王經(jīng)政　陳沛然

摘要：通過對(duì)宿遷文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其投融資政策現(xiàn)狀分析，破解宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制應(yīng)讓政府營造良好的文化產(chǎn)業(yè)投融資環(huán)境；金融機(jī)構(gòu)要加快文化產(chǎn)業(yè)投融資金融創(chuàng)新；文化企業(yè)應(yīng)拓展多元化的融資渠道。

關(guān)鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)；投融資；多元化；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2014）02-0030-02

一、宿遷文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其投融資政策現(xiàn)狀分析

（一）宿遷文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

在我國“十二五”規(guī)劃提出“把文化產(chǎn)業(yè)作為新型支柱產(chǎn)業(yè)設(shè)想”的指引下，江蘇準(zhǔn)備把文化大省建成文化強(qiáng)省，并盡快將文化產(chǎn)業(yè)成長作為實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)率先”目標(biāo)的重要產(chǎn)業(yè)政策。宿遷市委、市政府及時(shí)把握機(jī)遇，確立了向文化強(qiáng)市邁進(jìn)的目標(biāo)。2010年4月，宿遷市委、市政府出臺(tái)了《關(guān)于加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，根據(jù)該意見精神，宿遷立足于本市實(shí)情，重點(diǎn)發(fā)展文化旅游業(yè)、文化演藝業(yè)、網(wǎng)絡(luò)動(dòng)漫服務(wù)業(yè)、文化博覽業(yè)和文化器材業(yè)這五類文化產(chǎn)業(yè)；著手實(shí)施重大項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略，同時(shí)重點(diǎn)扶持有比較優(yōu)勢(shì)或有競爭實(shí)力的文化企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)來提升宿遷文化產(chǎn)業(yè)整體實(shí)力，如培育龍頭文化企業(yè)宿遷報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)、宿遷市廣播電視集團(tuán)、宿遷演藝集團(tuán)、江蘇楚鳳文化發(fā)展有限公司等。此外，宿遷還以建設(shè)文化產(chǎn)業(yè)園和文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目基地為切入點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)大項(xiàng)目的統(tǒng)籌規(guī)劃，突出特色，促進(jìn)各種資源合理配置和產(chǎn)業(yè)分工。宿遷在建的重點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)主要有運(yùn)河文化城、駱馬湖動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)園、宿遷文化藝術(shù)市場、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、工藝美術(shù)產(chǎn)業(yè)園等。在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得一定成效的基礎(chǔ)上，宿遷把2011年確定為本市“文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展年”，成功舉辦第七屆江蘇園藝博覽會(huì)，加快推進(jìn)本市文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)，努力到2015年使本市的文化產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)3.2%以上。

（二）宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資政策現(xiàn)狀分析

文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有“正的外部性”溢出效應(yīng)，而文化產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營對(duì)促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展意義重大。為了鼓勵(lì)扶持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，宿遷市委、市政府要求所轄各區(qū)縣認(rèn)真落實(shí)《關(guān)于加快文化事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》，對(duì)社會(huì)力量興辦的圖書館、博物館、文化館等在用地、稅收等方面給予政策優(yōu)惠；而市有關(guān)部門也建立了文化發(fā)展績效考評(píng)制度，將文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的政府投入作為重點(diǎn)考核指標(biāo)之一。同時(shí)宿遷設(shè)立市文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)資金，建立起以財(cái)政資金為導(dǎo)向、多方參與的投融資平臺(tái)。此外，宿遷市委、市政府還鼓勵(lì)文化企業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)投融資渠道，鼓勵(lì)非公有資本進(jìn)入文化創(chuàng)意、影視制作、演藝娛樂、動(dòng)漫服務(wù)等領(lǐng)域；支持文化企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)通過并購、重組等方式，進(jìn)行跨地區(qū)、跨行業(yè)經(jīng)營。而對(duì)金融機(jī)構(gòu)，市委、市政府則要求其積極開發(fā)適合本地文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，加大有效的信貸投放，以緩解文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的資金瓶頸。在這些政策的指引下，宿遷市在管好用好文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的同時(shí)，開展文化產(chǎn)業(yè)招商活動(dòng)，招引了一批起點(diǎn)高、規(guī)模大、帶動(dòng)力強(qiáng)的文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落戶本市，從而在全市形成了部分實(shí)力雄厚、競爭力強(qiáng)、有區(qū)域特色的文化企業(yè)和文化品牌。但宿遷文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得的這些成效與其他發(fā)達(dá)地區(qū)相比仍存在很大差距，這主要是因?yàn)橘Y金匾乏使得當(dāng)?shù)氐奈幕Y源和各種生產(chǎn)要素不易結(jié)合并創(chuàng)造價(jià)值。

