李瑞濤

據(jù)德國《明鏡》周刊網(wǎng)站3月22日披露者斯諾登最新曝光的文件顯示，美國國安局（NSA）2009年啟動一項(xiàng)針對華為的入侵計(jì)劃，NSA一個特別行動小組侵入華為深圳總部服務(wù)器，并復(fù)制超過1400個客戶資料和工程師內(nèi)部培訓(xùn)文件。3月22日18時18分，漏洞報告平臺烏云（WooYun）曝光攜程支付日志存在安全漏洞。據(jù)報道，該漏洞泄露客戶銀行卡信息，有可能導(dǎo)致客戶銀行卡被盜刷?！袄忡R門”以來，陸續(xù)曝光的信息安全事件不斷刺激著人們的神經(jīng)。隨著大數(shù)據(jù)時代到來，如何保障用戶隱私、個人金融資產(chǎn)安全？信息安全顯得尤為重要。本文試圖深入解析信息安全行業(yè)的投資機(jī)會。

另外，今年2 月27 日，中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組成立，由國家主席習(xí)近平擔(dān)任組長，李克強(qiáng)、劉云山任副組長，由國家領(lǐng)導(dǎo)人親自掛帥表明，信息安全已經(jīng)納入國家戰(zhàn)略，從國家戰(zhàn)略的層面進(jìn)行推進(jìn)。信息安全部門調(diào)查顯示，我國在信息安全設(shè)備、技術(shù)開發(fā)投入遠(yuǎn)低于日韓、歐美，信息安全投入占比不到網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金總額的1%。未來信息安全投資將長期進(jìn)行高投入，信息安全行業(yè)發(fā)展將進(jìn)入快車道。

信息安全行業(yè)概況

據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2010 年到2012 年中國信息安全服務(wù)市場的規(guī)模分別為3.38 億美元、3.95 億美元和4.41 億美元，近兩年增長率分別為16.8%和11.6%。2010 年到2012中國信息安全產(chǎn)品市場的規(guī)模分別為6.08 億美元、7.27 億美元和8.28 億美元，近兩年增長率分別為19.6%和13.9%。近年來我國信息安全行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模處于高速增長期。到2017年中國信息安全服務(wù)市場規(guī)?？赡苓_(dá)到7.07億美元，復(fù)合增長率為9.9%。到2017年國內(nèi)信息安全產(chǎn)品規(guī)?？赡苓_(dá)到15.62億美元，復(fù)合增長率為13.5%。隨著“棱鏡門”影響持續(xù)發(fā)酵以及一系列信息泄露事件，信息安全將得到更多個人、企業(yè)、政府的青睞，因此，信息安全行業(yè)增長速度很可能進(jìn)一步加快。

信息安全商業(yè)模式主要分為：面向個人的免費(fèi)安全服務(wù)，通過廣告、會員等衍生服務(wù)收費(fèi)。面向企業(yè)客戶則通過銷售信息安全產(chǎn)品和信息系統(tǒng)集成服務(wù)，通過產(chǎn)品和系統(tǒng)集成服務(wù)本身收費(fèi)。國內(nèi)A股的網(wǎng)絡(luò)安全公司估值都較高，但從行業(yè)長期發(fā)展來看，具有核心技術(shù)和有競爭力商業(yè)模式的公司將隨行業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步發(fā)展。本文接下來將對這類公司做進(jìn)一步分析。

藍(lán)盾股份：華南地區(qū)龍頭企業(yè)

藍(lán)盾股份（300297）提供信息安全一體化解決方案，是華南地區(qū)最大的信息安全產(chǎn)品及系統(tǒng)服務(wù)提供商。公司技術(shù)實(shí)力雄厚，作為國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，參與30多項(xiàng)國家級、部級、省市區(qū)級的重點(diǎn)信息安全科研項(xiàng)目。藍(lán)盾DDoS防御網(wǎng)關(guān)所采用的“零積累智能識別”等技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。同時，藍(lán)盾股份先后在北京、上海、重慶、湖北、浙江、河北、廣西、黑龍江、四川等地設(shè)立辦事處和技術(shù)服務(wù)中心，并且仍然計(jì)劃在貴州、陜西、海南、湖南等地進(jìn)一步擴(kuò)展全國分支機(jī)構(gòu)。隨著公司募投項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，未來藍(lán)盾股份有望實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域擴(kuò)張。

綠盟科技：信息安全產(chǎn)技術(shù)國內(nèi)頂尖

綠盟科技（300369）主要面向機(jī)構(gòu)用戶提供網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)用產(chǎn)品和系統(tǒng)集成安全服務(wù)，客戶主要集中在政府機(jī)構(gòu)、金融、能源、電信運(yùn)營商，這部分客戶對信息安全要求極為嚴(yán)格的，這也側(cè)面體現(xiàn)綠盟科技的技術(shù)實(shí)力。同時，公司是國家信息安全標(biāo)準(zhǔn)化成員單位，參與編制多項(xiàng)國家級、行業(yè)級、企業(yè)級安全規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)。遠(yuǎn)程安全評估系統(tǒng)產(chǎn)品“極光”獲得國際上最權(quán)威、嚴(yán)苛的Checkmark認(rèn)證，這是亞太地區(qū)遠(yuǎn)程安全評估產(chǎn)品通過該認(rèn)證，可見，綠盟科技部分技術(shù)已達(dá)國際領(lǐng)先水平。從產(chǎn)品細(xì)分行業(yè)份額來看，網(wǎng)絡(luò)入侵防御系統(tǒng)、抗拒絕服務(wù)系統(tǒng)、漏洞掃描產(chǎn)品、Web應(yīng)用防護(hù)系統(tǒng)市場占有率分別為19%、30%、25%、25.2%，細(xì)分行業(yè)第一，網(wǎng)絡(luò)入侵檢測系統(tǒng)市場占有率17%，排名第二。長期來看，公司擁有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源，核心技術(shù)國內(nèi)頂尖，目前公司估值很高，但隨著行業(yè)洗牌，集中度提升，長遠(yuǎn)來看，綠盟科技的成長空間確定性高。

信息安全：行業(yè)長期向好，耐心等待買入機(jī)會

目前，信息安全行業(yè)集中度低，行業(yè)細(xì)分程度很高，各個細(xì)分行業(yè)都有領(lǐng)先的公司，未來行業(yè)集中度將向擁有核心技術(shù)和產(chǎn)品口碑的公司集中。隨著“棱鏡門”、攜程用戶信息泄密等信息安全事件持續(xù)曝光，以及中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組的成立，未來信息安全行業(yè)將在政策推進(jìn)和需求擴(kuò)大中長期增長，像藍(lán)盾股份、綠盟科技等擁有核心技術(shù)，處于擴(kuò)張期的公司可持續(xù)關(guān)注，耐心等待合理的買入價位。