東北大學(xué)秦皇島分校 孝麗萍 劉姝

改革開放以來，隨著多種經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展，中小企業(yè)日趨成為國民經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。然而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)都發(fā)生了變化，競爭日趨激烈，勞動(dòng)力、原材料、資金、土地和資源等價(jià)格不斷上升，企業(yè)經(jīng)營成本越來越高。中國經(jīng)濟(jì)要進(jìn)一步發(fā)展下去，必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，而中小企業(yè)勢必要順應(yīng)潮流，積極轉(zhuǎn)型，才能生存下去。國家很重視中小企業(yè)的發(fā)展，特別是其中規(guī)模比較小的企業(yè)。2009年，中央出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，根據(jù)規(guī)模的大小，將中小企業(yè)分為中型、小型和微型三類，提出對其中的小型企業(yè)和微型企業(yè)要特別地加以扶持。在小微企業(yè)發(fā)展的過程中，最常見的困難是資金缺乏，小微企業(yè)由于自身的不足，融資更加困難。目前也已經(jīng)有相關(guān)政策，專門解決小微企業(yè)融資難的問題。2013年7月，國家相關(guān)部門接連發(fā)布了兩個(gè)文件，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》特別提到了要整合資源支持小微企業(yè)的發(fā)展，《國家發(fā)展改革委關(guān)于加強(qiáng)小微企業(yè)融資服務(wù)支持小微企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》對促進(jìn)小微企業(yè)的融資提出了具體部署，顯示了國家對小微企業(yè)的融資進(jìn)行的大力支持。

然而，盡管有國家政策的引導(dǎo)，各地也采取了具體的措施，也有一部分小微企業(yè)得到了資金支持，但是對于整個(gè)的小微企業(yè)群體而言，得到資金支持的小微企業(yè)的比例非常低，以至于融資難仍然是廣大小微企業(yè)面臨的主要困難之一。如何解決小微企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展，依然是亟待解決的一個(gè)難題。

對小企業(yè)融資難的問題，已經(jīng)有學(xué)者進(jìn)行了很多研究，這些研究大多分析小微企業(yè)融資難的原因，以及提出小微企業(yè)解決融資難的建議，鮮有涉及小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級問題。本文認(rèn)為，融資支持是為了小微企業(yè)的生存和發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級是小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，因此，將融資支持和轉(zhuǎn)型升級二者結(jié)合起來，以資金促進(jìn)小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，是扶持小微企業(yè)發(fā)展的有效渠道。

1 小微企業(yè)的融資方式

小微企業(yè)與大中型企業(yè)相比，具有自身的特點(diǎn)，比如規(guī)模小，資產(chǎn)弱，因此可以選擇的融資方式也有限，比如不能像大公司一樣發(fā)行債券，或者發(fā)行股票，而需要采取適合自身特點(diǎn)的融資方式。一般有如下融資方式，如表1所示。

表1 小微企業(yè)常用融資方式及特點(diǎn)

1.1 最常見的融資方式是銀行貸款

銀行貸款通?？梢苑譃樾庞觅J款、擔(dān)保貸款和抵押貸款。信用貸款就是企業(yè)直接從銀行貸款，這種融資方式比較方便快捷，但是銀行對企業(yè)的信用級別要求較高。而小微企業(yè)一般不容易滿足銀行的貸款條件，因此小微企業(yè)很少獲得銀行的信用貸款。擔(dān)保貸款是由其他的公司或者個(gè)人為小微企業(yè)提供擔(dān)保，如果小微企業(yè)不能按時(shí)還款，那么擔(dān)保人將履行還款義務(wù)。銀行比較愿意為具有擔(dān)保的小微企業(yè)提供貸款，而且利率還會(huì)比信用貸款利率低。但是小微企業(yè)由于自身薄弱，風(fēng)險(xiǎn)大，很難找到有實(shí)力的其他公司或者個(gè)人為其提供擔(dān)保。抵押貸款是小微企業(yè)經(jīng)常采用的一種融資方式，企業(yè)以自身的設(shè)備等資產(chǎn)向銀行抵押以獲得銀行貸款。具有抵押的貸款也比普通的信用貸款利息低。但是對于相當(dāng)多的小微企業(yè)，并沒有價(jià)值高的資產(chǎn)可供抵押，因此也難以通過抵押獲得貸款。

