陳偉

有外媒稱，有跡象顯示，人民幣此次快速貶值，中國正設法調(diào)整匯率政策，準備進一步擴大人民幣匯率的浮動區(qū)間。

雖然人民幣的跌勢可以部分歸因于投資者對于中國經(jīng)濟增速放緩和金融系統(tǒng)潛在風險的擔心，然而交易員們和分析師們表示，市場也愈發(fā)認為中國央行在主動抑制對人民幣持續(xù)升值的預期。

那么人民幣貶值究竟是啥概念？不妨舉例來說：我們需要兌換1萬美元，按照去年1 2月3 1日人民幣對美元的中間價為6.0969計算，兌換1萬美元只需60969元人民幣。今年3月1日，1美元兌換6.14 48元人民幣，換1萬美元需要61448元人民幣，比前者多出479元。人民幣不如以前值錢了，對出國旅游的“驢友”、海淘族、留學生等人群會帶來影響。

而如果你是一個美國人，來中國投資房地產(chǎn)、債券、股票、期貨等所有中國理財產(chǎn)品，按照巴菲特的成績做到收益30%，但如果人民幣貶值40%，那么你一年下來虧損10%。如果貶值20%，你只盈利10%。

如何看待人民幣貶值

回顧人民幣貶值之前，去年央行不斷放出口風，將擴大人民幣匯率的浮動區(qū)間。新年假期回來沒過多久，人民幣就大幅波動起來。這往往也是美聯(lián)儲推行貨幣政策之前的一貫作風，央行慢慢學會了美聯(lián)儲的技巧。

2008年之后，美國一直施壓，希望人民幣升值。中國為應對金融危機，實施了4萬億投資計劃，人民幣兌美元從1：8到今天1：6。這期間，我們卻看到美國實施了量化寬松，美元貶值，人民幣在升值，美國經(jīng)濟開始慢慢復蘇，美股屢創(chuàng)歷史新高，而中國經(jīng)濟增速放緩，股市屢創(chuàng)新低。

從簡單的比較中可以看出，人民幣升值并沒有給中國經(jīng)濟帶來多少看得見的好處，反而是房價日見攀升，遠超出絕大多數(shù)人的承受能力。唯一帶來的好處，可能只是老百姓拿著升值的人民幣去海外瘋狂購物，無形拉動著國外某些國家的GDP。當然，這無可厚非，因為同樣的價錢，在中國只能買到次品。

近年來人民幣持續(xù)升值，對國內(nèi)的出口貿(mào)易造成巨大壓力。受人民幣升值、產(chǎn)能落后和勞動力成本上升諸多影響，一大批出口企業(yè)紛紛倒閉。

另一方面，大量的外資在中國長期游移，躺著賺錢。就如獨立經(jīng)濟學人葉檀所言，“從2005年匯改（放棄長達10年的釘住美元的匯率政策）到現(xiàn)在，你啥也不干，就把美元換成人民幣，現(xiàn)在（貶值前）換成美元，升值33%”。你大概聽過一個笑話，說一個美國人到中國連吃帶喝，走的時候把剩下的錢換成美元，一年等于白吃白喝。

不少中國人就愿意看到人民幣升值，不愿意看到貶值，而美國人正好相反。美國人在得益于中國富人連續(xù)5年的“補貼”以后，已經(jīng)開始十分良好的復蘇。如今美聯(lián)儲開年就宣布要停止繼續(xù)貨幣寬松，并且預計2015年中旬開始加息。于是我們就看到了，年初新興市場國家股市大幅下跌，資金開始撤出新興市場國家，回流美國。

有專家表示，此次央行主動讓人民幣貶值是必要的，如果人民幣繼續(xù)升值，那么外國GDP回升得會更快，從而加快其加息本幣的節(jié)奏，而對我們來說，則有可能導致經(jīng)濟“硬著陸”的風險。

人民幣貶值，暫無必要換成美元

人們擔憂人民幣繼續(xù)貶值，那么需要換成美元嗎？就目前來看，老百姓還沒有必要將手中的人民幣換成美元。即使外幣理財產(chǎn)品和人民幣理財產(chǎn)品收益率差不多，但是外幣的存款利率遠低于國內(nèi)。你在國內(nèi)拿著美元，一年時間美元即使升值4%，也完全可以把人民幣放進理財產(chǎn)品里，把這4%賺回來。

