●孫小強

探索產(chǎn)業(yè)集群中的供應鏈金融

●孫小強

改革開放以來，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展迅速。在創(chuàng)新型國家構(gòu)建理念的推動下，其逐漸呈現(xiàn)出技術密集型以及資金密集型特點。產(chǎn)業(yè)集群要想實現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展，勢必離不開大量的資金支持。供應鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展極大地滿足了產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的資金需求。文章首先對產(chǎn)業(yè)集群以及供應鏈金融的相關概念進行闡述，然后對供應鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群中的應用進行介紹，最后探索推動產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的供應鏈金融策略。

產(chǎn)業(yè)集群 供應鏈金融 推動措施

產(chǎn)業(yè)集群快速發(fā)展的一個重要推動因素就是大規(guī)模的資金支持，然而，由于國內(nèi)的金融體系尚未完善，產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過程中存在著巨大的資金缺口。這嚴重地制約了產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。供應鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展為產(chǎn)業(yè)集群的資金問題解決提供了契機，其與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展形成了相互推進的良好形勢。

一、產(chǎn)業(yè)集群與供應鏈金融相關理論

（一）產(chǎn)業(yè)集群

1.概念。產(chǎn)業(yè)集群主要是指：在同一個產(chǎn)業(yè)領域，由地理位置相近的若干個關聯(lián)公司或機構(gòu)共同組成的共生、互補性企業(yè)群體。

2.特點。產(chǎn)業(yè)集群主要具有區(qū)域性、網(wǎng)絡性以及共生性等特點。其中，區(qū)域性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群中的有關企業(yè)在地理位置上形成了一定的集聚現(xiàn)象。這樣有助于企業(yè)間的資源共享，擴大企業(yè)的整體發(fā)展優(yōu)勢?！皦K狀經(jīng)濟區(qū)”的形成源于該特征。網(wǎng)絡性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部成員處于不同的供應鏈網(wǎng)絡節(jié)點上，經(jīng)過長期的交流與合作，逐步形成了供應鏈貿(mào)易交叉模式，進而形成了聯(lián)系密切的網(wǎng)狀產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。共生性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群中的成員彼此間在經(jīng)濟甚至文化等方面都是聯(lián)系密切的，彼此之間共同構(gòu)成了一個較為松散的利益共同體。其在一定程度上，有著共同的發(fā)展目標以及利益，所以，其具有明顯的相對共生性。

3.金融支持。隨著產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展壯大，其對資金的需求量與日俱增。單純地依靠金融機構(gòu)進行融資是很難滿足集群發(fā)展需求的。相對于金融融資，供應鏈金融融資方式更加適用于產(chǎn)業(yè)集群。充分利用產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)間的資金來往，能夠有效地加快企業(yè)的資金流動，提高企業(yè)的資金使用效率，并為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利益。所以說，制定行之有效的供應鏈金融融資安排，是促進產(chǎn)業(yè)集群結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實現(xiàn)整體經(jīng)濟實力提高的重要途徑。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融主要是指：供應鏈內(nèi)相關的金融機構(gòu)或物流金融企業(yè)根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的貿(mào)易以及資金狀況，提供給有關企業(yè)的金融或資金服務，進而滿足企業(yè)的融資需求，促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（三）產(chǎn)業(yè)集群與供應鏈金融間關系

1.產(chǎn)業(yè)集群為供應鏈金融提供了良好的企業(yè)環(huán)境。供應鏈金融的存在與發(fā)展，勢必離不開供應鏈上的節(jié)點企業(yè)，而網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)集群供應鏈能夠為供應鏈金融提供穩(wěn)定的需求節(jié)點。目前，我國的東南沿海地區(qū)，已經(jīng)形成了密集的產(chǎn)業(yè)集群，為供應鏈金融創(chuàng)造了有利的發(fā)展環(huán)境。同時，產(chǎn)業(yè)集群在形成的過程中，受到了我國政府的大力扶持，具有較好的政策優(yōu)勢以及品牌效應，具有強大的生命力。所以，在產(chǎn)業(yè)集群中發(fā)展供應鏈金融具有風險低、環(huán)境穩(wěn)固等優(yōu)勢。

