孫曉宇

支付寶又瘋狂了。

2月14日上午10：30左右，支付寶官方微博宣布，當(dāng)天早上10點鐘開售的總額5. 8億元的“元宵節(jié)保險理財產(chǎn)品”在3分鐘內(nèi)被搶購一空。其合作伙伴天安人壽決定將再追加3億元的保險理財產(chǎn)品，當(dāng)天下午13點準(zhǔn)時開賣。根據(jù)支付寶2月14日下午發(fā)布的數(shù)據(jù)，第二輪產(chǎn)品也在開售后3分鐘內(nèi)被搶購一空，兩輪產(chǎn)品總計8 . 8億元，共計有4.3萬用戶搶購成功。

按照支付寶的官方說法，8.8億元的保險理財產(chǎn)品，前后共用6分鐘便被搶空，這個速度堪稱國內(nèi)最成功的保險理財產(chǎn)品之一。而提供這兩款產(chǎn)品的保險公司，原本只是名不見經(jīng)傳的中小險企，因為傍上了余額寶，便賺得盆滿缽滿。

據(jù)介紹，支付寶“元宵節(jié)保險理財產(chǎn)品”鎖定期為一年，預(yù)期年化收益率為7%，實際上對接的兩款萬能險是珠江人壽的珠江匯贏一號和天安人壽的天安安心盈B款。

目前保險市場上銷售的萬能險結(jié)算利率一般在4%- 6%之間，這款“元宵節(jié)保險理財產(chǎn)品”7%的預(yù)期年化收益率著實很有吸引力，但能不能實現(xiàn)卻是個問題。

支付寶相中保險

此次余額寶推出新理財產(chǎn)品，固定期限固定利率為最閃亮賣點。

支付寶之所以相中保險產(chǎn)品，也許是看中了保險理財相比普通理財?shù)谋Ｖ当Ｕ瞎δ軆?yōu)勢明顯?！捌胀ɡ碡敭a(chǎn)品投資的利率一般隨市場的波動而波動，很難預(yù)計未來的情況?！眹┤藟蹖＜以硎荆壳坝行├碡敭a(chǎn)品已經(jīng)達到6%左右的年化收益率，但是從長遠來看，理財產(chǎn)品的利率走勢和銀行利率一樣。和普通理財產(chǎn)品不同，保險理財一般都會預(yù)設(shè)一個固定利率，可以保證在長達數(shù)十年的期限內(nèi)，一直按照合同規(guī)定給付理財收益。

另外，對于一般理財產(chǎn)品，如果客戶急需資金，需要立即提現(xiàn)，可能會受到一定的損失。但如果購買的是保險理財產(chǎn)品，保戶可以保險單的現(xiàn)金價值作為擔(dān)保，從保險公司獲得一定比例的貸款。保單貸款可以解決一時的資金緊張問題，在規(guī)定的貸款時間內(nèi)，保戶既能得到一筆資金，又不會喪失原來的保險利益，一舉兩得。

年收益率7%能否兌現(xiàn)

這款“元宵節(jié)保險理財產(chǎn)品”預(yù)期年化收益率達到7%，并承諾保本保底，但在當(dāng)前萬能險產(chǎn)品平均結(jié)算年利率為4%的背景下，預(yù)期一年7%收益率能兌現(xiàn)嗎？

一位第三方支付人士認(rèn)為，此前貨幣基金7%以上的年化收益率本來就有些不正常，會向合理水平回歸。他指出，基金公司短期很容易做出高數(shù)字吸引用戶，只有半年或更長時期才能體現(xiàn)收益穩(wěn)定性，目前短期利率和長期利率倒掛的情況很快會改變。

支付寶內(nèi)部人士認(rèn)為，市場上確實有一些好的長期投資產(chǎn)品，但有著較高門檻，認(rèn)購金額都在500萬元以上，而在互聯(lián)網(wǎng)渠道購買，可以大大降低散戶們的投資門檻?！爱?dāng)前，各種貨基的年化收益率都在5%以上，保險產(chǎn)品做到7%應(yīng)該不是難事。”

