黃小云

關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考

黃小云

隨著經(jīng)濟(jì)一體化、全球化以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的推進(jìn)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨著諸多的不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益加深，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制成為企業(yè)管理的焦點(diǎn)。文章從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、投資管理、資產(chǎn)流動(dòng)性、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制五個(gè)方面對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因進(jìn)行了分析并提出了相關(guān)對策。

企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)所面臨的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得日益紛繁復(fù)雜，企業(yè)經(jīng)營面臨著各種不確定性，財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果也具有隨機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，從而致使企業(yè)可能獲得收益有可能蒙受損失，甚至倒閉。全球范圍內(nèi)，每年因?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不善而破產(chǎn)的案件數(shù)不勝數(shù)，眾多大型企業(yè)也紛紛陷入危機(jī)，這給各國經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊。雖然各種大小企業(yè)都意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性，但是在到目前為止，我國大多數(shù)企業(yè)還沒有把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入到企業(yè)日常管理工作當(dāng)中，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有得到有效的管理，因此，如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為一個(gè)具有普遍意義和緊迫性的課題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營和各項(xiàng)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營目標(biāo)具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性，其產(chǎn)生的原因主要表現(xiàn)如下：

（一）債務(wù)資本比例過大

一般來說，組成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的資金主要分為權(quán)益資本和債務(wù)資本，這是兩種不同性質(zhì)的資金。企業(yè)舉債經(jīng)營，從財(cái)務(wù)管理視角來看，主要是發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，即當(dāng)息稅前利潤增長時(shí)，稅后利潤將以更大幅度增長，這是利用債務(wù)利息是固定費(fèi)用這個(gè)特性來增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，但財(cái)務(wù)杠桿效益是一把“雙刃劍”，一旦息稅前利潤下降時(shí)，稅后利潤將以更大幅度的下降，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。債務(wù)資本還要按期還本付息，再加上，如果債務(wù)資本比例過大，進(jìn)而會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而現(xiàn)實(shí)中不少企業(yè)往往只是看到有利可圖的一面，利用負(fù)債經(jīng)營來擴(kuò)大經(jīng)營資金，追逐負(fù)債利益，而輕視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的隱患。

（二）投資管理不合理

有些企業(yè)投資決策往往是看見什么賺錢就投資什么，對投資項(xiàng)目所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、實(shí)際供求狀況、所需資源等也沒有一個(gè)深刻的認(rèn)識(shí)，有些企業(yè)不針對生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況認(rèn)真進(jìn)行分析研究而貿(mào)然投資。在投資項(xiàng)目實(shí)施的過程中，企業(yè)對實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的差異沒有進(jìn)行分析和跟進(jìn)，從而對投資項(xiàng)目的盈利能力、項(xiàng)目成本、發(fā)展趨勢缺乏評價(jià)和控制。更有甚者，一些企業(yè)在做投資時(shí)，只考慮到了短期的利益而忽視長遠(yuǎn)利益的獲取。總之，投資管理科學(xué)性低，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性差

企業(yè)流動(dòng)性差的資產(chǎn)主要是指應(yīng)收賬款和存貨。目前，市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)間的競爭日益加劇，為了留住客戶，擴(kuò)大市場占有率，企業(yè)大量賒銷商品，從而致使應(yīng)收賬款的大量增加。與此同時(shí)，卻忽視對客戶資信的評估，財(cái)務(wù)人員對應(yīng)收賬款的監(jiān)督控制力度不夠，客戶不遵守信用政策按期還款，這些造成應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)由于未根據(jù)自身生產(chǎn)實(shí)際訂貨、技術(shù)水平落后使產(chǎn)品不能滿足消費(fèi)者需要、保管不力等因素使存貨大量積壓，這一方面大量占用企業(yè)的營運(yùn)資金，另一方面使存貨管理費(fèi)用增加。此外，存貨在積壓的過程中還要承擔(dān)存貨跌價(jià)、產(chǎn)品過時(shí)、存貨自然消耗的風(fēng)險(xiǎn)，這些無不為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

（四）財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高

市場環(huán)境復(fù)雜，企業(yè)競爭激烈，風(fēng)險(xiǎn)不斷提升，這就要求財(cái)務(wù)人員具備多層次的知識(shí)結(jié)構(gòu)，除了會(huì)計(jì)相關(guān)的專業(yè)知識(shí)以外，還要掌握計(jì)算機(jī)知識(shí)、網(wǎng)絡(luò)知識(shí)和相關(guān)軟件的操作技術(shù)等，多了解并熟悉財(cái)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)，綜合應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理工作中去。而目前不少企業(yè)財(cái)務(wù)人員有的是用人唯親的產(chǎn)物，財(cái)務(wù)知識(shí)缺乏；有的沒有經(jīng)過正規(guī)的考核和培訓(xùn)，是師徒模式產(chǎn)生的；有的雖具備了會(huì)計(jì)從業(yè)資格，但是學(xué)歷和技術(shù)職稱比較低?？傊?，財(cái)務(wù)人員會(huì)計(jì)理論知識(shí)缺乏深度、不夠豐富，知識(shí)的更新速度比較緩慢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)知識(shí)水平不高，職業(yè)判斷能力不強(qiáng)，政策法規(guī)的運(yùn)用和業(yè)務(wù)處理不恰當(dāng)，無法適應(yīng)日益多變、復(fù)雜化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的要求。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不完善

市場環(huán)境千變?nèi)f化，競爭激烈，企業(yè)經(jīng)營存在著諸多不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)的重大隱患，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可預(yù)測的、可控制、可防范的，然而目前由于管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不充分，不少企業(yè)未建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，也沒有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門；有些企業(yè)雖然建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，由于財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)比較低，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)缺乏和落后，不能有效對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)合理的預(yù)測、識(shí)別、分析和控制，從而不能對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范和化解。