2.供應鏈金融有助于產(chǎn)業(yè)集群融資目標實現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展需要長短期的金融支持。供應鏈金融在為集群供應鏈內(nèi)企業(yè)提供短期融資服務時，通過資產(chǎn)融資租賃安排亦是實現(xiàn)了長期融資服務。供應鏈金融的服務對象多數(shù)為中小型企業(yè)，這能夠有效滿足中小企業(yè)居多的產(chǎn)業(yè)集群融資需求。同時，還能夠有效降低產(chǎn)業(yè)集群中核心企業(yè)的資金成本。隨著物流供應鏈金融的跨區(qū)域發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群也逐漸呈現(xiàn)出跨區(qū)域發(fā)展趨勢，該趨勢是對全球化經(jīng)濟發(fā)展的有效應對。

二、供應鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群中的應用

（一）應用現(xiàn)狀

目前，集群供應鏈金融已經(jīng)初步形成，并且，同實業(yè)結(jié)合的越發(fā)緊密。部分商業(yè)銀行在融資產(chǎn)品的設計過程中，將產(chǎn)業(yè)集群的融資需求充分地考慮進去。例如：興業(yè)銀行推出的全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務產(chǎn)品等。但是，相對于珠三角以及長江等區(qū)域，國內(nèi)的很多區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群還處于探索階段。這些區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群無論是在資金支持，還是政策扶持等方面都存在很多的不足之處。即使在珠三角區(qū)域，產(chǎn)業(yè)集群也面臨著嚴重的結(jié)構(gòu)升級問題。

（二）供應鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群中的優(yōu)勢

1.提高了企業(yè)的融資可能性。融資問題一直都是中小企業(yè)面臨的重要難題。與大型企業(yè)相比，其并不能夠得到金融機構(gòu)的“青睞”。供應鏈金融由于主要的服務對象就是產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)，所以，其會從企業(yè)的融資需求以及發(fā)展現(xiàn)狀等方面充分考慮，并為企業(yè)量身定做融資服務產(chǎn)品，從而有效地解決了中小企業(yè)的融資問題，進而更好地推動了產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

2.有利于集群中企業(yè)的財務優(yōu)化。對于企業(yè)來講，如果能夠?qū)⒊泿乓酝獾牧鲃淤Y產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金，將會大幅度提高企業(yè)資金的流動性。這一需求通過銀行機構(gòu)是無法實現(xiàn)的，但是，借助供應鏈金融便能夠?qū)⒇攧請蟊碇械馁Y產(chǎn)項同負債項直接關聯(lián)，從而實現(xiàn)企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動企業(yè)資金流動，更好地促進了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.融資租賃有效地解決了供應鏈金融的長期融資問題。傳統(tǒng)信貸主要的關注點是企業(yè)信貸期內(nèi)的償還力。而對借貸企業(yè)的經(jīng)營收益率以及現(xiàn)金流安排有所忽視。這不利于中小企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。供應鏈融資中的融資租賃服務，對企業(yè)的經(jīng)營效益以及還款安排進行了充分地考慮，使得為中小型企業(yè)提供的融資服務更加能夠促進企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。通過融資租賃，不僅節(jié)省了大量的流動資金，還對現(xiàn)有的信用額度進行了有效維護。

（三）供應鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群應用過程中存在的主要風險

1.信用風險。主要是指：因為債務人無法做到按時“還本付息”，致使債權人處于資金無法回收狀態(tài)的可能性。該風險具有長期性，甚至貫穿于信貸業(yè)務全過程。供應鏈金融亦屬于信貸融資范疇，所以，信用風險不可能完全避免。當企業(yè)因資產(chǎn)貶值迅速而導致資產(chǎn)量無法抵充融資金額時，信用風險便會產(chǎn)生。

2.市場風險。主要是指：利率或者產(chǎn)品價格變動引發(fā)企業(yè)大量價值損失的可能性。目前，市場風險主要包括商品、利率以及匯率等風險。其中，商品風險和利率風險在供應鏈金融中比較常見。

3.法律風險。目前，國內(nèi)的供應鏈金融措施主要是參照國際貿(mào)易金融措施制定的。其無法完全適用于國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群融資環(huán)境。而國內(nèi)在這方面的研究工作尚處于初期階段，尚未形成自身完備的發(fā)展體系。所以，難免會出現(xiàn)很多不適應的地方。而在相應法律的構(gòu)建上，存在很多不完善的地方，以至于很多業(yè)務開展時缺乏有效的法律保障，引發(fā)不必要的經(jīng)濟糾紛。

