馮晶晶+馮彥明

美國銀行創(chuàng)建于1968年，是環(huán)球首要的金融服務機構之一，也是美國最大的銀行之一，致力于提供全面和綜合的個人及商業(yè)銀行業(yè)務。2014年1月15日，美國銀行公布了其2013年四季度財務報告，全年業(yè)績隨之披露。本文嘗試通過對美國銀行2013年四季度財務報告及全年業(yè)績分析，了解美國銀行業(yè)現(xiàn)狀及存在的問題。

美國銀行2013年經(jīng)營狀況

財務數(shù)據(jù)表明，隨著量化寬松貨幣政策的實施及美國經(jīng)濟形勢的改善，美國銀行在2013年的經(jīng)營狀況也得到了很大程度的改善，一些指標甚至接近了金融危機爆發(fā)前的2006年的數(shù)據(jù)。

2013年四季度經(jīng)營狀況。美國銀行財務數(shù)據(jù)表明，2013年四季度凈收入達到34億美元，攤薄每股收益達到0.29美元，而2012年同期凈收入只有7.32億美元，每股收益也只有0.03美元。從存貸款情況看，美國銀行2013年年末匯總存款余額增加了140億美元，達到11200億美元，同期貸款余額增加了200億美元，總額達到9280億美元。其中，商業(yè)貸款余額增加了420億美元，達到3960億美元。這表明，一方面，貸款增速高于存款增速，另一方面，在商業(yè)貸款增加的同時，其他貸款比如房地產(chǎn)抵押貸款可能減少了。此外，美國的個人消費有所增長，四季度借記卡和信用卡消費總額增加了4個百分點，達到1230億美元；全球財富和投資管理以及金融業(yè)務收入也有了明顯增長，其中全球財富和投資管理的稅前收益率從21.1%增加到了26.6%，金融業(yè)務收入增長了9個百分點，達到了創(chuàng)紀錄的43億美元。同時，美國銀行的成本節(jié)約目標得以實現(xiàn)，信貸質量持續(xù)提高，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”規(guī)定的一級普通資本比率從9.25%提高到了9.96%。

2013年全年經(jīng)營業(yè)績。從2013年全年與2012年相比來看，美國銀行的業(yè)績同樣喜人。凈利潤快速增加，美國銀行2013年凈收入為114億美元，每股收益達到0.9美元。而2012年全年的凈收入只有42億美元，每股收益也只有0.25美元。這意味著美國銀行2013年利潤比2012年增長了1.7倍，每股收益增長了2.6倍。這一利潤指標表明，美國銀行雖然不是華爾街巨頭中實現(xiàn)年度利潤最多的銀行，但卻是凈利潤上漲幅度最多的一家。如花旗銀行全年凈利為139億美元，較2012年的75億美元上漲了84%；富國銀行全年實現(xiàn)利潤219億美元，同比增16%。按照公認會計準則，2013年四季度的凈利息收入為108億美元，2012年同期為103億美元；2013年全年的凈利息收入是423億美元，2012年為407億美元。同樣是按照公認會計準則，2013年四季度總收入為215億美元，2012年是187億美元；2013年全年總收入為889億美元，2012年是833億美元。

支撐美國銀行利潤增長的主要因素包括：2013年美國銀行提供了900億美元的家庭住房和凈值貸款，增發(fā)了超過390萬張的消費者信用卡，全球財富與投資管理收入創(chuàng)紀錄地達到了30億美元，美林證券投資費用收入在環(huán)球投資銀行業(yè)中保持了第二。與此同時，美國銀行的流動性準備金達到3760億美元，母公司即時可用資金周期從33個月提高到了38個月，通過回購32億美元的普通股，回報給股東的股票平均價格達到了13.90美元。正是基于以上表現(xiàn)，首席執(zhí)行官布賴恩·莫伊尼罕（Brian Moynihan）說：“我們很高興看到核心業(yè)務一直做得很好，為我們的消費者和顧客服務的很好。雖然在以往的工作中還存在問題，但是我們的24萬名職工一直努力工作，并贏得了市場?！笔紫攧湛偙O(jiān)布魯斯·湯普森（Bruce Thompson）更是喜不自勝：“我們帶著歷史上最好的資產(chǎn)負債表進入了2014年，2013年資本和流動性處于創(chuàng)紀錄的水平，信貸損失處于歷史低點，我們的成本節(jié)約計劃步入正軌，并產(chǎn)生了巨大的效益，從而使我們的業(yè)務處于很好的時期?！?/p>

