血”機(jī)制才有可能轉(zhuǎn)化成為促使區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的“造血”功能。為探討傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)金融深化的具體路徑，本文借鑒發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中金融深化理論的思路對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)的金融相關(guān)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系做一實(shí)證分析，以進(jìn)一步探討我國(guó)中原傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)以及其他類(lèi)似傳統(tǒng)地區(qū)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展過(guò)程中的金融支持問(wèn)題。

二、相關(guān)研究回顧

國(guó)內(nèi)關(guān)于中國(guó)金融深化實(shí)證檢驗(yàn)的研究興起于20世紀(jì)90年代初。徐笑波、鄧英陶（1994）[2]論述了我國(guó)農(nóng)村金融深化與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，其中較引人注目的是作者計(jì)算了農(nóng)村FIR的數(shù)值。張?jiān)t（1999）[3]對(duì)農(nóng)村FIR的計(jì)算也采用了與前者相類(lèi)似的計(jì)算公式：農(nóng)業(yè)銀行存款余額與同期農(nóng)村GDP的比值。而現(xiàn)在看來(lái)，這種方法漏洞明顯，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已不再局限于農(nóng)村領(lǐng)域。張兵、朱建華、賈紅剛（2002）[4]運(yùn)用FIR指標(biāo)實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)農(nóng)村金融深化的績(jī)效，并對(duì)農(nóng)村FIR發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。沈坤榮等[5]（2004）、韓廷春（2001）[6]認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有著顯著的促進(jìn)作用；曹?chē)[和吳軍（2002）[7]運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)法分析我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，結(jié)論是我國(guó)的金融發(fā)展確實(shí)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，但主要是通過(guò)金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)張而不是通過(guò)提高金融資源的配置效率，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的；龐曉波等（2003）[8]通過(guò)計(jì)量分析卻認(rèn)為我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間僅存在著很弱的相關(guān)性；韓旺紅、楊海（2003）[9]的實(shí)證分析表明，金融發(fā)展的主要指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的確存在很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系；季凱文和武鵬（2008）[10]的實(shí)證分析表明，中國(guó)農(nóng)村金融深化在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但農(nóng)村金融深化對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用還不夠明顯。但是這些研究都是從全國(guó)整體經(jīng)濟(jì)情況出發(fā)，而沒(méi)有考慮不同的省市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間有著重要的差異，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有不同的權(quán)重，將整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)放在一起進(jìn)行分析，不能給各省份特別是給傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)帶來(lái)針對(duì)性的指導(dǎo)意見(jiàn)。

三、實(shí)證分析

金融相關(guān)率（FIR），是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德.W.戈德史密斯（1969）[11]所創(chuàng)立。金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示。FIR通常作為衡量一國(guó)（地區(qū)）金融發(fā)展水平的指標(biāo)。金融相關(guān)率包括：（1）非金融部門(mén)發(fā)行的金融工具（即股票、債券及各種信貸憑證）；（2）金融部門(mén)，即中央銀行、存款銀行、清算機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)組織和二級(jí)金融交易中介發(fā)行的金融工具（如通貨與活期存款、居民儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)單等）和國(guó)外部門(mén)的金融工具等。則FIR由一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基本特征決定，如生產(chǎn)的集中程度、財(cái)富分配情況、投資刺激、儲(chǔ)蓄傾向和產(chǎn)業(yè)活動(dòng)等。FIR的計(jì)算公式為：FIR=Fr/WT（其中Fr為一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量，WT為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量）。

考慮到數(shù)據(jù)收集的可得性，本文采用FIR的簡(jiǎn)易計(jì)算公式，其簡(jiǎn)易計(jì)算公式為：某國(guó)或者地區(qū)一定時(shí)期的全部金融資產(chǎn)與同期該地區(qū)GDP的比值。

表1 1999—2013年河南農(nóng)村人均GDP與農(nóng)村金融相關(guān)率FIR 單位：元

圖1 1990—2013年河南省GDP增長(zhǎng)趨勢(shì)

戈德史密斯認(rèn)為金融資產(chǎn)應(yīng)包括M0（現(xiàn)金）、儲(chǔ)蓄存款、股票、債券、基金、保險(xiǎn)項(xiàng)目等。從現(xiàn)有的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中很難取得農(nóng)村全部金融資產(chǎn)的資料，而且沒(méi)有比較準(zhǔn)確的資料，又因?yàn)檗r(nóng)村居民人均擁有的有價(jià)證券數(shù)量相對(duì)于其他金融資產(chǎn)形式而言極少。因此本文將采用農(nóng)村現(xiàn)金和農(nóng)村儲(chǔ)蓄存款量作為農(nóng)村金融資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)量，典型調(diào)查表明，河南傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)的農(nóng)戶所擁有其他類(lèi)型的金融資產(chǎn)的比重很低，基本上可以忽略。河南省農(nóng)村GDP與農(nóng)村金融相關(guān)率FIR數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。

