尹一丁

雖然貴為全球第二大電腦芯片提供商，但AMD從誕生之初就是一場由英特爾主導(dǎo)大戲中的小配角。長期生活在英特爾的“庇護(hù)”下，AMD迄今既無強(qiáng)大的研發(fā)能力，也無足夠的生產(chǎn)能力，因此注定了無法興盛的宿命。

2013年11月中旬，芯片企業(yè)AMD（Advanced Micro Devices）宣布即將在2014年春季推出全球第一款專為超級計算機(jī)設(shè)計的圖像處理器（GPU），再加上近期加速處理器（APU）在游戲機(jī)市場表現(xiàn)不錯，這些積極的信息將其股價從2013年初的2美元/股提升至當(dāng)前的3.6美元/股。然而，與2000年45美元/股的峰值相比，仍相去甚遠(yuǎn)—哪怕是在2006年，其182億美元的市值也超越了如今的英特爾（118億美元）。但其后，AMD的表現(xiàn)一直難以讓人滿意，曾經(jīng)連續(xù)8個季度虧損，數(shù)度瀕臨破產(chǎn)邊緣。雖然在2013年稍有起色，但復(fù)興之路困難重重，很可能從此一蹶不振，在不遠(yuǎn)的將來退出高科技產(chǎn)業(yè)的舞臺。

欲與英特爾試比高

AMD的名號并不廣為人知，但貴為全球第二大電腦芯片提供商，它幾乎是英特爾唯一的競爭對手。在2006年收購?fù)瑸樾酒a(chǎn)商的ATI后，AMD成為圖像處理器的最大提供商之一。這家由杰瑞·桑德斯（Jerry Sanders）和他在飛兆半導(dǎo)體（Fairchild Semiconductor）的同事們于1969年創(chuàng)立的企業(yè)和大名鼎鼎的英特爾幾乎同歲。

上世紀(jì)70年代中期，AMD開始專注于電腦芯片的設(shè)計和生產(chǎn)。到了80年代則主要生產(chǎn)英特爾芯片的低價克隆版。1995年以后，AMD不再依賴英特爾，開始自主創(chuàng)新，經(jīng)過幾番起伏，在1999年成功推出Athlon芯片，性能超越英特爾同代的奔騰，讓業(yè)界大為吃驚。2003年，它又率先推出64節(jié)的Opteron芯片，其后在雙核芯片開發(fā)上，繼續(xù)領(lǐng)先于英特爾。2006年，AMD進(jìn)入黃金時代，在技術(shù)上真正實現(xiàn)了對英特爾的超越，大有要和英特爾平分天下的勢頭。

遺憾的是，好景不長，AMD很快在設(shè)計和生產(chǎn)上出現(xiàn)了一系列問題。這讓英特爾抓住機(jī)會，不斷推出性能更為優(yōu)異的芯片，并利用其雄厚的資金和市場影響力，通過價格戰(zhàn)和廠商協(xié)議，封鎖了AMD的突破路徑，使其短暫的技術(shù)優(yōu)勢根本無法轉(zhuǎn)化成為市場優(yōu)勢。此后，全球經(jīng)濟(jì)衰退和電腦市場的飽和對經(jīng)營狀況不斷惡化的AMD而言更是雪上加霜。為了生存，它不得不大幅削減員工和剝離資產(chǎn)。目前的AMD雖在若干領(lǐng)域里努力開拓以求有所突破，但一系列的深層問題阻礙著其向前發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，AMD的前景極為黯淡。

英特爾的小型克隆工廠

AMD的致命問題，是它的商業(yè)模式從創(chuàng)立伊始就隱含著重大缺陷，這成為制約其發(fā)展的最大障礙。

其實，當(dāng)年默默無聞的AMD正是因為英特爾才被推到了時代的最前沿。早在1981年，當(dāng)IBM推出基于英特爾芯片的個人電腦后，PC市場飛速擴(kuò)張。為滿足市場需求，同時避免被英特爾套牢，IBM要求英特爾向另一家企業(yè)提供技術(shù)使用權(quán)，以建立芯片的第二貨源。AMD因此被英特爾選中，從此開始生產(chǎn)英特爾芯片的低價克隆版。