二、宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資存在的問題及成因分析

（一）宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資存在的問題

1.融資渠道單一。從理論上講，企業(yè)籌集資金一般分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資主要依賴企業(yè)的自有資金、企業(yè)未分配利潤和留存收益等；外部籌資主要涉及到銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款、非金融機(jī)構(gòu)的資金、其他部門或企業(yè)的資金、民間資本以及外商投資等。目前宿遷地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)融資主要依靠政府投資，總體模式比較單一，激勵(lì)其他力量投資文化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新舉措和政策傾斜不夠，沒有形成多元參與的市場化融資體系，這與發(fā)展并壯大文化產(chǎn)業(yè)所需要的資本要求差距太大。

2.融資規(guī)模較小。宿遷文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中中小文化企業(yè)的比重大，除了存在文化企業(yè)共有的融資困境外，中小文化企業(yè)還具有資信較低、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，這使得中小文化企業(yè)融資難上加難，反過來資金不足嚴(yán)重影響了企業(yè)的生產(chǎn)銷售問題，這些問題影響企業(yè)經(jīng)營，使得其發(fā)展動(dòng)力不足，同時(shí)又會(huì)反過來增加融資難度，形成惡性循環(huán)。因此，即使是融資成功的中小文化企業(yè)，其融資規(guī)模也較小，難以維持企業(yè)的長期發(fā)展。

3.融資成本較高。宿遷文化企業(yè)大多是中小企業(yè)，而中小企業(yè)融資本來就存在瓶頸，再加上文化企業(yè)所具有的無形資產(chǎn)比重大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特殊性，使其在融資擔(dān)保時(shí)程序較為復(fù)雜，融資活動(dòng)所花費(fèi)的人力、物力、財(cái)力很多，這無疑會(huì)增加此類企業(yè)的融資成本。

4.融資風(fēng)險(xiǎn)較大。由于消費(fèi)者對(duì)文化產(chǎn)品的需求存在較大的不確定性，這會(huì)增加此類企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)，使其預(yù)期收益表現(xiàn)出較明顯的不確定性。此外，受金融工具創(chuàng)新的限制，文化企業(yè)投資回報(bào)率一般不易提高，如果此類企業(yè)在其發(fā)展中不能制定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，很好的管控其風(fēng)險(xiǎn)，其融資難度就會(huì)進(jìn)一步加大。

（二）宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制問題的成因分析

1.政策慣性存在，文化企業(yè)很難同等待遇。近幾年來宿遷政府相繼出臺(tái)了鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，但由于政策慣性的存在，仍然讓文化企業(yè)很難獲得與其他產(chǎn)業(yè)相同的政策環(huán)境。一方面，在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)體制下，宿遷缺乏客觀公正的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境，政府投資大多偏向于規(guī)模較大的國有文化企業(yè)，以民營企業(yè)為主的中小文化企業(yè)很難得到與其平等的待遇。另一方面，過去文化產(chǎn)業(yè)不是政府相關(guān)優(yōu)惠政策的支持重點(diǎn)，現(xiàn)在出臺(tái)的優(yōu)惠政策執(zhí)行乏力，使得廣大中小文化企業(yè)一直處于邊緣化狀態(tài)，難以吸引資本的注意力。此外，宿遷目前文化產(chǎn)業(yè)很難與金融市場、資本市場對(duì)接，資金不足使得本地中小文化企業(yè)發(fā)展后勁不足，很難做大做強(qiáng)，這嚴(yán)重制約了宿遷文化產(chǎn)業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

2.金融市場存在缺陷，金融工具缺乏創(chuàng)新。首先，隨著商業(yè)銀行擔(dān)保機(jī)制的不斷增強(qiáng)，愿意為文化企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小、擔(dān)保能力有限、擔(dān)保費(fèi)用較高，這樣同等條件下嚴(yán)格控制對(duì)文化企業(yè)的放貸，造成事實(shí)上文化企業(yè)融資的不平等。其次，中小型文化企業(yè)融資規(guī)模一般較小，但金融機(jī)構(gòu)的審查監(jiān)管成份卻很高，為了避免不利選擇及信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行往往不愿意向文化企業(yè)提供貸款。再次，由于我國金融市場發(fā)育不成熟，金融工具創(chuàng)新受到極大限制，金融機(jī)構(gòu)在組織結(jié)構(gòu)設(shè)置、信用評(píng)級(jí)、內(nèi)部管理等方面還沒有充分研究文化企業(yè)的特點(diǎn)，不能匹配文化創(chuàng)意企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需要。