4.操作風險。因操作不當引發(fā)經(jīng)濟損失的可能性被稱為操作風險。該風險在金融領域較為常見。目前，國內(nèi)金融行業(yè)面臨的操作風險日益增多，引起了人們的廣泛關注。相對而言，供應鏈金融授信業(yè)務具有專業(yè)性強、復雜繁瑣等特點。尤其是在產(chǎn)業(yè)集群的應用過程中，業(yè)務人員需要對業(yè)務風險防控相關知識以及信貸企業(yè)的基本行業(yè)知識深入掌握，并且，嚴格按照流程進行供應鏈內(nèi)信用調(diào)查。但是，即使再小心，在網(wǎng)絡信息化條件下，業(yè)務人員也很容易因為頻繁的網(wǎng)上供應鏈貿(mào)易出現(xiàn)操作失誤，進而引發(fā)操作風險。

三、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中供應鏈金融策略

（一）增加供應鏈金融市場的融資服務主體

1.增加供應鏈金融機構(gòu)的服務主體。作為供應鏈金融的主要參與者，商業(yè)銀行對產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展起到了重要的推動作用。但是，由于其在多數(shù)時候?qū)⑷谫Y對象定位于大型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)如果僅僅依賴商業(yè)銀行進行融資，很難全額完成融資目標。所以，為了更好地推動產(chǎn)業(yè)集群的良好發(fā)展，我國政府應該積極推動多類金融機構(gòu)參與到產(chǎn)業(yè)集群的融資服務中來，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群融資主體多元化。其中，擔保公司、保險公司、金融租賃公司等都可以作為產(chǎn)業(yè)集群的融資服務主體。例如：保險公司可以為產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)提供融資服務，還可以推出各類信用保險產(chǎn)品，滿足企業(yè)融資的多樣化需求。

2.對非正規(guī)融資主體進行規(guī)范。民間融資之類的非正規(guī)融資具有高成本、高風險以及透明度低等特點。盡管其在一定程度上能夠滿足企業(yè)的融資需求，但是，如果對其不加以約束的話，很容易嚴重影響到資金市場的平穩(wěn)發(fā)展。所以，有必要在不斷增加合規(guī)金融機構(gòu)的同時，對民間金融渠道加以規(guī)范，使其逐漸呈現(xiàn)出規(guī)范化和制度化，進而有效規(guī)避民間融資過程中出現(xiàn)的不良問題，促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）對相關的法律制度進行完善

在供應鏈金融的開展過程中，會涉及到很多法律制度，但是，現(xiàn)有的法律制度由于缺乏完善性，以至于很多具體的執(zhí)行工作缺乏必要的執(zhí)行依據(jù)，不僅影響到執(zhí)行人員的工作效率，更是會產(chǎn)生一些不必要的經(jīng)濟糾紛。例如，在應收租賃款保理轉(zhuǎn)讓過程中，相關的配套法律只是存在一些自律規(guī)范文件，這些文件對實際的執(zhí)行需求是遠遠不能滿足的。類似的情況還有很多，所以，供應鏈金融發(fā)展相關法律、法規(guī)有待進一步更新和完善。在完善的過程中，政府相關部門要充分發(fā)揮出自身的服務功能，要立足于服務集群網(wǎng)絡，秉承公平、公正原則，盡可能對產(chǎn)業(yè)集群的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃進行規(guī)范，使其與市場化機制協(xié)調(diào)發(fā)展，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)過度集中或者產(chǎn)能過剩問題。

（三）構(gòu)建信息服務系統(tǒng)

供應鏈金融服務體系的構(gòu)建，其目的就在于為產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)成員提供業(yè)務開展所需的便捷服務，幫助其減少因信息不對稱而導致的信用風險以及項目風險等。通常來講，供應鏈金融的信息支撐平臺主要包括業(yè)務操作流程系統(tǒng)、信息服務交互系統(tǒng)以及行業(yè)研究系統(tǒng)。在金融機構(gòu)進行業(yè)務操作過程中，部門間的協(xié)調(diào)銜接有助于優(yōu)化操作流程，進而實現(xiàn)項目審批以及審核周期的縮短，提高工作效率。