1.2 除了從銀行獲得貸款之外，小微企業(yè)還可以采取其他的融資手段

比如，在購買金額比較大的設(shè)備時(shí)，可以通過融資租賃的方式融資。企業(yè)通過與專門經(jīng)營融資租賃的公司談判，由租賃公司購買企業(yè)所需要的設(shè)備，然后出租給企業(yè)。小微企業(yè)通過定期支付租金而獲得設(shè)備的使用權(quán)，租賃期滿后可以擁有或者購買設(shè)備的所有權(quán)。融資租賃可以使小微企業(yè)不用支付大額資金即可使用到所需設(shè)備，并且由于分期支付租金，避免在某一時(shí)刻大額還款所帶來的資金壓力。但是融資租賃的期限比較長，資金利息比較高，因此成本大。

1.3 小微企業(yè)還可以通過吸收權(quán)益性資金來融資

權(quán)益性資金即資金提供方作為投資人為小企業(yè)注入資本，企業(yè)獲得資金之后沒有必須償還的壓力，因此財(cái)務(wù)壓力較小。但是由于投資人成為了股東的一員，因此會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營決策乃至公司的控制權(quán)。此外，普通的小微企業(yè)，沒有很高的科技含量或者巨大的升值空間，也難以吸引投資者。

2 不同轉(zhuǎn)型升級模式下的融資方式

小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級具有不同的模式，比較常見的有提高技術(shù)能力、加強(qiáng)內(nèi)部管理、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)地位以及經(jīng)營特色業(yè)務(wù)等[1,2,3]。對于不同轉(zhuǎn)型升級模式下的小微企業(yè)，由于企業(yè)經(jīng)營狀況不同，對資金的需求不同，因此可以采取不同的融資方式，如表2所示。下面針對不同的轉(zhuǎn)型升級方式，說明如何采取不同的融資方式。

表2 不同轉(zhuǎn)型模式可選的融資方式

2.1 提高技術(shù)能力型

通過提高技術(shù)能力，可以提高產(chǎn)品的產(chǎn)量，或提高產(chǎn)品質(zhì)量，或提高產(chǎn)品檔次，使得企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)增加技術(shù)含量，企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。制造業(yè)小微企業(yè)經(jīng)常會(huì)通過提高技術(shù)能力來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。通過提高技術(shù)能力來轉(zhuǎn)型升級的小微企業(yè)，一般會(huì)需要購買新的設(shè)備或者軟件，這種情況下，會(huì)需要大量的資金。這些小微企業(yè)進(jìn)行融資，可以采取的融資方式，有抵押貸款、融資租賃、擔(dān)保貸款等。企業(yè)可以通過抵押貸款的形式，將新設(shè)備抵押給銀行，獲得所需要的貸款。抵押貸款可以獲得相對比較低的利息，減少企業(yè)的利息成本。但是由于小微企業(yè)的設(shè)備通常折舊比較快，因此抵押期限可能不會(huì)很長，這樣銀行貸款的期限也會(huì)受到影響，對小微企業(yè)在近期幾年的還款壓力可能會(huì)比較大。在購買金額比較大的設(shè)備時(shí)，可以采用融資租賃的形式。這種方法，可以使小微企業(yè)不用支出巨大的資金就可以使用到所需要的設(shè)備，而分期支付租金，還可以避免某一時(shí)刻大量資金支出所造成的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，對于資金緊張的小微企業(yè)，是一個(gè)比較適宜的選擇。然而融資租賃的方法，由于還款期長，以及利息比較高，會(huì)造成企業(yè)的資金成本高。對于購買軟件等無形資產(chǎn)，由于更新比較快，也無法抵押，這種情況下可以采用擔(dān)保貸款，可以由軟件賣方提供擔(dān)保向銀行貸款。

