艾振強(qiáng)

上期說到“統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上證指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)反彈的格局，但成交量未能出現(xiàn)明顯的放量，深圳綜指和創(chuàng)業(yè)板指則出現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)的反彈。宏觀層面，日前公布的今年1-2月份宏觀數(shù)據(jù)顯示，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的‘三駕馬車’均顯乏力。此外，IPO發(fā)審會(huì)重啟，在會(huì)排隊(duì)的近700家企業(yè)或?qū)⑼瑫r(shí)完成預(yù)披露環(huán)節(jié)，短期對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。投資者防御情緒加重，使得白酒股等重新崛起。以目前萎縮的成交量來看，短期大盤下跌空間有限，將繼續(xù)圍繞2000點(diǎn)震蕩盤整。投資者宜規(guī)避漲幅過大的中小盤概念股，關(guān)注防守型和嚴(yán)重超跌個(gè)股的機(jī)會(huì)?！?/p>

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指和深圳綜指整體表現(xiàn)疲弱，上證指數(shù)在前兩個(gè)交易日一度下破2000點(diǎn)，但在3月21日當(dāng)天，大盤探底后強(qiáng)力拉升，并突破上周K線高位2042點(diǎn)，創(chuàng)出反彈新高，隨后震蕩上行，顯示大盤在2000點(diǎn)附近具有相當(dāng)強(qiáng)的支撐力度。短期滬指上方2080-2100點(diǎn)一帶有大量前期套牢盤，對(duì)市場(chǎng)形成壓制，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)仍將維持震蕩盤整走勢(shì)。

方正證券業(yè)認(rèn)為，《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的推出有助于藍(lán)籌股的活躍，從而推動(dòng)大盤進(jìn)一步反彈，但是在沒有明顯增量資金介入下，短期市場(chǎng)難形成系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。操作上，建議投資者保持謹(jǐn)慎，關(guān)注低估值和ROE水平較高的地產(chǎn)、銀行股，重點(diǎn)關(guān)注受益優(yōu)先股試點(diǎn)的煤炭、有色、水泥等以及京津冀城市圈、上海國企改革概念股。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月20日至3月26日，滬、深兩市共有189只個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期增加43只。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為572.96億元，較上期增加44.85%。其中，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入金額93.73億元，合計(jì)賣出金額99.88億元，分別比上期增加34.17%和47.75%。上榜個(gè)股中，深圳主板41家，中小板64家，創(chuàng)業(yè)板44家，滬市40家。

機(jī)構(gòu)掃貨地產(chǎn)股

3月19日晚間，中茵股份和天?；▋杉曳科蟀l(fā)布公告稱，其非公開發(fā)行股票預(yù)案獲得證監(jiān)會(huì)無條件核準(zhǔn)，標(biāo)志著房地產(chǎn)企業(yè)再融資的窗口暫停4年后再度打開。早在1月底，海印股份非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲批，但其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比并不高，不能作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的典型代表。此外，受房地產(chǎn)“雙向調(diào)控”、“分類調(diào)控”的政策不斷明朗，優(yōu)先股試點(diǎn)以及新型城鎮(zhèn)化等利好消息的合力推動(dòng)，房地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，共有包括大龍地產(chǎn)、廣宇發(fā)展、金豐投資、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、泰禾集團(tuán)、深深房A、陽光城、榮盛發(fā)展在內(nèi)的19只個(gè)股登上交易龍虎榜。機(jī)構(gòu)蜂擁而入，搶籌地產(chǎn)股。

公開交易信息顯示，3月20日，6家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身陽光城，其中現(xiàn)身買方席位的為4家，合計(jì)買入9144萬元，2家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣1和賣2席位，合計(jì)賣出4764萬元。3月21日，一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身大龍地產(chǎn)的買1席位，買入1304萬元，同時(shí)，一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣4席位，但僅賣出166萬元。同日，5家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身泰禾集團(tuán)，其中現(xiàn)身買方席位的3家機(jī)構(gòu)合計(jì)買入1523萬元，現(xiàn)身賣方席位的2家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出1101萬元。次日，2家機(jī)構(gòu)再度現(xiàn)身泰禾集團(tuán)賣方席位，合計(jì)買入2108萬元，一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣3席位，賣出1108萬元；中國武夷則只有兩家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身買1和買2席位，合計(jì)買入4361萬元。3月25日，一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身京能置業(yè)買1席位，買入3144萬元，較買2席位的光大證券上海西藏中路證券營(yíng)業(yè)部多2061萬元。當(dāng)天登上交易龍虎榜的萬通地產(chǎn)和天房發(fā)展也均有一家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身買5席位，在異動(dòng)期間分別買入628萬元和1234萬元。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，沒有機(jī)構(gòu)現(xiàn)身的個(gè)股，如華遠(yuǎn)地產(chǎn)、北辰實(shí)業(yè)、金豐投資等，其前五大買入方的合計(jì)買入金額也大于前五大賣出方的合計(jì)賣出金額。3月21日，買入華遠(yuǎn)地產(chǎn)最大金額前5名的各證券公司營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入3376萬元，賣出金額最大的前5名合計(jì)賣出金額866萬元。36月24日，現(xiàn)身北辰實(shí)業(yè)和金豐投資的各證券公司營(yíng)業(yè)部分別合計(jì)買入5135萬元和3213萬元，分別合計(jì)賣出1620萬元和858萬元。

個(gè)別個(gè)股遭到機(jī)構(gòu)集體出貨，但上攻勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。3月25日，5家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出世聯(lián)行6571萬元，但難阻該股當(dāng)天以漲停收盤。

雖然機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出做多的熱情，但是市場(chǎng)觀點(diǎn)依然存在較大的分歧。東興證券認(rèn)為，再融資的開閘表明今后政策更趨向通過市場(chǎng)的方法解決房地產(chǎn)市場(chǎng)的問題，有利于改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)前板塊估值已經(jīng)處于低位，在流動(dòng)性結(jié)構(gòu)性趨緊以及市場(chǎng)面臨階段性調(diào)整預(yù)期的背景下，行業(yè)有望借助資本市場(chǎng)的支持重新打開彈性空間。

但長(zhǎng)城證券認(rèn)為，影響行業(yè)長(zhǎng)期估值水平的是行業(yè)周期和景氣度，與能否再融資等無關(guān)，地產(chǎn)板塊的估值上限已經(jīng)顯而易見，地產(chǎn)板塊有反彈行情，無趨勢(shì)行情。

不過，記者注意到，諸多券商較為一致的看好地產(chǎn)板塊區(qū)域性的機(jī)會(huì)，特別是在京津冀經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的開發(fā)項(xiàng)目公司，如華夏幸福、廊坊發(fā)展、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)、中國武夷、榮盛發(fā)展等。