目前，我國的產(chǎn)業(yè)集群大多數(shù)表現(xiàn)出供應鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。該結(jié)構(gòu)的操作環(huán)境能夠促進供應鏈金融的健康、可持續(xù)發(fā)展。在對產(chǎn)業(yè)集群推行供應鏈金融服務的過程當中，需要制定出科學、合理的執(zhí)行方案。例如：構(gòu)建系統(tǒng)、完善的第三方電子服務體系或者信貸征信統(tǒng)一服務平臺等。其中，在推行的信息征信統(tǒng)一系統(tǒng)中，能夠?qū)a(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)成員的真實企業(yè)經(jīng)營信息展現(xiàn)出來，從而為相關的金融機構(gòu)提供授信決策的重要依據(jù)。而在集群內(nèi)部構(gòu)建統(tǒng)一的交易服務平臺不僅能夠有效地提高產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的交易質(zhì)量，還能夠大幅度地降低內(nèi)部企業(yè)的交易成本。不僅如此，通過這樣的交易平臺，大大增加了交易的可視性和準確度，并有效地提高了集群內(nèi)企業(yè)同金融機構(gòu)的信息對稱性，進而在很大程度上降低了企業(yè)與銀行的金融風險。目前，國內(nèi)的很多區(qū)域都大面積推行產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式。作為產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要引導者，我國政府正積極地為當?shù)氐募浩髽I(yè)構(gòu)建開放的企業(yè)信息評價平臺，以便幫助金融機構(gòu)更好地了解集群內(nèi)企業(yè)，增加對其的信任值，從而為集群內(nèi)企業(yè)贏得更大的融資機率，更好地促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（四）風險的有效控制

1.一般策略。要想真正地確保產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)做出科學、合理的融資安排，企業(yè)需要對集群供應鏈的行業(yè)前景、企業(yè)自己的資本信息以及運營狀況給予充分地考慮。然而，即使將這些都做好，依然不會完全避免金融風險的發(fā)生。通常情況下，供應鏈金融在風險緩釋上都會有一些常規(guī)措施，例如：資產(chǎn)抵押。除此以外，在實際的貸款服務過程中，金融機構(gòu)會要求企業(yè)為其提供必要的反擔保舉措。具體的舉措主要包括：他物抵質(zhì)押、投保財產(chǎn)險或第三方保證等。其抵押率多數(shù)是在50%左右。這樣一來，產(chǎn)業(yè)集群供應鏈金融的融資成本將會大幅度提高。金融機構(gòu)需要在每一個融資業(yè)務的執(zhí)行全過程做好風險控制工作。控制工作主要包括：事前控制、事中控制以及事后控制。在事前控制過程中，要確保金融信貸工作人員具有高水平的行業(yè)研究能力，使其能夠與企業(yè)進行良好的信息交流，并對企業(yè)的產(chǎn)業(yè)準入資格進行認真審核。在事中控制階段，要有效判斷企業(yè)的融資安排是否合規(guī)，徹查企業(yè)的征信記錄，全面而準確地掌握企業(yè)的實際經(jīng)營和財務狀況；同時，充分發(fā)揮金融混業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢，利用各類信用保險產(chǎn)品，為企業(yè)的固定資產(chǎn)進行責任保險投保，從而借助信用以及責任保險，與保險公司實現(xiàn)“風險共保”。在事后控制過程中，要隨時對企業(yè)的風險變化進行全面跟蹤，例如，對企業(yè)存貨的估價、監(jiān)管以及倉儲等。其中，積極、有效的貨物倉儲模式是避免融資風險的有效途徑。目前，很多產(chǎn)業(yè)集群都會借助第三方物流或者擔保機構(gòu)，滿足企業(yè)的倉儲需求。