2.2 強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)地位型

通過與上下游的企業(yè)聯(lián)合，加強(qiáng)自己在產(chǎn)業(yè)鏈上的位置，提升進(jìn)貨和銷貨渠道，減少成本，擴(kuò)大市場，提高企業(yè)在行業(yè)中的地位，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。特殊行業(yè)的制造業(yè)企業(yè)常會(huì)以此渠道實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。這種轉(zhuǎn)型升級，可能會(huì)購買需要的設(shè)備，進(jìn)行產(chǎn)品升級。由于這類企業(yè)通常在經(jīng)營狀況不是很差時(shí)才會(huì)可能與上下游企業(yè)聯(lián)合，同時(shí)也將會(huì)有穩(wěn)定的收益，因此財(cái)務(wù)狀況可能也會(huì)較好，即使需要資金支持，也能夠提供資產(chǎn)抵押，獲得抵押貸款，或者可以由行業(yè)內(nèi)上下游聯(lián)合企業(yè)提供擔(dān)保，由此取得擔(dān)保貸款。當(dāng)然也可以通過融資租賃或者通過引進(jìn)投資者來購買新設(shè)備。

2.3 經(jīng)營特色業(yè)務(wù)型

小微企業(yè)的特點(diǎn)在于其“小”以及“微”，只有在競爭中保持獨(dú)特的特色，才能在市場中占有一席之地。進(jìn)行特色經(jīng)營服務(wù)，提供特殊的產(chǎn)品或者服務(wù)，可以集中某一比較特色的產(chǎn)品或者服務(wù)，由此增強(qiáng)競爭力，占領(lǐng)市場，也是小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一個(gè)途徑。制造業(yè)或者服務(wù)業(yè)的小企業(yè)都可能會(huì)通過經(jīng)營特色服務(wù)來實(shí)現(xiàn)公司的轉(zhuǎn)型升級。采用此方法轉(zhuǎn)型的小微企業(yè)，可能會(huì)需要購買相關(guān)的設(shè)備，或者員工培訓(xùn)，因此，還是需要資金支持的。企業(yè)融資的方法，除了融資租賃、抵押貸款外，還可以吸引投資者加盟獲得權(quán)益性資金。

2.4 提升管理水平型

通過完善和改進(jìn)內(nèi)部管理，提升企業(yè)的服務(wù)水平，使操作規(guī)程或者服務(wù)流程更加正規(guī)化，從而提供高水平的服務(wù)或者產(chǎn)品。服務(wù)業(yè)通常會(huì)通過改進(jìn)內(nèi)部管理來進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。通過提高管理水平來轉(zhuǎn)型升級的小微企業(yè)，一般不需要投資設(shè)備，可能會(huì)需要購買相關(guān)管理軟件，或者對員工進(jìn)行培訓(xùn)。這種情況下，公司一般在經(jīng)營狀況良好的情況下才會(huì)通過提高管理水平來轉(zhuǎn)型升級，因此通常公司會(huì)有良好的收益，也不會(huì)特別缺乏資金。因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況比較好，如果需要的話，可以直接從銀行貸款。

3 結(jié)語

小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級是企業(yè)發(fā)展過程中的必經(jīng)之路，而融資難是這條路上最常見的“絆腳石”。要順利經(jīng)過這條路實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，就要解決融資難的問題。根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)以及自身?xiàng)l件，轉(zhuǎn)型升級有多種模式，而融資也有多種方式。因此，根據(jù)不同的轉(zhuǎn)型升級模式提供不同的融資方式，就更容易解決融資難的問題。

根據(jù)本文的分析，不同轉(zhuǎn)型升級模式的小微企業(yè)，其內(nèi)在經(jīng)營前景和還款能力都有所不同，因此可以采取不同的融資方式。除了小微企業(yè)內(nèi)部的選擇，作為扶持小微企業(yè)的政府部門，也可以根據(jù)小微企業(yè)融資遇到的困難，采取適當(dāng)?shù)拇胧?，比如為小微企業(yè)提供擔(dān)保，引導(dǎo)融資租賃公司的業(yè)務(wù)，為權(quán)益性投資者牽線以及提供融資咨詢等服務(wù)，幫助轉(zhuǎn)型升級的小微企業(yè)獲得資金支持。

[1] 陳樂.中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑談[N].東莞日報(bào),2014-1-22 (A08).

[2] 路永華.我國中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級研究綜述[J].管理觀察,2014 (6).

[3] 華慶.小微企業(yè)轉(zhuǎn)型困境與金融支持[N].金融時(shí)報(bào),2014-2-24 (012).