羅雪峰

馬年伊始，新基發(fā)行戰(zhàn)已是硝煙四起。

據(jù)Wind資訊顯示，春節(jié)后的7天時間里，有9只新基金正在或即將發(fā)行。加上春節(jié)前在售的7只基金，馬年首周就有至少16只基金同臺競賣。除此之外，已批待發(fā)的基金還有21只。而此前的2014年1月份，一共成立了22只新基金，募資總額超過362億元。

除了新基發(fā)行戰(zhàn)的白熱化，基金業(yè)績排名的搏殺也異常兇悍。2014年才剛剛過去一個多月，同類型基金業(yè)績的首尾差距卻明顯較往年突出。以普通股票型基金為例，據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2月12日，興全輕資產(chǎn)基金的凈值增長率已達36.51%，雄踞第一，比同類股票型基金業(yè)績最差者超出40個百分點。

廣州一位基金公司市場總監(jiān)稱，受蛇年互聯(lián)網(wǎng)金融大潮、低風險的貨基與成長風格的股基火爆以及信托“剛兌危機”等多重因素的影響，馬年的新基發(fā)行戰(zhàn)將比歷年更早爆發(fā)并愈加激烈，各類創(chuàng)新“觸電”的新基亦將越來越多。

1月45只新基獲批

行業(yè)ETF仍是創(chuàng)新重點

根據(jù)最新一期證監(jiān)會基金部披露的《基金募集申請核準進度公示表》顯示，截至2月6日，通過簡易程序和普通程序獲批的新基金分別為30只和15只，其中2013年上報的基金有26只，2014年上報的19只基金中，創(chuàng)新類基金產(chǎn)品共有8只上報。

分領(lǐng)域來看，行業(yè)ETF仍是創(chuàng)新的重點領(lǐng)域。行業(yè)指數(shù)ETF在2013年得到了快速發(fā)展，上證、中證800、滬深300這三大類指數(shù)中的一級行業(yè)指數(shù)中，醫(yī)藥衛(wèi)生、原材料、金融地產(chǎn)、主要消費、能源等幾個行業(yè)指數(shù)都已經(jīng)發(fā)行了相應(yīng)的行業(yè)指數(shù)ETF。

據(jù)上交所公開信息顯示，南方中證500ETF在2014年開年獲得投資者持續(xù)凈申購，份額自去年12月31日的41.70億份猛增至2月10日的57.70億份，市值增加21億元，增幅近40%。另據(jù)悉，南方500聯(lián)接基金的規(guī)模同期也獲得了大幅增長。

業(yè)內(nèi)人士對此指出，南方中證500ETF規(guī)模增長并非偶然。從跟蹤標的來看，中證500指數(shù)匯集了滬深兩市流動性和成長性較好的500只中小盤股，權(quán)重較高的幾大行業(yè)為醫(yī)藥、電子、計算機、電力設(shè)備及新能源行業(yè)等，都為優(yōu)質(zhì)的成長性行業(yè)。其中30多只個股今年以來的短短1個多月，漲幅超30%；其中粵傳媒、均勝電子漲幅達91.60%和76.12%。中證500指數(shù)也是今年以來市場表現(xiàn)較好的指數(shù)之一。

此外，在融通基金連續(xù)發(fā)行幾只目標觸發(fā)式基金后，也終于有基金公司進行跟進，招商基金日前上報了目標收益觸發(fā)混合型基金，該類基金在操作上追求絕對收益，并且設(shè)置了退出渠道，是目前在基金推出方面較好的創(chuàng)新，預(yù)計該類基金在2014年將得到繼續(xù)推進。

基金公司邁入“90后”

打新與權(quán)益類基金齊頭并進

在基金產(chǎn)品審批加速的同時，基金公司的獲批速度也有了很大的提升。據(jù)Wind統(tǒng)計，往年平均一年獲批基金公司數(shù)僅為5家左右，而2013年隨著基金公司設(shè)立審批的松動，基金公司數(shù)量僅用了一年時間就一舉從“80后”跳到“90后”。

Wind資料顯示，去年成立的10家“80后”基金公司中，中加、道富、國開泰富、鑫元、中信建投、國壽安保等6家基金公司成立了首只公募基金。由于市場資金面的持續(xù)緊張，貨幣基金收益率一直處于較高水平，同時在股指弱勢的環(huán)境下，貨幣基金具備較好的吸引力。因此，這些“80后”新基金公司依據(jù)慣例大都選擇了低風險貨基作為首發(fā)產(chǎn)品。其中國壽安保發(fā)行的首只基金產(chǎn)品國壽安保貨幣首募規(guī)模高達118.7億份，成為2014年首只認購規(guī)模過百億的基金。保險公司加盟公募，從首家保險系基金公司的首只產(chǎn)品募集規(guī)模便可以看出其對公募行業(yè)產(chǎn)生的巨大影響，主要體現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計、銷售能力等方面。此外，中加貨幣和鑫元貨幣的規(guī)模也都在20億元以上。目前正在發(fā)行的永贏貨幣也同樣是新成立的永贏基金的首批產(chǎn)品。

據(jù)了解，目前在“80后”基金公司中，還有興業(yè)、上銀、永贏、華福等4家基金公司尚未有新基金成立并運作。不過，上銀基金已有上銀新型價值成長股票型基金獲批。