圖2 1990—2013年河南省FIR變化趨勢(shì)

依據(jù)表1給出的數(shù)據(jù)，我們對(duì)FIR與GDP做散點(diǎn)圖。由圖1我們可以看出河南省的農(nóng)村FIR與農(nóng)村GDP之間存在著正的相關(guān)關(guān)系。

圖3 河南省的農(nóng)村FIR與農(nóng)村GDP之間的散點(diǎn)圖

本文將對(duì)此相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，研究傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)FIR與GDP之間是否存在數(shù)量關(guān)系，為了避免出現(xiàn)偽回歸的現(xiàn)象，首先需要對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，如果存在協(xié)整關(guān)系，則可以建立變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系模型。

（一）單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)）

由于所用數(shù)據(jù)為時(shí)間序列數(shù)據(jù)，需要檢驗(yàn)其穩(wěn)定性，并用EC兩步法考察它們之間是否存在協(xié)整關(guān)系。

通過(guò)對(duì)河南省農(nóng)村GDP和農(nóng)村FIR數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，我們得到表2檢驗(yàn)結(jié)果。由表2可以發(fā)現(xiàn)，在5%的顯著水平下，序列GDP、FIR都不能拒絕原假設(shè)，即不存在單位根，是不平穩(wěn)的時(shí)間序列；而GDP、FIR的一階差分序列的ADF值都小于5%的顯著水平下的臨界值，即拒絕原假設(shè)，則DGDP、DFIR序列為平穩(wěn)的時(shí)間序列。表明GDP、FIR序列為一階單整的。

表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表2中DGDP表示GDP的一階差分，DFIR表示FIR的一階差分；P為滯后階數(shù)，C、T分別表示檢驗(yàn)中存在截距項(xiàng)及時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)；臨界值表示5%顯著水平的Mackinnon臨界值。

（二）殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為了分析GDP與FIR之間是否存在協(xié)整關(guān)系。我們先作兩變量之間的回歸，然后檢驗(yàn)回歸殘差的平穩(wěn)性。以金融相關(guān)率FIR為被解釋變量，人均GDP為解釋變量，用OLS回歸方法估計(jì)回歸模型。得到如下回歸模型：

對(duì)μt數(shù)列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，由于殘差序列的均值為0，所以選擇無(wú)截距項(xiàng)、無(wú)趨勢(shì)項(xiàng)的DF檢驗(yàn)，在5%的顯著性水平下，t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值為-4.516111，大于相應(yīng)臨界值，從而拒絕原假設(shè)，表明殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，說(shuō)明GDP與FIR之間存在協(xié)整關(guān)系，表明兩者之間有長(zhǎng)期均衡關(guān)系。但從短期來(lái)看，可能會(huì)出現(xiàn)失衡，為了增強(qiáng)模型的精度，可以把上式協(xié)整回歸中的誤差項(xiàng)看作均衡誤差，通過(guò)建立誤差修正模型把短期行為與長(zhǎng)期變化聯(lián)系起來(lái)。誤差修正模型的結(jié)構(gòu)如下：

由時(shí)間序列平穩(wěn)性結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)，我們可以看出人均GDP與金融相關(guān)率FIR之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的因果關(guān)系。

（三）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

Granger指出，因果關(guān)系的檢驗(yàn)只有在兩個(gè)變量協(xié)整的關(guān)系下才是有效的。本文在協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)河南省農(nóng)村GDP與農(nóng)村FIR之間的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。Granger因果關(guān)系的原理是：如果變量X過(guò)去和現(xiàn)在的信息有助于對(duì)變量Y進(jìn)行預(yù)測(cè)，則說(shuō)明變量X是變量Y的格蘭杰原因。由于Granger因果檢驗(yàn)的任何一種檢驗(yàn)結(jié)果都和滯后期數(shù)的選擇有關(guān)，因此本文根據(jù)AIC和SIC信息準(zhǔn)則分別選擇2期、3期和4期進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

表4 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

由表4可以看出，在滯后階數(shù)為2、3和4的情況下，置信度為5%的條件下，GDP不是FIR的Granger原因，F(xiàn)IR是GDP的Granger原因。即農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是農(nóng)村金融深化的原因，而農(nóng)村金融深化是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因。

