趙玉嬌 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA，18年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾先后在國(guó)內(nèi)知名銀行、券商和基金管理公司等機(jī)構(gòu)任職，現(xiàn)任日出財(cái)富管理中心總經(jīng)理近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，越來(lái)越多的人選擇移民海外，隨之而來(lái)，也伴隨著各種各樣的海外投資項(xiàng)目。由于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)投資渠道相對(duì)于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)狹窄，越來(lái)越多的國(guó)人將投資瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)。

正巧，去年11月，為了豐富公司產(chǎn)品線，我應(yīng)邀去美國(guó)參加某個(gè)海外投資基金的推介會(huì)，今天借此機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單談?wù)労Ｍ馔顿Y應(yīng)在資產(chǎn)配置中占據(jù)何種位置。

海外投資者大致可分為兩大類(lèi)，第一類(lèi)是名為投資，實(shí)為移民；第二類(lèi)則是追求高收益回報(bào)，或?qū)①Y產(chǎn)分散配置。如何選擇海外投資項(xiàng)目？風(fēng)險(xiǎn)是投資者面對(duì)的頭等大事。先說(shuō)第一類(lèi)投資者，他們大多數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)移民的項(xiàng)目，基本投向當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)項(xiàng)目。為了拉動(dòng)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)人口，一般投資期限為3年，收益幾乎沒(méi)有，因?yàn)橐泼裆矸荼旧砭涂梢暈橐环N隱性的收益。到期之后，僅歸還本金，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是把錢(qián)免費(fèi)借出去3年，獲得一張國(guó)外綠卡。

大多數(shù)這種項(xiàng)目，都是以有限合伙的方式募集資金，然后在國(guó)外相對(duì)繁華的地區(qū)，選擇開(kāi)發(fā)住宅、酒店等房地產(chǎn)項(xiàng)目。等拿到項(xiàng)目土地后，以銀行開(kāi)發(fā)貸的形式，撬動(dòng)更多資金，作為后續(xù)開(kāi)發(fā)。由于投資者對(duì)當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)不熟悉，會(huì)造成信息不對(duì)稱(chēng)，直接造成投資者在不知情的狀況下，承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。還有就是各國(guó)的移民政策都是動(dòng)態(tài)性的，投資之初與投資結(jié)束之間存在較長(zhǎng)周期，可能會(huì)面臨移民政策修改的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，還需對(duì)項(xiàng)目方的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審視。由于資金使用地為海外，所以投資者對(duì)于資金的監(jiān)管也將存在漏洞，項(xiàng)目公司卷款而逃的案例也屢見(jiàn)不鮮。對(duì)以移民為目的的投資者，建議找大型專(zhuān)業(yè)移民中介機(jī)構(gòu)，而不應(yīng)是投資公司，投資移民僅僅是移民的一種方式而已。

第二類(lèi)投資者則是單純的追求收益最大化。海外投資的種類(lèi)眾多，其中收益最為豐厚的便是風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）項(xiàng)目，投資回報(bào)期限往往需要5年以上，甚至更長(zhǎng)時(shí)間，所帶來(lái)的回報(bào)是當(dāng)初投資的幾十倍甚至百倍、千倍，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也是所有金融投資中最高的。如何盡可能避免無(wú)謂的風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要注意以下幾點(diǎn)。

首先，大品牌意味著大平臺(tái)，投資者在投資這類(lèi)項(xiàng)目時(shí)，如果不是專(zhuān)業(yè)的投資人士，最好還是將資金托付于專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)。比如國(guó)內(nèi)外知名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)：紅杉資本，IDG，丹華資本，鼎暉資本，金沙江創(chuàng)投等。這些公司有的在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域經(jīng)過(guò)多年的歷練，已經(jīng)積攢了豐富的經(jīng)驗(yàn)，并有多個(gè)成功案例（比如紅杉資本）；有的則能夠依靠平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，接觸到一些海外創(chuàng)新型、高成長(zhǎng)性公司，并能取得較早進(jìn)入項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)（比如丹華資本）。

其次，選擇潛力領(lǐng)域。風(fēng)險(xiǎn)投資涵蓋電子信息、環(huán)保、醫(yī)藥化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒體等行業(yè)及傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生重大變革的優(yōu)秀中小型企業(yè)。其實(shí)，每個(gè)行業(yè)都有周期性變化，在選擇行業(yè)投向時(shí)，堅(jiān)持以順勢(shì)而為作基礎(chǔ)，選我所信、信我所選的原則。

最后是投資者的心態(tài)。海外VC投資對(duì)于投資者的資產(chǎn)實(shí)力及心態(tài)要求很高，如果有患得患失的心態(tài)，不如不投，因?yàn)閂C成功率即便做到最高，也是所有金融投資中風(fēng)險(xiǎn)最高的。因此，海外VC投資占據(jù)資產(chǎn)配置的比例也應(yīng)是相對(duì)較低的，個(gè)人認(rèn)為上限在總資產(chǎn)的10%的比例為合理區(qū)間。雖然占比很小，但確是必要的，因?yàn)楹Ｍ釼C投資，能夠?qū)⒄w投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低，而一旦投資成功，將會(huì)使個(gè)人資產(chǎn)大幅提升。