2.產(chǎn)業(yè)集群供應鏈金融風險控制的措施。（1）供應鏈金融的流程風險控制。根據(jù)項目流程的時間安排，供應鏈金融風險在事前、事中以及事后三個環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生。事前防范環(huán)節(jié)的防范重點主要體現(xiàn)在對融資需求以及融資自償性資產(chǎn)的科學評估上。通過對企業(yè)資信狀況科學調(diào)查，設定符合實際的最優(yōu)融資安排；操作風險是供應鏈金融事中風險的主要表現(xiàn)，例如：負責信貸的工作人員因為粗心大意，或者某些原因?qū)е滦刨J操作不合規(guī)范，進而導致操作風險的發(fā)生；供應鏈金融的事后風險主要體現(xiàn)在：在持續(xù)不斷地進行跟蹤、監(jiān)管過程中，因為某些原因而出現(xiàn)了跟蹤不到位或者監(jiān)管不及時問題，進而引發(fā)風險。對于這三種情況下的風險，前兩種可以通過規(guī)章制度的完善以及適當?shù)陌才胚M行規(guī)避，而事后風險則可通過保證金制度或者擔保抵押制度進行風險規(guī)避。（2）對擬授信產(chǎn)業(yè)集群進行慎重選擇。“光伏產(chǎn)業(yè)”以及“鋼貿(mào)集群”的結(jié)構(gòu)融資問題理應引起金融機構(gòu)的高度重視，并以此為鑒。在對企業(yè)的信用進行認定前，應對產(chǎn)業(yè)發(fā)展進行深入研究，盡可能選擇優(yōu)質(zhì)的集群產(chǎn)業(yè)。因為，只有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)集群，才能夠借助其自身的高成長性，對風險進行有效地控制。企業(yè)無論是生產(chǎn)還是經(jīng)營，都同供應鏈金融有著千絲萬縷的聯(lián)系。其在申請貸款過程中，提供的融資安排抵質(zhì)押品多數(shù)情況下是企業(yè)的自償性資產(chǎn)，為了更好地避免此類資產(chǎn)引發(fā)的金融風險，金融機構(gòu)要對產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展進行實時監(jiān)控，例如：貨物監(jiān)管或者經(jīng)營追蹤等。從而掌握更多的與融資安排相關的信息，如企業(yè)經(jīng)營狀況以及財產(chǎn)變化情況等。通過這些風險控制措施，才能夠?qū)ζ髽I(yè)可能出現(xiàn)的金融風險全面掌握，并結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，制定出行之有效的風險應對措施。例如：當企業(yè)在經(jīng)營過程中，出現(xiàn)了違約狀況，金融機構(gòu)要將抵押物品及時追回，并將其變現(xiàn)，進而最大程度地降低損失額。（3）密切關注產(chǎn)業(yè)集群的宏觀系統(tǒng)風險。目前，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群普遍具有風險特殊性，其中的一個重要原因就是產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的成員彼此之間存在互為擔保人的現(xiàn)象，以至于構(gòu)成了一個風險共同體。為了更好地降低系統(tǒng)風險，應對風控措施的具體含義以及應用進行深入分析。在供應鏈金融的風控措施中，供應鏈企業(yè)征信調(diào)查非常重要，其主要是對集群內(nèi)企業(yè)的特定交易資產(chǎn)、對象以及涉及的基本信息進行調(diào)查。在調(diào)查之后，根據(jù)調(diào)查結(jié)果對供應鏈內(nèi)企業(yè)的信用等級進行科學、合理地評定，從而將評定結(jié)果作為是否對企業(yè)進行授信和授信額多少的判斷依據(jù)。通常情況下，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)會涉及到幾條主要的供應鏈，這些供應鏈的現(xiàn)實情況體現(xiàn)了該產(chǎn)業(yè)集群的核心競爭能力。隨著我國供應鏈金融的不斷發(fā)展，對供應鏈內(nèi)企業(yè)的授信調(diào)查將會逐步擴展到對核心供應鏈的整體評價，從而對供應鏈上的所有企業(yè)的授信度以及授信額度進行判斷。供應鏈金融風險控制亦是隨之變得更加復雜，其將逐漸涉及到系統(tǒng)的風險甄別方面。

金融機構(gòu)可以選擇供應鏈金融合作模式。在多產(chǎn)業(yè)集群分散融資放款模式下，僅對一條供應鏈進行融資安排或?qū)Σ煌墓溄徊娼Y(jié)點進行放款安排，能夠有效降低系統(tǒng)的融資風險。積極構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部行業(yè)信貸統(tǒng)一調(diào)查系統(tǒng)，可以有效避免信息不對稱問題。從宏觀方面，進行風險控制預判，認真堅持事前的慎重選擇，事后對融資對象的經(jīng)營管理進行實時跟蹤，進而將風險降到最低。同時，金融融資服務機構(gòu)要對產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)經(jīng)營預警信號實時關注，并制定出行之有效的應對措施，進而及時避免宏觀風險的發(fā)生。

近年來，在國家宏觀政策的推動下，供應鏈融資發(fā)展迅速，并且，其已經(jīng)成為了產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要推動力量。盡管在發(fā)展的過程中，還存在一定的問題有待進一步解決，但是，相信其一定會取得理想的發(fā)展效果。

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（作者單位：東北林業(yè)大學 黑龍江哈爾濱 150040）

（責編：賈偉）

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1004-4914（2014）01-053-04