二、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對策

在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是普遍和客觀的，雖然其原因復(fù)雜多變，但是企業(yè)可以通過以下措施來加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制：

（一）加強(qiáng)籌資管理，保持適度的債務(wù)比例

負(fù)債經(jīng)營已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營方式之一，因此控制債務(wù)籌資的規(guī)模，控制債務(wù)籌資的比例，對控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

首先，從債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)來入手。債務(wù)籌資分為長期借款和短期借款，企業(yè)管理者應(yīng)將債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)同企業(yè)投資的期限結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，合理規(guī)劃債務(wù)籌資的期限結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)的還本付息的能力，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，從債務(wù)資本的成本來看，企業(yè)一方面要在債務(wù)籌資時(shí)選擇資本成本最低者，另一方面也要考慮債務(wù)資本成本率同企業(yè)投資收益率之間的關(guān)系。只有投資收益率高于債務(wù)資本成本率，債務(wù)籌資才是安全的。

最后，從債務(wù)籌資的比例來看，債務(wù)籌資雖然能發(fā)揮一定的財(cái)務(wù)杠桿效益，但這并不意味著越多越好，最重要的還是要看企業(yè)償債能力的高低。企業(yè)的償債能力越高，可以適當(dāng)?shù)脑黾觽鶆?wù)籌資的比例；企業(yè)的償債能力越低，可以控制債務(wù)籌資比例，以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善投資管理，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)今激烈的競爭條件下，能否將有限的資金有放到效益好、資金回收快、投資風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上去，對提高企業(yè)效益、防范風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，為此，一方面，應(yīng)認(rèn)真分析投資項(xiàng)目的環(huán)境，包括市場供求情況、國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)政治因素、行業(yè)的技術(shù)狀況和行業(yè)發(fā)展前景等。同時(shí)，也應(yīng)該針對企業(yè)自身?xiàng)l件對投資項(xiàng)目實(shí)施的必要性、技術(shù)的可行性和經(jīng)濟(jì)的合理性進(jìn)行深入的分析論證，從而避免投資決策的盲目性和經(jīng)濟(jì)利益的損失。另一方面，在投資項(xiàng)目實(shí)施的過程中，應(yīng)進(jìn)行有效的監(jiān)督和跟進(jìn)，監(jiān)督投資項(xiàng)目的發(fā)展進(jìn)度、利潤回收和成本控制。財(cái)務(wù)人員要定期將實(shí)際的現(xiàn)金流入和利潤的產(chǎn)出同企業(yè)預(yù)期數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，查找差異產(chǎn)生的原因，根據(jù)分析結(jié)果適度調(diào)節(jié)投資規(guī)模，避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理，提高企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性

對于加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，首先要確立銷售責(zé)任制度，將賦予銷售人員賒銷權(quán)限與應(yīng)收賬款的回收掛鉤，降低賒銷的隨意性。其次，對賒銷客戶做信用狀況和償債能力的評估，杜絕盲目賒銷。最后，企業(yè)定期與債務(wù)人核對款項(xiàng)余額、編制帳齡分析表等來對應(yīng)收賬款進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)催收，必要時(shí)訴諸法律。

企業(yè)可以著重從外購原材料和產(chǎn)成品這兩個(gè)方面加強(qiáng)存貨管理。對于原材料存貨，企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格分析產(chǎn)成品的市場需求情況、市場占有情況和企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)能力，從而確定科學(xué)合理的訂貨量。對于產(chǎn)成品存貨，最重要的便是提高它的周轉(zhuǎn)速度，快速變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)利潤的回收。

（四）加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力

要提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，擁有一支具有高專業(yè)素質(zhì)的人才隊(duì)伍是必不可少的，為此，企業(yè)應(yīng)該從源頭抓起，在招聘財(cái)務(wù)工作人員時(shí)著重考慮扎實(shí)的專業(yè)功底、較強(qiáng)的專業(yè)勝任能力、豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和通曉專業(yè)模塊，從中擇優(yōu)錄取，做好人才儲(chǔ)備。同時(shí)，除了鼓勵(lì)員工積極參加社會(huì)培訓(xùn)以外，企業(yè)應(yīng)建立自身的職工培訓(xùn)體系，提升員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，增強(qiáng)員工財(cái)務(wù)管理能力。

（五）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)在企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)中對潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的一個(gè)系統(tǒng)，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程。首先設(shè)立財(cái)務(wù)預(yù)警部門，由企業(yè)各職能部門的具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識(shí)和技術(shù)的管理人員組成，同時(shí)要聘請一定數(shù)量的企業(yè)外部管理咨詢專家，獨(dú)立開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)測、控制、防范、規(guī)避等工作。其次，建立經(jīng)營和財(cái)務(wù)信息機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范是建立在充分信息的基礎(chǔ)上，包括企業(yè)會(huì)計(jì)核算信息、相關(guān)市場信息、行業(yè)數(shù)據(jù)以及國家宏觀信息，企業(yè)要重視和加強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)的收集和建設(shè)。最后，設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)預(yù)警離不開相關(guān)經(jīng)營和財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的典型特征反映，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展規(guī)律有內(nèi)在的聯(lián)系，只有這樣預(yù)警系統(tǒng)才能準(zhǔn)確有效。

[1]于永順.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2009（6）：101-102.

[2]楊秀梅，李麗麗.柔性戰(zhàn)略下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2011（06）：144-145：

[3]徐哲峰.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011（11）：252.

[4]李亞.民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制——實(shí)務(wù)與案例[M].北京：中國發(fā)展出版社，2009.

（作者單位：南通市教育裝備與勤工儉學(xué)管理中心）