王洪濤

摘 要：企業(yè)財務風險評價是對企業(yè)可能出現(xiàn)的財務風險和財務危機進行事前的控制和管理，從而實現(xiàn)企業(yè)財務風險的有效控制和轉(zhuǎn)化，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。通過對企業(yè)財務風險現(xiàn)狀和成因進行分析，研究中國企業(yè)財務風險評價體系存在的問題和不足，并提出完善企業(yè)財務風險評價體系的對策和建議，以促進企業(yè)的平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：企業(yè)財務；風險評價體系；防范；對策

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0144-02

中國市場經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整和完善，促進了許多企業(yè)快速成長。企業(yè)在面臨巨大的政策機遇和市場發(fā)展前景的同時，企業(yè)發(fā)展過程中的財務管理存在巨大的風險和許多不確定因素。這些影響因素可能給企業(yè)帶來災難性的打擊。因此，本文重點對企業(yè)的財務風險成因進行探討，分析中國企業(yè)財務風險評價體系中的問題和不足，并為建立有效的企業(yè)財務風險評價體系提出建設性意見，以促進企業(yè)的財務抗風險能力的提升，保證企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

一、企業(yè)財務風險的產(chǎn)生原因分析

1.財務管理復雜的宏觀環(huán)境和外部市場環(huán)境。企業(yè)所處的市場環(huán)境的復雜多變，對企業(yè)未來的發(fā)展帶來許多風險和不確定因素。企業(yè)難以理性的了解和分析市場環(huán)境，企業(yè)快速成長勢必帶來財務風險。市場有時候需求旺盛，企業(yè)為適應市場需求，不斷地加大對廠房、設備、人員以及庫存的投入，當企業(yè)將過多的現(xiàn)金投入企業(yè)的生產(chǎn)當中，造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生問題，一旦市場發(fā)生變化，企業(yè)的發(fā)展就會造成資金鏈的鍛煉，造成企業(yè)嚴重的財務危機。另外，國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和通貨膨脹，會導致資本市場的資本成本上升，而貨幣的貶值等會給企業(yè)的資金管理造成影響。造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加，企業(yè)的利潤的降低，導致企業(yè)的財務狀況出現(xiàn)風險。

2.企業(yè)的財務風險管理意識淡薄。企業(yè)的財務風險是伴隨著企業(yè)的財務活動而客觀存在的。企業(yè)所面臨財務風險的機會十分大，而企業(yè)的財務管理活動必然存在許多財務風險隱患。但是，許多企業(yè)的領導多關注企業(yè)的技術創(chuàng)新、市場開拓以及新產(chǎn)品研發(fā)，而嚴重忽視了企業(yè)的財務風險的防范。企業(yè)的財務部門和各個職能部門對企業(yè)的風險管理缺乏重視。財務部門人員由于專業(yè)水平角度，在企業(yè)成長階段，沒有建立完善的財務制度，對風險防范缺乏實踐經(jīng)驗。企業(yè)的其他職能部門人員在進行生產(chǎn)和投資的過程中，認為風險管理只是財務部門的事，沒有充分地認識到財務風險的危害性，對企業(yè)的風險管理缺乏全面的、戰(zhàn)略性的認識，在企業(yè)的資金使用和投資、收益分配的過程中，缺乏對財務風險防范的充分考慮，在應對復雜的宏觀環(huán)境和市場環(huán)境時，缺乏科學的預見性，反應能力差，應對策略不及時，給企業(yè)的財務管理帶來巨大風險。

3.內(nèi)部控制制度不健全。企業(yè)在發(fā)展的過程中，企業(yè)內(nèi)部的各項管理制度和不健全，缺乏健全的財務管理制度和內(nèi)部控制制度。企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的制衡和促進集中。企業(yè)對內(nèi)部財務管理制度認識不到位，管理松散，人員配備不足，缺乏有效的監(jiān)督機制和內(nèi)部審計制度。企業(yè)缺乏健全的內(nèi)部控制制度，企業(yè)在財務決策中缺乏科學的、規(guī)范的約束機制。企業(yè)各個部門在對資金進行使用的過程中，存在權責不明，管理不善的問題，導致企業(yè)資金使用效率的低下，對企業(yè)資金的使用缺乏控制機制，給企業(yè)財務風險造成巨大隱患。