不過，也有專家提醒用戶：一方面，目前萬能險產(chǎn)品公布的結(jié)算收益率并不是所交全部保費的收益率，而是扣除保障費用、手續(xù)費后進入個人投資賬戶資金部分的收益率。另一方面，萬能險雖有保底收益（普遍在1.7%-2.5%），但保底之上的收益并不確定，未來能否持續(xù)還是個未知數(shù)。

阿里集團相關(guān)負責(zé)人表示，支付寶為大家挑選產(chǎn)品，支付寶會承擔(dān)商譽風(fēng)險，中間會有一些辦法來實現(xiàn)長短期錯配，以保障流動性。這句話意味著，盡管市場有擔(dān)心，但是它所宣傳的預(yù)期收益7%或許能夠達到，至于用什么方式，則是兩家合作公司之間的事情了。

珠江人壽能逆襲嗎？

在余額寶的助力下，天弘基金半年內(nèi)躍升為第二大基金公司。也許是看中了支付寶化零為整的魔力，珠江人壽這家成立僅一年的地區(qū)性保險公司，也試圖通過與支付寶的合作，打響自己的招牌。

盡管刪除了此前涉嫌違規(guī)承諾萬能險高收益的宣傳，但是在國內(nèi)尚無一款萬能險產(chǎn)品可以取得7%的實際收益的時候，珠江人壽這家南方的小型壽險公司何以敢打出如此高的收益？即使在股市最好的2007年，國內(nèi)所有保險公司的萬能險產(chǎn)品收益也沒有到6%，而這兩年的收益率還不到5%。

珠江人壽官網(wǎng)及2 01 2年年報資料顯示，公司成立于2012年9月，至今尚未滿兩年，注冊資本為6億元，股東方包括廣東珠江投資控股集團有限公司、廣東粵財信托有限公司、廣東新南方集團有限公司、廣東韓建投資有限公司、廣州國際控股集團有限公司等5家公司，股權(quán)比例各占20%。2012年，珠江人壽經(jīng)營虧損8000多萬元，當(dāng)年的投資虧損則超過1億元，同時2013年珠江人壽原保費收入僅為2300多萬元，保戶新增投資款繳費則達到17億元之多。

僅成立兩年不到的珠江人壽，還歷經(jīng)一次人事變動，曾宣稱要通過保險資金運作，獲任珠江人壽董事長的汪群因個人原因辭職，新任董事長陳翰明則并無保險經(jīng)驗，其曾在香港粵海投資有限公司、廣東珠江投資控股集團有限公司等多家大型企業(yè)負責(zé)有關(guān)投資、資本運作、戰(zhàn)略發(fā)展等相關(guān)工作。

珠江人壽相關(guān)人士表示，隨著保監(jiān)會對保險資金投資渠道的進一步放開，越來越多的保險資金也進入一些權(quán)益資產(chǎn)以及基礎(chǔ)設(shè)施項目投資渠道當(dāng)中。此前珠江人壽的相關(guān)負責(zé)人向記者透露，已經(jīng)計劃了幾單在廣東省內(nèi)的大型基礎(chǔ)設(shè)施投資項目，收益率相較于大額協(xié)議存款的利率更有優(yōu)勢。因此，業(yè)內(nèi)人士分析：“不排除險資投資渠道拓寬后，產(chǎn)品收益率也隨之水漲船高。”

“但是也要看到，去年以來，各類高收益保險理財產(chǎn)品五花八門，出現(xiàn)在保險網(wǎng)銷平臺，高收益也成為險企攬客利器?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士坦言，“目前保險資金的長期投資收益率主要為5%-6%，而過高收益的產(chǎn)品或?qū)⑵仁贡ｋU資金盲目追求高收益率，投資過于激進。”endprint