團詩豪

摘要：2012年我國銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行資本管理辦法》（后文簡稱《資本辦法》）。在新的監(jiān)管要求下，我國大型商業(yè)銀行短期資本充足率狀況良好，但長期來看，存在信貸粗放擴張，資本補充壓力大、資本結構單一，籌資渠道狹窄等隱患。據此，我們提出了精減信貸資產，發(fā)展中間業(yè)務，加強資本工具創(chuàng)新，拓展資本籌措渠道等對策，以期能緩解商業(yè)銀行資本補充的壓力。

關鍵詞：資本充足率 中間業(yè)務 加權風險資產 資本工具

一、我國大型商業(yè)銀行資本充足率現狀

（一）從資本充足率水平來看

近年來，中、農、工、建、交5家大型商業(yè)銀行核心資本充足率和資本充足率都保持較高水平，符合監(jiān)管要求（表1），但從長遠看，各銀行都將長期面臨資本補充問題。我們以工、中、建、交4家銀行為例，這4家銀行近5年貸款平均增長19.7%（表2），假設風險權重貸款增加約占貸款增加額的85%，今后5年內風險權重貸款將增加30萬億元。按不低于11.5% 的資本充足率要求（根據《資本辦法》，5家大型商業(yè)銀行作為國內系統(tǒng)重要性銀行，資本充足率在正常條件下不應低于11.5%），5年共需增加資本占用34500億元。以這4家銀行2012年凈利潤6363余億元為基礎，今后5年平均增長22.5%計（2008-2012年的年均凈利潤增速，表3），5年內可實現凈利潤60921億元，如按50%利潤留存作為內生資本，則5年內還有資本缺口約4040億元。

（二）從資本籌措情況來看

近年來，五大行的資本補充渠道主要為增發(fā)配股以及發(fā)行次級債券及其他長期債券。以工商銀行為例（表4），其籌資活動的現金流入主要來源于配股、吸收少數股東投資、發(fā)行次級債券和其他債務證券，其中配股和少數股東投資屬于一級資本，次級債券和其他債務證券屬于二級資本，資本結構較為單一。且縱觀近5年的現金流入數據，除2010年外，發(fā)行次級債券的現金流入均占籌資活動總現金流入的絕大部分，其他四大行也是同樣的情況，說明我國大型商業(yè)銀行的資本補充對于次級債券是比較依賴的。

二、我國大型商業(yè)銀行資本充足率的隱患

據前文分析，短期我國大型商業(yè)銀行資本充足率狀況良好，但長期來看，新的監(jiān)管標準帶來的壓力是不容忽視的。我國大型商業(yè)銀行資本充足率的隱患主要來自于以下兩方面：

（一）信貸粗放擴張，資本補充壓力大

近年來，我國經濟持續(xù)快速發(fā)展，社會對資金的需求旺盛，而我國的儲蓄率一貫較高，銀行的可貸資金充足，且我國一直以間接融資為主，社會融資需求對銀行信貸資金的依賴性很強，所以銀行可以簡單地通過擴張信貸來增加利潤。但正如前文所述，信貸規(guī)模的迅速擴張會造成巨大的資本缺口。因為信貸資產會消耗大量資本，且在計算資本充足率時，其較高的風險權重會增加風險資產的規(guī)模，導致資本充足率的下降。

不僅如此，在信貸資產分布和資產質量方面，大型商業(yè)銀行也存在隱患。貸款中長期化趨勢明顯，五大行中長期貸款比重普遍在50%左右，農行在2010年更是高達70.7%。且部分中長期貸款的行業(yè)、地域集中度較高，受整體經濟環(huán)境衰退的影響，極易成為不良貸款，而不良貸款的高風險權重又會增加加權風險資產的規(guī)模，導致資本充足率下降。