但英特爾的知遇之恩也成為對AMD的“詛咒”。因為多年來一直依賴于英特爾的技術(shù)，AMD始終沒有建立起強(qiáng)大的研發(fā)能力。同時，由于一直在生產(chǎn)低價克隆芯片，它只能成為棲身于電腦低端市場的小眾經(jīng)營者，無法形成足夠的生產(chǎn)能力和規(guī)模。所以，從本質(zhì)上來說，AMD就是英特爾的一個小型克隆工廠，具有完全相同的商業(yè)模式—即設(shè)計、開發(fā)與生產(chǎn)為一體的垂直整合，但規(guī)模卻小10倍不止。

雖然身處高科技行業(yè)，但芯片行業(yè)與其他領(lǐng)域有著明顯的不同。首先，它有很強(qiáng)的逐代替換性以及產(chǎn)品季節(jié)性，而且產(chǎn)品換代很快。先推出的芯片往往占盡先機(jī)，后來者幾乎沒有生存空間。一旦錯過最佳上市時機(jī)，針對芯片的所有投資都可能會付之東流。其二，芯片行業(yè)的投入甚高。投建一座標(biāo)準(zhǔn)的芯片廠需要30億美元，建造周期長達(dá)6年，且每兩到三年就需要更新設(shè)備，運營費用驚人。即便順利建成投產(chǎn)，能否接到訂單也存在著巨大的不確定性。不僅如此，開發(fā)芯片的投資也動輒上億。因此，芯片企業(yè)只有依靠穩(wěn)定的大宗訂單才能維持。換句話說，垂直整合型商業(yè)模式可維持的核心條件就是大規(guī)模生產(chǎn)，否則就會陷入入不敷出的惡性循環(huán)。

持續(xù)獲得大宗訂單的條件是不斷推出高性能的芯片。這就要求芯片企業(yè)同時具備強(qiáng)大的研發(fā)和生產(chǎn)能力。但多年來AMD一直生活在英特爾的“庇護(hù)”和陰影之下，騰飛所依賴的左右兩翼根本沒有長成。1995年和英特爾終止技術(shù)協(xié)議后，AMD獨立開發(fā)的K系列芯片幾乎一敗涂地。所幸它收購了美國半導(dǎo)體公司NexGen，依靠新團(tuán)隊開發(fā)的K6芯片，才遏止住頹勢。

沒有足夠的生產(chǎn)能力支撐也是AMD的致命短板之一。它僅有兩間工廠，而英特爾則有15間。這就導(dǎo)致當(dāng)它偶爾推出高質(zhì)的芯片時，卻又無法滿足市場需求，從而使用戶對它的可靠性失去信心。這才是眾多電腦商對AMD一直若即若離的最關(guān)鍵原因。

由此看來，在這個資金高密型行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)就是市場法則。大則為王，小則滅亡。在殘酷的游戲規(guī)則下，AMD和強(qiáng)大無比的英特爾采用同樣的商業(yè)模式，卻根本不具備同樣的實力和規(guī)模去競爭。因此，一直以來，無論AMD如何奮發(fā)圖強(qiáng)，甚至也實現(xiàn)過數(shù)次驕人的突破，但在電腦廠商心中，它永遠(yuǎn)都只能是與英特爾談判的籌碼，而非合格的供貨商。

AMD的商業(yè)模式?jīng)Q定了這種尷尬的定位。其實，它成功的唯一突破口就是深度變革其商業(yè)模式，如轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場空間，在圖像處理器、移動平臺和大眾產(chǎn)品智能化芯片領(lǐng)域另辟蹊徑，不與英特爾直接爭鋒；或改走輕資產(chǎn)路線，完全轉(zhuǎn)型為一家如同英國ARM一樣的設(shè)計企業(yè)。但直到2009年AMD才開始實踐輕資產(chǎn)運作，2012年完全剝離。但彼時，天下格局已定，此舉已然晚矣。

內(nèi)憂外患 雙重夾擊

作為行業(yè)老二，AMD一直都在利潤空間狹小的低端市場經(jīng)營，現(xiàn)金流相當(dāng)薄弱，并長期負(fù)債，多年來都未能解決其研發(fā)和生產(chǎn)問題，這是它最嚴(yán)重的內(nèi)部缺陷。