四、結(jié)論與建議

從實(shí)證分析的角度來(lái)看，穩(wěn)定性檢驗(yàn)結(jié)果表明，傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)農(nóng)村金融深化與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，這里就證實(shí)了序言當(dāng)中提出的問(wèn)題，沒(méi)有一個(gè)健全的農(nóng)村金融服務(wù)體系，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是難以獲得可持續(xù)發(fā)展力量的。健康的金融發(fā)展可以引領(lǐng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展，這是金融發(fā)展理論的重心所在，也是我們借鑒并用以指導(dǎo)我國(guó)金融改革的合理內(nèi)核所在。

但在長(zhǎng)期中農(nóng)村金融深化對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用不夠明顯。這說(shuō)明，改革開(kāi)放以來(lái)，特別是20世紀(jì)80年代后期以來(lái)，農(nóng)村金融體系經(jīng)歷了諸多重大的變革。例如農(nóng)村信用社與農(nóng)業(yè)銀行脫鉤、合作基金會(huì)興起再到治理整頓、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)改組為郵政儲(chǔ)蓄銀行（郵政儲(chǔ)蓄銀行的大量服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)位于縣域以下，故監(jiān)管部門(mén)將其視為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)看待），農(nóng)村小額貸款公司的試點(diǎn)，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的股改上市，村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立等，這些都可視為“金融深化”的舉措。

但是正如很多學(xué)者已經(jīng)分析指出的，或因?yàn)楦母锓桨傅娜毕?，或因?yàn)楦母锫窂讲粫常蛞驗(yàn)橹贫缺Ｕ先笔Вㄍ豕鹛茫?012）[12]，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的改革目標(biāo)。農(nóng)村金融壓抑所導(dǎo)致的金融排斥問(wèn)題依然存在；Granger因果關(guān)系的分析顯示，農(nóng)村金融深化是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因，這也從實(shí)證分析的角度驗(yàn)證：通過(guò)健全農(nóng)村金融體系，提升對(duì)“三農(nóng)”的服務(wù)水平，是能夠引領(lǐng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的。Granger因果關(guān)系的分析顯示農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是金融深化的原因，這就說(shuō)明，金融改革僅僅是促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件而非充分條件，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還需要諸如農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，農(nóng)村土地的有序流轉(zhuǎn)，農(nóng)村科技、衛(wèi)生、教育等服務(wù)水平的提高等。但毋庸置疑的是，農(nóng)村金融服務(wù)水平的提升將有助于農(nóng)村各項(xiàng)改革的順利推進(jìn)與社會(huì)事業(yè)快速發(fā)展。這也是傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)亟待解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

由于本文分析的數(shù)據(jù)取自河南地區(qū)，故實(shí)證分析可小結(jié)為：衡量農(nóng)村金融深化程度的金融相關(guān)率是河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，說(shuō)明農(nóng)村金融的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較大影響，并且農(nóng)村金融相關(guān)率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間呈正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明如果農(nóng)村金融發(fā)展?fàn)顩r良好，那么將有利于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的更快發(fā)展，反之，將制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。農(nóng)村金融發(fā)展水平是影響河南省農(nóng)村建設(shè)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。

有鑒于此，對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)金融體系改革與建設(shè)，提出以下兩方面的建議對(duì)策：

第一，對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)而言，政策性金融的扶持在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中顯得尤為重要。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史證明，資源的優(yōu)化配置不僅僅是要實(shí)現(xiàn)在既定約束條件下的最優(yōu)的投入產(chǎn)出比例關(guān)系，還包含扶助弱者，使所有的市場(chǎng)主體站在同一起跑線上公平競(jìng)爭(zhēng)，如此才能確保市場(chǎng)法則實(shí)現(xiàn)社會(huì)發(fā)展所需要的激勵(lì)效果。相對(duì)于城市金融活動(dòng)而言，農(nóng)村金融活動(dòng)具有風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)低、成本高等屬性，在傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)更是如此，這是由于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的屬性所決定的。在傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，生產(chǎn)的社會(huì)化程度低、勞動(dòng)生產(chǎn)率低、產(chǎn)業(yè)鏈條遞延能力弱等更是進(jìn)一步放大了農(nóng)村金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，降低了金融活動(dòng)回報(bào)水平，故傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)通常是市場(chǎng)失靈的區(qū)域。在市場(chǎng)失靈的區(qū)域，純商業(yè)化的金融機(jī)制是無(wú)能為力的。這也正是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行上市之后，雖然專(zhuān)門(mén)設(shè)立了“三農(nóng)金融事業(yè)部”，然而其主體業(yè)務(wù)與服務(wù)，距離“三農(nóng)”卻是漸行漸遠(yuǎn)；郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)改組為郵儲(chǔ)銀行之后，大量的存款滯留于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒(méi)有被貸放出去，并非因?yàn)閺V大農(nóng)村地區(qū)已經(jīng)資本過(guò)剩，而是因?yàn)橥断颉叭r(nóng)”之后不符合收益最大化的商業(yè)原則；就連一直頂著農(nóng)村金融服務(wù)“主力軍”大帽子的農(nóng)村信用社，也因?qū)ζ涓母锏膶?dǎo)向是商業(yè)化的，因而在全心全意為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)服務(wù)方面顯得力不從心。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)所公布的《中國(guó)銀行業(yè)農(nóng)村金融服務(wù)分布圖集》以及相關(guān)權(quán)威數(shù)據(jù)，王修華等學(xué)者（2012）[13]的研究表明，欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)的金融排斥問(wèn)題十分突出。