與新成立的基金公司選擇低風險固定收益產(chǎn)品不同，靈活配置型基金因為“打新”優(yōu)勢倍受基金公司青睞。據(jù)Wind統(tǒng)計，1月份發(fā)售的25只基金中（截至1月30日），靈活配置型基金以5只的數(shù)量屈居發(fā)行類別第二，僅比數(shù)量最多的貨基（7只）少2只。其中，南方基金的醫(yī)藥保健基金通過靈活配置基金的方式，將市場上的兩個熱點打新和醫(yī)藥進行了完美結(jié)合，取得了非常好的募集效果。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月10日，共有198只公募基金獲得48只新股網(wǎng)下配售，申購總金額達到321億元，獲配金額總計達到了49.65億元。如果按照44%的最高漲幅計算，上述獲配的公募基金如果在上市首日賣出，將能夠獲得總計21.85億元的收益。其中，在198只獲配基金中，國聯(lián)安基金旗下安心成長基金獨中七元，高居基金新股配售榜榜首，被網(wǎng)友封為“神射手”。此外，中銀保本和東方精選混合兩只基金分別以獲配6只新股緊隨其后，其累計申購金額和獲配金額分別為6.2億元、5.66億元、5.2億元和1億元。

上海一位基金公司的市場人員稱，靈活配置型基金在當前時點的突然爆發(fā)，主要還是因為基金參與打新的需要。從目前新股的實際情況看，只要中簽都可以獲得較好的收益率，使得基金打新動力持續(xù)高漲。由于證監(jiān)會叫停了專門博取一二級市場差價的打新產(chǎn)品，靈活配置型基金是目前可選的打新最優(yōu)通道。

在新成立的靈活配置型基金中，去年12月30日發(fā)售的東方紅新動力因為是首只由券商資管發(fā)行的公募基金而最受市場關(guān)注。深圳一位市場人士稱，東方紅新動力作為業(yè)內(nèi)首只由券商擔任管理人發(fā)行的基金產(chǎn)品，具有重要標桿意義。特別是其若能在業(yè)績上表現(xiàn)出優(yōu)勢，將對其他證券公司形成較好的示范效應(yīng)。這位市場人士分析指出，由于目前新股上市后基本上都實現(xiàn)了較大的漲幅，較好的賺錢效應(yīng)將吸引更多打新資金的進入，由于靈活配置型基金在打新上的優(yōu)勢，預(yù)計在未來的一段時間內(nèi)仍將有該類產(chǎn)品不斷問世。

基金擇時能力貢獻度凸顯

新基金成A股“活水”源泉

2014年以來，普通股票基金、股票指數(shù)基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金平均凈值增長率分別為2.15%、-2.80%、1.83%、2.35%、1.18%，其中平衡混合基金表現(xiàn)最好。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1月份納入觀察范圍的577只主動型偏股基金中有380只上漲，平均凈值上漲2.40%。在統(tǒng)計的70家基金公司中有58家上漲，其中，浦銀安盛基金旗下5只偏股型基金平均凈值上漲15.98%，漲幅居首；德邦基金旗下1只偏股型基金平均凈值下跌3.80%，跌幅最深。單只基金產(chǎn)品來看，興全輕資產(chǎn)以28.20%的漲幅居首。顯然，在2014年，擇時優(yōu)勝現(xiàn)象將愈加突出。長期業(yè)績較好，選股能力突出，整體股票投資能力較強的基金公司產(chǎn)品更容易受到投資人青睞，并且成長空間廣闊。

具體來看，普通股票型基金中，表現(xiàn)較好的基金包括興全輕資產(chǎn)投資股票（LOF）、富安達優(yōu)勢成長股票、浦銀安盛紅利精選股票，偏股混合基金中，表現(xiàn)較好的基金包括興全有機增長混合、華寶興業(yè)收益增長混合、泰信優(yōu)勢增長混合，平衡混合型基金中，表現(xiàn)較好的包括廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合、泰達宏利品質(zhì)生活混合、浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)混合，偏債混合基金中，表現(xiàn)較好的包括海富通收益增長混合、南方寶元債券、天弘安康養(yǎng)老混合。

受此影響，指數(shù)股票基金1月份整體表現(xiàn)繼續(xù)大幅遜于主動股票型基金，207只被動指數(shù)型基金平均凈值下跌3.38%，其中鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)以11.22%的跌幅墊底，而易方達創(chuàng)業(yè)板ETF以14.42%的漲幅居首；35只增強指數(shù)型基金平均凈值下跌3.22%，其中中海上證50以6.49%的跌幅墊底。

低風險品種基金1月份的業(yè)績也出現(xiàn)了風化。債券型基金方面，192只混合債券型二級基金平均凈值上漲0.12%；176只混合債券型一級基金平均凈值下跌0.13%；258只中長期純債型基金平均凈值上漲0.13%；11只短期純債型基金平均凈值上漲0.62%；56只保本型基金平均凈值上漲1.05%，長城久利保本以7.42%的漲幅居首；269只貨幣市場型基金平均凈值上漲0.45%，其中建信月盈安心理財B以0.61%的漲幅居首。

在2014年基金投資方面，眾多接受《投資者報》采訪的市場人士認為，雖然國內(nèi)經(jīng)濟基本面趨弱，但考慮到年后資金緊張的局面有所緩解，因此2月份股市或有穩(wěn)健的表現(xiàn)。他們根據(jù)1月份新發(fā)基金首募規(guī)模及可投資股市比例進行測算，新成立的基金將至少給A股帶來300億的“活水”。

上述市場人士建議，除了擇時能力較強的主動型股基，中低風險投資者2014年可以關(guān)注準債型或純債型基金中利率債持有比例較高的產(chǎn)品。而對于目前市場上普遍關(guān)注的打新基金，部分市場人士認為偏好打新以及打新能力較強可以作為2014年基金選擇的一條標準，但打新并不是申購基金的全部理由，投資不同類型的基金還是要看自己的風險承受度、投資周期等因素后作出整體的決策。