英特爾每年的研發(fā)投入為100億美元，而AMD只有區(qū)區(qū)10億美元。其實，當(dāng)年英特爾選擇AMD就是因為它的基礎(chǔ)薄弱，就算分享技術(shù)也無法對自身形成真正的威脅。有限的研發(fā)能力使AMD在開發(fā)諸多產(chǎn)品時都顯得捉襟見肘，中央處理器結(jié)構(gòu)“推土機(jī)”和2006年推出的巴塞羅那融合芯片都充滿了設(shè)計缺陷。其后的Llano加速處理器雖算AMD的首創(chuàng)，卻表現(xiàn)更糟，不得不在2012年承受1億美元的庫存注銷。

除了嚴(yán)重的設(shè)計問題，AMD還面臨生產(chǎn)能力的不足。它僅有的兩間工廠根本無法應(yīng)對供求上的大幅波動，而長期資金的缺乏也使它無法對制造技術(shù)實現(xiàn)必需的升級，不得不將部分生產(chǎn)外包。但與此同時，英特爾則不斷推出更出色的產(chǎn)品，并保證貨源充足。更糟糕的是，瑞茲（Ruiz）和梅爾（Meyer）兩任總裁均未實施清晰而有效的技術(shù)升級戰(zhàn)略，導(dǎo)致許多核心開發(fā)人員離開，進(jìn)一步削弱了AMD的研發(fā)能力。

不但要應(yīng)對內(nèi)憂，AMD還要面對巨大的外患。PC市場的飽和對以電腦芯片為生的AMD沖擊極大。更重要的是，巨無霸英特爾實施的市場封鎖和打壓更讓AMD舉步維艱。英特爾不但采用激進(jìn)的價格戰(zhàn)，更向大型電腦商提供巨額回扣，促使它們購買自家芯片。2007年，英特爾給戴爾的回款竟高達(dá)其一季度總收入的76%。因此，雖然AMD多年來一直試圖說服主要PC生產(chǎn)商給它更多訂單，并向它們提供免費芯片，但收效甚微。在亞洲市場，英特爾對AMD的封鎖就更為嚴(yán)重。

為突破困境，AMD在2005年終于采取法律手段。幾番較量后，兩家企業(yè)在2009年達(dá)成庭外和解，AMD獲賠12.5億美元。雖然勝訴，但此曠日持久的糾紛耗費了AMD大量人力物力，不但損害了投資者信心，還嚴(yán)重扭曲了AMD的商業(yè)心態(tài)。其實，AMD早應(yīng)看出其失敗的真正原因并非英特爾的打壓，而是廠商對其產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力缺乏基本的信賴。換句話說，廠商和英特爾合作并非是源于后者的威逼利誘，而是根本不相信AMD是一個可長期合作的合格伙伴。AMD應(yīng)做的是盡早全力進(jìn)行深度的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

其實在芯片行業(yè)，還有一個重要的競爭法則，就是成功需要整體企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的支持。當(dāng)前電腦產(chǎn)業(yè)鏈完全由英特爾和微軟控制，數(shù)目眾多的各級配套企業(yè)都參與其中，形成了一個龐大的企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)各企業(yè)相互依存，共生共榮。所以，AMD要想和英特爾競爭，僅有良好的產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。沒有配套企業(yè)的支持，如微軟開發(fā)操作系統(tǒng)、電腦廠商設(shè)計相應(yīng)的電腦等，即使AMD芯片的性能再優(yōu)良，也不會成功。這就是為什么AMD耗費4億美元開發(fā)的64節(jié)芯片Opteron，雖然性能極優(yōu)，但仍然沒有獲得廣泛成功的原因。本質(zhì)上來說，AMD不是在和英特爾，而是在和一個龐大的企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)競爭。所以，無論其產(chǎn)品多么優(yōu)異，根本沒有取勝的機(jī)會。

換帥頻繁 缺乏領(lǐng)袖

和英特爾的持續(xù)拉鋸其實掩蓋了AMD一個更為深層的問題，就是它多年以來一直缺乏一個強(qiáng)有力的領(lǐng)袖。創(chuàng)始人桑德斯擔(dān)任總裁長達(dá)29年之久，雖然他本人特立獨行、高調(diào)張揚，卻在企業(yè)文化中注入了二等公民的心態(tài)，甘于在英特爾的牙縫間生存。企業(yè)上下既無挑戰(zhàn)它的意愿，也無這種自信。