3.文化企業(yè)綜合實(shí)力較弱，其經(jīng)營管理不夠規(guī)范。首先，宿遷多數(shù)文化企業(yè)規(guī)模小、有形資產(chǎn)少、信用水平低、經(jīng)營穩(wěn)定性差等特點(diǎn)決定了其商業(yè)模式的不確定性和收益的難預(yù)測性，加之企業(yè)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和抵抗能力不強(qiáng)，使得投資者對(duì)此類企業(yè)的投資謹(jǐn)小慎微。其次，宿遷許多文化企業(yè)缺乏長期發(fā)展規(guī)劃，如果其內(nèi)部管理不規(guī)范，就會(huì)使投資方很難掌握其真實(shí)的經(jīng)營狀況，這可能會(huì)導(dǎo)致投資方不敢輕易做出投資決策。最后，為了促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)成功融資，文化企業(yè)需要有既懂文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制，又懂經(jīng)營管理、資本運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制的復(fù)合型人才，但宿遷地處蘇北，教育資源相對(duì)不足，文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)管人才的培養(yǎng)及招聘存在很大困難，這在某種程度上也加大了宿遷文化產(chǎn)業(yè)的融資難度。

三、破解宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制問題的對(duì)策

要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，宿遷文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)按照市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，使國有資本、民間資本以及境外資金等都能公平參與競爭。這需要在市場機(jī)制推動(dòng)下形成多層次、多元化、多渠道的資金供給模式，同時(shí)還應(yīng)合理定位各參與主體的角色，以期最終形成以“市場運(yùn)作為主、政府扶持為輔”的多元文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制。而這種投融資機(jī)制的順利運(yùn)行需要相應(yīng)的對(duì)策建議，以更加具體的方式促進(jìn)宿遷文化產(chǎn)業(yè)投融資的順利展開及宿遷文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（一）政府應(yīng)營造良好的文化產(chǎn)業(yè)投融資環(huán)境

1.制定和完善文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策法規(guī)。宿遷應(yīng)進(jìn)一步制定出臺(tái)相關(guān)配套政策不斷加大對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持和引導(dǎo)力度，具體可通過稅收減免、稅率優(yōu)惠、加速折舊等稅收政策來改善投資環(huán)境，增強(qiáng)對(duì)外來投資的吸引力。同時(shí)還要繼續(xù)加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面法規(guī)制度的制定，加快完善本區(qū)域文化產(chǎn)業(yè)的相關(guān)配套措施，及時(shí)修訂有關(guān)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策文件，以便為文化產(chǎn)業(yè)的快速健康發(fā)展提供有力的制度保障。

2.更好地發(fā)揮宿遷文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金的效用。建議宿遷市級(jí)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金在使用中遵守“公開公正、突出重點(diǎn)、擇優(yōu)扶持、注重實(shí)效、拉動(dòng)投資”的原則，按照“企業(yè)申報(bào)、專家評(píng)審、社會(huì)公示、政府決策、績效評(píng)價(jià)”的管理模式，采取貸款貼息、配套資助、項(xiàng)目補(bǔ)貼、無息借款和獎(jiǎng)勵(lì)等方式，將該項(xiàng)資金主要用來扶持或資助宿遷原創(chuàng)文化產(chǎn)品、文化產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)以及經(jīng)認(rèn)定的市重點(diǎn)文化企業(yè)或文化項(xiàng)目的發(fā)展。

3.建立政府、文化企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制。在市文化體改工作領(lǐng)導(dǎo)小組領(lǐng)導(dǎo)下，建立起金融促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制。這就需要在市職能部門、文化企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)間建立起多層次的信息溝通機(jī)制，同時(shí)定期發(fā)布文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、文化項(xiàng)目投資指導(dǎo)目錄、文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、國內(nèi)外文化服務(wù)貿(mào)易發(fā)展動(dòng)態(tài)等信息和，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有重點(diǎn)地支持文化產(chǎn)業(yè)。

4.推動(dòng)成立文化產(chǎn)業(yè)中介機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織。文化產(chǎn)業(yè)中介服務(wù)組織原則上應(yīng)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，因此應(yīng)對(duì)承擔(dān)某些政府委托職能的中介單位進(jìn)一步明確職責(zé)，鼓勵(lì)社會(huì)力量投資興辦文化中介組織。在文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域要逐步建立起行業(yè)協(xié)會(huì)，支持鼓勵(lì)其履行好市場協(xié)調(diào)、服務(wù)、監(jiān)督、維權(quán)等職責(zé)，同時(shí)在規(guī)范會(huì)員行為、制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、維護(hù)行業(yè)權(quán)益、組織行業(yè)交流、加強(qiáng)政企溝通等方面發(fā)揮積極作用。