4.財務決策體系不科學。企業(yè)在企業(yè)經(jīng)營決策的過程中，沒有充分重視財務決策對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的影響。因此，企業(yè)在決策的過程中，經(jīng)常容易忽視企業(yè)的財務決策，造成企業(yè)決策的制定和實施考慮不充分、不全面，導致企業(yè)決策風險的產(chǎn)生。例如，企業(yè)在進行投資決策的時候，沒有對投資項目進行充分的、科學的可行性分析和研究，沒有充分地考慮決策方案的經(jīng)濟性和收益性，沒有站立在財務的角度去考慮企業(yè)投資的預期收益以及企業(yè)的債務償還能力，沒有對決策所需要的經(jīng)濟信息、決策方案的科學性有效把握，嚴重影響了企業(yè)投資資金的使用效率和收益，造成企業(yè)嚴重的財務危機。

5.企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂，資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)由于內(nèi)部財務關系的混亂，造成中國企業(yè)產(chǎn)生財務風險。企業(yè)內(nèi)部各個部門之間、企業(yè)與各部門之間以及企業(yè)與上級企業(yè)之間，由于財務關系混亂，資金管理、使用、分配等存在嚴重的權責不明和管理秩序混亂的問題，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率低，資金流失嚴重，資金的安全性和完整受到嚴重威脅。另外，企業(yè)由于籌資決策問題，造成企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的嚴重不合理，企業(yè)的資產(chǎn)負債率過高，企業(yè)出現(xiàn)嚴重的財務負擔，造成企業(yè)償債能力嚴重不足，易引發(fā)企業(yè)資金鏈的斷裂，給企業(yè)的財務風險帶來巨大隱患。

二、現(xiàn)有財務風險評價體系的不足

1.與企業(yè)經(jīng)營狀況不適應。目前中國企業(yè)的財務風險評價體系研究和實踐都相對較晚，企業(yè)的財務風險評價缺乏扎實的理論基礎，財務風險評價體系多采用單變模型進行企業(yè)財務比率綜合分析方法，這種財務分析體系所能反映的信息量不足，另外，采用抽象概念和函數(shù)，無法進行普及推廣，無法有效滿足企業(yè)財務風險分析需求。

2.分析指標無法真實反映企業(yè)情況。當前財務評價方法存在指標歸類不合理，設計存在缺陷，無法有效滿足企業(yè)財務風險分析需要，易造成財務信息失真。具體表現(xiàn)為以下幾點：首先，對企業(yè)的短期償債能力的分析不足。財務風險分析體系方法的不完善，無法有效分析短期償債能力。其次，對企業(yè)長期償債能力分析的不足。最后，對企業(yè)的盈利能力分析的不足，許多指標在反映企業(yè)的盈利能力方面存在很大局限性。財務風險評價體系的指標的不完善對企業(yè)的真實經(jīng)營狀況不能充分反映。

3.風險評價體系缺乏針對性。目前，中國企業(yè)實施的是通用的財務風險評價體系，但是沒有結(jié)合自身行業(yè)特點制定適合企業(yè)自身情況的財務風險評價體系，這導致財務風險評價體系的作用難以充分發(fā)揮，制約了財務風險體系的風險防范和風險預測。

三、改進和完善現(xiàn)有財務風險分析指標體系的建議

1.改進短期償債能力分析指標。對企業(yè)短期償債能力分析指標的改進應該從現(xiàn)金到期債務比率、負債現(xiàn)金流量比率、周轉(zhuǎn)率指標等三個方面進行改進。首先，現(xiàn)金到期債務比率指標是利用資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，從動態(tài)的角度對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的償債能力分析，并得出現(xiàn)金到期債務比率越高，企業(yè)的財務風險就越小，企業(yè)的短期償債能力就越強。其次，負債現(xiàn)金流量比率是考慮企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務，通過利用收付實現(xiàn)制，充分地體現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理過程中最大限度地保證企業(yè)現(xiàn)金凈流入對流動負債償還能力，負債現(xiàn)金流量比率能夠有效反映企業(yè)的債務償還能力。再次，周轉(zhuǎn)率指標的改進一方面是通過將應收賬款周轉(zhuǎn)率改為應收賬款平均賬齡指標，另外是將企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率指標改為存貨平均占用期指標。通過上述改進方法，可以促進企業(yè)準確地把握應收賬款和存貨之間的均衡情況以及進度。另外，提高對應收賬款和存貨變動情況的評價效率。最后，改進指標可以幫助企業(yè)對應收賬款和存貨日常管理的一致性，降低資料的獲取成本，提高企業(yè)財務風險評價的效率。endprint