隨著銀行資本充足率監(jiān)管標準越來越嚴格，傳統(tǒng)的資本消耗型發(fā)展模式難以持久，銀行將面臨越來越大的資本補充壓力。

（二）籌資渠道狹窄，資本結構單一

如前文所述，我國商業(yè)銀行資本結構單一，核心一級資本和一級資本趨同，尚未推出其他一級資本工具，二級資本工具也僅包括次級債、可轉債等有限的幾種。銀行資本補充仍主要依靠利潤留存、發(fā)行普通股及次級債券等方式，資本補充渠道較為狹窄。而《資本辦法》對我國現行資本的定義進行了調整，明確提高了資本工具的損失吸收要求。根據《資本辦法》，中國商業(yè)銀行已發(fā)行的次級債等附屬資本工具將從2013 年起分10 年逐年遞減，每年退出量近1000 億元，此項規(guī)定無疑進一步加重了銀行資本補充壓力。同時，《資本辦法》實施后，原附屬資本工具由于不具有損失吸收能力，均不再滿足合格標準，我國商業(yè)銀行面臨著資本補充渠道收緊、合格資本補充工具減少的問題。

三、解決我國大型商業(yè)銀行資本充足率隱患的對策

（一）精減信貸資產，緩解資本補充壓力

一方面，可以對信貸資產結構進行調整?！栋廷蟆氛{整了部分風險資產的權數，比如降低了個人貸款、消費貸款的權重，銀行可以適當增加此類信貸的投放，從而降低風險加權資產的規(guī)模。

一方面，可以從風險轉移角度著手。比如開展資產證券化業(yè)務，將信貸資產的風險轉移給證券市場上具有不同風險偏好的投資者。風險權重較高的貸款等資產轉化為現金，降低了對資本的占用和風險加權資產的規(guī)模，提高了資本充足率。

但想要長遠的解決資本壓力問題還需從盈利模式上入手，積極發(fā)展中間業(yè)務，改變傳統(tǒng)的依賴信貸擴張的增長模式。商業(yè)銀行開展中間業(yè)務時，可以較少動用，甚至不動用自身的資產，減少對資本的消耗。而且，利率市場化的推進使存貸利差縮小，造成表內業(yè)務的邊際投入收益率小于表外業(yè)務。因此從利潤最大化角度考慮，發(fā)展中間業(yè)務還能提高經營效率，增強內生資本籌措能力。

（二）拓展籌資渠道，多元化資本結構

我國大型商業(yè)銀行資本補充渠道狹窄，信貸擴張的剛性需求和資本充足率監(jiān)管標準的提高，使其迫切需要各種資本工具的支持?！顿Y本辦法》只嚴格規(guī)定了各類資本的合格標準，并沒有詳細列出各級資本的具體工具，為資本工具的創(chuàng)新預留了空間。比如，系統(tǒng)重要性銀行11.5%的資本充足率標準中，1%的其他一級資本和2%的二級資本都可以通過創(chuàng)新合格資本工具進行補充。所以，商業(yè)銀行必須提升經營管理水平，提高內生資本補充能力，在充分運用現有的增發(fā)配股和發(fā)行長期次級債等外源融資手段的基礎上，加強資本工具的創(chuàng)新，構建長期穩(wěn)定可持續(xù)的資本補充渠道。

首先，因為次級債不再滿足合格標準，而“減記型”二級資本工具滿足要求，且其與次級債基本相似，所以目前應以“減記型”二級資本工具取代次級債作為合格二級資本工具。其次，對于優(yōu)先股等新型資本工具，可在政策允許的條件下，謀求境內發(fā)行的可能性。再次，對于現階段法律障礙較大的債務類其他一級資本工具，可探索境外發(fā)行渠道。

四、結束語

通過對我國大型商業(yè)銀行資本充足率現狀的分析，我們發(fā)現其存在信貸粗放擴張，資本補充壓力大、資本結構單一，籌資渠道狹窄等隱患，并建議商業(yè)銀行調整信貸資產結構以降低風險資產規(guī)模，開展資產證券化業(yè)務以轉移信貸風險，發(fā)展中間業(yè)務以減少資本消耗，創(chuàng)新資本工具以拓展籌資渠道，從而在符合資本監(jiān)管要求的前提下持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

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