例如，在2006年以來(lái)，北京等大城市金融機(jī)構(gòu)覆蓋度是江西、湖南、河南、安徽等地2倍以上，浙江、上海、天津等發(fā)達(dá)地區(qū)人均貸款水平是江西、湖南、貴州、安徽等地的10倍之多，北京、天津、浙江等地金融服務(wù)的覆蓋密度同樣是河南、江西、安徽、云南等地的2倍以上。面對(duì)日趨明顯的金融排斥現(xiàn)象，純商業(yè)化的金融體系或商業(yè)化導(dǎo)向的農(nóng)村金融體制改革是找不到答案的。

政策性金融是溝通財(cái)政支農(nóng)與“金融助農(nóng)”與“金融富農(nóng)”的有效橋梁，它既可以有效避免財(cái)政資金單向投放的低效與覆蓋面狹窄的問(wèn)題，同時(shí)起到引領(lǐng)更多的社會(huì)資金注入“三農(nóng)”領(lǐng)域之功效。遺憾的是我國(guó)農(nóng)村政策性金融體系近十年以來(lái)不但沒(méi)有以應(yīng)有的速度發(fā)展，反而出現(xiàn)了相對(duì)萎縮的態(tài)勢(shì)。就連一度承擔(dān)過(guò)不少政策性業(yè)務(wù)的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)村信用社，在“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”指揮棒下也遠(yuǎn)離了政策性的支農(nóng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而“大踏步”地向商業(yè)化的“現(xiàn)代金融企業(yè)”邁進(jìn)。這不得不使我們認(rèn)真反思既往農(nóng)村金融體系構(gòu)建的制度安排。

縱觀世界，就連美國(guó)、日本、法國(guó)這樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，其農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的程度已經(jīng)很高、其整個(gè)社會(huì)的金融服務(wù)已經(jīng)十分發(fā)達(dá)，依然沒(méi)有放棄政策性金融體系對(duì)農(nóng)業(yè)的扶持。日本的“兩行九庫(kù)”在戰(zhàn)后為日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)興做出重要貢獻(xiàn)，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸金庫(kù)體系同樣是支撐法國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展重要基石，美國(guó)的政府農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)如農(nóng)民家計(jì)局、小企業(yè)管理局、農(nóng)村電氣化管理局等也為鞏固美國(guó)在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上的地位發(fā)揮了重要作用。

相比之下，我國(guó)的農(nóng)村政策性金融則成為高度稀缺的資源，僅有農(nóng)村政策性銀行——中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，由于其業(yè)務(wù)范圍的限制，成為廣大農(nóng)戶可望不可即的“水中花、鏡中月”。為此今后一個(gè)時(shí)期，在我國(guó)的農(nóng)村金融制度構(gòu)建過(guò)程中，要將健全政策性服務(wù)體系作為重要任務(wù)，除了要強(qiáng)化全國(guó)性的農(nóng)業(yè)政策性銀行、農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)地位與功能之外，設(shè)立若干區(qū)域性的政策金融機(jī)構(gòu)要比爭(zhēng)相設(shè)立區(qū)域性商業(yè)銀行更為重要，相對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，也更為實(shí)惠。