2.改進長期償債能力分析指標。改進企業(yè)長期償債能力分析指標可以從現(xiàn)金在無總額比率、現(xiàn)金償還比率以及利息現(xiàn)金保障倍數(shù)三個方面進行完善。首先，現(xiàn)金債務總額比率是有效反映企業(yè)長期償債能力的動態(tài)指標。這是一種保守的長期賬務償還能力分析指標，能夠反映企業(yè)最大的支付能力，從而反映出企業(yè)的借款還款能力，企業(yè)的現(xiàn)金債務總額比率越高，表明企業(yè)的財務風險越小，企業(yè)的支付能力和借款能力越強。其次，現(xiàn)金償還比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金償還長期債務的能力，企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，企業(yè)現(xiàn)金償還比率越高，意味著企業(yè)的財務風險越小。最后，通過利息現(xiàn)金保障倍數(shù)來反映企業(yè)的現(xiàn)金償還債務的能力，這一指標越高，反映了企業(yè)擁有更多的現(xiàn)金償還企業(yè)應付利息，說明企業(yè)的財務風險較低。

3.改進盈利能力分析指標。完善企業(yè)的財務風險評價體系還應該改進企業(yè)的盈利能力分析指標，企業(yè)的盈利能力分析指標可以從銷售現(xiàn)金率、資產(chǎn)現(xiàn)金率以及成本費用利潤率指標進行分析。首先，通過銷售現(xiàn)金率，反映企業(yè)的銷售過程中所實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量，表明企業(yè)主營業(yè)務的收現(xiàn)能力，企業(yè)的銷售款回收的速度越快，表明企業(yè)的應收賬款的管理效率高，企業(yè)的壞賬損失風險就越低，企業(yè)的財務風險也相應較低。其次，通過資產(chǎn)現(xiàn)金率反映企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營的收現(xiàn)能力，這一指標可以用來衡量企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。最后，通過成本費用利潤率指標，更加客觀準確地反映企業(yè)的真實經(jīng)營收益狀況，促進企業(yè)盈利能力的有效反映。

4.充分考慮風險評價體系中從非財務指標。企業(yè)的財務風險的有效反映，不僅要考慮企業(yè)的財務指標，更應該充分地考慮企業(yè)的非財務指標。企業(yè)的非財務指標是更好的、充分的評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的重要支撐。企業(yè)的非財務指標的引入，對完善企業(yè)的風險評價體系具有十分重要的意義。企業(yè)的非財務指標包括了企業(yè)的人力資源分析，企業(yè)的市場占有率分析，企業(yè)的內(nèi)部管理水平分析以及企業(yè)的創(chuàng)新能力和潛能分析。企業(yè)的非財務指標對反映企業(yè)未來發(fā)展前景和企業(yè)綜合實力具有重要意義，從而客觀地反映企業(yè)的財務狀況和未來經(jīng)營成果。

財務風險評價體系在企業(yè)的財務管理中占據(jù)重要地位，是對企業(yè)進行風險管理的重要內(nèi)容。因此，企業(yè)應該充分重視財務風險評價體系的完善和改進，通過有效的財務風險評價活動，客觀準確地反映企業(yè)經(jīng)營活動中的財務狀況，從為企業(yè)的財務風險預測和防范提供重要的保證，促進企業(yè)的財務風險控制目標實現(xiàn)，保證企業(yè)平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1] 吳鈞.成長型企業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑選擇[J].中國國情國力，2009，（10）.

[2] 袁月芳.中國企業(yè)財務風險評價體系探析[J].西部財會，2010，（8）.

[責任編輯 陳鳳雪]endprint