主要業(yè)務發(fā)展狀況

消費者與商業(yè)銀行業(yè)務。財務報告顯示，美國銀行2013年在消費者與商業(yè)銀行業(yè)務方面取得了很好的業(yè)績。表現(xiàn)在，一是存款余額增長較快。四季度的平均存款余額5288億美元，比2012年同期增加了447億美元，增長比例是9%。這個增長主要是因為在當前的低利率環(huán)境下流動產(chǎn)品的增長和200億美元主要受GWIM （全球財富和投資管理）的平均存款轉移的影響。二是消費者信用卡每活躍賬戶的平均零售支出額比2012年四季度增長了6%。三是四季度信用卡消費純信用損失率是3.19%，達到了自2006年一季度以來的最低值。四是信貸損失撥備從2012年同期6.51億美元降低到4.27億美元，反映出信用質量的持續(xù)改善。五是非利息支出下降了1.32億美元，降到40億美元。

消費者不動產(chǎn)業(yè)務。美國銀行在2013年四季度發(fā)放了135億美元的住宅房屋貸款和房屋凈值貸款，幫助了近50000名業(yè)主現(xiàn)有的貸款進行再融資，或通過零售渠道購買房屋。這其中包括超過4200名首次借款人的抵押貸款和超過17000個低收入借款人的抵押貸款。2013年四季度，消費者房地產(chǎn)服務凈虧損為11億美元，2012年同期凈虧損為37億美元。2013年四季度消費者不動產(chǎn)服務第一抵押權申請比2012年四季度下降了46%，反映了整個市場抵押貸款需求的下降。核心產(chǎn)品收入從2012年四季度的9.86億美元下降到2013年的4.03億美元，原因是持續(xù)的整個行業(yè)蕭條導致總量和利潤的減少。信貸損失撥備從2012年的9.59億美元減少到4.74億美元，主要是因為房價的上升和提高投資組合的大趨勢。

全球財富與投資管理服務。財務報告數(shù)據(jù)顯示，2013年四季度該業(yè)務處于非常強勢的狀態(tài)：稅前利潤從21.1%增加到26.6%，資產(chǎn)費用增加到18億美元，比2012年同期增加了15%?？蛻艏s增加了10%，創(chuàng)紀錄地達到了23700億美元。期末貸款余額破紀錄地增加到1158億美元，比2012年同期增加了9%。凈收入比2012年四季度增加了35%，增加到7.77億美元；總收入比2012年四季度增加了7%，增加到45億美元。信貸撥備從2012年四季度的8.6億美元下降到2.6億美元，非利息費用是33億美元，增加了2%，客戶余額增加了10%，增加到23700億美元。endprint

業(yè)績特征分析

通過對美國銀行2013年財務數(shù)據(jù)的深入分析可以看出，美國銀行之所以取得如此驕人的成績，是通過“增收+節(jié)支+技術手段”達到的。當然，這里有必要首先說明的是，這些所謂的“技術手段”并不一定是弄虛作假，而是可能存在不可持續(xù)性，同時也要說明，美國銀行業(yè)并非各項業(yè)務全面上漲。事實上，部分業(yè)務、甚至是主要業(yè)務還出現(xiàn)了萎縮。

業(yè)務結構調整效果顯現(xiàn)。美國薪酬咨詢公司Johnson Associates日前發(fā)表的預測報告顯示，美國銀行業(yè)開始越來越側重將資金用于風險較小卻具有穩(wěn)定利潤的業(yè)務。以美國銀行為例，其財務數(shù)據(jù)表明，在其主要業(yè)務中，消費者和商業(yè)銀行部門2013年三季度盈利29.67億美元，同比增36%；全球財富和投資管理部門盈利同比增長35%，達到了7.77億美元，創(chuàng)歷史最高水平，而債券交易收益則從2012年的16.6億美元下降到2013年的12.71億美元。事實上，這種情況在2013年一季度就開始發(fā)生，其固定收益、外匯和大宗商品交易收入開始出現(xiàn)下降。

節(jié)支效果明顯，對銀行利潤貢獻巨大。正如其財務報告中所說，美國銀行的成本節(jié)約計劃順利完成。這里的節(jié)約主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是壞賬撥備計提數(shù)的減少。財務報告顯示，盡管美國銀行的盈利持續(xù)增長，但收入表現(xiàn)平平。2013年美國銀行盈利增長了1.7倍，但898億美元的收入只比2012年增長了7%。形成盈利增長快速的根本原因在于信貸虧損撥備顯著減少，從2012年的81.69億美元減少為2013年的35.56億美元，下降了56.47%。二是非利息支出減少。為了保持盈利自增長，美國各大銀行一直在削減開支，2012年四季度非利息支出均同比下降，其中美國銀行當期非利息支出從2012年同期的184億美元下降到173億美元，全年非利息開支從721億美元下降到了692億美元，減少了29億美元。三是員工費用減少。雖然美國銀行業(yè)績輝煌，首席執(zhí)行官布賴恩·莫伊尼罕認為其員工很努力，但2013年員工費用不增反降，而這也是美國銀行業(yè)巨頭們的普遍做法。如美國銀行2013年的人員成本為347億美元，較2012年同比降低2.6個百分點，高盛降了3個百分點，摩根大通與2012年基本持平。

