薛原

2013年年末，工信部正式向三大運營商發(fā)放TD-LTE 牌照。此舉意味著4G時代正大踏步向我們走來。4G不僅僅將帶來更加便捷優(yōu)質的通信服務，對于A股投資者來說，大爆發(fā)的4G投資也是2014年的經(jīng)濟熱點之一。

其實自2013年以來，無論是國務院常務會議，還是十八屆三中全會，都把推動4G發(fā)展作為促進信息消費的主要引擎。而信息消費一直以來為國務院總理李克強所力推，被媒體認為是“李克強經(jīng)濟學”的重要組成部分。因此，加速來臨的4G，顯示出中央管理層積極引導中國4G 發(fā)展、促進信息消費市場、推動經(jīng)濟轉型升級的戰(zhàn)略意圖。

從技術的角度來看，4G是第四代移動通訊技術標準的簡稱。在此標準下，手機上網(wǎng)的速度比3G要快10倍，下載速度將到100Mbps。在這個速度下，下載一個高清大片，只要幾分鐘。如果說2G到3G是“手機不上網(wǎng)”到“可以隨時上網(wǎng)”的質變，那么3G到4G就是從慢到快，差到好的量變。換言之，現(xiàn)在用戶喜歡在電腦上干的事情，在4G時代，用戶會慢慢習慣在手機上完成，比如下載音樂、玩游戲、銀行轉賬、購物等。

工信部和中科院等權威部門和機構預測，4G網(wǎng)絡前期建設拉動的投資規(guī)模在5 0 0 0億元左右，網(wǎng)絡正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將有望突破萬億元大關。國泰君安認為，未來3年時間里，4 G投資額很可能會超過3000億元。

在4 G 驅動下，2014 年三大運營商總體資本開支有望超預期。其中，中國移動管理層明確表示，2014 年底中國移動4G 存量基站數(shù)將會達到50 萬個，2014 年基站設備采購規(guī)模則會超過到30 0 億元，中國移動2014 年4G 建設進度和投資力度均超出市場預期。與此同時，受競爭驅動，4G 發(fā)牌以后，中國電信和中國聯(lián)通也勢必加快4G 建設進度。長江證券判斷，2014 年三大運營商在4G 網(wǎng)絡上的投入將會大幅度增長，在此驅動下，行業(yè)總體資本開支增速有望超出市場預期。

運營商加大4G 資本開支力度，將驅動相關投資迎來大幅增長，并惠及4G相關產(chǎn)業(yè)鏈。如與基站建設相關的無線通信設備行業(yè)景氣度持續(xù)確定性向上；無線主設備作為4G 投資的重點，將有望延續(xù)高增長態(tài)勢，配套傳輸網(wǎng)設備市場需求會持續(xù)向上；此外，考慮到4G 頻段較高，信號穿透能力較弱，4G 建設還將催生網(wǎng)絡優(yōu)化的更大需求，網(wǎng)絡優(yōu)化行業(yè)有望迎來行業(yè)需求拐點。

2013年隨著4 G投資的漸行漸近，4 G概念股有著不錯的表現(xiàn)，一些個股得到了不同程的炒作。但目前我國經(jīng)濟正處于向消費轉型的初始階段，國內的4G網(wǎng)絡規(guī)模建設才剛剛拉開帷幕，未來以4G引領的電子消費升級將成為拉動經(jīng)濟需求的引擎。

券商研究機構普遍認為，4G牌照發(fā)放后，2014年4G各細分領域投資有望全面爆發(fā)，給相關廠商帶來重要的發(fā)展機遇。因此，繼續(xù)跟蹤4G產(chǎn)業(yè)投資機會恰逢其時，尤其是那些去年漲幅不大、估值合理而成長性逐漸優(yōu)勢凸顯的4G類股票值得關注。

4G盛宴重點關注公司

中恒電氣：將分享4G帶來的行業(yè)盛宴，通信電源業(yè)務將實現(xiàn)迅猛發(fā)展。中國4G建設將確保公司通信電源業(yè)務未來2年快速發(fā)展。原因在于：1、通信電源系統(tǒng)是基站不可缺少的重要組成部分，中國移動2013年新建基站數(shù)量翻番增長，且2014-2015年仍將維持高建設強度；2、受競爭驅動，中電信及中聯(lián)通在2014年也將啟動規(guī)模LTE部署，形成大量新增基站需求。

南都電源：4G通信網(wǎng)絡數(shù)據(jù)量加大，基站密度較3G大幅提升，20 14-20 17年行業(yè)景氣將步入上升通道。預計2013-2016年3G和4G基站新增數(shù)量將維持在41萬個，較2011-2012年的約28萬個和20.4萬個大幅提升，迎來新基站建設高峰；基站配套通信后備電源也將相應迎來大批量采購，公司將顯著受益。

富春通信：專注網(wǎng)絡規(guī)劃，受益4G前期建設。公司是國內民營通信網(wǎng)絡規(guī)劃服務商中的領跑者，直接受益于2013年中移動TDLTE規(guī)模建設啟動，本地化業(yè)務拓展卓見成效，行業(yè)地位不斷提升。

宜通世紀：4G網(wǎng)絡建設及全國業(yè)務拓展推動持續(xù)成長。公司是國內領先的全業(yè)務通信技術服務提供商，將持續(xù)受益于中移動TDLTE規(guī)模建設。

大富科技：持續(xù)收購完善公司全球布局，4G建設拉動射頻需求，公司是業(yè)內領先的射頻件制造廠商。4G規(guī)模建設啟動將推動射頻行業(yè)增長，公司持續(xù)收購，實現(xiàn)全球布局，新業(yè)務為公司未來發(fā)展增添動力。