桑德斯的繼任者瑞茲雖然給AMD帶來了秩序和效率，但他缺乏遠(yuǎn)見卓識，錯誤地發(fā)起了對英特爾的法律戰(zhàn)，延誤了AMD戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時機(jī)。而瑞茲本人也卷入了內(nèi)部交易的丑聞，于2009年從AMD的剝離企業(yè)格羅方德（Global Foundries）辭職。下一任總裁梅爾雖然因為大幅出售資產(chǎn)改善了AMD的財務(wù)狀況，但卻因缺乏清晰的移動平臺戰(zhàn)略，并傲慢自滿，而在2010年被董事會解雇。其后是財務(wù)總監(jiān)賽弗特（Siefert）毫無建樹的短期任職。目前，AMD由聯(lián)想的前任總裁瑞德（Read）執(zhí)掌帥旗。

因為換帥頻繁，AMD的高管團(tuán)隊也一直無法穩(wěn)定。過去4年，共有8位總監(jiān)級管理人員離職。領(lǐng)導(dǎo)層如此動蕩不堪，使得AMD無法形成一個清晰而長期的戰(zhàn)略方向，同時也無法有效實施重要的戰(zhàn)略決策。高層的動蕩還嚴(yán)重影響了士氣，導(dǎo)致核心人才大量流失，包括當(dāng)年開發(fā)出明星產(chǎn)品Athlon芯片的團(tuán)隊。缺乏領(lǐng)袖人物和AMD的董事會也有直接關(guān)系—不但自身能力有限，也未負(fù)起應(yīng)盡的責(zé)任，且與AMD的歷任總裁摩擦不斷?？峙翧MD在這一關(guān)鍵時刻需要的是一個新的董事會，而不僅是另一個新CEO。

苦斗一生 前景黯淡

40多年來，AMD雖然艱苦奮斗，但一直被低質(zhì)產(chǎn)品、法律糾紛、高層爭斗，乃至供貨不足等諸多問題所困擾，可謂命運多舛。已入中年的AMD須采取激進(jìn)的行動，否則它很可能在不久的將來從高科技舞臺上消失。

目前來看，游戲機(jī)市場應(yīng)是AMD的希望所在，其芯片已被微軟和索尼采用。這是AMD在2013年前兩季度虧損大幅降低的主要原因。但在這個領(lǐng)域，英偉達(dá)（Nvidia）也實力雄厚，AMD在它面前毫無優(yōu)勢可言。在移動平臺市場，英偉達(dá)更是已捷足先登，走在了英特爾和AMD前面，不但為安卓系統(tǒng)設(shè)立了手機(jī)游戲網(wǎng)上店，還開始為汽車等其他大眾產(chǎn)品生產(chǎn)專用芯片。當(dāng)然，英特爾也在大舉挺進(jìn)移動平臺領(lǐng)域，新推出的Haswell芯片性能優(yōu)良，移動和桌面平臺的界限已經(jīng)模糊。這兩家企業(yè)的綜合能力都是AMD無法匹敵的。

和英國芯片設(shè)計公司ARM合作或可提供一些機(jī)會。AMD在2012年宣布要設(shè)計以ARM技術(shù)為基礎(chǔ)的芯片，面向云端和大數(shù)據(jù)中心所使用的高端服務(wù)器。但英偉達(dá)也在朝這個方向邁進(jìn)。而且，ARM自身也已進(jìn)入PC市場，并得到了微軟的支持。它的市場總監(jiān)曾預(yù)言，到2020年，全球只會有ARM和英特爾兩家芯片設(shè)計商。從各方面來看，這個預(yù)言可能會成為現(xiàn)實。

其實，AMD繼續(xù)存在的最大希望依然來自英特爾的支持。因為擔(dān)心招致政府的壟斷調(diào)查，英特爾并不希望AMD破產(chǎn)。它會想辦法讓AMD生存，同時限制它的成長。這樣看來，AMD從誕生之始就是一場由英特爾主導(dǎo)大戲中的小配角，命運幾乎完全掌握在英特爾手中，注定無法興盛，也未必滅亡。這恐怕就是它的宿命。