（二）金融機(jī)構(gòu)要加快文化產(chǎn)業(yè)投融資金融創(chuàng)新

1.完善對(duì)文化企業(yè)的信貸機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分考慮文化企業(yè)的特點(diǎn)，制定明確的文化產(chǎn)業(yè)授信政策、信貸目標(biāo)和實(shí)施計(jì)劃，設(shè)計(jì)合理的內(nèi)部評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)模型，對(duì)本區(qū)域重點(diǎn)支持的文化企業(yè)和項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)要簡化流程，提高貸款審批效率。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)匚幕髽I(yè)或文化項(xiàng)目實(shí)情，科學(xué)確定貸款方式與還款期限，建立靈活的差別化定價(jià)機(jī)制，適當(dāng)提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小文化企業(yè)不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

2.開展無形資產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)。宿遷的銀行業(yè)應(yīng)積極探索文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展給銀行自身所帶來的新增長點(diǎn)，主動(dòng)了解文化企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)和資金需求，詳細(xì)分析影視、出版、動(dòng)漫服務(wù)等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條、盈利模式和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，嘗試推出無形資產(chǎn)及文化企業(yè)所有者個(gè)人無限連帶責(zé)任擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。同時(shí)，政府有關(guān)部門可以為文化企業(yè)融資提供貸款貼息等政策扶持，以增強(qiáng)銀行為文化產(chǎn)業(yè)提供貸款的政策保障。

3.建立適合文化企業(yè)貸款特點(diǎn)的審批方式。為滿足文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多樣化需求，要建立文化產(chǎn)業(yè)低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目快審“綠色通道”，提高金融服務(wù)的效率。同時(shí)還應(yīng)通過分析不同發(fā)展階段文化企業(yè)融資的特點(diǎn)，在貸前、貸中、貸后等不同階段采取相應(yīng)的防范措施，以確保信貸資金的安全。

（三）文化企業(yè)應(yīng)拓展多元化的融資渠道

1.提高直接融資的比例。一是鼓勵(lì)有條件的文化企業(yè)上市融資。宿遷文化企業(yè)以中小型居多，政府應(yīng)該積極培育有實(shí)力的文化企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，為此可考慮建立宿遷“擬上市文化企業(yè)資源庫”，加大對(duì)庫內(nèi)文化企業(yè)的協(xié)調(diào)支持力度；同時(shí)加大對(duì)熟悉文化產(chǎn)業(yè)的投行人員的培訓(xùn)力度，推動(dòng)其參與此“資源庫”的建設(shè)，對(duì)列入擬上市“資源庫”的文化企業(yè)要提供針對(duì)性地服務(wù)，當(dāng)然，還要不斷完善宿遷文化企業(yè)的上市跟蹤機(jī)制，加強(qiáng)與國家有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)。二是發(fā)行中小企業(yè)集合債券融資。因?yàn)槲幕髽I(yè)大都是中小企業(yè)，很難獨(dú)立發(fā)行債券，而中小企業(yè)集合債券為文化企業(yè)開辟了另一條融資道路，宿遷文化企業(yè)可借鑒其它地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，采取“統(tǒng)一發(fā)行，統(tǒng)一擔(dān)保，分別負(fù)債”的模式發(fā)行中小企業(yè)集合債券。

2.拓寬間接融資渠道。首先是融資租賃。政府應(yīng)在稅收、財(cái)政、資金等方面對(duì)文化企業(yè)融資租賃進(jìn)行政策支持，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)這類融資租賃的扶持和宣傳力度，監(jiān)督設(shè)立融資租賃的信用機(jī)構(gòu)，降低融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)；而文化企業(yè)則要強(qiáng)化對(duì)文化資產(chǎn)的控制觀念，不斷加強(qiáng)自身與租賃業(yè)的合作。其次是民間借貸。盡管民間借貸手續(xù)簡便，時(shí)效性很強(qiáng)。但這種借貸規(guī)則并不規(guī)范，很容易產(chǎn)生糾紛，文化企業(yè)在參與此類融資時(shí)，需要注意以下問題：一是借據(jù)要素齊全，借據(jù)應(yīng)該用于規(guī)范，不會(huì)產(chǎn)生歧義，具有可保存性；二是利率要在法律規(guī)定范圍內(nèi)；三是冷靜處理爭議。

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