經(jīng)營與環(huán)境問題分析

應該說，包括美國銀行在內(nèi)的華爾街巨頭們2013年取得好的業(yè)績，有客觀有利的條件，但也存在著不穩(wěn)定的因素。有利的方面在于，過去五年美國銀行業(yè)受疲軟的經(jīng)濟增長、歐洲債務危機以及一系列新監(jiān)管規(guī)定的沖擊，一直在“泥潭”中掙扎，但經(jīng)過幾年的“量化寬松”，目前美國經(jīng)濟似乎已開始復蘇，受企業(yè)利潤增長和人力成本削減的提振，美國大型銀行似乎已經(jīng)擺脫了金融危機的陰影，六大銀行（摩根士丹利、摩根大通、美國銀行、花旗銀行、高盛集團、富國銀行）2013年利潤總額達到760多億美元，較2006年創(chuàng)下歷史最高水平的846億美元僅少80億美元，這也似乎意味著包括美國銀行在內(nèi)的美國金融業(yè)走出了困境，走向了快速復蘇之路。但實際情況并不一定如此，至少目前各大銀行都存在著內(nèi)部經(jīng)營不穩(wěn)和外部環(huán)境不利等問題。

減少壞賬撥備的做法不可持續(xù)。前面說明，2013年美國銀行的壞賬撥備較2012年減少56.47%，這雖然反映了信貸質量的提高，但也可能預示著在貸款迅速擴張的情況下新的信貸風險的積累并沒有考慮到。此外，業(yè)務結構的調整能持續(xù)多長時間，未來如何變化，目前也不得而知。正因為如此，美國業(yè)界有人就擔心這一行為可能是不可持續(xù)的，銀行應避免以此來“修飾”利潤；而美國監(jiān)管機構也表示將密切關注美國銀行業(yè)普遍存在的這種“釋放壞賬撥備”的行為。

法律訴訟的后遺癥仍然存在。美國六大銀行近日公布的2013年四季度財務報告顯示，金融危機爆發(fā)之后五年有余，與之相關的法律訴訟成本仍是拖累銀行業(yè)績的重要因素，各行還得為各項訴訟費用付出“和解”資金。訴訟費用2012年四季度是9.16億美元，2013年三季度是11億美元，四季度增加到了23億美元，并且，2012年同期的訴訟費用還包括11億與IFR（Independent Foreclosure Review，獨立的喪失抵押品贖回權的審查）加速協(xié)議相關的費用。此外，因監(jiān)管機構和調查人員仍在解決銀行業(yè)的一系列尚未解決的問題，同時在對該行業(yè)從海外招聘到匯率和利率基準操縱指揮的方方面面進行調查。就如2012年摩根大通與美國監(jiān)管機構簽訂了130億美元的“和解”，雖然美國銀行已積累了充足的流動性，包括四季度的23億美元，但這很難說能夠滿足各項開支的需要。

貸款成本上升和監(jiān)管的嚴格化抑制了購房者抵押貸款需求。一方面，隨著美國聯(lián)邦儲備銀行退出量化寬松貨幣政策，市場利率水平必然上升，貸款成本增加，這勢必會影響住房抵押貸款的發(fā)放，而抵押貸款正是部分大型銀行2013年上半年利潤的主要來源。另一方面，由于金融危機后貸款標準更加嚴格，銀行很難發(fā)放新貸款，造成更少的人進行抵押貸款或再融資。從包括美國銀行在內(nèi)的各大銀行財務報告顯示，2013年四季度抵押貸款業(yè)務收入均出現(xiàn)了兩位數(shù)的下降，就說明了這一問題。

抵押貸款與債券市場密切相連。從2013年5月開始，由于美國聯(lián)邦儲備銀行釋放退出量化寬松貨幣政策的信號，美國債收益率顯著提升。抵押貸款巨頭房地美公布的數(shù)據(jù)顯示，目前的美國30年期抵押貸款利率已從2012年5月的3.35%升至4.51%。由于債券市場表現(xiàn)疲軟，大銀行巨頭交易、承銷和投資收入承壓，造成了2012年四季度來自固定收益、貨幣和商品的交易收入下滑了。

美國銀行四季度的業(yè)績還在很大程度上依賴偏低的稅率。如果用通常的30%的稅率而非其目前所繳納的10.6%的稅率計算，則其獲利水平還要減少至少1/5，同時這也會讓股東權益報酬率（ROE）降低至7.4%。

（作者單位：中央民族大學經(jīng)濟學院）endprint