第二，激勵(lì)農(nóng)村內(nèi)生創(chuàng)新因素是健全農(nóng)村金融體系的重要環(huán)節(jié)。

構(gòu)建一個(gè)適應(yīng)“三農(nóng)”金融服務(wù)需求的農(nóng)村金融體制，是一個(gè)系統(tǒng)工程。它不僅僅是一個(gè)金融層面的問(wèn)題，也是一個(gè)涉及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制乃至社會(huì)制度問(wèn)題。改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，雖然我國(guó)在名義上建立了以政策性金融、商業(yè)性金融、合作金融為主體，其他金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的農(nóng)村金融組織體系。但到目前為止，從提供資金以及相應(yīng)的金融服務(wù)、滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展的角度觀察，中國(guó)尚缺乏一個(gè)完整意義（特指功能比較健全）的農(nóng)村金融體系，河南省更是如此。特別是隨著我國(guó)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)布局的調(diào)整，農(nóng)村金融服務(wù)的供給出現(xiàn)了越來(lái)越大空缺。要緩解制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融約束，除了加大對(duì)農(nóng)村外生金融供給之外，不可忽視的一點(diǎn)就是要加大農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新機(jī)制的培育與激勵(lì)。

內(nèi)生金融因素的培育與激勵(lì)，也有兩種思路：

一是金融推動(dòng)觀點(diǎn)，即通過(guò)給農(nóng)村金融發(fā)展創(chuàng)造更好的條件，通過(guò)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展；

二是解除抑制觀點(diǎn)，也即解除制約農(nóng)村金融發(fā)展的各種限制性因素，特別是不合理的制度限制，讓農(nóng)村金融發(fā)展適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

這兩種思路都可以從當(dāng)代金融發(fā)展理論找到依據(jù)。我們認(rèn)為：完善我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)體系應(yīng)當(dāng)采取解除抑制的思路，并根據(jù)此思路安排農(nóng)村金融體制改革順序，制定相應(yīng)的對(duì)策。之所以要采取這一思路，既是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村金融二者根本關(guān)系所決定的，也是我國(guó)農(nóng)村現(xiàn)階段歷史條件決定的。在完善農(nóng)村金融服務(wù)體系過(guò)程當(dāng)中，激勵(lì)金融創(chuàng)新因素基本思路的立足點(diǎn)是：制度的供給不僅僅著眼于向農(nóng)村提供更多的資金傾斜，構(gòu)建更多農(nóng)字號(hào)的金融組織，更為重要的是還要提供一個(gè)有利于在農(nóng)村內(nèi)部自我成長(zhǎng)、自我約束，與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的金融發(fā)展機(jī)制。

一個(gè)時(shí)期以來(lái)，各級(jí)政府層面以及監(jiān)管部門(mén)竭力推廣的村鎮(zhèn)銀行并沒(méi)有與預(yù)期的那樣成為貼近“三農(nóng)”的農(nóng)民銀行[14]，其原因就在于此類(lèi)金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)外部驅(qū)動(dòng)（強(qiáng)制性制度變遷）的力量強(qiáng)制嫁接在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的集體上，沒(méi)真正考慮到農(nóng)民自身的需求。所以不少已成立的村鎮(zhèn)銀行在很大程度上異化為大型金融機(jī)構(gòu)安插在農(nóng)村的一個(gè)吸儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)而已。相反，內(nèi)生于農(nóng)民自身，發(fā)端于“草根金融”的資金互助社等“非正規(guī)”金融機(jī)構(gòu)倒是更能滿足農(nóng)民的需求。

從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，這正是需要激勵(lì)的“內(nèi)生金融創(chuàng)新活動(dòng)”，這也是今后一個(gè)時(shí)期在設(shè)計(jì)農(nóng)村金融改革方案過(guò)程中需要認(rèn)真考慮的。既往政府主導(dǎo)的金融創(chuàng)新經(jīng)常存在脫離微觀金融主體需求的問(wèn)題。亦即在“解決了原有矛盾的同時(shí)，又帶來(lái)了更大的新矛盾”，實(shí)踐證明，微觀主體根據(jù)市場(chǎng)需求所進(jìn)行的金融創(chuàng)新，更加符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融制度變遷的需求，更加符合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的需求。這一思路也是符合十八屆三中全會(huì)所提出的發(fā)揮“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”基本指導(dǎo)思想的。

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Using FIR to measure the performance of financial deepening in the traditional and agricultural areas,taking Henan for example,observing the relationship between FIR and rural economic growth,analyzing the indicators with ADF test,Johansen test,and Granger test.Results have shown a positive correlation between financial development and rural economic growth,however,the serious problem of financial repression which has caused financial exclusion is still an obstacle of healthy development of traditional and agricultural areas.Therefore,it is important to improve the financial system and stimulate the innovation of endogenous rural financial system.

rural financial;financial interrelations ratio;financial repression;financial exclusion

1003-4625（2014）06-0001-06

F830.6

A

2014-03-25

王桂堂（1959-），男，河南開(kāi)封人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，副教授，副院長(zhǎng)，研究方向：金融發(fā)展理論與實(shí)踐。

王淑云）