理財專欄作家康寧認為，如果人們真覺得人民幣不安全，要投資美國的資產(chǎn)，那就不要在國內(nèi)拿著外幣。很多年前，換外幣是非常困難的事情，手里的外幣可以在黑市賣高價，因此很多長輩有存外幣的習慣，但沒有搞清楚現(xiàn)在繼續(xù)這么做，已經(jīng)是虧本買賣。

如果是資產(chǎn)不多的普通人，那就老老實實拿好人民幣，看哪國貨幣貶值了，趕緊花人民幣去玩一圈最劃算。比如最近去日本玩，就特別劃算，因為日元貶值了。如果是資產(chǎn)很多的人，可以考慮把一部分資產(chǎn)放到國外，但是不要用在國內(nèi)拿著美元這樣的土辦法，要多考慮美股之類的美元資產(chǎn)。

關(guān)注外幣理財產(chǎn)品

伴隨人民幣貶值，外幣理財產(chǎn)品被關(guān)注度日漸升溫。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，去年外幣理財產(chǎn)品一直比較低迷，2013年全年，商業(yè)銀行外幣產(chǎn)品合計發(fā)行1702款，有13 0 0只外幣理財產(chǎn)品的年化收益率不足3%，沒有達到銀行理財收益率的平均值。

而今年，外幣理財產(chǎn)品收益率迅速上升，由不足3%上漲至5%左右。以中信銀行2月18日至3月3日募集的外幣理財產(chǎn)品為例，投資門檻7萬元、3個月期的港幣理財產(chǎn)品，年化收益率為4 . 5%；12月期的歐元理財產(chǎn)品投資門檻為9000元，保證收益率為4.5%；12月期的美元產(chǎn)品投資門檻為9000元，保證收益率為4 . 8%；12月期的澳元產(chǎn)品投資門檻為9000元，保證收益率達6.0%。

對于近期外幣理財產(chǎn)品收益率飆升的原因，招商銀行廣州分行私人銀行投資顧問王穗華認為，外幣理財產(chǎn)品的收益率主要受外幣利率走勢的影響。今年以來，隨著美聯(lián)儲逐步退出寬松貨幣政策，美元利率出現(xiàn)了上漲，且未來繼續(xù)上漲的預期較強，因此美元產(chǎn)品收益也上漲明顯。

對于普通市民而言，無論人民幣貶值是否長期存在，目前來看，人民幣理財產(chǎn)品的收益率大多在4%到5%，而人民幣與美元的息差至少還在2%到3%，暫時還沒有必要一定要購買外幣理財產(chǎn)品。當然，對有千萬資產(chǎn)的投資者，從中長期角度看，則可以適當配置海外產(chǎn)品，以達到資產(chǎn)多元化，有效規(guī)避風險。

理財師建議，如果是沒有用匯需求的朋友，就不要持有外幣理財；如果未來有用匯實際需求的，則可以持有外幣，并擇機購買外幣理財產(chǎn)品，以獲得更高收益。

信用卡海淘成本增加

人民幣突然貶值，不僅意味著海外產(chǎn)品集體漲了價，對于使用外幣信用卡消費的國人來說，用信用卡海淘的成本也要增加了。

近年來人民幣升值，信用卡海淘人群逐漸壯大，利用Visa卡、Mastercard卡等外幣信用卡在國外電商網(wǎng)站購物，已經(jīng)成為一種風潮。一方面，海淘可以買到國內(nèi)市場上不容易買到的東西；另一方面，購買外國商品，刷信用卡更便宜。

銀率網(wǎng)指出，海淘通常分為外幣入賬和人民幣入賬兩種結(jié)算方式。外幣入賬指信用卡消費按照外幣結(jié)算，持卡人需要以外幣還款；如手中沒有外幣，則需要用人民幣購匯來還款。如果持卡人手中有足夠的外幣，采取外幣直接還款的方式，不涉及成本增加；如果持卡人采用人民幣購匯還款，那么人民幣貶值后，實際需要償還的人民幣增加了。

人民幣入賬指持卡人刷外幣卡消費的金額自動轉(zhuǎn)換為人民幣入賬，轉(zhuǎn)換匯率為該筆交易入賬日匯率，持卡人只需按照人民幣賬單歸還人民幣即可。如果在匯率下跌之前已入賬的，則還款金額將不受匯率下跌影響；如果是之后入賬，按跌后匯率轉(zhuǎn)換成人民幣的額度增加了。